深评：人口红利渐失 车市还会红火吗？

　　 微信朋友圈里时不时会流传一些探讨“低生育”、“老龄化”的刷屏文章，人们之所以对这类话题有共鸣，不仅因为和每个家庭、个人的生活状态息息相关，整个大环境受人口结构影响也触发了焦虑和危机感。

　　一方面，劳动人口比例下降，社会生产力受到影响，城镇化持续推进，经济增速放缓；而另一方面，作为消费主体的人群发生变化，每一个消费行业都势必要经历巨变。从人口绝对数量和结构变化，以及由此产生的社会经济变化，可以预期中国汽车产业的变化。

●《深评问道》是什么？

　　《深评问道》是汽车之家首个面向行业端用户打造的节目，特约汽车行业资深从业者执笔，独家解析／揭秘行业大事件。除了热闹表象，我们更想向您呈现对事物本质、因果以及未来可能性的探究和思考。

　　本期行业评论员——唐靖茹，汽车行业分析师，每年调研企业近两百家，曾服务于美股上市汽车电商战略部门，专注行业研究。

60秒快速了解核心论点：

　　1、老龄化、少子化、城镇化、低增速是中国人口趋势的核心体现，这将极大地影响居民消费能力和出行需求。　　2、对比日本，中国正处于强调个性化消费时代与强调理性消费时代的交叉点，追捧品牌特色与倡导经济实惠两种观念同时存在且逐渐融合。　　3、未来十年，汽车消费总体活跃度不高，年轻人是主力，经济性、时尚感、网联化及辅助驾驶功能，以及高金融渗透率，都是这一时期的特征。　　4、2030年以后，由于供需两方面同时推动，汽车消费将向出行服务转型。　　

『2018年，全国常住人口城镇化率达59.58%，户籍人口城镇化率达43.37%』

●人口问题关键词：老龄化、少子化、城镇化、低增速

　　老龄化和少子化都是在描述人口趋势，城镇化和低增速则是由此带来的影响。首先说老年化。今年年初，中国社会科学院发布的《人口与劳动绿皮书》指出，1970年至2010年是中国老龄化的前期阶段，老龄化水平由3.76%提高到8.40%。2010年至2040年是中期阶段，老年人口快速增长，总人口将在2028年左右开始出现负增长。2040年以后，中国将进入老龄化后期阶段，即以长寿为主导力量的高龄化阶段。

『老年人口数量及占比』

　　随着预期寿命延长，会增加储蓄率。主要有两条途径，一是老龄人口主动或被动地延迟退休，以获得养老保障资金，但不是所有老年人都有能力持续工作。增加储蓄还有另一个办法，那就是缩减消费。在年轻人看来，老年人不愿意花钱主要是观念保守，客观上，身体也不像年轻人一样能吃喝玩乐。但预期寿命延长，缩减消费就不再是一件由意愿决定的事，而是考虑未来生存，势在必行的要求。这对汽车这样的大额消费品来说是非常危险的事。

　　再看少子化。年轻人为什么不生孩子，原因太多了。意愿上，时间精力、生活观念，或者能力上，经济原因、不孕不育等等。包括上文提到的，预期未来步入老龄化时，需要更多储蓄，考虑是否生孩子就看他觉得养孩子到底是消费还是投资了。

『校门口接孩子放学的车辆』

　　根据世界银行估计，中国的总和生育率从1996年开始一直低于1.6，直到2013年回升到1.6，2016年为1.62。并且生育率严重不平衡，中西部经济落后地区生育率最高，北上广深这种大城市据统计已经低于0.8，低于欧洲水平。一方面，少子化使子女在青少年时期享受了更多的父母资源，而另一方面，等到子女步入中年，养老负担也重。往回倒推，少子化的另一个社会因素是年轻人自我意识提高，不婚不育成为正常的个人选择。这也是映射在汽车消费选择上的一个重点因素。

　　最后看城镇化和低增速。中国城镇化从2000年加速，按照加速开始至2017年的发展速度，2018年的人口城镇化水平可以达到60%。根据联合国预测，2030年中国城镇化中期发展阶段结束，届时人口城镇化水平将达到70%，后期发展阶段速度放慢，在2050年达到80%。

『城市里的车流』

　　产业结构调整和经济增长当然是健康的城镇化因素，但由于土地流失，在工业化发展并不充分的条件下实现的城镇化却藏着很多危险因素。当然，老龄化也是因素之一，老年人无法进行劳作，自然要进城投靠子女。老年人行动不便，城市外围的老年人也会更多地往公共交通方便、社区配套完善的区域集中，使城市人口密度提升，从政府的角度来说，更鼓励绿色环保的出行方式以缓解交通压力。

　　以上种种，储蓄率的矛盾，以及随之而来的投资减少，消费压力，都是导致经济放缓的因素。虽然目前无法准确预期，但参照发达国家，GDP增速在1%-3%是比较普遍的状况。

●对比日本，中国处在第三消费时代和第四消费时代的分界点

　　中日两国在经济发展、人文地理、城镇化水平等方面都有相似之处，从人口结构上看，未来中国也会和日本非常接近。日本消费社会研究专家三浦展将日本居民消费划分为四个时代，其中第三个时代以个性化消费为标志，对品牌、高端、体验的强调，作为消费主力的年轻人在童年时期已经实现家电普及，物质基础比上一代富足，以及对奢侈品消费的热情，都与当今的中国非常接近。

『中国和日本历年GDP对比』

　　日本的第三消费时代在1975年-2004年，可以看出这段时间是日本经济高速发展时期，在末期增长乏力，而中国从90年代开始高速增长，至近两年增速回落，恰好也与日本这一时期的状况类似。

　　日本的第四消费时代从2005年至今，主题是回归理性消费，这主要也是由于老龄化程度加剧，经济下行压力导致的。人们不再追求个人主义，推崇社会共享、回收利用、简约环保，注重性价比，其中无印良品、优衣库都是这一时期的代表。而中国近期活跃在自媒体上的“消费降级”等概念，也与之类似。

『日本开出租车的老年人』

　　第四消费时代的另外一个现象是年轻人单身比例高，工作忙碌，对便利店、自动售货机、外送服务等需求旺盛，包括老年人因为行动不便，也在鼓励这些业态发展，人们在生活方面对出行的客观需求并不旺盛。

●未来十年，年轻人是汽车消费主力，经济与时尚兼具更受欢迎

　　根据上文，2020年至2030年之间基本处于人口低增长时期，末期将出现负增长，城镇化也处于快速发展期，2030年之后开始缓慢增长。

　　首先，购车需求总体活跃度不高。无论从经济增速看消费能力，还是从保有率看饱和度，中国汽车消费市场都在走入低增长。高经济增速的大城市中，未购车人群受到政策限制，增量有限。加上各类外送服务及出行服务活跃，消费观念转变，客观需求也在下滑。

『现在无车的年轻人出行时习惯使用网约车』

　　已购车人群有购车资格，也有消费习惯，平均而言经济实力也比首次购车人群更好，是更值得挖掘的需求群体。受到下行压力，部分高端车型优惠幅度会加大，刺激换车需求。

　　低增速的中小城市增长更快，但消费能力比较有限，均价水平低，针对这类需求的把握是生产商和渠道商未来的重点。

　　其次，年轻人仍然是购车主力。此时劳动力供给总量尚且能满足经济发展需要，但生育率低，年轻人单身率高，老龄化加深。老年人尚未感受到养老危机，支持子女买车仍然是比较宽裕的。尤其未来十年处于20-35岁阶段的年轻人，仍以独生子女为主，平均而言，父母辈能够倾斜的资源更多。

『年轻人结婚，父母大部分会倾斜资源帮助买房买车』

　　年轻人尚未感受到赡养压力，且由于晚婚，购房压力的到来也比较晚，大额消费预算中，汽车占有相当的比重。从数据上看，购车人群有一半分布在35岁以下，且平均年龄也从2016年的36.4下降到2017年的35.3岁。

『2016年 & 2017年购车群体年龄分布 来源：国金证券研究所』

　　第三，经济性和时尚感是年轻人考虑的重点。一方面，年轻人工作年限不久，积蓄不多，在购车时自然也有预算压力。

『不同消费群体购车预算对比 来源：尼尔森、国金证券研究所』

　　另一方面，由于单身率高，客观上也不需要考虑主打家庭款、空间大的车型，中低端市场中，经济省油、停车方便的紧凑车型更受欢迎，高端市场中，两座豪华跑车也备受青睐。由于处于消费过渡时代，年轻人并未放弃对品牌的强调，尤其刚工作的低龄购车群体大多存在于通勤需求比较活跃的高线城市，品牌认知与身份认同都非常重要，合资品牌在知名度和设计上具有传统优势。

　　另外，年轻人接受新事物较快，受互联网信息影响深，对新能源汽车和新造车品牌的接受度也更高。新造车品牌也抓住年轻人的需求，特别强调外观创新。

『新造车品牌的新车理想ONE』

　　第四，辅助驾驶和网联化将成为标配。单身率高不代表年轻人没有情感需求，养宠物成为当下年轻人流行的生活方式就是年轻人情感需求的体现。

　　互联网毫无疑问是当今情感联系最重要的“基础设施”之一，汽车作为占据人们生活的重要空间，自然也有“在线”需求。包括辅助驾驶，也是解放双手，使人与外界保持联系的重要工具。

　　年轻人对科技感的热爱和对新功能的关注，尤其是对娱乐和个性化的追求，将推动智能网联快速渗透。康奈尔大学创意机器人实验室主任胡迪·利普森教授也在《无人驾驶》一书中指出，虽然汽车厂商巨头都喜欢强调“驾驶体验”，但绝大多数人十分愿意用开车的时间做点别的事。虽然限于技术原因，无人驾驶可能不会那么快到来，但限定区域内能用辅助驾驶节约部分在驾驶上的精力也是令人期待的。

『百度无人驾驶汽车Apollo』

　　最后，汽车金融渗透率将在一定时期内提升。一方面受预算限制，有相当一部分购车群体没有能力支付全款。另一方面也是消费观念转变导致，年轻人对价格的敏感度较低，而对消费信贷接受度提升，借钱提前享受成为普遍。

　　同时，各类快速发展的金融产品，如融资租赁等，将购车门槛进一步降低，覆盖了更多的需求群体。十年内，汽车消费金融仍有提升空间。

『不同年龄段已购车群体汽车消费信贷率对比 来源：尼尔森、国金证券研究所』

●2030年以后出行服务更受欢迎，汽车产业迎来转型

　　虽然十年后的具体情况仍有待观察，但基本可以预期，2030年之后人口负增长，城镇化进入后期，劳动力供给总量下降，生产成本上升，物价上升快。

　　一方面自动驾驶技术成熟，V2X促使交通问题缓解，出行服务供给和价格得到改善；另一方面由于购买力下降，提倡节约消费，以及老龄人口客观上不方面自驾或自行管理汽车，出行服务需求旺盛，汽车消费市场转向出行服务市场。

　　汽车产业是国民经济支柱，无论是政策制定者还是企业管理者，考虑宏观经济的影响都是决策时不可缺少的一部分。中国人口趋势作为未来十年间转折最大的宏观因素，应当引起高度重视。

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