FCA CEO马尔乔内是名合格的“会计师”

　　 7月25日，噩耗传来：菲亚特-克莱斯勒汽车公司去世！这是一个令人悲痛的消息。尽管刚四天前马尔乔内才被东家宣布因其右肩膀手术康复问题不能再继续工作，尽管我们还在感叹一个人能够“老骥伏枥”并不那么伟大时，马尔乔内这一汽车界的传奇人物就这么离开了————马尔乔内时代彻底结束。

　　在这个悲痛时刻，再多的话都显得那么苍白无力。盖棺定论的言语或许会在不久之后就会在业内传播。但是在日本有一个评判机制：一位管理者对公司所做的贡献究竟有多少，三年后才能权衡出来。时至马尔乔内刚刚去世，我们如何对这位在菲亚特效力了14年的职业经理人做一个全面且有不失分寸的评价？在做业绩评判前，分享一个马尔乔内的生活小细节：马尔乔内是位50后，在穿衣风格上经常是毛衣、夹克，几乎从来不打领带。然而在今年6月1日的投资者大会上，马尔乔内在发言时拉开了外套拉链，居然露出一条领带！接着他还说了一句：“我也可以很好的系领带。”据悉，在14年前，马尔乔内曾承诺要使公司实现现金流量净增长，一旦实现此目标他就戴领带。这就是这位有意大利和加拿大双重国籍、有会计师职业背景的人物形象缩影。放荡不羁却也可以彬彬有礼？不修边幅却也可以秀外慧中？口出狂言却也能付诸行动？此外，据说他的声音比较有磁性、笑容也很有魅力。

　　穿衣细节能映射一个人的性格，但站在汽车行业里聊马尔乔内，我们还是应该用事实说话。FCA的投资者对他还有些许不满，今年六月当马尔乔内公布了未来五年计划时，FCA股价骤跌7.2%很能说明问题。不过，我想：阿涅利家族应该很感激这位在卸任之前能够把FCA债务全部清掉、集团现金流实现净增长、把公司财务由20亿运作到近800亿的职业经理人——马尔乔内。

　　马尔乔内早年在加拿大的职业是会计师和税务专员，一名会计师出身的高管，一定能够有办法让公司账面数字好看，也一定是名不错的资本运作手，也许还是一名很会赚钱的高手。纵观FCA这14年来的发展过程，都留下了马尔乔内独有的管理印记。

押宝Jeep

　　早在2004年，阿涅利家族在菲亚特经营陷入困境时找到了马尔乔内，直到2009年菲亚特的财务状况很差，债务永远多过现金。2009年，马尔乔内主导了菲亚特与克莱斯勒的合并，当时马尔乔内看中的是克莱斯勒的Jeep和Ram品牌。这也成就了当今的FCA集团，拥有Jeep、阿尔法·罗密欧、道奇、玛莎拉蒂等品牌。有了克莱斯勒，马尔乔内曾一度想让菲亚特这一意大利品牌重返美国市场，事实证明，在产品不做改变的情况下，欧洲风格的小型车难能在崇尚大车的美国市场铺开市场，无疑，这是一个糟糕的决定。后来，马尔乔内在美国放弃了小型车和中型车，把产品重心放在消费者偏好的Jeep和Ram，集团的盈利也是靠的这两个品牌，避开了与丰田、大众在主流车型上的搏斗，这是马尔乔内的策略。

　　据悉，Jeep品牌为集团贡献了70%的利润收入，去年的销量达到了140万辆，今年的销量目标是200万辆。马尔乔内希望Jeep品牌的销量在2022年实现翻番，这就预示着必须扩大其在亚洲、南美和欧洲的市场份额。马尔乔内有一个“规模论”，认为只有销量达到了500万辆以上才能实现盈利，而马尔乔内给Jeep的定位即是占据SUV市场1/5份额，基本就是每年销量达500万辆。马尔乔内的市场预测太大胆！毕竟，就全球来看，Jeep的销量是在下滑的。

独立法拉利

　　把法拉利从FCA独立出去也是马尔乔内的一次大胆决策且带有会计师色彩的行为。为了偿还109亿美元的债务，2016年马尔乔内主导法拉利上市，伴随着的是19400万发行股，其中有近18900万是流通股。而法拉利股票在首次公开发行(IPO）时就卖出了10%，为公司筹到了10亿美元的资金。随着法拉利的上市，菲克的股票也随之上涨，估值增加。这样的操作，独属马尔乔内。法拉利被独立出去的当年，全年卖出8014辆，营收达31亿欧元之多。

　　如今，玛莎拉蒂无论是销量、营收，还是息税前利润及利润率，都对FCA整体表现贡献颇多。尽管马尔乔内表示过可能将FCA旗下品牌进行拆分，但玛莎拉蒂是否也会走法拉利的路线？这个问题交给了继任者。

玩转并购

　　“开出一张足够大的支票，FCA就是你的。”这也是马尔乔内曾经说的话。马尔乔内对收购、合并、出售资产等有着熟练的操作，菲亚特和克莱斯勒合并就是最成功的一个案例。然而当有行业评估师对FCA和旗下的Jeep品牌做出预估价时，中国的很多车企都蠢蠢欲动，尤其是以专注SUV的长城汽车宣布有意收购Jeep事宜，虽然后来被FCA否决了此事，但马尔乔内背后究竟隐藏着怎样的大谋局？

　　此外，与FCA传出合并的还有通用、大众等，但都以失败告终。马尔乔内之所以动辄就提合并之事，与他的一个价值观是相契合的，他认为未来世界上只会存在2~3个汽车品牌。也有行业分析师认为，马尔乔内不止一次的谈起合并之事，也是为了适当的抬高一下其品牌价值，无奈马尔乔内真心想出售的只是旗下的弱小品牌，而非主力品牌，所以诸多的合并也好、出售也好都已告吹。不过就当前来看，FCA的财务状况达到了一个健康水平，再谈出售或并购，也不那么迫在眉睫了。

“被迫”电气化

　　虽然有这么多的弯路、争议以及上不可触的目标设定，但马尔乔内让FCA在账面上表现的还不错，毕竟他曾是一名会计师，知道如何能让一家公司在账面上呈现出最好数字。也正因为他是一名会计师，所以才口出“电动车不是救世主”这样的极端语言。事情的背后其实是以当下FCA的状况，没有更多的资金投放在对电动车的研发上。一名高管的每一个决策，势必会受到其职业背景的影响。也正是因为马尔乔内对电动化计划的模糊，才导致些许投资人多他的不看好。

　　不过，在面对大众、戴姆勒、宝马、通用、福特等车企纷纷宣布电动化战略之后，马尔乔内似乎是挺不住了。在今年的投资者大会上，终于提出了电气化和自动化计划，计划投入90亿欧元推进电气化，并加快自动驾驶布局。

留下“作业”

　　马尔乔内留给继任者的作业太多了，不禁感叹：老马，你不应该这么匆匆忙忙地离开，这样FCA旗下的品牌定位会更清楚，各品牌今后的运作会更清晰，未来五年规划的执行将更有条不紊。

　　2009年，全球每售出23辆SUV就有一辆来自Jeep品牌，2018年，这一比例预计是1/17。到2022年，计划实现1/12。未来，Jeep的目标是占全球SUV市场的20%。如何实现？毕竟其当前的销量在下滑，这是马尔乔内在任期没能实操的一个目标。据悉，未来5年，Jeep品牌将在3个全新的细分领域作以巩固：小型SUV，中型皮卡以及大型SUV。在新能源领域，至2021年，Jeep品牌所有车型均将采用电动版本，到2022年，品牌将提供10款插电式混合动力车型和4款纯电动车型。

　　此外，菲亚特品牌同样也遭遇着一定的尴尬。菲亚特在中国面临退市、在美国消失、在意大利市场销量下滑等棘手问题，与产品布局、和产品力低下有密切的关系。或许，为了账面好看，会计师出身的马尔乔内不准备把更多的资金安排在这些项目上。这是一个个人管理特色，是一个对老板负责的举措。但如何应对菲亚特品牌未来的发展？这也是一个作业。阿尔法·罗密欧如何复出？五年计划中提出FCA将围绕Jeep、Ram、阿尔法·罗密欧和玛莎拉蒂这四大核心品牌展开，将其盈利提升至总收入的80%；另外，全面推今电动化进程如何实施？

　　马尔乔内不能执行这五年规划。

未来留给未来人

　　因为Jeep的全球化战略，那个不被马尔乔内看好的、嘲笑把越野车做成城市SUV的中国市场开始受重视；那个认为电动车不是救世主，是最大的污染源的马尔乔内，也在最后的任期内提出了电动化和自动化计划；那个经常穿毛衣不打领带的马尔乔内，那个会计师出身的马尔乔内把FCA的未来留给了未来人——原Jeep品牌总裁Mike Manley。

　　同样的问题也留给了阿涅利家族。阿涅利家族如何在马尔乔内离开之后让FCA继续保持向上的活力？要知道阿涅利家族控制的EXOR集团是意大利尤文图斯足球俱乐部的最大股东，而C罗已于今夏加盟尤文，转会费超过1亿欧元，年薪高达3000万欧元。不少人在欢迎C罗到来的同时，也担忧尤文俱乐部的财政压力。毫无悬念，这一财政压力或许会转嫁到FCA集团，旗下最赚钱的法拉利品牌很有可能成为最大的赞助商。如此来看，未来C罗可能会成为FCA的一张名片。阿涅利家族能否剑走偏锋？还要观望。

　　马尔乔内是名合格的职业经理人，最后留给FCA的是截止今年六月底，在一个完整的财年中净现金流为正数。作为一个会计师出身的CEO，这已足够。生命有限，谁不是在摸索中度过自己的一生？又是谁不是在边学边用的处理身边发生的一切？活到老学到老，直至死去。

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