奥迪增持一汽-大众股份9% 已获国资委批准

清明节前爆出的最大消息是“奥迪增持一汽-大众9%股份已获国资委、商务部、国家发展改革委批准”。如果消息属实，则意味着成立于1991年的中德合资企业一汽-大众在保持“稳定”60:30:1020后，股权结构已调整为51:30:19。

9%，0.09，如果用作乘数，几乎可以忽略不计；但当乘数接近无穷大时，这个仅略大于“0”的数字也可以撬动地球。9%的增长显然意味着奥迪可以移动地球。数据显示，2009年，一汽-大众实现净利润130亿元，其中9%相当于11.7亿元；2010年，一汽-大众的净利润约为220亿元，其中9%为19.8亿元。

没有人不希望在财报的净利润一栏看到更多积极的结果，即使是奥迪，它刚刚发布了2011年的财务数据，税前利润为60亿欧元。这家德国汽车公司去年超过梅赛德斯-奔驰，成为全球第二大高端豪华汽车制造商，其最大市场来自中国。2011年，中国市场超过31万辆汽车的销售额占其销售额的近25%，但与此同时，中国市场对其利润的贡献不到10%。

不成比例的数字对比给奥迪带来了怎样的心情？尽管去年传出的奥迪有意增持一汽-大众股份比例的消息一再遭到奥迪股份有限公司董事会成员和一汽-大众奥迪销售部高管的否认。不过，官方的说法是“奥迪和一汽非常乐意合作，奥迪将继续加大在中国市场的投资”，但这样的说法基本上与增持股份没有必然联系。

换句话说，即使没有股比变化，奥迪在面对“英俊而富有”的中国市场时也会继续说同样的话。

现在可以肯定的是，这一股票比率的变化不能只打一巴掌就得到赞扬。奥迪长期以来一直在考虑提高持股比例，但其决心并没有那么大。“一汽-大众奥迪事业部中层在讨论此事时表示，提高持股比例不是一个简单的数字变化，涉及战略调整、人事安排等一系列行动让奥迪高管患得患失。在中国市场，宝马和奔驰势头强劲国际市场，奥迪需要挑战宝马。在这个关键时刻，不应该有任何错误

然而，在年度财务报告中增加近3亿欧元是一个相当大的诱惑——至少在面对股东询问时，奥迪董事会成员可以站得住脚。

再看看“又一记耳光”。众所周知，作为共和国的长子，一汽集团最令人不安的方面是其整体上市。作为中国为数不多的尚未进入资本市场的央企之一，一汽集团受到了来自各方面的太大压力。今年2月，在多方努力下，一汽终于完成了部分上市公司的股权互换，距离一汽IPO只有一步之遥。但就在此时此刻，长春将每年应得的20亿元交给了Ingerstadt，这让外界感到困惑。不仅如此，一汽还可能因此被指控“失势辱国”。

对于一汽为何如此“忍辱”，业内已有过多分析。有合理的，也有值得考虑的，但这些分析缺少一个小环节，那就是红旗轿车在“以股权换技术”框架下的未来。令人尴尬的是，作为自主品牌的代表，红旗借了奥迪100和丰田马吉斯塔的壳，依然难以绽放。

最新一期的《新车目录》显示，红旗代码C131已命名为H7，并将在北京车展上亮相。红旗取代奥迪成为新一代“公务用车”已经不是什么秘密了。一汽董事长徐建一将红旗列为年度“头号工程”，这是“中国人民的尊严”。如何保持红旗的可持续发展，不重蹈此前“复产、停产、复产”的覆辙，是一汽不得不面对的问题。

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