2月1日，北汽集团和戴姆勒将在德国签署战略合作协议，已经飞往德国的北汽集团董事长徐和谊带来了深化合作的“一揽子”计划。
其中，最值得关注的是北京奔驰的国内外股权比例调整，以及戴姆勒收购北京汽车股份有限公司。在一系列资本调整的背后，北汽集团“放弃”了国产梅赛德斯-奔驰的销售权，以换取在资本市场上的利润分成，为其上市扫清了最后的障碍。
据了解，北京奔驰的中外股权比例将从50:50调整为51:49，北汽将实现对北京奔驰的控制。此外，北京梅赛德斯-奔驰销售公司已正式成立，双方已正式签署合同。另一方面，作为资本运营的一部分，戴姆勒将达成书面意向，通过其在有限公司有限公司的股权收购北京汽车股份有限公司10%至20%的股权。具体决定仍需相关部门批准。
除了资本层面的变化，本报此前独家报道的戴姆勒将为北汽国产品牌引入E级汽车平台的消息，在车型方面已成为事实。这项技术已经秘密运行了一年多，经过专门设计的高端公务用车C90已经进入了实际的车辆制造阶段。
从最初的“交叉持股”，到北京奔驰逐步完成整合，再到戴姆勒收购北京汽车，北京奔驰“1%”股权的交割，标志着北京汽车整体上市的最后一公里已经基本完成。
戴姆勒汽车对中国市场有着强烈的野心，它也必须考虑实际控制这家合资公司的后果，北汽集团必须考虑这一点。
1%股权账面游戏
2013年是北汽集团上市之年，经过三年的运营，北汽集团将按计划于2013年底在H股上市。
对于面临盈利担忧的北京汽车来说，北京奔驰尤为重要。
1月中旬，北京奔驰的中国股票被纳入北京汽车股份有限公司。本次股权变更后，北京汽车将分享北京奔驰的利润，这无疑是北京汽车IPO的“救命稻草”。
1%的含义决定了合资公司的财务类别，50%的股权比例只能表明合资公司是北汽集团财务报表中的“投资收益”。实现控股后，北京奔驰成为北汽集团的“主营业务”。
目前，北汽集团的主营业务仅涉及自主品牌，没有盈利预期。持有50%股份的北京现代应被视为投资收益，其非主营业务对投资者的吸引力较差。因此，控制北京梅赛德斯-奔驰对北汽的账面价值具有重要意义。
分析表明，戴姆勒此次同意降低股比似乎是失去了控制，但由于其参与了北京汽车，戴姆勒未来在北京汽车和北京梅赛德斯-奔驰都有更大的发言权。
根据相关消息，戴姆勒计划收购北京汽车10%至20%的股份，北京奔驰的中外股权结构也将从50:50变为51:49。此次调整为北京汽车的全面上市铺平了道路。根据徐和毅的计划，北汽集团将于今年在香港上市，预计首次公开募股筹资额为100亿元。要实现这一计划，北汽需要获得戴姆勒的支持。
信达证券汽车行业分析师邢海志表示，北汽集团IPO目前最大的问题是盈利能力整体较低，优质资产有限。如果戴姆勒的参与成功引入，北汽集团IPO的影响力和融资规模肯定会大幅增加
导入E平台的“权利损失成本”
除了急于运营资本，为整体上市扫清障碍外，北汽集团对自主品牌技术的发展也处于“饥渴”状态。
在产品层面，梅赛德斯-奔驰E系列平台将明确介绍北汽自主品牌产品的研发序列。此前，北汽集团研究院院长顾磊向记者介绍，C90是北汽的旗舰车型……
s自主品牌，定位为高端商用车，预计将于2013年底推出。
据悉，该车型是在梅赛德斯-奔驰E系列的基础上开发的。对此，顾磊表示，目前C90在平台选择上有多种可能性。但值得注意的是，梅赛德斯-奔驰E系列的后轮驱动设计与此前披露的C90技术特征一致。
与此同时，北汽集团相关技术人员在接受记者采访时表示，北汽研发团队从未停止对梅赛德斯-奔驰E系列平台的分析和开发。对于C90放弃萨博平台的原因，顾磊解释称，由于萨博平台强调运动性和操控性，与中国市场高端公共和商用车的特点不匹配。
E系列平台的推出，对急需后续研发支持的北汽集团来说，又是一次“雪中送炭”。北汽集团相关负责人告诉记者，北汽集团一直在基于E系列平台进行自主研发，并已完成样机和适应性测试。他们只是在等待合适的时机宣布。
目前，北汽集团旗下自主品牌乘用车除了北汽E系列和威旺外，没有中高端产品。萨博平台车型即将实现量产，定位为中高端车型。未来，借助梅赛德斯-奔驰E级平台技术开发的车型将被定位为北汽的高端自主品牌。
据透露，此前在车展上展出的C90概念车未来可能搭载梅赛德斯-奔驰E级发动机。
分析人士告诉记者，戴姆勒同意将梅赛德斯-奔驰E系列平台引入北汽集团独立品牌的关键原因之一是其在北京梅赛德斯-奔驰销售公司的整合。
与北京梅赛德斯-奔驰销售有限公司有限公司签订合同是此次德国之行的关键内容之一。据记者了解，尽管持有50:50的股权，但该销售公司的重要职能部门由戴姆勒控股。在拥有1100多名员工的新销售公司中，北汽的员工不超过200人。
此次控股北京梅赛德斯-奔驰，北汽在前期为销售公司的重组精心打下了基础。销售公司重组的实质被分析为“权利丧失”，打破了合资公司的利润分配规则。此前，合资企业的销售利润通常由中方控制。
中德共赢的背后
在2012年的销量排名中，上汽集团以446.14万辆位居第一，东风集团和一汽集团分别以307.85万辆和264.59万辆位居第二和第三。排在第四位的是销量大幅下滑的长安汽车，而北汽集团以169.11万辆的成绩排名第五。
2012年初，北汽集团在一次内部会议上宣布，将细化各项指标，全面对标长安集团。截至2012年底，它已经超过了销售以外的所有指标。基于市场对2013年上市融资的预期，以及北京奔驰的努力，北汽集团今年的战略目标是瞄准行业前三名。
熟悉北汽集团的分析师向记者坦言，“北汽集团的市场定位一直不明确。”通过一系列资本重组，北汽集团实现了利润结构的优化。在自主品牌方面，与其他企业相距甚远的北汽集团只能更多地依赖豪华品牌的合资企业。
依靠合资企业可以在短期内迅速增加企业利润，但对于大型汽车公司来说，自主品牌的成败至关重要。在以“集团军”为首的新一轮自主品牌热潮中，“不亚于金钱”的投入和品牌推广已成为一种趋势。但在此基础上，能否在技术研发方面取得重大进展是抽丝剥茧后的核心。
北汽集团的资本运作被指定为改变中国汽车合资企业历史的时刻。德国人非常务实。没有实际利益，就不可能做出让步。“一位一直在中德合资企业管理层工作的内部人士……
ny years承认，对于北汽集团来说，1%的股权投资能否通过整体上市赎回值得考虑。
如果戴姆勒成功参股北京汽车10%至20%的股权，作为北京汽车的股东，戴姆勒在北京梅赛德斯-奔驰的实际股权回报率可能会超过此前的50%。不过，邢海志表示，戴姆勒参与北京汽车上市将开创内地车企上市的先例，这在政策法规上的可行性仍存疑。
此前，戴姆勒投资北汽福田并参与福田汽车IPO的预期并未成功。在此次资本转让的背后，戴姆勒将成功参与北京汽车股份有限公司的上市进程，持有中国公司股份的愿望已经实现。
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