月底油价下调无悬念 京广等地或入7时代

最近，塞浦路斯危机引发了全球避险情绪，导致国际油价波动和下跌。布伦特原油价格已经从今年的高点下跌了9%以上。

专家表示，目前国内三地原油价格调整参考已跌破-4%的红线，随着时间间隔条件逐步满足，到3月底，中国油价可能出现年内首次下跌。但考虑到国际油价高企等因素，一些专家认为，成品油新定价机制的出台仍存在“障碍”。

塞浦路斯危机降低国际油价

塞浦路斯债务危机起源于3月16日，当时塞浦路斯政府与欧元集团达成协议，对存款征税，以寻求欧盟的援助。该协议规定，塞浦路斯的所有银行存款人都必须根据存款金额一次性缴纳税款。

在巨大的压力下，3月19日，塞浦路斯议会否决了一项对存款征税的法案，但这也意味着该国可能失去获得欧元集团和国际货币基金组织援助的机会。同一天，国际油价暴跌，对欧洲经济反应敏感的布伦特原油价格跌至每桶107.45美元，达到今年年初以来的最低点。

目前，塞浦路斯引发的危机尚未结束。3月21日，国际评级机构标准普尔将塞浦路斯评级下调至CCC，评级展望为“负面”。

塞浦路斯危机反映了欧元区决策者的尴尬和无助。“兴业期货原油分析师杜晓培认为，市场担心欧元区可能隐藏更大的债务风险，投资者的避险情绪有所上升。在不久的将来，布伦特油价将面临压力并下跌。

国际研究机构Monica分析师马涛认为，目前市场期待塞浦路斯事件得到解决。如果塞浦路斯未能打破救援僵局，将对其银行系统和欧洲金融市场造成冲击。欧洲的经济形势不确定，亚洲的许多炼油厂最近都在进行集中维修。预计国际油价要到第二季度才会好转。

截至3月22日收盘，布伦特原油价格较2月8日创下的年内高点下跌了9.45%。

毫无疑问，到三月底，国内油价将会下跌

塞浦路斯的动荡对中国成品油市场产生了“蝴蝶效应”。国际油价承压且呈下跌趋势，这基本上已使国内成品油价格在3月底前下跌成为定局。

东方油气网络分析师程瑞峰表示，塞浦路斯危机再次引发市场对欧洲的担忧。投机基金大幅减持原油市场，布伦特原油反弹乏力。毫无疑问，到三月底，国内油价将会下跌。

根据新华社油价系统3月22日发布的统计数据，三地原油移动平均价格变化率已达-4.34%，突破了油价下跌红线。

上一次国内油价调整发生在2月25日。3月22日是价格调整后的第20个工作日。

商社成品油分析师李宏表示，到北京时间3月27日，国内成品油定价规则中“22个工作日间隔”的时间要求也将得到满足。届时，下调油价的窗口也将开启，预计调价政策将于3月27日午夜前实施。

根据机构计算，相应的降价幅度可能在每吨300元左右，相当于每升汽油降价0.24元；

柴油每升减少0.26元。价格调整后，北京、广州等地区的油价有望重回每升7元的时代。

新的成品油定价机制何时揭开面纱

预计3月底国内油价下跌是目前市场关注的另一个焦点，即是否会相应出台新的成品油定价机制。

新的定价机制一直被蒙在鼓里。“两会”期间，国家发改委负责人透露了缩短价格调整周期和取消4%上限的改革方向，但改革细节并未公布。对公众来说，新机制仍然充满神秘感。

记者了解到，市场对新机制有各种各样的想象。更集中的观点是，价格调整周期缩短至10个工作日，即油价每半个月调整一次；也有人猜测，与之相关的原油种类将发生变化，“辛塔原油”将被“阿曼原油”取代；甚至有人猜测，价格调整的发布权将下放给第三方机构。

中宇信息分析师王金涛认为，这些猜测都是合理的。例如，通过修改附属石油类型，自去年以来，中石油和中石化进口的原油不再按照印尼的“辛塔原油”定价。相比之下，“阿曼原油”作为中东向远东出口石油的重要价格参考，是更合适的替代品种，阿曼也是中国重要的原油进口国。

在对新机制充满向往的同时，也有不少质疑声音，认为新机制是一把双刃剑，目前与国际油价密切相关不一定是好事。

易贸研究中心分析师Windsor表示，目前国际油价仍处于每桶90美元以上的高位，新机制的推出可能会在此时推高国内油价；此外，中国在国际原油市场上缺乏足够的话语权。中国需要自己的原油期货作为国内成品油定价的参考标准之一。否则，国内油价将完全受制于国际市场，这可能危及中国的能源安全。

国内油价需要一段缓冲期来平息国际市场的非理性波动。Windsor认为，国际油价受到投机资金的影响，也可能出现两周内上涨10%等极端情况。如果与国际油价完全挂钩，这意味着国内消费者必须为国际投机行为买单。

卓创资讯分析师陈青认为，在新的改革方向下，后期国内油价调整将更加频繁，与国际油价的联动也将更加紧密。这就需要引入新的机制，并辅之以健全的支持政策。例如，当油价大幅上涨时，应该如何补贴农业和出租车等特殊群体；如果油价不能及时跟上，炼油公司是否会享受税收减免。

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