两桶油大量亏本出口成品油 国内死不降价

在国内需求增长放缓的背景下，今年一季度汽油和柴油出口量快速增长，中国石油和中石化的“两桶油”正在积极申请增加成品油出口配额。

与此同时，受新定价机制的影响，成品油中介机构的经营量急剧下降，炼油厂库存较高。多位业内人士预测，随着炼油厂新增产能的不断投产，增加国内成品油出口可能成为常态。

创纪录的柴油出口量

据安讯四喜旺能源统计，今年一季度中国柴油出口创历史新高，累计出口105万吨柴油，同比增长368%；同期，中国共出口汽油115万吨，同比增长14%。

截至4月30日，柴油国内销售价格为7800元/吨，新加坡柴油国内价格为7490元/顿。理论上，出口利润为-40元/吨，国内销售利润为270元/吨。然而，从“两桶油”出口汽油和柴油的最大目的可能不是为了盈利。与新加坡运往中国的汽油和柴油价格相比，柴油出口的理论利润为负，汽油的利润也低于中国。有人指出，石油巨头出口汽油和柴油是为了收紧国内供应，维持国内市场价格。

出口量的增加与国内需求的放缓密切相关。安讯四喜旺能源的报告指出，国内宏观经济增长放缓严重制约了柴油需求的增长。国内基础设施建设、出口、公路交通流量等经济指标延续了去年的下降趋势，增速明显下降，柴油终端需求难以提振。

因此，这两桶石油都在积极运作，以进一步增加出口。市场人士昨日向《第一财经日报》记者透露，中石化和中石油目前都在继续申请增加柴油和汽油的出口配额，预计将于5月发布。第二季度，国内柴油出口可能与第一季度相比总体持平，而与第一季度相比，汽油出口可能会减少。

除了实体经济需求减少外，卓创资讯油品分析师陈青认为，出口激增还与新定价机制影响下中介机构采购减少有关。陈青表示，成品油新定价机制实施后，价格调整周期缩短，市场占有率较大的中介机构经营大幅减少，导致国内市场从卖方市场向买方市场转变。为了平衡国内石油市场的资源，石油公司增加了出口。

卓创信息对近30家成品油中介机构进行的抽样调查显示，截至4月底，其柴油库存占总库容的21.98%，与去年同期相比下降了5%；

据山东20家主要炼油厂统计，截至4月底，其汽油库存比例为48.63%，同比增长16.31%，柴油库存比例为46.76%，同比增长6.79%。

自2012年第四季度以来，中国已从柴油净进口转向净出口，该机构预计今年汽油和柴油净出口将大幅增加。

安讯四喜旺能源预计，以今年7.5%的国内生产总值增长率，预计全年柴油需求增长仅为1-2%，而柴油产量同比增长预计在3%左右，使得2013年柴油净出口可能超过300万吨，占全年产量的近2%，创历史新高。

安讯四喜旺能源表示，2013年中国汽油出口量可能接近400万吨，同比反弹30%以上，约占中国汽油产量的4%。如果不考虑调和油市场因素，预计中国汽油产量的增长率将略高于需求的增长率。

对产能过剩的担忧

从更深层次来看，汽油和柴油出口的增长可能与国内成品油产能的快速增长有关。

中金公司最近发布的一份研究报告指出，汽油和柴油出口的增长是由于结构性因素。受中国经济增速放缓和使用效率提高的影响，中国成品油需求的预期增速正在逐步放缓；在供应方面，预计中国炼油厂的产能仍将保持快速增长。随着中国成品油市场逐渐向产能过剩转变，增加成品油出口将成为趋势。

中国石油天然气集团公司经济技术研究院年初发布的报告预测，2013年中国将新增3950万吨炼油加工能力。按照2012年的运行水平，预计2013年中国将生产9540万吨汽油，供大于求100万吨；柴油产量为18025万吨，供不应求325万吨。如果开工率提高，国内成品油市场可能会出现大幅过剩的局面。

从整体产能来看，近年来国内产能的增长确实相对较快。卓创信息显示，截至2012年底，中国原油加工能力已增至6.52亿吨/年，与2000年的2.76亿吨/年相比增长了136%；预计到2015年，国内炼油能力将增至8.18亿吨/年。

但陈庆认为，产能过剩后期是否会正常化，取决于国内外经济的复苏。

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