上市车企半年业绩报告 整车类高歌猛进

上半年，中国汽车市场出现了明显的复苏趋势，但不同类型汽车上市公司的业绩并不相同。根据近40家汽车行业上市公司发布的上半年业绩预告，大部分整车公司业绩大幅提升，其中7家公司业绩增幅超过60%；与主机厂的整体乐观表现相比，零部件和经销商类别的上市公司并不突出。这些数据表明，汽车行业似乎在决定性能方面有发言权，而一直主导汽车行业的汽车制造商的性能显然更具确定性。

比亚迪净利润增长超过10倍

今年上半年，汽车市场的需求有所回升。根据中国汽车工业协会的数据，上半年汽车产销分别达到1075.17万辆和1078.22万辆，同比增长分别为12.83%和12.34%，分别高于去年同期8.75个百分点和9.41个百分点。同时，预计汽车年产销将超过2000万辆。

受益于产品销量的增长，上市公司在整车类的表现总体较好。数据显示，比亚迪和一汽的净利润同比增长均超过10倍；中国重汽、长安汽车和海马汽车的净利润同比增长超过一倍；中通客车、长城汽车、江淮汽车等公司净利润同比增长超过50%。这些公司表示，业绩预期增长的主要原因是上半年产品销售额的增长和毛利率的提高。

总体而言，汽车类上市公司的净利润增长速度快于销售增长速度。江淮汽车上半年销售额增长21%，净利润预计增长60%左右。上半年，长城汽车实现营业收入264.17亿元，同比增长44.45%；

归属于母公司股东的净利润将同比增长73.70%，达到40.88亿元。长安汽车上半年的销量增长为22.5%，利润增长预计为121.04%-138.58%。

不过，也有少数上市车企上半年业绩预减。福田汽车表示，去年同期，该公司与戴姆勒成立了一家合资公司，带来了可观的利润。预计今年上半年的净利润将同比大幅下降。由于参股一汽夏利的一汽丰田产销下滑，以及公司产品结构调整和关闭部分夏利旧产品，预计上半年业绩将下降78%-100%。东风汽车表示，上半年产品销量下降，净利润预计下降50%以上。

组件和分销商的性能一般

上半年，汽车制造商的主流业绩是显著的预增，而上市公司在零部件和经销商类别的业绩一般。总体而言，尽管他们的业绩有所增长，但增长率相对较小。

据统计，在发布业绩预告的47家汽车零部件公司中，有27家业绩有所增长，占比57.45%。只有少数公司业绩大幅增长，但这些增长大多是非经常性因素造成的。以模塑科技和云内动力为例，它们上半年的业绩分别增长了400%-450%和83.83%-95.62%。然而，利润的大幅增长是通过出售其子公司实现的。赛轮集团上半年主营业务毛利大幅增长，得益于公司增加了合并范围和关联企业投资收益。

此外，由于产品销售不佳，一些公司业绩不佳。东安动力表示，虽然参与公司上半年的利润增长带来了利润，但公司微型汽车发动机销量较去年同期下降了50%，导致公司整体业绩出现亏损。精威股份有限公司表示，由于部分产品未达到销售预期，公司销售增长放缓，预计净利润将同比增长-19%至-10%。

经销商上市公司上半年也表现不佳：亚夏汽车表示，预计上半年利润4281.68万元至535.21万元，与去年同期相比下降20%-0%；交通银行国际近日发布报告称，永达汽车上半年26%的销量增长符合预期。然而，由于去年同期的平均价格和毛利率水平较高，该行预计报告的净利润将同比下降约0.9%。目前，只有国际汽车的业绩出现了显著增长，预计上半年同比增长70%。交银国际认为，经销商面临库存高、网络扩张快、车企产能过剩等问题，经营环境日益艰难。

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