Model S很成功 为何特斯拉还要进行大量研发、基础投资？

基于规划、行动和积累，从未来的角度看待特斯拉的分阶段财务报告

2015年8月6日，特斯拉即将发布2015年第二季度财报，大量观察人士等待关注特斯拉的盈利能力、销售额、利润等指标。受特斯拉此前宣布“2015年第二季度全球交付的Model s数量达到11507辆，与去年同期相比增长了约52%，创下了特斯拉单季度汽车交付的历史新高”的影响，业内大多对特斯拉2015年第2季度的财务业绩抱有良好预期。分析师普遍认为，特斯拉交付量的快速增长将直接反映在特斯拉第二季度的利润增长上，该增长将比去年同期高出35%以上，这也是财报中最关键的指标。然而，分析师普遍认为，特斯拉的每股收益不如利润增长乐观，直接原因是特斯拉在研发、基础设施投资和其他费用上花费了大量资金。

看看特斯拉最近在做什么：特斯拉在内华达州雷诺附近再次购买了近2000英亩的土地，使价值50亿美元的特斯拉超级电池工厂占地面积翻了一番；推出新款Model S 90系列车型，不断改进和优化现有Model S的设计和性能；不断加大研究和实验投入，为2015年下半年即将推出的SUV车型Model X和2017年推出的Model 3做准备；继续大力拓展海外市场，包括在中国建设大量充电基础设施。因此，特斯拉预计今年的资本支出将高达15亿美元？马斯克还表示，特斯拉今年的支出将是“惊人的”。

然而，幸运的是，特斯拉在今年6月与多家银行签署了协议，获得了高达7.5亿美元的信贷额度。此前，在2014年，特斯拉也通过发行可转换债券获得了23亿美元。为什么特斯拉总能成为资本的宠儿，并不断获得投资者的青睐？尽管特斯拉仍处于初创公司的发展和积累阶段，面临着许多艰巨的挑战，但这似乎并不影响大家对特斯拉未来的乐观。也许这是出于对未来投资的态度！

特斯拉从一开始就制定了“三步走”的商业计划：在第一阶段，它生产针对利基市场的高端产品，吸引第一批目标客户成为电动汽车的“铁粉”，向公众证明电动汽车可以达到甚至超越传统燃油车的技术水平。在第一阶段，特斯拉推出了跑车；在第二阶段，特斯拉推出了Model S，并准备推出Model X，这也是我们都在经历的一个阶段，以中高端价格向更富裕的消费者提供中价位和中批量的电动汽车，扩大公众对电动汽车的接受度。在第三阶段，通过第二阶段获得的利润和积累的经验，我们将开发更经济、大规模生产的大规模电动汽车，鼓励更多传统汽车制造商投资电动汽车项目，刺激竞争，并推动整个行业朝着可持续交通的方向发展。特斯拉将在第三阶段推出Model 3车型。

可以看出，特斯拉最困难的阶段是第一和第二阶段，因为汽车是最典型的规模产业，没有大规模生产就没有利润。因此，判断像特斯拉这样的初创公司在这段时间是否盈利，确实有些苍白和毫无意义。幸运的是，特斯拉已经成功通过了第一阶段，第二阶段将最终在2017年完成。2017年后，特斯拉Model 3车型将上市，这将是一款里程碑式的产品，彻底颠覆整个汽车行业，改变世界交通状况。

特斯拉Model 3的售价可能在3.5万美元左右。汽车行业有一条经验法则：汽车价格每下降5000美元，买得起汽车的买家数量就会翻一番。因此，如果特斯拉能够推出一款比Model S便宜3.5万美元的主流电动汽车，那么买家数量将翻四番，是之前水平的128倍，到那时大多数人都能买得起这款车。如果有很多人选择购买Model 3，这也将鼓励其他车企对电动汽车项目进行大量投资，间接刺激竞争，并推动整个行业实现电动汽车的多个数量级飞跃，特斯拉发挥着重要的催化作用。因此，第三阶段是特斯拉存在的意义，如果特斯拉最终真的改变了世界，那是因为第三阶段。

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