优信金融渗透率水份高 B2C刷单占比近50%

在315检查站，优信数据造假的问题一直没有得到解决。关于欺诈车辆来源的问题，优信发布了一份声明，承认并非所有180万辆车辆来源都在销售来源中，约有16万辆在销售来源。对于商业计划数据造假的问题，优信没有正面回应，只是表示可能被篡改了。优信数据的问题引起了业界的高度关注。无论是车辆供应问题还是商业计划问题，最终的问题都是优信的实际业务数据是否存在水分。通过内部访谈和外部研究，笔者发现，优信金融渗透率较高，而B2C业务刷单更为严重。揭开高金融渗透率之谜，投资者对二手车电商最大的期待在于汽车后市场，而基于优质消费场景的二手车金融也是投资者最关心的一点。对于能够准确把握投资者偏好的优信来说，知道在金融领域取得成功更容易打动投资者。纵观优信的业务布局，不难发现，2015年，优信通过广告正式宣布进军B2C领域，几乎同时推出了旗下一半的金融产品。纵观电子商务领域，阿里巴巴和京东都在积累了大量交易后正式进军金融领域。基于海量的交易数据，金融业务的推进更加合理，金融风险控制更加可靠。对于投资者来说，财务评估最关键的指标是渗透率。为什么是渗透率而不是单个体积？从交易到金融的过渡必须有一个合理的金融渗透率，这在一定程度上可以证明业务的健康。2016年，阿里巴巴旗下的蚂蚁花在3C产品中的金融渗透率为28.9%，是所有类别中渗透率最高的类别。中国二手车行业的平均金融渗透率仅为8%，而新车的渗透率在30%左右。优信公布的金融渗透率已经达到50%，这显然是不合理的。公开报道显示，根据优信BP的数据，2015年，优信B2C交易服务5000笔，金融产品交易4000笔，金融渗透率达到80%；

截至2016年，这两个数据点分别为12.7万和5.9万台，金融渗透率为46.46%。优信内部员工表示，优信金融的渗透率很高，有近50%的B2C订单正在处理中。2016年7月至9月，优信支付在北京花乡地区的一半交易数据只有437单，7月和8月每月只有100单。作为北京最大的二手车交易市场，华翔占二手车交易总额的73%。由此可以推断，优信2016年7月和8月在北京的金融订单量为每月137单，其中半价是优信的主要金融产品。根据优信BP的数据，2016年其金融产品的总金额为5.9万笔，月均订单近5000笔。从北京的情况来看，在全国范围内实现每月5000个订单是不现实的。优信是如何实现如此高的金融渗透率的？它是如何实现高订单量的？笔者通过线下走访和对优信离职员工的采访，找到了背后的一些原因。首先，与其他二手车金融机构交换订单。在一些二手车市场，优信采用与平安等金融机构交换订单的方式，通过出售部分利润来增加金融订单量。以北京华翔优信和平安银行金融交易所为例。据了解，平安银行是目前华翔市场唯一公开的合作伙伴，这导致优信在部署自己的金融产品方面遇到了重大阻力。为此，优信改变了策略，采取了“化敌为友”的方式，通过资源交换交换订单。也就是说，与平安银行达成交易，将大额汽车订单转移给平安，而不需要经过花卉市场。同时，平安银行将向优信提供更多车价在10-20万元之间的小订单。通过转移部分利益，我们的目标是增加业务量。其次，吸引线下商家。也就是将汽车经销商线下交易的金融业务量纳入线上业务的表现。专注于B2C业务的优信是汽车经销商的销售渠道，而绝大多数汽车经销商主要在线下销售。线下交易的金融订单量也可以通过优信的二手车金融，这可以通过增加测试和上市流程来完成。与此同时，汽车经销商可以从优信获得更高的回扣。对于汽车经销商来说，这不仅促进了线下业务，而且他们还可以获得可观的回扣，因此他们也愿意合作。而优信也可以将这些线下交易纳入线上金融业务业绩。第三，“收割”其他二手车电商平台的订单量。在二手车交易市场上，也有一些小的电商品牌，比如看车网。这些平台金融产品并不丰富，或者对用户访问要求很高，导致配套金融服务不完善。优信为其提供金融服务，而小平台则赚取金融佣金。第四，代理人分配。一般来说，在二手车市场上，有一些代理商出售易鑫、平安、优信等多家公司的金融产品以赚取回报。通过代理商分销优信的金融产品也会给优信带来大量订单。综上所述，优信实现的高订单量和高渗透率，从根本上说是其聚合多种资源造成的虚假繁荣。渗透率的算法是将平台的金融交易量除以平台的交易量。优信的高渗透率实际上是一个概念上的边界。这也合理地解释了为什么优信金融在2015年实现了高达80%的渗透率。优信的二手车个人交易尚未进行很长时间，也没有积累丰富的数据和经验。很难在短时间内完善风险控制体系。如果我们简单地放松单量和渗透率的来源渠道，我们可能会面临一定的风险。B2C的实际交易量很难控制，大约是金融订单量的一半。因此，需要合理的B2C交易量支持。在没有广告支持的情况下，优信如何确保整个2016年二手车订单量的增长？汽车的来源掌握在汽车经销商手中，交易是自然的……

利在他们手中。优信将这种模式引导给汽车经销商，最终它仍然是广告模式。我们先来看看优信二手车可以查询的一些交易量数据：无论是有意还是无意，优信在平台上推广了180万车源，其中包括大量已售出的车源，这些对用户来说毫无意义。在被知乎网友曝光车源有大量积水后，优信终于公布了其月均汽车销量，不难看出16万和180万之间的巨大差距。Uxin的辞职员工表示，Uxin复检工程师的职责不仅是复检，还包括开发车辆来源。2016年，共购买了15万辆汽车。今年上半年的目标是20万辆汽车。目前，优信的车辆来源信息只有数万条。虽然每个城市可能会公布几万辆车，但实际上只有几百辆，所以今年采购车源的任务非常大。这与知乎网友收集到的数据高度一致。2017年初，优信二手车宣布，2016年11月B2C业务营业额超过2万辆。据自媒体披露的优信理财BP文件显示，优信在2016年向投资者提供的B2C转化率为6.4%。据此计算，以16万辆的车源计算，优信2016年11月的实际交易量为16万*6.4%=10240辆。如果按照优信声明中公布的20.1万辆的峰值车源计算，则为20.1万*6.4%=12864辆。以此计算，优信的交易价格可能在36%至50%之间。如何填充这些水分？绑定逐利车商，一方面优信借佣金回扣刺激车商通过优信完成交易，将线下交易包装成优信平台交易。另一方面，优信还鼓励汽车经销商在有金融贷款需求时推荐其金融产品，并为汽车经销商提供返利奖励。线下商家交易的车辆可以通过将其放置在优信平台上进行一次额外上市，从而增加优信的交易量。根据“王宝强背书优信二手车数据造假，深度卷入资本博弈”，优信刷单的方式主要有两种：一种是汽车经销商可以向优信提交转账发票，并获得报销；其次，优信将其POS机放置在汽车经销店，任何交易都可以通过优信完成。在以融资为主的电子商务行业，数据造假并不是一个新现象。但能够从这么多维度进行制造，优信也可以被认为已经耗尽了自己的能力。在进一步误导投资者的同时，优信还不得不继续使用一个又一个编造的数据来掩盖其过去的谎言。我不知道下一届英国石油公司会有什么激动人心的演讲。

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