获1.8亿美元D轮股权融资还不够，大搜车今年要发行120亿元汽车直租ABS

近日，大搜车发布了两期“纯直租汽车金融私募ABS产品”，其基础资产为大搜车“弹窗车”纯直租的汽车金融资产。这是Da Sou Che的首次发行，也是该行业首个此类资产的ABS产品。4月6日，国内二手车交易服务提供商“大树车”宣布完成1.8亿美元D轮融资。同时，其与德邦证券2.3亿元纯直租汽车金融私募ABS产品的两期合作，即“德邦共赢系列定向资产管理计划”和“万向信托大树车事务管理集合资金信托计划”也已完成发行。此外，第三期已经封存，将于月中发行。据了解，该产品的基础资产为大树车旗下“弹窗车”的纯直租汽车金融资产，是其首次发行。三期ABS产品的总募资规模为3.3亿元，平均每期募资1.1亿元。德邦证券是该资产管理计划的管理人和承销商，旗下资产服务机构包括网上银行、大穗融资租赁有限公司、大穗汽车服务有限公司、有限公司、大穗基金管理部总经理黄劲松，亿欧介绍，两期ABS产品已于3月6日和3月31日完成发行，基金总规模为2.3亿元。该产品第一阶段分为优先级A和优先级B两个级别，优先级A评级AA+，优先级B评级AA，认购人为银行资金；

第二阶段评级为AA，认购方为私人银行客户基金。不过，大数车并未透露该产品的利率情况。黄劲松指出，“当歌车”的私募ABS利率略高于蚂蚁花贝等成熟消费ABS产品3%-5%的平均利率。然而，每次发行产品的利率都有所下降。2017年，大树车预计将通过ABS融资120亿元。据了解，大树车是一家O2O模式的二手车交易服务提供商。它刚刚获得了由美国华平投资集团牵头、香港鼎培投资、开明投资、邹渝资本、海通国际、宜兴新金融产业投资基金和晨兴资本共同投资的1.8亿美元D轮融资。五个月前，大树车完成了由蚂蚁金服领投的1亿美元C轮融资。此前，大搜车已经与蚂蚁金服在金融、信贷、风控等领域开展业务合作。2016年11月，它推出了第一款汽车金融服务产品“Popup Car”，通过聚集主机制造商、4S店经销商、汽车经销商、消费者和金融机构参与主体，并为他们创造联系机会。通过“先租后买”的方式，打造了“弹窗车首付10%”的购车新模式，并针对八九十年代出生的用户推出了“一年长租+尾款购车”计划。这是“子弹头汽车ABS产品”的基本资产。此外，值得一提的是，德邦证券还是蚂蚁金服的股东，这是蚂蚁金服经纪牌照的重要战略布局。2016年8月，蚂蚁金服与德邦证券合作，在上海证券交易所挂牌总金额300亿元的“德邦花贝消费贷款资产支持专项计划”。黄劲松向亿欧表示，首款“弹窗汽车ABS产品”的发布是市场对蚂蚁金服大数据风控和大搜索汽车行业服务能力的认可。特别是在汽车消费金融资产成为继抵押贷款之后又一优质消费金融资产标的的背景下，“弹窗车”等直租产品正成为银行等金融机构介入汽车消费金融的绝佳渠道。2005年以来，我国资产证券化逐步升温，ABS产品规模逐步扩大。尤其是近年来，互联网金融服务企业的消费贷款ABS受到发行机构和投资者的追捧。关于直接租赁ABS产品的发展趋势，黄劲松表示：“直接租赁产品控制着产权，风险较低，但运营方式相对较重，需要良好的渠道来实现资产和资金的流通。但直接租赁ABS可以同时满足让投资者获得合理回报、让运营商继续生产金融资产、让消费者njoy便捷用车解决方案，汽车租赁ABS作为汽车消费金融的重要组成部分，可以拓宽企业融资渠道，降低融资成本，在过去几年中发展迅速。2015年年中，先锋国际融资租赁发行了4.3亿元ABS。今年3月，益信金融与中泰证券达成总额200亿元的战略框架协议，包括ABS、债券、结构化融资等。截至今年2月底，不完全数据显示，中国已发行约80笔个人消费贷款ABS，募资规模超过1400亿元；参与ABS的互联网金融公司包括阿里巴巴、京东、宜信、小米金融、分期付款音乐、中银消费、魔方公寓、中腾信、人人租赁等。其中，阿里巴巴的发行规模最大。为什么二手车行业领袖会在4月7日齐聚北京？在2017中国二手车行业创新领袖峰会上，我们与多位领袖探讨：谁将脱颖而出，站在二手车创业浪潮的顶端？本文作者是Yiou的专栏作家王小平；转载请注明作者姓名和“来源：亿欧”；文章的内容是作者的个人观点，并不一定意味着Yiou同意或支持这一观点。

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