摩拜再度稀释股权讨好老东家 烧钱助力京东618

6月12日晚间，多家科技媒体透露，摩拜单车将再次获得腾讯领投的E轮融资，潜在金额达数亿美元。同一天，同样由腾讯投资的摩拜和京东联合召开618新闻发布会，宣布发布“宝箱车”，并在618期间燃烧了近20亿元，导致用户再次担心资金和存款的去向。近期，摩拜单车因为京东做车身广告，在摩托车市场的业绩持续下滑。根据中国权威第三方数据机构Trustdata发布的《2017年第一季度中国共享单车行业用户监测报告》，今年第一季度，OFO新增用户451.1万，排名第一；

摩拜单车新增用户348.9万，排名第二。摩拜月新增用户占比从今年1月的50.8%下降到今年4月的32.8%，比排名第一的OFO低30%。摩拜单车用户增速出现严重下滑，已经连续8个月没有排名第一，表明发展动力明显不足。自最初进入共享单车市场以来，摩拜势不可挡，但现在其动力不足和弊端死灰复燃导致其业绩下滑。一方面，共享单车进入门槛低，市场竞争激烈，同质化竞争严重。尽管摩拜是最早进入共享单车市场的公司之一，但随后的OFO、小蓝单车和小明单车等公司也进入了该市场。用户倾向于选择更轻、更容易骑行、押金低甚至没有押金的共享单车，如OFO、小蓝单车等。当地市场供过于求的现象、某些城市自行车的激增以及摩拜单车的积累偶尔会发生。低价竞争策略也使得摩拜在进入市场的早期阶段很难快速提高性能。另一方面，成本控制和精细化管理水平不足。摩拜单车的平均制造成本高于其他品牌，资金投入和日常运营成本也高于其他品牌。在运营的早期阶段，自行车损坏、故障和消失的问题在一些地区相对严重。摩拜单车的故障率远高于预期，不仅影响了城市公共秩序和用户体验，还带来了严重的安全隐患，增加了日常运营成本。在疯狂投放450辆自行车后，美孚忽视了对车辆的维护和管理，严重扰乱了城市秩序。据媒体报道，每部署10万辆自行车，摩拜就配备不到50名线下维修人员，平均每人2000多辆。维修人员的短缺导致暴民自行车乱停乱占道路的现象突出。摩拜的“任性”不仅引起了公众的不满，也警醒了城市管理者。当天中午，在安徽省六安市投放的摩拜单车被清理并拉走，被网友嘲讽为史上“寿命最短”的共享单车。此外，摩拜主要依靠单一使用费，收入来源单一。随着竞争的日益激烈和促销活动的大量开展，用户使用的平均单价呈现出快速下降的趋势。企业急需拓展使用费之外的其他收入来源，如广告、集团租赁、对外合作收入等，这些都没有体现在摩拜后续的发展计划中。尽管美孚在最初的短时间内获得了5轮融资，但它从未找到有效的盈利模式，仅仅依靠重复融资、造车和投资的逻辑，并通过快速扩张来维持估值。再加上挪用存款、高管腐败等丑闻，摩拜单车的形象一落千丈，摩拜在资本市场上也遭到冷遇。最新消息显示，美孚最近终于获得了新一轮融资，距离上次融资已经过去了六个月。主要投资者是腾讯和高瓴资本等老股东，很少有新投资者愿意“接手”。这在一定程度上表明，资本市场也注意到了摩拜的深层次问题，对其未来前景缺乏信心。另一方面，这可能正是因为老股东担心资金链断裂和公司倒闭，所以他们别无选择，只能再次采取行动，为摩拜“续命”。现代市场竞争的残酷之处在于只看重第一而不看重第二。没有业绩支撑和明确的盈利模式，各种利好消息都是浮云。如果我们未来失去了老股东的支持，摩拜还能坚持多久？

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