建元资本王炜: 获pre-A轮战略投资 将加大新能源板块投入

融资租赁行业经历了几年的快速发展，规模和规模都呈倍数增长。在发展过程中，商业模式和商业业态方面的问题逐渐凸显。与此同时，行业监管开启了以防范系统性风险、强化功能性监管为标志的新局面。在新的监管和经济形势下，行业必须朝着一体化、规范经营、创新升级的高质量发展道路迈进。融资租赁三十人论坛研究院聚焦行业发展，推出“租赁高管访谈系列”专栏。计划邀请多位深耕行业多年的租赁行业高管进行访谈，密切关注行业热点和痛点，分享经验和观点，为同行提供参考和交流。建元资本董事长兼总裁王伟先生是此次采访的第一位特邀嘉宾。建元资本成立于2014年，致力于成为领先的独立汽车金融平台，打破制造商专属汽车金融公司的发展瓶颈，以更独立的角色整合各种资源，创造创新的商业模式。作为建元资本的创始人，王伟在汽车金融领域有着非常深刻和独特的见解，致力于带领建元资本在竞争激烈的市场中走上一条与众不同的差异化道路。王伟认为，当前汽车金融市场吸引了各种资本流入，整个汽车金融市场规模较大。每个实体都可以在细分的领域中结合自己的资源禀赋，形成自己的特征。建元资本将专注于核心能力建设，在相关领域引入更多战略股东，下一步将在新能源汽车领域投入更多资源，打造差异化产品服务现有渠道，加强资产管理能力。它将与金融科技密切合作，输出全面的风险资产管理系统，为行业和上下游行业赋能。问与答1。新能源汽车金融目前以2B端Q1为主：二手车和新能源汽车市场是建元资本一直强调要继续深耕的业务领域。你如何看待这两个国内市场的现状？该行业要突破的下一步是什么？王伟：目前，从建元资本的角度来看，车贷业务主要集中在新车上，尚未经历从新车向直租二手车过渡的完整周期。从汽车市场的规模来看，二手车的数量仍然相对较少，尚未形成一个标准化的成熟市场。存在二手车残值能否稳定等问题，目前还没有好的差异化直租产品来打开这个市场。但我认为二手车是融资租赁行业非常重要的市场，两者密不可分，可以相互促进。新能源汽车市场也是如此。2017年，新能源汽车市场的总金额约为70万元，与近3000万的新车市场相比，这个数字仍然很小。在业务方面，它主要专注于2B领域，包括乘用车分时租赁、共享车队、叫车等新租赁业态，以及公交车、专用车和物流车。C端业务相对较小。尽管如此，新能源汽车市场的大规模发展是大家一致认同的趋势，也需要与融资租赁行业相结合。融资租赁和汽车贷款的区别在于，租赁公司可以拥有一个完整的车队，然后支持分时租赁、叫车和其他形式的运营租赁。新能源汽车行业目前面临的问题是，争取补贴和增加成本之间的矛盾凸显。补贴的持续下降似乎是趋势，到2020年补贴可能会停止。依靠补贴实现的成本和利润之间的平衡将受到影响，这是市场面临的一大挑战。但也可以看出，大量造车新势力正在涌入，大家都在等待这些新车的交付。作为一个新兴的利基领域，fu……

新能源汽车的发展趋势很有希望。除了产品技术上的突破，与融资租赁等业态相结合的模式也在逐步探索中。Q2：汽车金融市场吸引了大量投资者。在这种竞争激烈的环境下，如何在行业内实现差异化？王伟：首先，就建元资本本身而言，在资本密集的汽车金融市场上，它并不具有成本领先优势，价格战也不是公司所期望的。从SP到场景，在市场优胜劣汰的浪潮中，成为追随者是一个简单的选择，但不一定是一个好的选择。资源禀赋也决定了建元资本在汽车金融领域往往是创新者，而不是跟随者。我们需要采取的竞争战略是差异化。从整个行业来看，即使目前回租业务占比很高，融资租赁和银行业也存在根本区别。在强有力的监管和金融去杠杆的背景下，行业越来越强调融资租赁必须具备实体经济的特征，并建立自己的基本核心竞争力。此外，汽车金融也随着消费金融的蓬勃发展而发展起来。建元资本目前B端业务较少，主要专注于C端业务。在资产方面，资产质量目前是可控的，资产流通也是可行的。因此，要实现差异化，必须在融资方面做出一些改变。其次，要从融资转向租赁，扩大直接租赁和经营租赁的比重，实现产品差异化，比如新能源汽车的分时租赁。第三种方法是采用资产管理模式，即与大型金融机构共同构建风险模型，由建元资本提供更高的流动性，确保交易结构，实现全流程资产管理，提高效率，增强自身的风险资产管理能力，增强资产的可持续性和稳定性。Q3：在传统模式下，汽车金融公司的营收规模效应并不显著。目前常见的盈利模式和客户获取方式是什么？未来的趋势是什么？王伟：传统汽车金融的收入依赖于简单粗暴的净息差，盈利模式单一，抵御利率风险的能力较低。这与客户获取方法是一致的。我们通过2B做C端业务，需要支付渠道费，所以这个利差需要覆盖渠道佣金、运营成本费、风险准备金、税收等。微利无法支撑一个行业的可持续发展。从这个角度来看，该行业面临的最大挑战是渠道战略和客户获取。未来的突破必须通过将差异化产品与现有渠道相结合来实现。建元资本不会选择线下门店作为实体店。我们将引入新的战略股东资源，并与一些具有电子商务基因的公司合作，以更好地满足新零售业务下呈现的各种业务类型和销售场景。Q4：您如何看待汽车金融市场的“红海时代”和“黄金时代”？谈谈各家资本在选择细分领域时的战略考虑？王伟：从某种程度上说，我们也可以说，车贷市场确实进入了红海时代，但汽车租赁市场仍有很大的潜力和空间。在消费金融蓬勃发展并成为经济主要驱动力的时期，汽车金融作为消费金融的一个主要领域，确实是资本的一个很好的投资选择。商业模式的选择与每家公司的资源禀赋有关。建元资本的股东均来自汽车和金融行业，包括国有资产集团、多家全国百强汽车经销商集团、第一家全国电动汽车示范运营公司。这可以支持公司零售业务、新能源汽车业务和电子商务业务的快速发展。如果一家独立的汽车金融公司在某个领域拥有相应的股东资源或行业资源，这将成为选择细分领域时的重要考虑因素。通过结合自身基因，调动和聚合资源，公司可以在巨大的市场中走上一条独特的道路。2、 建元资本的定位……

It’是一家风险资产管理机构Q1：建元资本在过去三年里取得了哪些成就？鉴于建元资本刚刚获得pre-a轮战略投资，是否方便介绍一些融资情况？王伟：建元资本目前的规模已经达到了现有股本的顶峰。我们最初的想法是尽最大努力扩大规模，但目前，建元资本专注于创新，以差异化为目标，实现合适且盈利的规模。目标的改变促使公司的战略也在尝试改变。由于股本不足，我们计划增资扩股，并已与华融资产管理公司达成合作。华融资产管理公司的介入，一方面可以促进建元资本在当前形势下更好地开发结构化产品，提高融资能力，使公司能够以更好的成本支持创新发展；

另一方面，它可以在与其他金融机构的合作中发挥背书作用，实现战略协同。此外，为了应对环境和形势的变化，我们积极与战略股东整合，并在之前与保险机构合作的基础上，未来还将引入保险资金。汽车金融和保险也密切相关。在传统的汽车贷款模式中，保险很难灵活发挥作用。在汽车融资租赁模式中，自有车队可以将保险打包到整车中。战略股东的加入是建元资本加速、逆势、差异化发展的战略手段。股东结构的变化也标志着建元资本渠道战略向主渠道的转变。Q2：关于新汽车和新能源汽车行业的商业模式，现阶段在商业创新方面有什么成就吗？王伟：在新车领域，传统业务是为滴滴合作的个人和租赁公司提供融资。创新的模式是建元资本的自有车队，该车队拥有合法的叫车车队，并成为叫车平台法律行为能力的合作伙伴。但随之而来的挑战是车队管理。只有人车结合，才能形成合法的运输能力，创造效益。因此，必须制定有效的车队管理和驾驶员管理方法。建元资本在新能源汽车领域做了很多尝试和实践，前两年也有失败的例子。我们曾向国内一家知名公司提供全方位服务租赁，以经营租赁的形式打包服务，并提供给电子商务物流公司。然而，由于对车辆质量的控制不足，以及缺乏车队管理经验，我们在交付部分车辆后退出了及时止损。下一步，建元资本将加大对新能源汽车领域的投资，计划购买约2万至3万辆汽车，在各个地区上牌，并组建包括保险在内的资产车队，以支持蓬勃发展的分时租赁和叫车业务。新能源汽车是建元追求差异化的一项举措，通过商业租赁将整车投资于分时和网约车，其中约2万辆将投资分时租赁。Q3：国内征信体系尚不完善，汽车金融行业的风险仍然比较高。建元资本如何应对？建元资本在金融科技领域取得了哪些进展和成就？王伟：征信对消费金融极为重要，因此建元资本在2016年初成为中国首批接入央行个人征信系统的非银行机构之一。作为第一批，建元资本也参与了相关标准的建设。去年，中国人民银行成功开通了企业征信系统的报告权限，这意味着建元资本将获准直接接入央行征信系统的个人信用和企业信用系统，大大提高了公司的资产管理和风险控制能力。汽车金融的风险无疑是巨大的，风险不仅取决于自身能力，还取决于渠道建设。渠道风险是第一道屏障，从准入开始，包括车型、区域、场景等的选择。进入后，必须能够识别风险，包括人类信用风险、交易交叉风险等。建元自成立以来，在风险控制方面做了大量工作，从前、中、后三个方面掌握全面的风险管理。通过与金融科技公司的合作，建立了包括贷前信用审查、贷中行为观察和贷后催收在内的全流程风险管理框架。对贷内行为的监控是为了推进催收行为，可以防止逾期风险。汽车金融机构都是风险资产管理机构，以汽车资产为基础，可以实现标准化。接下来，建元资本计划通过交易结构担保进一步增加信贷，同时与金融科技合作形成技术体系，并向小型机构出口成熟的风险资产管理服务。Q4.目前行业资金状况不容乐观，是……

银行更难减少贷款。建元资本在这方面有什么计划？建元资本和京东金融合作完成了第一笔ABS前区块链贷款。你能详细介绍一下这个订单吗？王伟：从银行的角度来看，同业业务被切断，外包投资被切断，2B端受到实体经济下滑的影响较大，导致资产能力下降。房地产贷款和平台贷款也受到限制，小微贷款风险较高。因此，整体贷款越来越难，但它倾向于投资于消费金融领域。在建元资本看来，依托消费金融的快速发展和优势，融资来源将转而回归主渠道，即银行。另一方输出资金，而建元能够通过良好的风险管理输出相对无风险的资产。在建元资本与京东金融此次预ABS合作的实际操作中，京东金融将首先向建元资本提供资金并锁定发行。建元资本需要将资本再生产过程中涉及的所有信息分类上传到京东金融pre-ABS云平台。通过pre-ABS云平台，资产的基本信息、还款状态和资产表现都呈现给未来的投资者、订阅者以及第三方评级和监管机构，反映了区块链的公开性、透明度和不变性。问题5.履约保险越来越多地被贷款行业提及，但其实施一直是该行业面临的挑战。建元在业绩保险业务方面有什么新的计划和突破吗？王伟：建元在2016年与中国联合保险就履约保险进行了合作。它实际上与担保类似，但可以看出，履约保险的市场份额并不高，在实践中增加履约保险后也存在效率受到影响和成本增加的问题。此外，我们注意到，2017年，中国保监会发布了《信用保证保险业务监管暂行办法》，禁止保险公司为ABS类业务或债务转移活动提供信用保险服务，这在一定程度上也抑制了履约保险的发展。今年，建元资本将与中国人保和民生总行在业绩保险的基础上展开合作。Q6：随着汽车金融市场环境的变化，建元资本的角色和定位是否发生了变化？下一个战略计划是什么？王伟：建元资本一直专注于核心能力建设，将自己定位为风险资产管理机构。转型的总体方向是在资产组合中从融资转向租赁，拥抱实体经济，使自己具备实体经济的特征；同时从事差异化业务，例如我们在新能源汽车方面的战略尝试；然后，与金融机构共同构建风险模型，输出基于技术体系的全流程风险资产管理服务，依托交易结构保障，以需求赋能机构，形成建元资本独特、差异化的运营模式。

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