净利5.34亿元帐面现金36亿元 天能动力（00819）再创业绩新高

2018年上半年，中国经济备受关注。作为中国领先的电池公司，天能动力仍有强劲的上升趋势，并取得了优异的创业业绩。铅电池行业地位进一步巩固，锂电池稳定发展，再生铅快速增长。天能之所以屡创佳绩，得益于其绿色环保的实体经济、强大的产品质量和良好的商业模式。创业成果新高峰：2018年上半年，能力实现销售收入145.07亿元，净利润5.34亿元，分别比2017年上半年增长27.7%和15.8%，均创历史新高。运营成本率已降至4.8%，显示了天能的规模经济、持续降本增效以及精益制造。经营现金流大幅增长82%，达到11.59亿元，账面现金36亿元。这表明天能动力现金充裕，在动荡的市场环境中稳健经营。根据中国化学和物理电力行业协会2018年7月发布的“2017中国电池行业百强榜”，天能电力继续保持着全国电池行业销售收入榜首的位置，并连续六年入围“财富500强”中国500强企业名单。预计2018年，天能动力将继续保持业绩领先，成为行业标杆。铅酸电池的规模效益是天能的传统主营业务，发展迅速，盈利能力强。2018年上半年，实现销售收入约133亿元，同比增长32%。市场份额已达45%，拥有2000多家独家经销商和30万家终端门店。销售网络遍布全国，渠道竞争优势在行业中遥遥领先。得益于中国社会交通环境的改善、城镇化建设的推进以及互联网经济的发展，电动自行车和电动三轮车已成为三四线城市和农村地区日常出行的重要交通工具。学生群体和新兴行业从业者已经成为新的消费群体。根据电动自行车协会和益普索行业研究报告的数据，目前中国的电动自行车数量已超过2.5亿辆，电动三轮车数量已超过5000万辆。到2025年，中国对电动自行车电池和电动三轮车电池的需求将超过100亿美元。市场上对电动自行车和电动三轮车的需求有增无减。铅电池也广泛应用于各个领域，包括微型电动汽车、专用汽车、电动叉车、燃油车启停系统、智能能源等领域。微型电动汽车已逐渐成为农村日常出行和城市“1+1”出行的重要组成部分。报告期内，天能推出了一款寿命长、功率大、耐低温、高能、技术精密的新型电池；成功举办“微型车100公里拉力赛”；

助力2018俄罗斯世界杯，100%配备专用越野车，彰显品牌实力。天能在微型汽车电池领域继续保持市场领先地位。随着互联网经济和物流业的发展，电动叉车市场正在快速增长。2017年，全国叉车销量超过37万辆，电动叉车的占比从2011年的11%迅速上升到2017年的40%。天能叉车电池已与安徽合力、杭州叉车集团、林德叉车、诺瑞叉车等建立战略合作伙伴关系，于2018年上半年成为中国第二大国产品牌。天能还积极布局电池后市场，抢占智慧能源高地。报告期内，与行业前十大启动电池生产企业建立战略合作伙伴关系，整合资源，强强联合，迅速突破800多家经销商，成功打开市场，形成品牌力。天能动力始终坚持走技术进步和成功的道路。报告期内，“铅碳电池数字化车间项目”成功进入工信部“2018年智能制造试点示范项目”；三款铅动力电池产品入选中华人民共和国工业和信息化部“第二批绿色设计产品名录”；“铅石墨烯复合材料及其制备方法和应用”技术荣获“第十九届中国专利优秀奖”。同时，天能的连铸连轧、高效多频内化等新工艺新设备延长了电池循环寿命，提高了产品质量，进一步强化了节能减排效益。作为中国动力电池行业的领导者，天能动力旗下的五家子公司和七位专家也参与了7月1日实施的电动自行车电池新标准的制定，为推动中国电动汽车行业标准化做出了积极贡献，见证了天能集团在整个行业的开拓和引领作用。锂离子电池行业的稳步发展归功于近年来新能源汽车、电动自行车等新兴市场的兴起，以及智能手机、平板电脑等的普及。锂离子电池市场在过去几年中取得了蓬勃发展。据中国汽车工业协会统计，2017年中国新能源汽车销量达到77.7万辆，同比增长53%；根据中国自行车协会的数据，2015年至2017年，中国锂离子自行车的年均产量超过270万辆。根据第三方研究机构的数据，全球对动力型锂电池的需求已从2011年的1%迅速增长到2017年的62%，表明未来市场需求强劲。随着近两年的激烈竞争，各家锂电池公司的盈利能力都受到了挑战。锂电池领军企业宁德时代近日发布2018年上半年业绩，净利润下滑49.7%。在不断变化的产业环境下，天能动力力求稳步前进，进行战略布局。利用现有的平台优势、渠道优势和品牌优势，做大做强锂电动自行车市场；

积极储备技术和人才，优化提炼新能源汽车锂电池市场。天能锂电池业务已通过工信部评估，并成功入选工信部。它还参与了锂电池行业两项国家标准的制定。目前，我们拥有一支1000多人的研发团队，其中包括6名院士和专家，4名“国家千人”。我们已经与10多所国内外大学建立了产学研平台。自主研发高比能阴极材料、长循环硅复合阳极材料、高安全电解质、耐高温和高安全隔膜，并通过产品生命周期管理系统OLM、锂离子动力电池制造执行系统MES的协调与集成，以及企业资源规划系统ERP，公司成功构建了锂电池材料、三元锂电池、磷酸铁锂电池、BMS和PACK系统的研发和生产全产业链。2018年上半年，天能锂电池的整体销售收入为2.78亿元，与去年同期相比有所下降。但据推测，随着整体毛利率和净利率保持稳定，锂电池板块的盈利能力正在逐步恢复。同时，为了更好地支持锂电池行业的发展，增强融资、销售、渠道力和行业影响力，天能动力的全资子公司天能电池于2018年8月斥资1.26亿元收购了天能能源40%的股权。至此，天能能源已成为天能动力的间接全资子公司，这将进一步推动锂电池业务的蓬勃发展。资源再生前景广阔，铅价波动是近两年来市场关注的热点。具有回收能力的企业具有更强的市场竞争力。随着环保的收紧，中国废电池回收业务的门槛越来越高，产业环境进一步优化。2002年至2017年间，中国回收铅的产量增长了近十倍。除中国外，其他主要铅生产国家和地区的再生铅比例均高于全球平均水平，中国的再生铅产量与欧美国家相比存在显著差距。可以看出，中国再生铅行业有很大的增长空间。天能电力深入贯彻“绿水青山就是金山银山”的“两山理论”，着力打造绿色循环经济，加快“城市矿山”建设。发展可再生铅业务，有效对冲了铅价波动带来的成本压力，对外销售具有良好的经济效益。2018年上半年，天能再生铅业务实现销售额7.45亿元，同比增长36%。废旧电池的处理能力已达12万吨。

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