大众汽车集团2021财年表现强劲 加速NEW AUTO战略转型

大众汽车集团在2021财政年度充分展示了其商业模式的稳健性。该集团的整体应变能力和应对挑战的能力显著提高，间接成本显著降低。执行了严格的资本支出纪律，实现了盈亏平衡点的降低。与此同时，集团正朝着新汽车的核心战略目标全面转型。尽管受到芯片短缺的严重影响，该集团去年的整体销售额与2020财年相比下降了约60万台，同比下降6%，与2019财年相比减少了240万台。然而，销售收入同比增长12%，达到2502亿欧元。未计入专项项目费用的营业利润实现了比去年近一倍的稳定增长，达到200亿欧元。扣除特殊项目费用后的销售回报率达到8%，远超2020财年的4.8%。这一业绩的实现归功于该集团更丰富的产品组合和定价优势。汽车业务的净现金流大幅增长至86亿欧元，同比增长35%；流动资产净额为267亿欧元，与2020年底基本持平。然而，这一数字意味着，自2019年底以来，尽管采取了包括收购Navistar在内的各种转型措施，该集团的净流动资产仍增加了50多亿欧元。管理委员会和监事会提议将每股普通股的股息提高到7.5欧元，每股优先股的股息增加到7.56欧元，与上一财年的4.8欧元或4.86欧元相比增加了56%，相当于25.4%的股息支付率。普通股每股收益从上一财年的16.60欧元增至29.59欧元，而优先股每股收益则从16.66欧元增至29.65欧元。大众汽车集团首席财务官Arno Antlitz先生，规定的：“在过去的两年里，我们学会了如何更好地应对和减轻危机对公司的影响。这些宝贵的经验让我相信，公司一直在困难时期保持前进。2021，我们将通过实现更高的利润率、降低间接成本和盈亏平衡点以及遵守资本充足率来提高集团整体业务的稳健性资本支出纪律。同时，我们取得了强劲的业绩和稳定的现金流。我们继续致力于未来投资，加快转变为可持续的软件驱动移动旅行服务提供商。受全球芯片供应短缺的影响，大众汽车集团2021财年的汽车销量为860万辆，同比下降6.3%。但该集团继续加快电动化运动，在全球共交付45.29万辆纯电动汽车，数量增长近一倍。大众汽车集团是欧洲纯电动汽车市场的领导者，约占25%的市场份额；在美国市场排名第二，市场份额约为7.5%；中国共交付9.27万辆纯电动汽车，超过2020财年交付量的四倍。更丰富的产品组合和定价优势是提高收入质量的关键因素。基于此，尽管与2019财年相比，整体销量减少了约240万辆，但大众集团的销售收入仍同比增长12.3%，达到2502亿欧元，并实现了稳定的利润和利润率。不包括特殊项目费用的营业利润增至200亿欧元，比2020财年的106亿欧元增长了近一倍，表明不包括特殊工程费用的销售回报率增长至8%。大众汽车集团税前利润同比增长72.5%，达到201亿欧元；税前销售额的回报率上升到8%。税后利润同比增长74.8%，达到154亿欧元。集团汽车业务实现净现金流大幅增长，达到86亿欧元，同比增长35.4%；

流动资产净额为267亿欧元，与上一财年的268亿欧元基本持平。这一数字意味着，自2019年底以来，尽管采取了包括收购Navistar在内的各种转型措施，但该集团的净流动资产仍增加了50多亿欧元。大众汽车集团致力于成为一家可持续的软件驱动移动出行服务提供商。为此，该集团在软件开发和自动驾驶技术方面投入巨资，不断提升自身实力，不断丰富纯电动汽车的产品组合。汽车业务的研发成本同比增长12.2%，达到156亿欧元，研发支出比例保持在7.6%。在严格的资本支出纪律下，集团的资本支出降至105亿欧元，资本支出与销售收入的比例降至5.1%。2022财年的市场环境仍然充满挑战。如果新冠肺炎疫情没有大规模爆发，中间产品和大宗商品之间的差距得到缓解，大众汽车集团预计2022年的汽车交付量将同比增长5%至10%。2022财年，该集团仍将受到芯片结构性短缺的影响，预计2022年下半年芯片供应将较上半年有所改善。大众汽车集团预计2022年销售收入将同比增长8%至13%。在营业利润方面，集团的营业销售回报率预计在7%至8.5%之间。2022年，汽车业务的研发支出比例预计约为7%，资本支出约占销售收入的5.5%。该公司预计柴油发动机排放事件导致的现金支出将增加，企业并购带来的现金支出与上一财年相比将保持不变。该集团的净现金流预计将与上一财年相同，包括与欧盟对斯堪尼亚的反垄断诉讼有关的现金支出。汽车业务的净流动资产预计将同比增长15%。预计投资回报率将在12%至15%之间。值得注意的是，该集团的实际经营业绩将取决于乌克兰局势如何进一步发展，特别是其对全球经济和集团供应链的影响。在准备这份展望文件时，乌克兰局势的最新发展可能会对大众汽车集团的业务产生负面影响，并可能导致供应链瓶颈。目前，鉴于该事件的未来发展及其影响的不确定性和不可预测性，该集团无法对其对2022财年全球经济和行业增长的影响做出准确评估。

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