14家国际车企2022年财报解读：销量不再为王，日系车企成“老大难”

2022年，受新冠肺炎传播、芯片和其他零部件短缺、原材料成本飙升以及地缘因素的影响，全球汽车行业将再次经历疲软的一年。根据一家市场研究机构的数据，2022年全球轻型汽车总销量约为8100万辆，同比下降0.6%。在大众丰田竞争激烈之际，现代起亚悄悄赶上了去年。丰田仍然保持着全球最畅销汽车制造商的称号，并进一步扩大了其对大众集团的领先优势，占据了约13%的全球汽车市场份额。相比之下，大众汽车集团2022年的销量降至11年来的最低水平，占全球汽车市场份额的10%；随着丰田和大众激烈争夺全球汽车行业的领先地位，现代汽车悄然赶上，年销量超过雷诺-日产联盟、通用汽车和Stellantis，目前仅次于丰田和大众。

现代起亚进步和未来前景的关键是电动化的拥抱。虽然其他汽车制造商采取了更为谨慎的措施，但这家韩国公司率先大力推出了现代Ioniq 5和起亚EV6等车型。与此同时，大众汽车一直在努力使其电动汽车战略步入正轨，而丰田仍在押注混合动力和氢燃料电池以及电动汽车。然而，汽车公司的销售额和盈利能力之间的关系并不一定相关。例如，尽管丰田在2022年的销量领先大众超过200万辆，但在收入方面仍落后于大众。大众汽车仍然以2971.5亿美元的收入位居世界第一。此外，丰田在营业利润和营业利润率方面的表现也不如大众集团。在这一切表现的背后，仍然与电动汽车业务的表现密切相关。随着汽车电动化和智能化的转型，电动汽车已成为推动汽车企业增长的强大动力。去年，大众汽车集团电气化改造取得重大进展，向全球客户交付了57.21万辆纯电动汽车，同比增长26%，占总交付量的6.9%，高于2021的5.1%。在欧洲国内市场，大众汽车是纯电动汽车市场的领导者；在美国纯电动汽车市场，大众汽车排名第四；

大众汽车在中国的增长最为强劲，纯电动汽车的交付量同比增长68%。相比之下，丰田在纯电动汽车的销量上落后了。目前，只有一款纯电动汽车BZ4X，于去年5月推出，只能在日本市场通过租赁获得。它在其他市场上市才几个月，所以销量相对有限。2022年，现代IONIQ 5和IONIQ 6的全球总销量超过10万辆，而起亚纯电动汽车EV6的总销量接近8万辆。得益于电动汽车车型的普及，现代起亚去年的总收入达到1731亿美元，跻身全球前五，其增长率在主要汽车制造商中最高。今年，现代Ioniq 6将在美国市场上市，起亚也将推出EV9 SUV，这将为现代起亚的持续崛起提供动力。80%的汽车公司实现了收入和利润的双重增长，这让日本成为一个重大挑战？总体而言，除现代起亚和特斯拉外，2022年全球大多数车企的销量都出现了不同程度的同比下滑。但与车企销量同比下滑形成对比的是，多家主流跨国车企的财务业绩呈现营收和营业利润双增长的趋势。业内分析人士认为，这主要得益于车企产品结构的优化，以及产品力和汽车定价的提升。

然而，在这方面，日本汽车行业已经成为一个重大挑战，日本三大汽车公司——丰田、本田和日产——在销量、收入和营业利润方面都呈下降趋势。去年，由于新冠肺炎疫情的蔓延和零部件短缺等因素，丰田一再降低生产目标。今年，日本汽车公司面临的形势仍然严峻，因为芯片短缺继续限制业务，日元走强可能会给财务业绩带来压力。马自达高级执行总裁Masahiro Moro透露，该公司正在通过设计变更和其他方式使用市场上现有的芯片。然而，芯片的采购仍然具有挑战性，几乎所有日本汽车公司都降低了对截至今年3月31日的财年的年度生产或销售预期。其中，由于北美需求低于预期和持续的芯片短缺，日产将本财年的销量预测下调了30万辆，至340万辆；本田将把其年度销量目标降低25万辆；

三菱已将其年度销量预测从90.8万辆下调至86.6万辆，原因是零部件供应不足导致生产限制超出预期，全球船舶短缺阻碍了各个市场的库存补充。另一个令人担忧的原因是日元走势的不确定性。日本央行将于4月更换行长，这将进一步给日元前景蒙上阴影。日本研究机构中西研究所认为，“日元即将走强，汽车行业的业绩基本呈下降趋势。尽管芯片危机有所缓解，但汽车公司很难通过销售弥补日元升值造成的利润下降。”此外，日本汽车公司还面临着一个长期挑战，那就是如何向电动汽车转型。与其他汽车公司相比，日本汽车制造商推出电动汽车的速度普遍较慢，但海外市场的消费者接受电动汽车的步伐更快，电动市场的份额将迅速增长。日本公司必须考虑如何应对这种情况。销售不再是王道，盈利才是真正的技能。在盈利能力方面，电动汽车的领导者特斯拉已经落后于前赚钱者丰田。数据显示，去年，丰田的每辆车利润为24万日元，而特斯拉的每辆汽车利润为126万日元，是丰田的五倍多。

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值得注意的是，特斯拉在仅有4款车型的基础上取得了上述成绩，而丰田在售车型超过50款，这也是双方利润差距较大的主要原因。丰田的“多解决方案”战略导致了更高的成本支出。去年4月至12月，丰田的原材料成本同比增加了1.1万亿日元，主要是因为自去年夏天以来，丰田一直在为其供应商承担一些不断上涨的能源账单和材料成本。相比之下，特斯拉专注于电动汽车产品线，这得益于其简化的产品线和不断扩大的生产规模，这导致了生产成本的持续下降。日本爱知县的一家零部件供应商已成功与丰田达成协议，丰田将承担大部分额外上涨的燃料成本。另一家零部件供应商表示，目前没有一家汽车公司为丰田等供应商承担部分不断上涨的能源和材料成本。在全球范围内，丰田与大约400家一级供应商有业务往来，为如此多的供应商支付部分能源和材料成本是一项成本密集型任务。如今，“多解决方案”商业模式的成本给丰田带来了压力。去年4月至12月，丰田的单车利润同比减少5.6万日元，而特斯拉同期增加了50万日元。在电动汽车销量飙升之后，中国电动汽车制造商比亚迪的盈利能力也达到了一个新的水平，单车利润在19万至20万日元之间，超过了丰田。比亚迪的发展势头主要得益于其垂直整合的供应链。比亚迪拥有自己的电池和半导体业务，并有能力在电动汽车的重要零部件领域进行垂直整合，从而更好地解决供应链瓶颈等问题。如果丰田想在竞争对手面前东山再起，当务之急是提高产量。丰田计划今年销售1060万辆汽车，如果实现生产目标，它将能够利用其规模经济来降低成本。此外，在电动汽车市场日益火爆的今天，掌握特斯拉高效的电动汽车生产模式是最根本的。这不仅是丰田需要做的，也是其他传统汽车制造商需要考虑的。销售为王的时代已经过去，不断提高盈利能力才是真正的技能。

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