万向钱潮：大股东承诺注入万向电动汽车资产

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在新能源汽车零部件领域，万向钱超（000559）引起了笔者的注意。该公司不仅在主营业务领域占据领先地位，而且有资产注入的预期。

最近，一些私人投资者表示，万向电动汽车有限公司将向有限公司注入万向钱超。针对此事，6月28日，笔者致电该公司证券部，工作人员告诉笔者，目前尚未获悉这一信息，请投资者关注公司公告。

事实上，万向钱超与万向电动汽车有限公司的合作已经开始。2010年12月30日，宣布为支持万向钱潮做强做大传统汽车零部件业务，并围绕未来新能源汽车产业发展趋势加快升级，三方于12月29日在杭州市萧山区签署了《电动汽车产业战略合作框架协议》，2010年，通过与万向集团公司和万向电动汽车有限公司的友好协商。

据了解，开始战略合作的万向电动汽车有限公司已经与国内多家汽车制造商合作。

大股东肯定会注入电动汽车资产。

万向钱超的控股股东是万向集团，其资产电动汽车有限公司显然有向上市公司注资的预期。

去年12月，万向钱超与万向集团、万向电动汽车签署了《电动汽车产业战略合作框架协议》。

根据协议，万向集团和万向电动汽车有限公司有限公司承诺，万向钱超开发生产的汽车零部件产品将成为万向电动汽车股份有限公司有限公司汽车零部件采购的优先或独家供应商。；

万向电动汽车有限公司将充分利用其长期积累的技术基础，为万向钱超开发新能源汽车零部件项目提供技术和市场支持。

此外，万向集团还承诺，虽然万向电动汽车有限公司开发和生产纯电动汽车和电动传动系统已有十多年，但纯电动汽车的市场前景仍不明朗，万向电动汽车有限公司本身仍处于亏损和不稳定状态。因此，为了支持公司的稳步发展，万向集团股份有限公司有限公司承诺，当万向钱超认为入股万向电动汽车股份有限公司的条件成熟并提出持股动议时，或当万向电动汽车有限公司完成工业化且盈利正常稳定时，万向集团有限公司。，有限公司同意将其部分股权转让给公司，或者万向钱超将增加其资本以入股万向电动汽车有限公司有限公司，或者将股权转让与增资相结合。但具体价格尚未得到承诺。

通用电动汽车具有明显的优势。

据了解，万向电动汽车有限公司成立于2002年，主要致力于汽车新能源技术的研发和应用。

方正证券研究报告显示，万向电动汽车有限公司有限公司目前拥有磷酸亚铁锂、聚合物锂动力电池、电机、电子控制和车辆组装等新能源汽车产业链。预计2012年将建设8亿安时的锂离子电池产能和25万辆汽车的生产基地。新能源汽车技术符合国家产业发展方向，是国家大力支持的战略性产业之一。如果万向电动汽车技术进展顺利，并成功注入上市公司，将成为公司除传统零部件业务之外的又一个经济增长极，市场前景极为广阔。

方正证券分析师邓新荣表示，万向电动车有限公司电池行业在技术和渠道上具有明显优势。公司动力电池业务已经相对成熟，与宇通客车、广州汽车集团、长安汽车、郑州日产等形成了良好的合作关系。目前，电池组业务定位为组装制造商，所需原材料全部采购。出于安全考虑，所有使用的阴极材料都是磷酸亚铁锂。

目前，杭州有30辆电动出租车，电池全部由万向提供，其中15辆完全由万向提供。车辆、电池等系统运行良好。国家电网浙江电力公司正在积极尝试改变电力模式。充电和更换电站中的大多数电池由通用电池制成，并组装成标准电池。万向集团在当地具有明显的区域竞争优势。因为电池的安全性和稳定性非常重要，它需要长期的测试和认证来确定供应商，而且一旦被选中，就不容易被更换。杭州和浙江省在中国电动汽车的示范和推广方面处于前列。如果换电模式得到推广，换电站对电池的大规模集中采购将有助于电动汽车公司的电池业务形成规模效应，并带来可观的效益。

万向电动车有限公司有限公司拥有完整的电池、电机、电子控制和车辆组装产业链，但由于没有车辆生产许可证，只能使用一汽海马的标志生产电动车。目前的车型是一汽海马的freema STD。工业和信息化部几乎不再发放汽车生产许可证，但该公司一直在积极申请。浙江省和杭州市对该公司给予了大力支持，“十城千辆”的1000辆新能源汽车订单均为通用电动汽车。借助一汽海马打开电动乘用车市场是公司目前的战略选择。

邓新荣进一步介绍，万向电动汽车已与美国电池供应商Ener1签署合资合作框架协议，同意建立全自动电池a……

电池系统生产基地。计划一期投资3亿多美元，到2011年底形成3亿安时电池和4万套电动汽车电池系统的生产能力。投产后，这家合资公司将成为世界领先的动力电池制造商。

业务核心转向新能源汽车

方正证券研报称，万向钱潮等速驱动桥项目建成投产后，产能将从280万辆扩大到1000万辆。目前，包括该公司在内的国内生产企业只有三家，产能超过100万，分别是万向钱超、上海纳铁福和德尔福沙基诺凌云。

该公司已成功开发出大多数国产车型的等速驱动轴总成，在全国拥有21个配送中心、258个销售代理和3000多个销售网点。该公司为奇瑞、比亚迪[25.45 41.39%]、海南马自达、长安、哈飞、上汽通用五菱、上海大众和一汽轿车[14.16-0.14%]等国内汽车公司提供了配套设施。凭借其在汽车零部件行业的规模、成本、技术、质量和品牌优势，方正证券预计，未来将占据定速传动轴总成国内20%的市场份额。

在国际上，公司已开发生产了近200种国外市场产品规格型号，并出口到美国、澳大利亚、新加坡、土耳其、以色列、南美、非洲等国家和地区。2006年底，该公司与现代伟哥和南美通用汽车签署了合作协议，计划这两个合作项目在2011年分别形成320万和100万的年度配套数量。方正证券预计，2012年后，万向钱潮等速传动轴总成的国际配套需求总量将超过540万件/年。

万向钱超明确提出了未来向新能源汽车方向发展的战略：“未来所有新的投资项目都必须以新能源汽车零部件需求为重点；现有产品不满足未来新能源汽车配套需求的，应逐步淘汰。”

邓新荣表示，万向钱超已经投资研发电机和电机控制器。2010年至2012年，公司计划在电机和电机控制器领域投资约1亿元，并投资产品研发、测试和生产线进行小批量试生产。未来，产品结构调整将以新能源业务为主。

业绩达到历史最高水平。

万向钱超今年一季报显示，一季度前十大流通股股东中，全国社保基金107组合增持369.17万股，合计持有1377.34万股；

中国银行[3.14-0.32%]-华夏回报[13.076%]证券投资基金增持3237300股，合计持有12231900股。新买入的股票包括国机1014.88万股、华夏成长[1.12 1.36%]证券投资基金1008.93万股、中银嘉实稳健开放式证券投资基金913.4万股和中银亿方达深证100交易型开放式指数证券投资基金810.1万股。前十大流通股股东中，只有交通银行[5.54 0.73%]-华夏蓝筹核心混合型证券投资基金（LOF）减持45万股，但仍持有2192.74万股，排名第四。

除了公司的资产注入预期外，基金的乐观情绪与公司业绩不无关系。2010年，万向钱超给了投资者一个满意的答案。

2010年，公司营业总收入78.2亿元，利润总额55.25亿元，较上年同期的55.70亿元和35.37亿元分别增长40.3%和56.21%。实现净利润47.24亿元，同比增长57%。实现归母净利润42.58亿元，每股收益0.367元。公司盈利能力大幅提升，2010年年报业绩创历史最高水平。

公司还公布了2010年利润分配方案：以公司现有股本为基础，每10股向全体股东分配3元现金（含税），同时以资本公积向全体股东每10股转让3股。

西南证券分析师庞琳琳[11.87 0.00%]认为，在公司2010年最大的海外销售市场之一美国，汽车产量大幅下降，直接影响了公司产品的海外销售。尽管面临压力，该公司在海外市场取得了巨大进展。2010年，在国外市场实现销售收入11.73亿元，其中自营收入2300万元，通过万向进出口公司实现销售收入11.5亿元。公司产品在欧美市场得到高度认可，并已进入通用汽车等公司的采购平台。随着海外市场的进一步复苏，公司产品的出口形势将保持乐观。

报告期内，公司盈利能力保持增长，主营业务板块汽车零部件毛利率为21.17%，比上年增长1.18%；

材料贸易毛利率为1.56%，比上年下降0.58%。从产品细分来看，轴承和汽车轴承增长了27.85%，汽车零部件增长了31.85%，传动轴增长了39.58%，汽车系统总成下降了21.2%。产品大面积盈利。与国内外同行相比，轴承、汽车轴承、传动轴等传统优势产品取得了更大优势，企业零部件产业链趋于完善。

根据方正证券的研究报告，2010年，公司净利润的增长主要来自轴承业务（万向节受益于蓬勃发展的卡车市场）和传动轴业务（等速传动轴等新产品）。材料贸易（钢铁、煤炭等商品贸易）收入同比增长近120%，销售比例进一步扩大至16%。然而，由于其毛利率较低，也在一定程度上降低了主要收入的毛利率水平。

（编辑/张翠翠）在新能源汽车零部件领域，万向钱超（000559）引起了笔者的注意。该公司不仅在主营业务领域占据领先地位，而且有资产注入的预期。