全球锂离子电池材料市场分析及产业现状

一、锂离子电池材料全球市场分析

化石能源短缺、环境污染和气候变暖已成为全人类共同面临的问题。

中国70%的石油用于汽车，50%的城市空气污染物来自汽车，原油对外依存度超过50%。发展新能源汽车是摆脱对石油等化石能源依赖、保护生态环境、保障国家能源安全的战略需要。

电动汽车是新能源汽车发展的重点，动力电池是电动汽车的核心部件。新能源汽车的发展为中国动力电池行业的发展开辟了更广阔的空间。锂离子电池是电动汽车最具潜力的车载电源，是未来各国发展的重中之重。因此，近年来锂离子电池材料行业将有突飞猛进的发展。

（一） 全球锂离子电池和材料需求分析

锂离子电池材料的需求可以通过锂离子电池的生产和消费来分析。

自20世纪90年代以来，锂离子电池得到了广泛应用，如手机、e锂离子电池作为电源的比例。2010年至2013年是锂离子电池电动汽车快速增长的时期。据电池人才网统计，2013年电动汽车保有量将达到226万辆，2013年后将进入稳步发展阶段，2015年将达到近371万辆。其中，锂离子电池电动汽车的发展也将稳步向前，从而推动锂离子电池材料的稳步发展。如图6所示，新能源汽车对锂离子电池的需求将爆发式增长，从2009年的0.25GWh增长到2015年的35.73GWh。新能源汽车领域的锂离子电池在整个锂离子电池领域的比例也从2009年的1.88%迅速跃升至2015年的58.74%。

制造商

车辆类型（类型）

电池

比亚迪

F3DM（PHEV）

锂铁电池

上海通用汽车

君越ECO Hybird（HEV）

镍氢电池

长安汽车

捷讯（HEV）

镍氢电池

丰田

普锐斯（HEV）

镍氢电池

传真股份

奔腾HEV（HEV）

镍氢电池

奇瑞汽车

奇瑞A5BSG（HEV）

镍氢电池

华晨汽车

中国尊驰HEV（HEV）

镍氢电池

表1主要电动汽车制造商使用的动力电池

资料来源：德意志银行、华创证券研究所

图6电动汽车需求推动的锂离子电池需求增长。

来源：Battery Talent Network

4、锂离子电池材料需求分析

锂离子电池材料主要包括锂阳极材料、阴极材料、电解质和隔膜。锂离子电池的锂源主要分为碳酸锂和六氟磷酸锂电解质。据电池人才网预测，一个GWh容量的锂离子电池将需要1000吨碳酸锂、2000吨正极材料、300吨六氟磷酸锂、3000吨电解质和50万平方米隔膜。因此，2015年，碳酸锂的市场需求将达到6.08万吨，正极材料将达到12.17万吨，六氟磷酸锂将达到1.82万吨，电解质将达到18.25万吨，隔膜将达到30.41万平方米。可以看出，对电池材料的需求量很大。其中，新能源汽车用锂离子电池材料是主要需求点（图7）。

图7 2010年和2015年电池材料需求预测（左），以及2015年新能源汽车锂电池材料需求（右）

来源：Battery Talent Network

（二） 锂离子电池材料销售现状

根据电池人才网的统计，2009年锂离子电池材料的全球销售额比2008年增长了16%，达到33.9亿美元。其中，阴极材料达到18.1亿美元，阴极材料达2.66亿美元，电解质达到4.79亿美元，隔膜达到6.24亿美元（图8）。这表明，正极材料的产业规模是电池材料的最大组成部分，因此锂离子电池行业的发展将受到正极材料行业发展速度的限制。

图8 2009年全球各种电池材料的销售价值

来源：Battery Talent Network

（三） 锂离子电池材料的成本效益分析

在锂离子电池的制造成本中，正极材料占比最高，接近一半（40%-46%）。其次是隔膜，占10%-14%，负极材料占总生产成本的5-15%，电解液占5-11%。因此，正极材料是影响锂离子电池性能的关键，其降价直接决定了锂离子电池的降价，其类型和质量直接决定了离子电池的性能和价格。因此，研究廉价、高性能的正极材料一直是锂离子电池行业发展的重点。

此外，各组件的投资回报率也各不相同，其中阴极材料的投资回报最低，维持在17%，而隔膜制造的投资回报最高，接近70%。这表明阴极材料的市场竞争是最大的，因此提高工业化技术和……是阴极材料发展的必然选择……

降低生产成本。然而，由于隔膜领域技术问题的制约，隔膜企业的竞争力相对较小，毛利率较高，近年来呈逐年上升的趋势（图9）。

图9 2003年至2009年各组成部分的投资回报率变化

资料来源：平安证券研究所

[第页]

二、锂离子电池材料行业现状

全球锂离子电池市场呈现出中国、日本和韩国三条腿的局面。日本是第一个实现锂电池商业化的国家。在2000年之前，全球锂电池的生产基本上被日本垄断。然而，随着中国和韩国锂电池制造技术的发展和推广，日本锂电池出货量的比例正在逐渐降低，而中国和韩国的出货量则在逐渐增加。下表中的统计数据显示，从2002年到2008年，中国和韩国的锂离子电池市场份额逐年上升，而日本的市场份额逐年下降（表2）。

国

2002年

2003年

2004年

2005年

2006年

2007年

2008年

日本

65.28%

61.82%

57.67%

58.01%

54.39%

51.40%

49.97%

中国

11.24%

12.62%

19.10%

19.52%

22.95%

23.03%

23.17%

韩国

10.67%

12.17%

16.20%

17.39%

18.40%

21.32%

22.08%

另外

12.81%

13.39%

7.02%

5.08%

4.26%

4.25%

4.78%

表2 2002年至2008年中国、韩国和日本锂离子电池市场份额变化

来源：Battery Talent Network

在电池材料方面，2009年生产和销售仍集中在亚洲，其中日本是锂离子电池材料生产和销售最重要的国家。尽管由于生产成本高，日本锂离子电池的制造和出口逐年下降，但全球仍有近67%的锂离子电池材料在日本生产，其中中国和其他亚洲地区分别占19%和14%。至于销售区域的分布，由于下游电池制造商仍以日本公司为主，日本在销售区域的比例仍然很高。由于近年来中国锂离子电池行业的快速发展，销售比例逐年上升。中国企业发展迅速，但从综合技术实力来看，日本和韩国企业仍处于领先地位。中国落后日本约2-3年，规模大但实力不强，有很大的提升空间。

（一） 阴极材料行业现状

从全球来看，尽管近年来韩国和制造商积极投资制造正极材料，但其材料的质量并没有得到业内电池制造商的普遍信任，因此日本制造商仍然是全球锂离子电池正极材料的主要供应来源，他们的领先地位在短期内不易动摇。

目前，市场上主流的正极材料包括钴酸锂、锰酸锂、三元材料（锰酸镍钴锂）和磷酸亚铁锂。在动力电池领域，锰酸锂和磷酸亚铁锂是最有前途的正极材料。与钴酸锂相比，它们具有更强的价格优势以及优异的热稳定性和安全性。然而，它在不同的国家仍然有自己的侧重点。例如，日本主要使用锰酸锂，日本公司的锰酸锂具有安全性高、制造成本低的特点。它在汽车环境中的使用寿命高达12年和10万公里，与纯电动汽车相当。日产聆风和三菱i-MiEV都使用锰酸锂电池。美国同时开发锰酸锂和磷酸亚铁锂。volt使用LG提供的锰酸锂，而fisker的产品则使用A123高性能磷酸铁锂电池。目前，以比亚迪为首的中国企业主要推广磷酸铁锂电池，其技术处于国际先进水平，安全性、一致性和电池寿命等问题已基本解决。使用的新能源汽车包括F3和e6。在通信领域……

离子电池，三元复合材料最有可能成为取代钴酸锂的正极材料。与钴酸锂相比，这三种元素具有价格优势、更高的安全性和更高的容量。因此，各种正极材料的市场份额随着发展趋势而变化，其中锰酸锂、三元材料和磷酸亚铁锂正极材料的市占率逐渐增加，而钴酸锂正逐渐被上述三种材料所取代，如图10所示。一、锂离子电池材料全球市场分析

化石能源短缺、环境污染和气候变暖已成为全人类共同面临的问题。

中国70%的石油用于汽车，50%的城市空气污染物来自汽车，原油对外依存度超过50%。发展新能源汽车是摆脱对石油等化石能源依赖、保护生态环境、保障国家能源安全的战略需要。

电动汽车是新能源汽车发展的重点，动力电池是电动汽车的核心部件。新能源汽车的发展为中国动力电池行业的发展开辟了更广阔的空间。锂离子电池是电动汽车最具潜力的车载电源，是未来各国发展的重中之重。因此，近年来锂离子电池材料行业将有突飞猛进的发展。

（一） 全球锂离子电池和材料需求分析

锂离子电池材料的需求可以通过锂离子电池的生产和消费来分析。

自20世纪90年代以来，锂离子电池得到了广泛应用，如手机、盟友下图显示了电动自行车领域对锂离子电池的需求预测。

图5电动自行车驱动的锂离子电池需求增长

来源：Battery Talent Network

3.新能源汽车锂离子电池需求分析

目前，电动汽车主要使用镍氢电池作为动力源，而锂离子电池电动汽车的份额仍然很小（表1）。然而，随着政策的推进，自2010年以来，汽车制造商开始大幅提高锂离子电池作为动力源的比例。2010年至2013年是锂离子电池电动汽车快速增长的时期。据电池人才网统计，2013年电动汽车保有量将达到226万辆，2013年后将进入稳步发展阶段，2015年将达到近371万辆。其中，锂离子电池电动汽车的发展也将稳步向前，从而推动锂离子电池材料的稳步发展。如图6所示，新能源汽车对锂离子电池的需求将爆发式增长，从2009年的0.25GWh增长到2015年的35.73GWh。新能源汽车领域的锂离子电池在整个锂离子电池领域的比例也从2009年的1.88%迅速跃升至2015年的58.74%。

制造商

车辆类型（类型）

电池

比亚迪

F3DM（PHEV）

锂铁电池

上海通用汽车

君越ECO Hybird（HEV）

镍氢电池

长安汽车

捷讯（HEV）

镍氢电池

丰田

普锐斯（HEV）

镍氢电池

传真股份

奔腾HEV（HEV）

镍氢电池

奇瑞汽车

奇瑞A5BSG（HEV）

镍氢电池

华晨汽车

中国尊驰HEV（HEV）

镍氢电池

表1主要电动汽车制造商使用的动力电池

资料来源：德意志银行、华创证券研究所

图6电动汽车需求推动的锂离子电池需求增长。

来源：Battery Talent Network

4、锂离子电池材料需求分析

锂离子电池材料主要包括锂阳极材料、阴极材料、电解质和隔膜。锂离子电池的锂源主要分为碳酸锂和六氟磷酸锂电解质。据电池人才网预测，一个GWh容量的锂离子电池将需要1000吨碳酸锂、2000吨正极材料、300吨六氟磷酸锂、3000吨电解质和50万平方米隔膜。因此，2015年，碳酸锂的市场需求将达到6.08万吨，正极材料将达到12.17万吨，六氟磷酸锂将达到1.82万吨，电解质将达到18.25万吨，隔膜将达到30.41万平方米。可以看出，对电池材料的需求量很大。其中，新能源汽车用锂离子电池材料是主要需求点（图7）。

图7 2010年和2015年电池材料需求预测（左），以及2015年新能源汽车锂电池材料需求（右）

来源：Battery Talent Network

（二） 锂离子电池材料销售现状

根据电池人才网的统计，2009年锂离子电池材料的全球销售额比2008年增长了16%，达到33.9亿美元。其中，阴极材料达到18.1亿美元，阴极材料达2.66亿美元，电解质达到4.79亿美元，隔膜达到6.24亿美元（图8）。这表明，正极材料的产业规模是电池材料的最大组成部分，因此锂离子电池行业的发展将受到正极材料行业发展速度的限制。

图8 2009年全球各种电池材料的销售价值

来源：Battery Talent Network

（三） 锂离子电池材料的成本效益分析

在锂离子电池的制造成本中，正极材料占比最高，接近一半（40%-46%）。其次是隔膜，占10%-14%，负极材料占总生产成本的5-15%，电解液占5-11%。因此，正极材料是影响锂离子电池性能的关键，其降价直接决定了锂离子电池的降价，其类型和质量直接决定了离子电池的性能和价格。因此，重新密封……

h对廉价、高性能正极材料的研究一直是锂离子电池行业发展的重点。

此外，各组件的投资回报率也各不相同，其中阴极材料的投资回报最低，维持在17%，而隔膜制造的投资回报最高，接近70%。这表明阴极材料的市场竞争是最大的，因此提高工业化技术、降低生产成本是阴极材料发展的必然选择。然而，由于隔膜领域技术问题的制约，隔膜企业的竞争力相对较小，毛利率较高，近年来呈逐年上升的趋势（图9）。

图9 2003年至2009年各组成部分的投资回报率变化

资料来源：平安证券研究所

[第页]

二、锂离子电池材料行业现状

全球锂离子电池市场呈现出中国、日本和韩国三条腿的局面。日本是第一个实现锂电池商业化的国家。在2000年之前，全球锂电池的生产基本上被日本垄断。然而，随着中国和韩国锂电池制造技术的发展和推广，日本锂电池出货量的比例正在逐渐降低，而中国和韩国的出货量则在逐渐增加。下表中的统计数据显示，从2002年到2008年，中国和韩国的锂离子电池市场份额逐年上升，而日本的市场份额逐年下降（表2）。

国

2002年

2003年

2004年

2005年

2006年

2007年

2008年

日本

65.28%

61.82%

57.67%

58.01%

54.39%

51.40%

49.97%

中国

11.24%

12.62%

19.10%

19.52%

22.95%

23.03%

23.17%

韩国

10.67%

12.17%

16.20%

17.39%

18.40%

21.32%

22.08%

另外

12.81%

13.39%

7.02%

5.08%

4.26%

4.25%

4.78%

表2 2002年至2008年中国、韩国和日本锂离子电池市场份额变化

来源：Battery Talent Network

在电池材料方面，2009年生产和销售仍集中在亚洲，其中日本是锂离子电池材料生产和销售最重要的国家。尽管由于生产成本高，日本锂离子电池的制造和出口逐年下降，但全球仍有近67%的锂离子电池材料在日本生产，其中中国和其他亚洲地区分别占19%和14%。至于销售区域的分布，由于下游电池制造商仍以日本公司为主，日本在销售区域的比例仍然很高。由于近年来中国锂离子电池行业的快速发展，销售比例逐年上升。中国企业发展迅速，但从综合技术实力来看，日本和韩国企业仍处于领先地位。中国落后日本约2-3年，规模大但实力不强，有很大的提升空间。

（一） 阴极材料行业现状

从全球来看，尽管近年来韩国和制造商积极投资制造正极材料，但其材料的质量并没有得到业内电池制造商的普遍信任，因此日本制造商仍然是全球锂离子电池正极材料的主要供应来源，他们的领先地位在短期内不易动摇。

目前，市场上主流的正极材料包括钴酸锂、锰酸锂、三元材料（锰酸镍钴锂）和磷酸亚铁锂。在动力电池领域，锰酸锂和磷酸亚铁锂是最有前途的正极材料。与钴酸锂相比，它们具有更强的价格优势以及优异的热稳定性和安全性。然而，它在不同的国家仍然有自己的侧重点。例如，日本主要使用锰酸锂，日本公司的锰酸锂具有安全性高、制造成本低的特点。它在汽车环境中的使用寿命高达12年和10万公里，与纯电动汽车相当。日产聆风和三菱i……

iEV使用锰酸锂电池。美国同时开发锰酸锂和磷酸亚铁锂。volt使用LG提供的锰酸锂，而fisker的产品则使用A123高性能磷酸铁锂电池。目前，以比亚迪为首的中国企业主要推广磷酸铁锂电池，其技术处于国际先进水平，安全性、一致性和电池寿命等问题已基本解决。使用的新能源汽车包括F3和e6。在通信电池领域，三元复合材料最有可能成为取代钴酸锂的正极材料。与钴酸锂相比，这三种元素具有价格优势、更高的安全性和更高的容量。因此，各种正极材料的市场份额随着发展趋势而变化，其中锰酸锂、三元材料和磷酸亚铁锂正极材料的市占率逐渐增加，而钴酸锂正逐渐被上述三种材料所取代，如图10所示。

图10各类正极材料市场份额变化情况（2007-2011年）

来源：Battery Talent Network

目前，国内外阴极材料的主要生产厂家如下表所示。

表3国内外阴极材料主要生产商

阴极材料制造商

钴酸锂

锰酸锂

三元阴极材料

磷酸铁锂

本国的

当胜科技、湖南瑞祥、湖南珊珊、北大先锋、中信国安、博杰、Xi的荣华。

中信国安、中国宝安、新乡巴华、湖南杉杉、当盛科技、云南汇龙、深圳源源科技和青岛甘云。

中国宝安、北京大学、新乡巴华、当盛科技、深圳天骄、余姚金河、河南科隆、浙江三高。

天津斯特兰德，北京大学先锋，苏州恒正，合肥国轩，新乡巴华，中国宝安。

资料来源：第一电网

国外：美科、OMG、FMC、NIC、SEIMEI、NICHIA三洋公司、日本电气、新神户电气3M、SEIMEY、NICHIA、OMG，LG Valance、A123。

根据2009年的统计数据（图11），全球市场份额领先的企业主要包括比利时美科、日本Niya Chemical和日本Hata Industry，市场份额分别为30%、22%和5%。

图11全球领先的正极材料企业及其市场份额。

资料来源：ITRI的IEKITIS设计（2010年3月）

在中国，根据企业的年产量，钴酸锂正极材料的龙头企业是当生科技，锰酸锂负极材料是中信国安，三元正极材料是中国宝安，磷酸亚铁锂是天津斯特兰德企业（图12）。

图12主要正极材料制造商年产量对比

资料来源：平安证券研究所

（二） 阳极材料行业现状

与正极材料相比，正极材料在锂离子电池成本中所占的比例较低，并且在中国几乎已经实现了工业化。目前，国内阳极材料的产能也较大，基本能够满足国内市场的需求。但随着新能源汽车的逐步普及，未来阳极材料的市场需求将出现巨大缺口。

市场上的主要阳极材料包括乙炔黑、人造石墨、碳微珠、合金和天然石墨，其中天然石墨和人造石墨的市场份额最高，分别占52%和38%（图13）。

图13市场上主流的阳极材料及其市场份额。

资料来源：IIT，平安证券

目前，我国阳极材料的龙头企业主要有深圳贝特瑞、上海杉杉和长沙海容。在全球范围内，阳极材料的市场份额主要集中在六大制造商：日立、精工炭素、JFE日本钢铁、三菱、中国宝安贝瑞和杉杉。图14显示了六大阳极材料制造商的市场份额。

图14全球领先的阳极材料企业及其市场份额。

数据来源：IIT，平安证券2010年研究报告。

（三） 电解液行业现状

锂离子电池电解液约占锂离子电池成本的12%，其毛利率约为30%-40%，是锂离子电池产业链中盈利能力较强的环节之一。

目前，锂离子电池电解液的全球供应商，如全球市场……

n的锂离子电池，主要集中在中国、日本和韩国。日本和韩国的主要制造商包括优步（Ube Kosuke）、三菱化学（Mitsubishi Chemical）、富山制药（Toyama Pharmaceutical Industry）和三星（Samsung）（韩国第一羊毛公司），主要为日本和韩国当地企业以及中国的一些日资和韩资企业供货，其各自的市场份额如图15所示。

图15电解液领域全球领先企业及其市场份额

资料来源：IIT，平安证券研究所2010年研究报告。

在中国，供应商主要包括江苏华融化工、深圳新洲邦、天津金牛、东莞杉杉等公司，主要供应国内市场，其各自的生产能力如图16所示。

图16国内主要电解液制造商及其生产能力

资料来源：东北证券2010年研究报告

此外，六氟磷酸锂（LiPF6）作为电解液的主要原料，约占电解液总成本的50%。目前，其价格超过30万元/吨，毛利率超过60%，是锂离子电池产业链中最赚钱的环节之一。然而，由于其技术难度高，目前被关东电化工业、SUTERAKEMIFA和森田化学等日本公司垄断。天津金牛是中国唯一一家拥有六氟磷酸锂生产技术并实现工业化的公司，但基本为自用，只销售电解液。基于多年无机氟化物盐（主要是冰晶石和氟化铝等氟化铝盐）的技术和经验，聚氟化物目前正进入六氟磷酸锂领域。公司已建成2吨/年六氟磷酸锂中试装置，中试产品质量达到国际水平；2010年下半年，该公司200吨/年的六氟磷酸锂生产线已经建成，未来计划将产量扩大到2200吨/年，届时将成为中国最大的六氟磷酸盐锂供应商。

国内外主要六氟磷酸锂企业的生产能力如下表所示。

公司名称

产能（吨/年）

工厂所在地

评论

STELLA kasei有限公司

一千

日本

主要供应给韩国ECOPEO（第一毛纺城市）

广东电化学工业有限公司

九百五十

日本

主要供应给优步公司。

盛大化工有限公司

九百六十

日本

主要供应给三菱化学。

盛大化工（张家港）有限公司有限公司。

七百二十

张家港

其中，300吨供应给江苏国泰。

韩国蔚山

一百

韩国

2010年，产量扩大到350吨/年，主要用于三星电子。

塑料

二百

高雄

目前的月产量约为10吨。

天津金牛座

二百五十

天津

自用，未来计划将产量扩大到400吨/年。

江苏国泰

300（规划）

张家港

试点测试尚未完成

多氟化物

2200（规划）

河南（省）

2010年下半年，200吨/年六氟磷酸锂的生产线也将建成，未来计划将产量扩大到2200吨/年。

表4电解质六氟磷酸锂的制造商和产能

资料来源：东北证券2010年研究报告

（D） 隔膜行业现状

目前，锂离子电池隔膜的全球市场规模约为3.5亿平方米。由于技术门槛高，世界上只有日本、美国等少数国家拥有锂离子电池聚合物隔膜的生产技术和相应的大规模产业。世界上隔膜的主要制造商是旭化成、托宁和UBE。韩国SK；

美国的Celgard等公司合计占据了全球77%的市场份额。

图17隔膜领域全球领先企业及其市场份额

资料来源：IIT，平安证券研究。

在中国，生产电池隔膜的技术与国外仍有很大差距，中国80%的隔膜仍需进口。现有生产设备为低成本单层聚烯烃拉伸隔膜生产线，主要供应中低端市场。主要的分离器制造商，如深圳市兴源材料科技有限公司有限公司、复星集团金惠高科技、河南省新乡市格力新能源等，已经能够为小型锂离子电池提供分离器。价格仅为进口分离器的1/3~1/2，交货周期相对较短。然而，与美国和日本的产品相比，仍然存在质量均匀性和稳定性的问题，而且两者在动力电池隔膜的生产能力方面都很弱。

国内外主要隔膜企业的产能和生产工艺如下表所示。

企业名称

生产能力（万平方米）

手艺

评论

日本旭化成

八千四百

湿法

超过50%供应三洋。

美国塞尔加德

七千

干法

下游客户MBI和比亚迪

东然化学Yonen

六千八百

湿法

下游客户索尼、SDI、LGC

UBE，日本

二千二百

干法

斯克

一千五百

湿法

Entek Membrans，美国

一千一百

湿法

住友商事，一位日本朋友。

三百

湿法

河南新乡格连

一千五百

干法

技术来源：中国科学院化学研究所

Fosu Jin Hui高科技

1200，产量增加4500。

湿法

新石科技

六百

干法

技术来源：中国科学院化学研究所

表5国内外主要隔膜企业产能及生产技术

资料来源：东北证券2010年研究报告

本报告摘自《锂离子电池材料行业基础研究报告》，版权归第一电气研究院所有。《锂离子电池材料行业基础研究报告》全文如下。如有必要，请致电第一电气研究所讨论购买事宜。电话：010-58769630转801。

（编辑/李燕郊）

版权声明：本文版权归第一电气网所有，请转载，但请务必注明出处。

图10各类正极材料市场份额变化情况（2007-2011年）

来源：Battery Talent Network

目前，国内外阴极材料的主要生产厂家如下表所示。

表3国内外阴极材料主要生产商

阴极材料制造商

钴酸锂

锰酸锂

三元阴极材料

磷酸铁锂

本国的

当胜科技、湖南瑞祥、湖南珊珊、北大先锋、中信国安、博杰、Xi的荣华。

中信国安、中国宝安、新乡巴华、湖南杉杉、当盛科技、云南汇龙、深圳源源科技和青岛甘云。

中国宝安、北京大学、新乡巴华、当盛科技、深圳天骄、余姚金河、河南科隆、浙江三高。

天津斯特兰德，北京大学先锋，苏州恒正，合肥国轩，新乡巴华，中国宝安。

资料来源：第一电网

国外：美科、OMG、FMC、NIC、SEIMEI、NICHIA三洋公司、日本电气、新神户电气3M、SEIMEY、NICHIA、OMG，LG Valance、A123。

根据2009年的统计数据（图11），全球市场份额领先的企业主要包括比利时美科、日本Niya Chemical和日本Hata Industry，市场份额分别为30%、22%和5%。

图11全球领先的正极材料企业及其市场份额。

资料来源：ITRI的IEKITIS设计（2010年3月）

在中国，根据企业的年产量，钴酸锂正极材料的龙头企业是当生科技，锰酸锂负极材料是中信国安，三元正极材料是中国宝安，磷酸亚铁锂是天津斯特兰德企业（图12）。

……

图12主要正极材料制造商年产量对比

资料来源：平安证券研究所

（二） 阳极材料行业现状

与正极材料相比，正极材料在锂离子电池成本中所占的比例较低，并且在中国几乎已经实现了工业化。目前，国内阳极材料的产能也较大，基本能够满足国内市场的需求。但随着新能源汽车的逐步普及，未来阳极材料的市场需求将出现巨大缺口。

市场上的主要阳极材料包括乙炔黑、人造石墨、碳微珠、合金和天然石墨，其中天然石墨和人造石墨的市场份额最高，分别占52%和38%（图13）。

图13市场上主流的阳极材料及其市场份额。

资料来源：IIT，平安证券

目前，我国阳极材料的龙头企业主要有深圳贝特瑞、上海杉杉和长沙海容。在全球范围内，阳极材料的市场份额主要集中在六大制造商：日立、精工炭素、JFE日本钢铁、三菱、中国宝安贝瑞和杉杉。图14显示了六大阳极材料制造商的市场份额。

图14全球领先的阳极材料企业及其市场份额。

数据来源：IIT，平安证券2010年研究报告。

（三） 电解液行业现状

锂离子电池电解液约占锂离子电池成本的12%，其毛利率约为30%-40%，是锂离子电池产业链中盈利能力较强的环节之一。

目前，锂离子电池电解液的全球供应商与锂离子电池的全球格局一样，主要集中在中国、日本和韩国。日本和韩国的主要制造商包括优步（Ube Kosuke）、三菱化学（Mitsubishi Chemical）、富山制药（Toyama Pharmaceutical Industry）和三星（Samsung）（韩国第一羊毛公司），主要为日本和韩国当地企业以及中国的一些日资和韩资企业供货，其各自的市场份额如图15所示。

图15电解液领域全球领先企业及其市场份额

资料来源：IIT，平安证券研究所2010年研究报告。

在中国，供应商主要包括江苏华融化工、深圳新洲邦、天津金牛、东莞杉杉等公司，主要供应国内市场，其各自的生产能力如图16所示。

图16国内主要电解液制造商及其生产能力

资料来源：东北证券2010年研究报告

此外，六氟磷酸锂（LiPF6）作为电解液的主要原料，约占电解液总成本的50%。目前，其价格超过30万元/吨，毛利率超过60%，是锂离子电池产业链中最赚钱的环节之一。然而，由于其技术难度高，目前被关东电化工业、SUTERAKEMIFA和森田化学等日本公司垄断。天津金牛是中国唯一一家拥有六氟磷酸锂生产技术并实现工业化的公司，但基本为自用，只销售电解液。基于多年无机氟化物盐（主要是冰晶石和氟化铝等氟化铝盐）的技术和经验，聚氟化物目前正进入六氟磷酸锂领域。公司已建成2吨/年六氟磷酸锂中试装置，中试产品质量达到国际水平；

2010年下半年，该公司200吨/年的六氟磷酸锂生产线已经建成，未来计划将产量扩大到2200吨/年，届时将成为中国最大的六氟磷酸盐锂供应商。

国内外主要六氟磷酸锂企业的生产能力如下表所示。

公司名称

产能（吨/年）

工厂所在地

评论

STELLA kasei有限公司

一千

日本

主要供应给韩国ECOPEO（第一毛纺城市）

广东电化学工业有限公司

九百五十

日本

主要供应给优步公司。

盛大化工有限公司

九百六十

日本

主要供应给三菱化学。

盛大化工（张家港）有限公司有限公司。

七百二十

张家港

其中，300吨供应给江苏国泰。

韩国蔚山

一百

韩国

2010年，产量扩大到350吨/年，主要用于三星电子。

塑料

二百

高雄

目前的月产量约为10吨。

天津金牛座

二百五十

天津

自用，未来计划将产量扩大到400吨/年。

江苏国泰

300（规划）

张家港

试点测试尚未完成

多氟化物

2200（规划）

河南（省）

2010年下半年，200吨/年六氟磷酸锂的生产线也将建成，未来计划将产量扩大到2200吨/年。

表4电解质六氟磷酸锂的制造商和产能

资料来源：东北证券2010年研究报告

（D） 隔膜行业现状

目前，锂离子电池隔膜的全球市场规模约为3.5亿平方米。由于技术门槛高，世界上只有日本、美国等少数国家拥有锂离子电池聚合物隔膜的生产技术和相应的大规模产业。世界上隔膜的主要制造商是旭化成、托宁和UBE。韩国SK；

美国的Celgard等公司合计占据了全球77%的市场份额。

图17隔膜领域全球领先企业及其市场份额

资料来源：IIT，平安证券研究。

在中国，生产电池隔膜的技术与国外仍有很大差距，中国80%的隔膜仍需进口。现有生产设备为低成本单层聚烯烃拉伸隔膜生产线，主要供应中低端市场。主要的分离器制造商，如深圳市兴源材料科技有限公司有限公司、复星集团金惠高科技、河南省新乡市格力新能源等，已经能够为小型锂离子电池提供分离器。价格仅为进口分离器的1/3~1/2，交货周期相对较短。然而，与美国和日本的产品相比，仍然存在质量均匀性和稳定性的问题，而且两者在动力电池隔膜的生产能力方面都很弱。

国内外主要隔膜企业的产能和生产工艺如下表所示。

企业名称

生产能力（万平方米）

手艺

评论

日本旭化成

八千四百

湿法

超过50%供应三洋。

美国塞尔加德

七千

干法

下游客户MBI和比亚迪

东然化学Yonen

六千八百

湿法

下游客户索尼、SDI、LGC

UBE，日本

二千二百

干法

斯克

一千五百

湿法

Entek Membrans，美国

一千一百

湿法

住友商事，一位日本朋友。

三百

湿法

河南新乡格连

一千五百

干法

技术来源：中国科学院化学研究所

Fosu Jin Hui高科技

1200，产量增加4500。

湿法

新石科技

六百

干法

技术来源：中国科学院化学研究所

表5国内外主要隔膜企业产能及生产技术

资料来源：东北证券2010年研究报告

本报告摘自《锂离子电池材料行业基础研究报告》，版权归第一电气研究院所有。《锂离子电池材料行业基础研究报告》全文如下。如有必要，请致电第一电气研究所讨论购买事宜。电话：010-58769630转801。

（编辑/李燕郊）

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