骆驼股份新能源泡沫 募投项目进展缓慢

去年6月上市的铅酸电池制造商骆驼股份有限公司（Camel Co.，Ltd.）（601311.SH）在上市前拟定的新能源筹资项目进展缓慢。

7月28日，骆驼股份有限公司发布的2012年上半年财务报告显示，原计划投资3.77亿元的混合动力汽车电池项目迄今仅投资355.3万元，项目进度仅为原计划的0.94%。

鉴于混合动力汽车市场尚未真正发展，公司目前仅将混合动力电池项目视为技术储备，并未投入巨资。“骆驼股份证券事务相关负责人对新工业表示。

问题是，混合动力汽车电池项目是骆驼三大募资项目中最昂贵的项目，占骆驼总募资计划的33%。为什么仅仅一年后就放缓了，因为所谓的市场并没有真正发展起来？

一位为企业做IPO业务的资深人士告诉新工业，一些上市公司在IPO过程中会选择一些新能源项目作为投资募资项目，一方面相对容易通过审计，另一方面也有利于其股票发行。

“毕竟，新能源项目是现在资本追逐的热点，投资者也相信这一点。”这位资深人士表示。

新能源蓝图

尽管很难猜测当时骆驼公司的管理层是如何做出决定的，但在骆驼公司IPO之前，骆驼公司为新能源业务的未来发展描绘了一幅宏伟的蓝图。

根据有限公司宣布的项目计划，2011年底，骆驼有限责任公司开始了混合动力汽车电池相关工程设计。2012年3月中旬，相关车间已开工建设；预计该项目将于2013年底投产。

本项目主要生产汽车用平板阀控铅酸蓄电池和汽车用纯铅薄板盘管阀控铅酸电池。项目建成后，平板VRLA电池年产能为144万只，纯铅薄板绕制VRLA电池的年产能为60万只。到那时，它将为骆驼贡献7.74亿元的收入和1.02亿元的净利润。

骆驼有限公司在其招股说明书中还表示，混合动力电动汽车用铅酸蓄电池将是公司未来可持续发展的战略方向，混合动力汽车用蓄电池项目的顺利实施将进一步提高公司的盈利能力。

据骆驼有限公司估计，到2015年，1.6升及以上弱混技术乘用车比例将达到25%，约208万辆。

如今，对骆驼股份的估计绝对过于乐观。因为国务院7月初公布的《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020）》仅指出，到2015年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销力争达到50万辆；

到2020年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车的产能将达到200万辆，累计产销量将超过500万辆。

对比上述数字可以看出，骆驼一年前描绘的新能源汽车蓝图中存在着巨大的泡沫。

有趣的是，骆驼的首次公开募股日期是2011年6月，其招股书于2011年5月公布。

当时，作为中国新能源汽车的示范运营，“十城千车”项目已经实施了一年多。按理说，骆驼股份非常清楚“十城千车”项目的具体实施效果和进展。

因为，江淮汽车、东风股份、重庆长安、神龙汽车、浙江远景、山东石峰、通用五岳、比亚迪、北京现代等许多传统汽车制造商，他们大多是骆驼启动电池的客户。上述制造商或多或少都参与了“十城千车”项目。

截至2011年底，中国在运营的新能源汽车数量约为1.5万辆，作为主力军的公交车数量达到约1万辆。在25个试点城市中，除深圳和长株潭外，运营的新能源汽车数量超过1000辆，其余城市只有几百辆甚至几十辆。

至于客车，它们大多被用作出租车示范运营，少数已经进入租赁市场。私人购买的市场还没有开始。

此外，骆驼的汽车客户江淮汽车和重庆长安已经推出了自己的新能源汽车。然而，江淮汽车的通越混合动力汽车使用的是磷酸铁锂电池；

重庆长安中混和弱混直翔系列电池均采用镍氢电池。比亚迪的混合动力F3DM只使用自己的磷酸铁锂电池。

相反，Camel的混合动力汽车电池项目是生产铅酸电池。可以看出，骆驼的新能源蓝图从设计之初就开始了，其目的不是基于市场，而是可能基于冲刺IPO。自然，最终的结果是筹款项目进展缓慢，或者根本没有进展。

当然，骆驼股份在设计新能源蓝图时也有后顾之忧。骆驼有限公司表示，近几年来，中国的混合动力电动汽车仍处于样机试制、开发和小批量生产阶段，混合动力电动车辆用电池尚未形成市场，市场对此类电池的需求仍然不强。该公司只投入了少量资源，少量供应，基本满足了市场需求。

铅酸风暴

在骆驼上市之际，一场铅酸电池的市场风暴突如其来。骆驼集团、骆驼向阳、骆驼海峡等三家公司也被责令停产整顿。

我认为，此时骆驼股份已经没有时间关注所谓的新能源项目，而是四处打火，抢占淘汰落后产能留下的空白市场。

基于此，我们可能不难理解为什么投资少于新能源项目的募资项目——“年产600万kVAh的新型高性能低铅耗免维护电池项目”，其项目进度已达83.38%。

骆驼股份还表示，由于公司主营业务发展良好，将专注于汽车起步的电池业务。骆驼股份也将有新的项目，并将继续扩大产能。

公司的产能扩张是为了公司战略和业务发展的需要。

2011年底，骆驼股份有限公司全资子公司骆驼集团华中电池有限公司有限公司投资2.08亿元，建设年产400万kVAh的新型低铅耗免维护电池项目，并于今年6月与丰业投资签署合作协议，在梧州建设“600万kVAh全循环新结构免维护电池和新能源电池”项目。

然而，去年的铅酸电池市场风暴也暂停了骆驼电动助力车电池业务的发展。

根据有限公司子公司骆驼特种动力公司的相关消息来源，有限公司骆驼电动自行车电池主要由骆驼海峡公司生产。2011年，骆驼集团旗下三家公司的生产工厂被湖北省环保厅责令整改，骆驼海峡也在其中，导致电动自行车电池停产，无法供应。

“新产业”注意到，骆驼股份电动助力车的电池收入持续下降。2011年，骆驼电动助力车的电池收入为2877万元，同比下降36.12%；

2012年上半年，业绩大幅下滑，收入仅7.21万元，降幅达99.73%。

骆驼股份有限公司一位相关人士表示，公司将重点发展汽车启动用主电池业务，电动助力车业务将逐步被放弃。

骆驼电动电池徐州总代理透露，骆驼股份的自行车电池不好卖。首先，购买价格将比天能电池贵6-7元，购买周期更长，通常需要一周左右。“天能的电池可以通过电话在一两天内送达。”

“长期缺货，所以后来我们只卖天能铅酸电池。上述徐州总代理表示，他只代理骆驼的电动自行车和电动汽车的锂电池。

（编辑/李燕郊）骆驼股份有限公司（601311.SH）是一家去年6月上市的铅酸电池制造商，在上市前拟定的新能源筹资项目进展缓慢。

7月28日，骆驼股份有限公司发布的2012年上半年财务报告显示，原计划投资3.77亿元的混合动力汽车电池项目迄今仅投资355.3万元，项目进度仅为原计划的0.94%。

鉴于混合动力汽车市场尚未真正发展，公司目前仅将混合动力电池项目视为技术储备，并未投入巨资。“骆驼股份证券事务相关负责人对新工业表示。

问题是，混合动力汽车电池项目是骆驼三大募资项目中最昂贵的项目，占骆驼总募资计划的33%。为什么仅仅一年后就放缓了，因为所谓的市场并没有真正发展起来？

一位为企业做IPO业务的资深人士告诉新工业，一些上市公司在IPO过程中会选择一些新能源项目作为投资募资项目，一方面相对容易通过审计，另一方面也有利于其股票发行。

“毕竟，新能源项目是现在资本追逐的热点，投资者也相信这一点。”这位资深人士表示。

新能源蓝图

尽管很难猜测当时骆驼公司的管理层是如何做出决定的，但在骆驼公司IPO之前，骆驼公司为新能源业务的未来发展描绘了一幅宏伟的蓝图。

根据有限公司宣布的项目计划，2011年底，骆驼有限责任公司开始了混合动力汽车电池相关工程设计。2012年3月中旬，相关车间已开工建设；预计该项目将于2013年底投产。

本项目主要生产汽车用平板阀控铅酸蓄电池和汽车用纯铅薄板盘管阀控铅酸电池。项目建成后，平板VRLA电池年产能为144万只，纯铅薄板绕制VRLA电池的年产能为60万只。到那时，它将为骆驼贡献7.74亿元的收入和1.02亿元的净利润。

骆驼有限公司在其招股说明书中还表示，混合动力电动汽车用铅酸蓄电池将是公司未来可持续发展的战略方向，混合动力汽车用蓄电池项目的顺利实施将进一步提高公司的盈利能力。

据骆驼有限公司估计，到2015年，1.6升及以上弱混技术乘用车比例将达到25%，约208万辆。

如今，对骆驼股份的估计绝对过于乐观。因为国务院7月初公布的《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020）》仅指出，到2015年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销力争达到50万辆；

到2020年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车的产能将达到200万辆，累计产销量将超过500万辆。

对比上述数字可以看出，骆驼一年前描绘的新能源汽车蓝图中存在着巨大的泡沫。

有趣的是，骆驼的首次公开募股日期是2011年6月，其招股书于2011年5月公布。

当时，作为中国新能源汽车的示范运营，“十城千车”项目已经实施了一年多。按理说，骆驼股份非常清楚“十城千车”项目的具体实施效果和进展。

因为，江淮汽车、东风股份、重庆长安、神龙汽车、浙江远景、山东石峰、通用五岳、比亚迪、北京现代等许多传统汽车制造商，他们大多是骆驼启动电池的客户。上述制造商或多或少都参与了“十城千车”项目。

截至2011年底，中国在运营的新能源汽车数量约为1.5万辆，作为主力军的公交车数量达到约1万辆。在25个试点城市中，除深圳和长株潭外，运营的新能源汽车数量超过1000辆，其余城市只有几百辆甚至几十辆。

至于客车，它们大多被用作出租车示范运营，少数已经进入租赁市场。私人购买的市场还没有开始。

此外，骆驼的汽车客户江淮汽车和重庆长安已经推出了自己的新能源汽车。然而，江淮汽车的通越混合动力汽车使用的是磷酸铁锂电池；

重庆长安中混和弱混直翔系列电池均采用镍氢电池。比亚迪的混合动力F3DM只使用自己的磷酸铁锂电池。

相反，Camel的混合动力汽车电池项目是生产铅酸电池。可以看出，骆驼的新能源蓝图从设计之初就开始了，其目的不是基于市场，而是可能基于冲刺IPO。自然，最终的结果是筹款项目进展缓慢，或者根本没有进展。

当然，骆驼股份在设计新能源蓝图时也有后顾之忧。骆驼有限公司表示，近几年来，中国的混合动力电动汽车仍处于样机试制、开发和小批量生产阶段，混合动力电动车辆用电池尚未形成市场，市场对此类电池的需求仍然不强。该公司只投入了少量资源，少量供应，基本满足了市场需求。

铅酸风暴

在骆驼上市之际，一场铅酸电池的市场风暴突如其来。骆驼集团、骆驼向阳、骆驼海峡等三家公司也被责令停产整顿。

我认为，此时骆驼股份已经没有时间关注所谓的新能源项目，而是四处打火，抢占淘汰落后产能留下的空白市场。

基于此，我们可能不难理解为什么投资少于新能源项目的募资项目——“年产600万kVAh的新型高性能低铅耗免维护电池项目”，其项目进度已达83.38%。

骆驼股份还表示，由于公司主营业务发展良好，将专注于汽车起步的电池业务。骆驼股份也将有新的项目，并将继续扩大产能。

公司的产能扩张是为了公司战略和业务发展的需要。

2011年底，骆驼股份有限公司全资子公司骆驼集团华中电池有限公司有限公司投资2.08亿元，建设年产400万kVAh的新型低铅耗免维护电池项目，并于今年6月与丰业投资签署合作协议，在梧州建设“600万kVAh全循环新结构免维护电池和新能源电池”项目。

然而，去年的铅酸电池市场风暴也暂停了骆驼电动助力车电池业务的发展。

根据有限公司子公司骆驼特种动力公司的相关消息来源，有限公司骆驼电动自行车电池主要由骆驼海峡公司生产。2011年，骆驼集团旗下三家公司的生产工厂被湖北省环保厅责令整改，骆驼海峡也在其中，导致电动自行车电池停产，无法供应。

“新产业”注意到，骆驼股份电动助力车的电池收入持续下降。2011年，骆驼电动助力车的电池收入为2877万元，同比下降36.12%；2012年上半年，业绩大幅下滑，收入仅7.21万元，降幅达99.73%。

骆驼股份有限公司一位相关人士表示，公司将重点发展汽车启动用主电池业务，电动助力车业务将逐步被放弃。

骆驼电动电池徐州总代理透露，骆驼股份的自行车电池不好卖。首先，购买价格将比天能电池贵6-7元，购买周期更长，通常需要一周左右。“天能的电池可以通过电话在一两天内送达。”

“长期缺货，所以后来我们只卖天能铅酸电池。上述徐州总代理表示，他只代理骆驼的电动自行车和电动汽车的锂电池。

（编辑/李燕郊）

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