锂电池行业三角债危机凸显 产能过剩是根源

对于许多企业来说，年底催付款比接订单更重要。然而，中国锂电池行业产能严重过剩，因此赊账已经成为常态。资金紧张的公司比比皆是，这也给年底的回款带来了很大的麻烦。

“三角债务是中国的一大特点，中国几乎没有一个行业不存在三角债务。一位在锂电池行业有十多年工作经验的电池企业销售总监告诉高新锂电池，当一个行业开始从无到有形成产业集群时，三角债务问题是不可避免的。

事实上，近年来，中国锂电池行业已经走上了快速发展的道路。从数量上看，中国锂电池总产值已跻身世界前三。据锂电池产业研究所统计，2013年，中国在全球锂电池市场的份额为29%，比2012年提高了1个百分点，主要集中在电子烟和移动电源终端领域。

然而，与其他行业一样，中国锂电池行业发展到现在，各种三角债务交织在一起。从上游材料到下游封装工厂，锂电池行业无人能幸免，但每家公司面临的情况有轻有重，略有不同。“三角债务将在一定的历史时期内长期存在，这在中国现阶段是无法改变的。高新技术产业研究院院长张晓飞在首届二十国集团锂电池峰会上表示，由于环境无法改变，只能由企业自己改变。锂电池行业的优秀企业要联合起来，组成信用企业联盟，将信用不良的企业列入黑名单。

组建信贷企业联盟是一个美好的愿景，也从侧面印证了三角债务问题给行业带来的困扰。随着年底的临近，各大锂电池企业加大了催收力度，由应收账款和应付账款引发的三角债务越来越突出，这应该引起整个锂电池行业的警惕。

三角债务危机凸显

进入第四季度后，随着锂电池板块上市公司销售业绩的持续增长，其应收账款也在大幅上升。笔者梳理统计了12家主要从事锂电池业务的上市公司三季度应收账款和预付款情况，发现多家上市公司的应收账款较期初增长超过30%。

三季度，包括聚氟、杉杉、德赛、万向钱超在内的上市公司应收账款均超过2亿元，而赣锋锂业、大东南、九九九等其他五家上市公司的应收账款都超过1亿元。

一般来说，企业规模扩大后，相应的应收账款和应付账款也会相应增加，但如果这两个数据都大幅增加。或者应收账款在营业收入中占很大比例，我们应该特别警惕行业中的三角债务问题。一方面，别人欠的钱在增加，另一方面，其他人欠的钱也在增加。事实上，不仅是上市公司，锂电池行业的非上市公司欠款也更为严重。一位长期关注锂电池行业的证券分析师向笔者透露，应收账款过大，不仅增加了流动资金的占用，不利于运营效率的提高，还会造成坏账，给公司造成巨大损失。

“这个产业链本身就比较紧，一旦一个地方断裂，其他地方就有可能断裂。张晓飞博士说，当大家都紧张到一定程度时，只要供应链中的一个环节断裂，就会形成连锁反应。

当行业产能过剩、同质化竞争达到一定程度时，三角债往往会成为压垮企业的最后一根稻草。近日，东莞一家已经停产、濒临破产清算的电池厂证实了这一事实。东莞格力良源电池科技有限公司（以下简称“格力……

gyuan”）是一家中小型铝电池企业。由于现金流紧急，该公司于今年9月19日停产，现在面临着各种供应商前来讨债的困境。

格力两元仍欠供应商5000多万元，公司还有3500万元欠下游客户。珠海格力新能源科技股份有限公司有限公司副总经理梁建毅告诉高科锂电池，是下游客户欠款结算延迟导致公司财务出现危机。

据了解，梁建一是格力集团从母公司派出的负责人，负责处理格力两元的欠款。本次事件的主角东莞格力良源电池科技有限公司是格力集团的三级子公司，由珠海格力新能源科技有限公司有限公司和有限公司分开。

格力两元的情况只是锂电池行业三角债发展到最后阶段的一个缩影。破产似乎是处理各种供应商债务催收的一个不可避免的诅咒。即使是处于空调行业鼎盛时期的格力集团，在测试锂电池领域时也将无法发挥作用。

产能过剩是根本原因。

锂电池是一个需要大量资本投资的行业。根据GBII的分析，一条年产2000万Ah的生产线至少需要5000万元的投资。对于没有资本积累的电池企业来说，只有通过银行贷款才能保持产能扩张。

但锂电池业务造血功能有限，电池业务毛利率普遍在20%左右；扣除销售费用、财务费用、售后服务、设备折旧等，大部分企业的净利润率都不到5%，甚至出现亏损。因此，没有集团背景的企业只能通过借入新债务来偿还旧债务来获得企业现金流。

具有大型集团背景的电池制造商往往在销售策略上较为保守，对下游客户的资质选择较为苛刻；依靠自身发展的电池工厂更为激进，专注于销售增长。一旦这些锂电池企业放松对下游客户的资质选择，势必推高坏账率，从而增加现金流困难。这也是企业负债率上升的一个重要原因。

三角债务在每一家公司都会存在，而格力良缘之所以因为三角债务而陷入绝望，与其低端客户有很大关系。湖南长源锂业有限公司有限公司业务经理Equation告诉Hi-Tech Lithium，格力良源长期以来选择的客户都是国内家庭手机制造商，这些小制造商的信誉很难保证，随时可能会流失或倒闭。作为格力两元的供应商之一，长源锂业分公司目前仍有1200多万欠款。

另一方面，终端市场对上游电池芯和电池材料企业的影响也不容忽视。

在过去的三年里，终端市场需求的变化给电池工厂带来了巨大的影响。在珠三角地区，大多数电池工厂以铝壳为主，其下游客户集中在山寨手机制造商。苹果和三星等智能手机的出现对传统手机产生了强烈影响。

根据一家国际研究机构的统计，2011年山寨手机的出货量为2.55亿部。同比增长11.84%，明显低于前两年超过40%的增速；

2012年出货量将降至2.13亿台，同比下降16.47%。2013年，智能手机在中国市场的出货量已经远远超过了山寨手机的市场份额。这一变化对中国铝壳电池企业的盈利能力产生了负面影响。

事实上，自2010年以来，智能手机时代已经逐渐取代了功能手机之前的市场份额。随着苹果和三星的强势崛起，“中国酷联”也开始形成稳固的本地化品牌，剩下的三线国产山寨手机市场也开始瓜分。国内原本以山寨手机起家的铝壳电池企业举步维艰，不少企业要么破产，要么被收购重组。

铝壳电池企业每况愈下的事实，也让格力集团决定将这部分不良业务剔除。否则，以格力集团的实力，5000万元的债务是什么？

锂电池企业负债率的分化可以反映出我国锂电池行业严峻的生态环境。近年来，正处于央行信贷紧缩周期，那些没有集团背景的电池企业更容易陷入资金链断裂的危险境地，这也成为近年来大量锂电池企业因三角债务倒闭的重要原因之一。

中国大多数锂电池的产能属于低端重复同质竞争，客户往往是通过价格战和延长账期获得的。沧州明珠塑料有限公司有限公司副总经理顾传明对高科锂电池表示，行业会计期间的恶化与一些企业的恶性竞争不无关系。

与此同时，国内的电池工厂正面临着外国的入侵。为了获得市场份额，韩国三星SDI在锂电池行业发起了持续的价格战。在过去的三年里，最典型的2.0Ah 18650电池的价格已经降至一美元左右。这样做的直接后果是，经过一系列的价格战，国内电池工厂的毛利率一降再降。

产能过剩、价格战持续、账期延长，都让行业的三角债务问题一步步滑向危险的深渊。江西福斯特新能源科技有限公司有限公司总经理蔡栋认为，产能过剩是三角债固化的根本原因。

PACK企业的高库存担忧

资本成本的急剧上升极大地侵蚀了企业的利润。恶劣的商业环境让锂电池企业雪上加霜。由于国内大部分锂电池生产商的下游客户都是中小规模的PACK工厂或电子工厂，在开发客户的过程中隐藏成本高，返利环节多，账款回收困难。这也是中国锂电池行业三角债务问题复杂的重要原因之一。

另一方面，下游PACK工厂库存的大幅增加也成为三角债务蔓延的导火索。

在多角度债务的关系中，一旦终端需求低迷，许多企业就会出现资金短缺，甚至出现坏账。根据国家统计局发布的工业产成品库存指数，自2012年5月以来一直处于48以上的高位，2009年和2010年的数值在46左右，反映出由于消费者需求不足，中国整个行业处于历史高位。

锂电池作为电子行业的“粮食”，自然与宏观环境息息相关。根据深圳证券交易所上市公司欣旺达（SZ.300207）发布的财务报表，该公司的营业收入增长不大，但库存却猛增。欣旺达2011年第一季度的营收为2.39亿元，存货为1.26亿元。2012年第二季度，营收2.37亿元，存货高达2.24亿元；

2013年第三季度，收入为5.1亿元，库存高达5.28亿元。尽管收入持续增加，但近年来库存一直处于高位。

另一家在香港上市的P A C K制造商飞毛腿（HK.01399）的库存也大幅增加，2010年收入15.27亿元，库存2.13亿元。2011年，收入为16.53亿元，存货为3.48亿元。过去六年，飞毛腿收入增长了76.60%，但库存增长了266.32%；

特别是2011年，收入仅增长8.25%，但库存增长63.38%。斯库德2012年年报显示，贸易应收款和库存分别为6.33亿元和4.6亿元，分别占总资产的30%和22%。

从欣旺达和飞毛腿两家PACK制造商的收入和库存来看，我们可以看到整个电池下游需求的低迷。格力良缘因为拿不到钱，欠下游山寨手机供应商5000多万元，这是行业调整期的一个缩影，也是市场经济发展的必然阶段。然而，由于中国商业体系的不完善，一些优秀的企业很容易被一两个下游客户拖累。

解决三角债务问题的困难

“行业的三角债已经形成了一种惯性，无法从根本上根除。每个人都没有钱，就像递包裹一样，谁被招了，推上去都被招了。蔡东认为，企业选择市场定位和客户质量非常重要。

蔡东还表示，就锂电池的数字市场而言，坏账主要集中在山寨手机市场，而生产方形电池的企业现在处境艰难。

由于三角债很难从根本上解决，只能通过市场行为来纠正，行业的洗牌是不可避免的。在所有欠款的情况下，谁能坚持到底，谁就是赢家。只有淘汰掉行业中那些没有资金和技术的小工厂，会计期间的问题才会自然而然地得到解决。当然，这个市场自发的修正过程耗时太长，对行业的伤害也太大。

移动电源市场的洗牌始于两个月前，这个市场正逐渐集中在几个大品牌身上。对于电池工厂来说，下游PACK工厂或电子工厂企业的积压库存是一个未完成的账期。蔡东认为，大方向上，移动电源总量仍将增加，但企业数量肯定会减少。从现在的数千人，经过洗牌后可能只有数百人。经过几轮优胜劣汰，账期将恢复到可控范围。

如果一些电池工厂的寿命只能勉强维持，那么处于三角债务末端的上游材料工厂将举步维艰。

“如果材料再次上涨，它们就是资源，基本上是现金支付的。锂电池材料企业处于整个产业链的上游，在应收账款期末，账期比电池厂和包装厂的账期长。有限公司销售副总裁李继刚认为，在三合一链中在锂电池行业中，材料工厂处于最糟糕的境地。

李继刚告诉高新锂电池，目前行业基本都在做月结，入门账期在试用期开始的30天左右。开始批量供应后，基本上需要90天。如果你加上6个月的银行承兑期限，基本上就是9个月。如果情况不好，甚至会有一年多的时间，今年卖出的钱要到明年才能收回。

一般来说，企业使用银行承兑汇票有两种情况。一种是企业本身并不缺钱，但通过接受银行的利息来拖延还款期。另一种情况是，企业本身没有钱，以自己的信用作为担保向银行借款，但银行不会给你现金，也不会承兑汇票，这将再拖延半年。自始至终，现金流都掌握在银行手中。如果一家企业因经营不善而破产，银行将收回该企业的资产。从偿还贷款的顺序来看，首先是银行，然后是员工的工资，最后是欠供应商的钱。对于许多企业来说，年底催付款比接订单更重要。然而，中国锂电池行业产能严重过剩，因此赊账已经成为常态。资金紧张的公司比比皆是，这也给年底的回款带来了很大的麻烦。

“三角债务是中国的一大特点，中国几乎没有一个行业不存在三角债务。销售惨淡……

一位在锂电池行业有十多年工作经验的电池企业的负责人告诉高新锂电池，当一个行业开始从无到有形成产业集群时，三角债务问题是不可避免的。

事实上，近年来，中国锂电池行业已经走上了快速发展的道路。从数量上看，中国锂电池总产值已跻身世界前三。据锂电池产业研究所统计，2013年，中国在全球锂电池市场的份额为29%，比2012年提高了1个百分点，主要集中在电子烟和移动电源终端领域。

然而，与其他行业一样，中国锂电池行业发展到现在，各种三角债务交织在一起。从上游材料到下游封装工厂，锂电池行业无人能幸免，但每家公司面临的情况有轻有重，略有不同。“三角债务将在一定的历史时期内长期存在，这在中国现阶段是无法改变的。高新技术产业研究院院长张晓飞在首届二十国集团锂电池峰会上表示，由于环境无法改变，只能由企业自己改变。锂电池行业的优秀企业要联合起来，组成信用企业联盟，将信用不良的企业列入黑名单。

组建信贷企业联盟是一个美好的愿景，也从侧面印证了三角债务问题给行业带来的困扰。随着年底的临近，各大锂电池企业加大了催收力度，由应收账款和应付账款引发的三角债务越来越突出，这应该引起整个锂电池行业的警惕。

三角债务危机凸显

进入第四季度后，随着锂电池板块上市公司销售业绩的持续增长，其应收账款也在大幅上升。笔者梳理统计了12家主要从事锂电池业务的上市公司三季度应收账款和预付款情况，发现多家上市公司的应收账款较期初增长超过30%。

三季度，包括聚氟、杉杉、德赛、万向钱超在内的上市公司应收账款均超过2亿元，而赣锋锂业、大东南、九九九等其他五家上市公司的应收账款都超过1亿元。

一般来说，企业规模扩大后，相应的应收账款和应付账款也会相应增加，但如果这两个数据都大幅增加。或者应收账款在营业收入中占很大比例，我们应该特别警惕行业中的三角债务问题。一方面，别人欠的钱在增加，另一方面，其他人欠的钱也在增加。事实上，不仅是上市公司，锂电池行业的非上市公司欠款也更为严重。一位长期关注锂电池行业的证券分析师向笔者透露，应收账款过大，不仅增加了流动资金的占用，不利于运营效率的提高，还会造成坏账，给公司造成巨大损失。

“这个产业链本身就比较紧，一旦一个地方断裂，其他地方就有可能断裂。张晓飞博士说，当大家都紧张到一定程度时，只要供应链中的一个环节断裂，就会形成连锁反应。

当行业产能过剩、同质化竞争达到一定程度时，三角债往往会成为压垮企业的最后一根稻草。近日，东莞一家已经停产、濒临破产清算的电池厂证实了这一事实。东莞格力良源电池科技有限公司（以下简称“格力良元”）是一家中小型铝电池企业。由于现金流紧急，该公司于今年9月19日停产，现在面临着各种供应商前来讨债的困境。

格力两元仍欠供应商5000多万元，公司还有3500万元欠下游客户。珠海格力新能源科技有限公司有限公司副总经理梁建毅告诉李海泰……

ium Battery表示，正是下游客户拖欠的账目迟迟未结清，导致了公司的财务中断。

据了解，梁建一是格力集团从母公司派出的负责人，负责处理格力两元的欠款。本次事件的主角东莞格力良源电池科技有限公司是格力集团的三级子公司，由珠海格力新能源科技有限公司有限公司和有限公司分开。

格力两元的情况只是锂电池行业三角债发展到最后阶段的一个缩影。破产似乎是处理各种供应商债务催收的一个不可避免的诅咒。即使是处于空调行业鼎盛时期的格力集团，在测试锂电池领域时也将无法发挥作用。

产能过剩是根本原因。

锂电池是一个需要大量资本投资的行业。根据GBII的分析，一条年产2000万Ah的生产线至少需要5000万元的投资。对于没有资本积累的电池企业来说，只有通过银行贷款才能保持产能扩张。

但锂电池业务造血功能有限，电池业务毛利率普遍在20%左右；扣除销售费用、财务费用、售后服务、设备折旧等，大部分企业的净利润率都不到5%，甚至出现亏损。因此，没有集团背景的企业只能通过借入新债务来偿还旧债务来获得企业现金流。

具有大型集团背景的电池制造商往往在销售策略上较为保守，对下游客户的资质选择较为苛刻；依靠自身发展的电池工厂更为激进，专注于销售增长。一旦这些锂电池企业放松对下游客户的资质选择，势必推高坏账率，从而增加现金流困难。这也是企业负债率上升的一个重要原因。

三角债务在每一家公司都会存在，而格力良缘之所以因为三角债务而陷入绝望，与其低端客户有很大关系。湖南长源锂业有限公司有限公司业务经理Equation告诉Hi-Tech Lithium，格力良源长期以来选择的客户都是国内家庭手机制造商，这些小制造商的信誉很难保证，随时可能会流失或倒闭。作为格力两元的供应商之一，长源锂业分公司目前仍有1200多万欠款。

另一方面，终端市场对上游电池芯和电池材料企业的影响也不容忽视。

在过去的三年里，终端市场需求的变化给电池工厂带来了巨大的影响。在珠三角地区，大多数电池工厂以铝壳为主，其下游客户集中在山寨手机制造商。苹果和三星等智能手机的出现对传统手机产生了强烈影响。

根据一家国际研究机构的统计，2011年山寨手机的出货量为2.55亿部。同比增长11.84%，明显低于前两年超过40%的增速；

2012年出货量将降至2.13亿台，同比下降16.47%。2013年，智能手机在中国市场的出货量已经远远超过了山寨手机的市场份额。这一变化对中国铝壳电池企业的盈利能力产生了负面影响。

事实上，自2010年以来，智能手机时代已经逐渐取代了功能手机之前的市场份额。随着苹果和三星的强势崛起，“中国酷联”也开始形成稳固的本地化品牌，剩下的三线国产山寨手机市场也开始瓜分。国内原本以山寨手机起家的铝壳电池企业举步维艰，不少企业要么破产，要么被收购重组。

铝壳电池企业每况愈下的事实，也让格力集团决定将这部分不良业务剔除。否则，以格力集团的实力，5000万元的债务是什么？

锂电池企业负债率的分化可以反映出我国锂电池行业严峻的生态环境。近年来，正处于央行信贷紧缩周期，那些没有集团背景的电池企业更容易陷入资金链断裂的危险境地，这也成为近年来大量锂电池企业因三角债务倒闭的重要原因之一。

中国大多数锂电池的产能属于低端重复同质竞争，客户往往是通过价格战和延长账期获得的。沧州明珠塑料有限公司有限公司副总经理顾传明对高科锂电池表示，行业会计期间的恶化与一些企业的恶性竞争不无关系。

与此同时，国内的电池工厂正面临着外国的入侵。为了获得市场份额，韩国三星SDI在锂电池行业发起了持续的价格战。在过去的三年里，最典型的2.0Ah 18650电池的价格已经降至一美元左右。这样做的直接后果是，经过一系列的价格战，国内电池工厂的毛利率一降再降。

产能过剩、价格战持续、账期延长，都让行业的三角债务问题一步步滑向危险的深渊。江西福斯特新能源科技有限公司有限公司总经理蔡栋认为，产能过剩是三角债固化的根本原因。

PACK企业的高库存担忧

资本成本的急剧上升极大地侵蚀了企业的利润。恶劣的商业环境让锂电池企业雪上加霜。由于国内大部分锂电池生产商的下游客户都是中小规模的PACK工厂或电子工厂，在开发客户的过程中隐藏成本高，返利环节多，账款回收困难。这也是中国锂电池行业三角债务问题复杂的重要原因之一。

另一方面，下游PACK工厂库存的大幅增加也成为三角债务蔓延的导火索。

在多角度债务的关系中，一旦终端需求低迷，许多企业就会出现资金短缺，甚至出现坏账。根据国家统计局发布的工业产成品库存指数，自2012年5月以来一直处于48以上的高位，2009年和2010年的数值在46左右，反映出由于消费者需求不足，中国整个行业处于历史高位。

锂电池作为电子行业的“粮食”，自然与宏观环境息息相关。根据深圳证券交易所上市公司欣旺达（SZ.300207）发布的财务报表，该公司的营业收入增长不大，但库存却猛增。欣旺达2011年第一季度的营收为2.39亿元，存货为1.26亿元。2012年第二季度，营收2.37亿元，存货高达2.24亿元；

2013年第三季度，收入为5.1亿元，库存高达5.28亿元。尽管收入持续增加，但近年来库存一直处于高位。

另一家在香港上市的P A C K制造商飞毛腿（HK.01399）的库存也大幅增加，2010年收入15.27亿元，库存2.13亿元。2011年，收入为16.53亿元，存货为3.48亿元。过去六年，飞毛腿收入增长了76.60%，但库存增长了266.32%；

特别是2011年，收入仅增长8.25%，但库存增长63.38%。斯库德2012年年报显示，贸易应收款和库存分别为6.33亿元和4.6亿元，分别占总资产的30%和22%。

从欣旺达和飞毛腿两家PACK制造商的收入和库存来看，我们可以看到整个电池下游需求的低迷。格力良缘因为拿不到钱，欠下游山寨手机供应商5000多万元，这是行业调整期的一个缩影，也是市场经济发展的必然阶段。然而，由于中国商业体系的不完善，一些优秀的企业很容易被一两个下游客户拖累。

解决三角债务问题的困难

“行业的三角债已经形成了一种惯性，无法从根本上根除。每个人都没有钱，就像递包裹一样，谁被招了，推上去都被招了。蔡东认为，企业选择市场定位和客户质量非常重要。

蔡东还表示，就锂电池的数字市场而言，坏账主要集中在山寨手机市场，而生产方形电池的企业现在处境艰难。

由于三角债很难从根本上解决，只能通过市场行为来纠正，行业的洗牌是不可避免的。在所有欠款的情况下，谁能坚持到底，谁就是赢家。只有淘汰掉行业中那些没有资金和技术的小工厂，会计期间的问题才会自然而然地得到解决。当然，这个市场自发的修正过程耗时太长，对行业的伤害也太大。

移动电源市场的洗牌始于两个月前，这个市场正逐渐集中在几个大品牌身上。对于电池工厂来说，下游PACK工厂或电子工厂企业的积压库存是一个未完成的账期。蔡东认为，大方向上，移动电源总量仍将增加，但企业数量肯定会减少。从现在的数千人，经过洗牌后可能只有数百人。经过几轮优胜劣汰，账期将恢复到可控范围。

如果一些电池工厂的寿命只能勉强维持，那么处于三角债务末端的上游材料工厂将举步维艰。

“如果材料再次上涨，它们就是资源，基本上是现金支付的。锂电池材料企业处于整个产业链的上游，在应收账款期末，账期比电池厂和包装厂的账期长。有限公司销售副总裁李继刚认为，在三合一链中在锂电池行业中，材料工厂处于最糟糕的境地。

李继刚告诉高新锂电池，目前行业基本都在做月结，入门账期在试用期开始的30天左右。开始批量供应后，基本上需要90天。如果你加上6个月的银行承兑期限，基本上就是9个月。如果情况不好，甚至会有一年多的时间，今年卖出的钱要到明年才能收回。

一般来说，企业使用银行承兑汇票有两种情况。一种是企业本身并不缺钱，但通过接受银行的利息来拖延还款期。另一种情况是，企业本身没有钱，以自己的信用作为担保向银行借款，但银行不会给你现金，也不会承兑汇票，这将再拖延半年。自始至终，现金流都掌握在银行手中。如果一家企业因经营不善而破产，银行将收回该企业的资产。从偿还贷款的顺序来看，首先是银行，然后是员工的工资，最后是欠供应商的钱。锂电池行业的破产企业基本上都与三角债务有关，甚至一些上市公司在无法偿还时会将股权作为抵押品。据相关人士透露，在此之前，比克对中信国安的欠款属于这种情况。

“对于包装制造商来说，你可以用一亿美元做两亿件事，而材料厂则想做一亿件事，但你……

不得不拿出两亿美元来准备现金流。在李继刚看来，材料厂在锂电池链中处于最不利的地位。

一位在锂电池行业有十多年经验的投资者告诉高新锂电池，电池厂为了扩大市场，以非常便宜的价格将其送到电池组工厂，电池组工厂以相对较低的价格将它送到下游的终端产品制造商手中，或者直接卖给消费者。电池组工厂不会直接向电池工厂提供现金，因此将通过银行兑换进行担保。包装工厂相当于把钱存到银行进行投资或吃利息来获得收入。简而言之，就是借鸡下蛋。

在这种情况下，电池厂很无奈，因为在产能严重过剩的情况下，你不做别人也会做，所以在同质化竞争的情况下延长账期已经成为行业“显而易见”的规则。

如果电池厂真的因为管理不善而破产，那么受伤害最大的将是材料企业。电池厂破产后，所有的固定资产都要经过评估，然后拍卖，拍卖所得将支付给供应商。当然，如果电池厂的所有设备都被银行抵押了，基本上需要先还银行的钱，供应商的钱就得靠运气了。

因此，今天的材料供应商根本没有一个好的方法来处理三角债务。他们只能睁大眼睛观察客户，他们能做什么，不能做什么，一旦他们选错了，他们只能承认自己运气不好。

“要解决三角债务问题，只能依靠市场的重新洗牌。对企业本身来说，需要加强自律，下大力气。蔡东认为，企业不应该总是想着空手套和白狼的把戏。当然，就目前的情况而言，依靠三角债根本不可行。”企业自律。只有对市场进行洗牌，才能淘汰不良企业。

电池行业生态环境不佳直接导致企业盈利能力不理想，但大多数企业有意无意地成为行业的破坏者，进而形成恶性循环。东莞市姗姗科技有限公司有限公司总经理黄继红认为，三角债问题并非不治之症。只要从源头上加强政府监管和行业自律，双赢的局面必然会出现。

然而，政府的监管难以实现，行业的自律也不可靠，这使得深陷三角债务的企业非常困难。在黄继红看来，锂电池行业缺乏一个中立的第三方组织来追究这些失信企业和相关责任人的责任。

“违约成本低、维权成本高，必然会让优秀的企业陷入困境。从长远来看，劣币驱逐良币的土壤一旦固化，中国的锂电池行业就无法成长为一家伟大的企业。黄继红对这些扰乱企业资信的企业深表愤慨行业。

将认真对待风险控制。

在三角债务问题仍未解决的情况下，谨慎选择客户几乎成为许多公司处理坏账的最后手段。由于三角债务是不可能的现状，目前大多数锂电池公司唯一能做的就是选择相对可靠的客户。在蔡东看来，由于三角债务问题是行业中的常见问题，一两家企业肯定很难做出太大改变。但是，对于企业本身来说，可以选择自己合适的客户，尽可能避免坏账的积累，从而提高应对风险的能力。

“不同的企业应该采取差异化的应对措施，增强配方产品的阶段性不可替代的优势，细分市场，筛选客户，选择本企业匹配的目标客户进行合作，以价换账，控制风险。广州天赐高新材料电池材料事业部总经理周顺武有限公司（以下简称“天赐高新”）相信，企业的创新能力能够赢得优质铜……

omers为自己服务，可以在一定程度上避免坏账和坏账的问题。

事实上，天赐高新曾是格力两元的供应商，但在随后的合作过程中，发现格力集团的招牌并不可靠，因此合作逐渐终止。“因为天赐有一个完整的风险控制体系，并且完全按照这个体系的规定运作。在周顺武看来，会计问题的关键在于控制风险，而风险控制的关键在于执行规章制度。企业不能因为眼前的利益而放弃坚持。

值得注意的是，随着锂电池行业三角债务问题日益严重，许多企业在客户选择上也采取了更加谨慎的态度。

“未来我们会把业务重点放在以前的大客户和稳定客户身上，分散的小客户不敢再做了。蔡东坦言，对于电池厂来说，小客户出货量小，自身利润不高，账期不稳定，所以未来公司在这一领域的业务会逐渐减少。

“现在我们只和稳定的客户合作，有坏账的客户不再做了。”黄继红也表达了这一观点。她告诉高新锂电池，事实上，如果一些公司同时与其他公司合作，供应商之间会有一些交流和理解。一旦企业出现现金流问题，无法按时还款，其声誉就会恶化，所有供应商都会一致抵制。经过很长一段时间，这样的企业将无法在行业中混下去。然而，问题是，问题企业已经倒闭了。即使供应商最终不得不通过法律手段保护自己的权益，之前欠下的钱也无法收回，损失也无法弥补。

“因此，我希望行业中能有这样一个中立的机构，能够承担这一责任，并追究那些无法按时付款的企业的直接责任。在黄继红看来，公司的破产清算仍然不能从关键上解决问题。只有将责任落实到特定的个人身上，法律才会我有纪律效果，类似的事情会逐渐得到遏制。锂电池行业的破产企业基本上都与三角债务有关，甚至一些上市公司在无法偿还时会将股权作为抵押品。据相关人士透露，在此之前，比克对中信国安的欠款属于这种情况。

“对于电池组制造商来说，你可以用一个亿美元做两个亿的事情，而材料厂则想做一个亿，但你必须拿出两个亿美元来准备现金流。在李继刚看来，材料厂在锂电池链中处于最不利的位置。

一位在锂电池行业有十多年经验的投资者告诉高新锂电池，电池厂为了扩大市场，以非常便宜的价格将其送到电池组工厂，电池组工厂以相对较低的价格将它送到下游的终端产品制造商手中，或者直接卖给消费者。电池组工厂不会直接向电池工厂提供现金，因此将通过银行兑换进行担保。包装工厂相当于把钱存到银行进行投资或吃利息来获得收入。简而言之，就是借鸡下蛋。

在这种情况下，电池厂很无奈，因为在产能严重过剩的情况下，你不做别人也会做，所以在同质化竞争的情况下延长账期已经成为行业“显而易见”的规则。

如果电池厂真的因为管理不善而破产，那么受伤害最大的将是材料企业。电池厂破产后，所有的固定资产都要经过评估，然后拍卖，拍卖所得将支付给供应商。当然，如果电池厂的所有设备都被银行抵押了，基本上需要先还银行的钱，供应商的钱就得靠运气了。

因此，今天的材料供应商根本没有一个好的方法来处理三角债务。他们只能睁大眼睛观察客户，他们能做什么，不能做什么，一旦他们选错了，他们只能承认自己运气不好。

“要解决三角债务问题，我们只能依靠市场重组……

t.对于企业自身来说，有必要加强自律，付出巨大努力。蔡东认为，企业不应该总是想着空手套和白狼的把戏。当然，就目前的情况而言，依靠企业的自律根本不可行。只有对市场进行洗牌，才能淘汰不良企业。

电池行业生态环境不佳直接导致企业盈利能力不理想，但大多数企业有意无意地成为行业的破坏者，进而形成恶性循环。东莞市姗姗科技有限公司有限公司总经理黄继红认为，三角债问题并非不治之症。只要从源头上加强政府监管和行业自律，双赢的局面必然会出现。

然而，政府的监管难以实现，行业的自律也不可靠，这使得深陷三角债务的企业非常困难。在黄继红看来，锂电池行业缺乏一个中立的第三方组织来追究这些失信企业和相关责任人的责任。

“违约成本低、维权成本高，必然会让优秀的企业陷入困境。从长远来看，劣币驱逐良币的土壤一旦固化，中国的锂电池行业就无法成长为一家伟大的企业。黄继红对这些扰乱企业资信的企业深表愤慨行业。

将认真对待风险控制。

在三角债务问题仍未解决的情况下，谨慎选择客户几乎成为许多公司处理坏账的最后手段。由于三角债务是不可能的现状，目前大多数锂电池公司唯一能做的就是选择相对可靠的客户。在蔡东看来，由于三角债务问题是行业中的常见问题，一两家企业肯定很难做出太大改变。但是，对于企业本身来说，可以选择自己合适的客户，尽可能避免坏账的积累，从而提高应对风险的能力。

“不同的企业应该采取差异化的应对措施，增强配方产品的阶段性不可替代的优势，细分市场，筛选客户，选择本企业匹配的目标客户进行合作，以价换账，控制风险。广州天赐高新材料电池材料事业部总经理周顺武有限公司（以下简称“天赐高新”）认为，企业的创新能力可以为自己赢得优质客户，在一定程度上可以避免坏账问题。

事实上，天赐高新曾是格力两元的供应商，但在随后的合作过程中，发现格力集团的招牌并不可靠，因此合作逐渐终止。“因为天赐有一个完整的风险控制体系，并且完全按照这个体系的规定运作。在周顺武看来，会计问题的关键在于控制风险，而风险控制的关键在于执行规章制度。企业不能因为眼前的利益而放弃坚持。

值得注意的是，随着锂电池行业三角债务问题日益严重，许多企业在客户选择上也采取了更加谨慎的态度。

“未来我们会把业务重点放在以前的大客户和稳定客户身上，分散的小客户不敢再做了。蔡东坦言，对于电池厂来说，小客户出货量小，自身利润不高，账期不稳定，所以未来公司在这一领域的业务会逐渐减少。

“现在我们只和稳定的客户合作，有坏账的客户不再做了。”黄继红也表达了这一观点。她告诉高新锂电池，事实上，如果一些公司同时与其他公司合作，供应商之间会有一些交流和理解。一旦企业出现现金流问题，无法按时还款，其声誉就会恶化，所有供应商都会一致抵制。经过很长一段时间，这样的企业将无法在行业中混下去。然而，问题是，问题企业已经倒闭了。即使供应商……

最后不得不通过法律手段保护自己的权益，之前欠下的钱将无法收回，损失也无法弥补。

“因此，我希望行业中能有这样一个中立的机构，能够承担这一责任，并追究那些无法按时付款的企业的直接责任。在黄继红看来，公司的破产清算仍然不能从关键上解决问题。只有将责任落实到特定的个人身上，法律才会我有纪律效果，类似的事情会逐渐得到遏制。

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