863家上市公司一季度业绩过半预喜 汽车等三行业抢眼

A股上市公司一季报披露进入密集期。截至4月13日作者发表时，已有863家上市公司披露了2014年第一季度业绩预测，其中历史前公司占比超过一半。行业方面，医药、传媒、汽车延续去年的高景气，而传统周期行业业绩分化加剧，电气设备、光伏行业春意盎然，房地产、农林牧渔业业绩大幅下滑。

净利润增长速度放缓

根据Wind的数据，截至4月13日作者发表时，共有863家公司披露了2014年第一季度的业绩预测。其中，373家公司预增，50家公司继续盈利，57家公司扭亏，幸福前公司占比55.62%。此外，还有175家公司预减持，198家公司亏损，10家公司业绩不确定。

今年以来，经济增长放缓的压力显而易见。PPI等数据前两个月表现低迷，上市公司一季度利润增速呈下降趋势。据《中国证券报》测算，如果按照目前上市公司披露的净利润预估增长中位数估算，扣除不可比因素，814家公司一季度预计实现净利润210.16亿元，同比增长约24.42%；

扣除不可比因素后，584家可比上市公司一季度净利润总额较去年四季度下降1.57%，业绩增速放缓。

统计显示，在480家幸福前公司中，有75家公司预计一季度净利润增速将在100%以上，14家公司预计净利润增幅最大将在1000%以上。其中，大富科技的净利润增长预计高达13254.04%，占据“预增王”宝座。该公司表示，业绩大幅增长的原因是受益于4G的投资和建设增加，对新产品的需求增加，以及公司积极开拓海外市场，这大大提高了其主营业务的净利润。

除了主营业务的增长，许多公司因出售资产给第一季度业绩带来了“意外惊喜”。兴业矿业净利润1107.09%的增长，在低迷的有色金属行业中实属罕见。这主要是因为公司转让了西林矿业全资子公司楚源矿业51%的股权，实现投资收益1.2亿元。

在383家预亏预减的公司中，132家公司预计一季度净利润降幅将超过100%，20家公司预计最大净利润降幅超过1000%。东光微电子、海源机械、通州电子等多家公司均表示，业绩下滑的原因是受宏观经济环境不利和市场环境变化影响，一季度销售收入下降。

截至4月14日，在披露一季报的18家公司中，有13家公司业绩增长，5家公司业绩下滑。招商轮船一季度迎来“开门红”，实现营业收入6.6亿元，同比增长1.54%，归属于上市公司股东的净利润1.84亿元，而去年同期亏损7087.15万元，业绩顺利扭亏为盈。

医疗媒体汽车正在进步。

医药、传媒、汽车三大板块延续了2013年的火爆行情，今年一季度表现良好。

一季度医药行业稳步增长，分化逐步加剧。在医药生物板块的179家公司中，有67家公司发布了一季度业绩预告，其中49家公司业绩预录，占比73.13%。大多数公司的业绩增长取决于主营业务的内生增长，并购也成为许多公司的业绩催化剂。业绩预增的前十大公司中，嘉应药业、上海来事和裕恒药业均表示，业绩增加的部分原因是股权收购的子公司合并报表利润增加。2014年是药品招标的大年，新版基础药品招标和新一轮非基础药品招标将开启新一轮医药市场结构重组的盛宴，医疗服务和医疗器械领域的兼并重组将是一个重要的视角。

在传媒行业的54家公司中，共有26家公司发布了季度业绩预告，其中业绩预喜的公司有19家，占比73.08%。中信证券研报认为，新媒体趋势分化。第一季度，传媒行业的增长延续了去年的发展趋势。据估计，一季度净利润增速达到或超过20%的公司主要集中在互联网教育娱乐、综合营销等领域。

投资和并购已成为许多媒体公司一季度净利润预增的原因。华文传媒以620.9%的业绩增长排名第一，主要原因是去年陕西华商传媒集团重组收购和海南民生长流油气储运有限公司有限公司的转让。章曲科技、中青宝和华策影视业绩的增长都有新合并公司的原因。电影和电视的净利润……

光线传媒和新文化等戏剧公司一季度小幅增长，甚至同比下降。主要原因是第一季度是广告和节目的传统淡季，不确定性较大的电影收入与去年同期相比有所减少。

在103家汽车行业公司中，有26家公司发布了一季度业绩预告，其中20家公司业绩预喜，占比76.92%。根据中国汽车工业协会的最新数据，1-3月中国汽车销量同比增长9.18%，其中乘用车销量增长10.09%，商用车销量增长5.13%。业绩预增的公司中，汽车零部件行业表现好于整车行业。大多数公司表示，他们受益于第一季度的销售额增长。

在新能源汽车概念股中，有三家公司披露了一季度业绩预告，其中“追赶”特斯拉的大孚科技净利润增长13254.04%。比亚迪和方正汽车净利润分别下降95.5%和80%。不过，比亚迪表示，业绩下降的主要原因是传统汽车销量下降，集团新能源汽车销量呈现快速发展的良好趋势。

平安证券研报认为，预计一季度汽车行业主要上市公司业绩将有不同程度的提升，其中重卡企业去年同期基数较低，一季度增速较高。受益于国四排放标准的核心零部件企业一季度订单充足，业绩大幅增长。二季度，受益于汽车行业政策利好的股票有望重新获得市场青睐。

循环行业分化明显。

传统的周期性行业已经改变了过去的整体低迷局面。尽管有色、煤炭、钢铁等产能过剩行业仍徘徊在谷底，但房地产、农林牧渔业受结构调整影响业绩大幅下滑，但电气设备、光伏行业业绩超预期。

2014年，电力行业春风持续，特高压加速，核电重启，风电回暖，电网投资再创新高。电气设备行业迎来了“最佳时期”。许多经纪人认为，电气设备行业将进入一个高景气周期。季度报告的结果也证实了这一点。在电气设备行业的142家公司中，有71家发布了一季度业绩预告，其中业绩预喜的公司有43家，占比60.56%。业绩预喜公司主要集中在电气自动化和电力设备公司，占预喜公司的60%以上。

光伏行业的复苏是显而易见的，近70%的公司在一季度表现良好。据统计，今年1-2月，我国光伏产品出口额22.61亿美元，同比增长10.67%。业绩翻了一番多的阳光电力、信达新材料和阿玛顿等公司都表示受益于光伏行业的复苏，销售额和价格都有所上涨。平安证券认为，今年光伏行业主要企业盈利能力将进一步提升，光伏行业基本面仍在改善。

农业、林业、畜牧业和渔业部门的整体表现黯淡。由于生猪价格意外下跌，畜牧养殖和农产品加工成为重灾区，饲料行业大多数公司的增速都有所下降。种业库存较高，行业景气度仍处于下降通道。该板块79家公司中，有31家公司披露预告，其中预亏预减公司22家，占比超过70%。

产能过剩仍然是许多传统周期性行业挥之不去的阴影。煤炭行业的表现……

持续恶化，行业亏损比例较去年大幅上升。已披露一季报预告的五家公司均已提前减少亏损。自2014年以来，煤炭价格全面暴跌，库存居高不下。数据显示，1-2月，煤炭行业销售收入同比下降11.5%，利润总额下降42.5%。钢铁行业也不容乐观。一季度，钢材市场价格持续探底，达到近年来的最低点。尽管目前有两家公司已经披露了季度预测，但两家公司都已预亏。海通证券指出，2014年，大部分周期性商品行业产能利用率持续低位徘徊，钢铁、煤炭、化工、有色等行业难以改善。A股上市公司一季报披露进入密集期。截至4月13日作者发表时，已有863家上市公司披露了2014年第一季度业绩预测，其中历史前公司占比超过一半。行业方面，医药、传媒、汽车延续去年的高景气，而传统周期行业业绩分化加剧，电气设备、光伏行业春意盎然，房地产、农林牧渔业业绩大幅下滑。

净利润增长速度放缓

根据Wind的数据，截至4月13日作者发表时，共有863家公司披露了2014年第一季度的业绩预测。其中，373家公司预增，50家公司继续盈利，57家公司扭亏，幸福前公司占比55.62%。此外，还有175家公司预减持，198家公司亏损，10家公司业绩不确定。

今年以来，经济增长放缓的压力显而易见。PPI等数据前两个月表现低迷，上市公司一季度利润增速呈下降趋势。据《中国证券报》测算，如果按照目前上市公司披露的净利润预估增长中位数估算，扣除不可比因素，814家公司一季度预计实现净利润210.16亿元，同比增长约24.42%；

扣除不可比因素后，584家可比上市公司一季度净利润总额较去年四季度下降1.57%，业绩增速放缓。

统计显示，在480家幸福前公司中，有75家公司预计一季度净利润增速将在100%以上，14家公司预计净利润增幅最大将在1000%以上。其中，大富科技的净利润增长预计高达13254.04%，占据“预增王”宝座。该公司表示，业绩大幅增长的原因是受益于4G的投资和建设增加，对新产品的需求增加，以及公司积极开拓海外市场，这大大提高了其主营业务的净利润。

除了主营业务的增长，许多公司因出售资产给第一季度业绩带来了“意外惊喜”。兴业矿业净利润1107.09%的增长，在低迷的有色金属行业中实属罕见。这主要是因为公司转让了西林矿业全资子公司楚源矿业51%的股权，实现投资收益1.2亿元。

在383家预亏预减的公司中，132家公司预计一季度净利润降幅将超过100%，20家公司预计最大净利润降幅超过1000%。东光微电子、海源机械、通州电子等多家公司均表示，业绩下滑的原因是受宏观经济环境不利和市场环境变化影响，一季度销售收入下降。

截至4月14日，在披露一季报的18家公司中，有13家公司业绩增长，5家公司业绩下滑。招商轮船一季度迎来“开门红”，实现营业收入6.6亿元，同比增长1.54%，归属于上市公司股东的净利润1.84亿元，而去年同期亏损7087.15万元，业绩顺利扭亏为盈。

医疗媒体汽车正在进步。

医药、传媒、汽车三大板块延续了2013年的火爆行情，今年一季度表现良好。

一季度医药行业稳步增长，分化逐步加剧。在医药生物板块的179家公司中，有67家公司发布了一季度业绩预告，其中49家公司业绩预录，占比73.13%。大多数公司的业绩增长取决于主营业务的内生增长，并购也成为许多公司的业绩催化剂。业绩预增的前十大公司中，嘉应药业、上海来事和裕恒药业均表示，业绩增加的部分原因是股权收购的子公司合并报表利润增加。2014年是药品招标的大年，新版基础药品招标和新一轮非基础药品招标将开启新一轮医药市场结构重组的盛宴，医疗服务和医疗器械领域的兼并重组将是一个重要的视角。

在传媒行业的54家公司中，共有26家公司发布了季度业绩预告，其中业绩预喜的公司有19家，占比73.08%。中信证券研报认为，新媒体趋势分化。第一季度，传媒行业的增长延续了去年的发展趋势。据估计，一季度净利润增速达到或超过20%的公司主要集中在互联网教育娱乐、综合营销等领域。

投资和并购已成为许多媒体公司一季度净利润预增的原因。华文传媒以620.9%的业绩增长排名第一，主要原因是去年陕西华商传媒集团重组收购和海南民生长流油气储运有限公司有限公司的转让。章曲科技、中青宝和华策影视业绩的增长都有新合并公司的原因。电影和电视的净利润……

光线传媒和新文化等戏剧公司一季度小幅增长，甚至同比下降。主要原因是第一季度是广告和节目的传统淡季，不确定性较大的电影收入与去年同期相比有所减少。

在103家汽车行业公司中，有26家公司发布了一季度业绩预告，其中20家公司业绩预喜，占比76.92%。根据中国汽车工业协会的最新数据，1-3月中国汽车销量同比增长9.18%，其中乘用车销量增长10.09%，商用车销量增长5.13%。业绩预增的公司中，汽车零部件行业表现好于整车行业。大多数公司表示，他们受益于第一季度的销售额增长。

在新能源汽车概念股中，有三家公司披露了一季度业绩预告，其中“追赶”特斯拉的大孚科技净利润增长13254.04%。比亚迪和方正汽车净利润分别下降95.5%和80%。不过，比亚迪表示，业绩下降的主要原因是传统汽车销量下降，集团新能源汽车销量呈现快速发展的良好趋势。

平安证券研报认为，预计一季度汽车行业主要上市公司业绩将有不同程度的提升，其中重卡企业去年同期基数较低，一季度增速较高。受益于国四排放标准的核心零部件企业一季度订单充足，业绩大幅增长。二季度，受益于汽车行业政策利好的股票有望重新获得市场青睐。

循环行业分化明显。

传统的周期性行业已经改变了过去的整体低迷局面。尽管有色、煤炭、钢铁等产能过剩行业仍徘徊在谷底，但房地产、农林牧渔业受结构调整影响业绩大幅下滑，但电气设备、光伏行业业绩超预期。

2014年，电力行业春风持续，特高压加速，核电重启，风电回暖，电网投资再创新高。电气设备行业迎来了“最佳时期”。许多经纪人认为，电气设备行业将进入一个高景气周期。季度报告的结果也证实了这一点。在电气设备行业的142家公司中，有71家发布了一季度业绩预告，其中业绩预喜的公司有43家，占比60.56%。业绩预喜公司主要集中在电气自动化和电力设备公司，占预喜公司的60%以上。

光伏行业的复苏是显而易见的，近70%的公司在一季度表现良好。据统计，今年1-2月，我国光伏产品出口额22.61亿美元，同比增长10.67%。业绩翻了一番多的阳光电力、信达新材料和阿玛顿等公司都表示受益于光伏行业的复苏，销售额和价格都有所上涨。平安证券认为，今年光伏行业主要企业盈利能力将进一步提升，光伏行业基本面仍在改善。

农业、林业、畜牧业和渔业部门的整体表现黯淡。由于生猪价格意外下跌，畜牧养殖和农产品加工成为重灾区，饲料行业大多数公司的增速都有所下降。种业库存较高，行业景气度仍处于下降通道。该板块79家公司中，有31家公司披露预告，其中预亏预减公司22家，占比超过70%。

产能过剩仍然是许多传统周期性行业挥之不去的阴影。煤炭行业的表现……

持续恶化，行业亏损比例较去年大幅上升。已披露一季报预告的五家公司均已提前减少亏损。自2014年以来，煤炭价格全面暴跌，库存居高不下。数据显示，1-2月，煤炭行业销售收入同比下降11.5%，利润总额下降42.5%。钢铁行业也不容乐观。一季度，钢材市场价格持续探底，达到近年来的最低点。尽管目前有两家公司已经披露了季度预测，但两家公司都已预亏。海通证券指出，2014年，大部分周期性商品行业产能利用率持续低位徘徊，钢铁、煤炭、化工、有色等行业难以改善。

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