上半年客车销量大幅下滑未来还靠新能源

上半年，多家巴士公司的销量和盈利能力表明，中国整体巴士市场正在萎缩，相关公司的盈利能力大幅下降。

辽宁曙光汽车集团有限公司（600303.SH，以下简称“曙光（600303）”）报告称，今年上半年，该公司销售了1.14万辆汽车，同比下降25.98%。尽管公司其他业务板块均有明显改善，但仍拖累上市公司营业收入同比下降9.41%，归属于上市公司股东的净利润下降91.12%。

对此，一位不愿透露姓名的证券分析师在接受笔者采访时指出，上半年销售额下降的主要原因是去年同期基数较高。去年二季度，正是上一轮新能源政策刺激政策到期、汽车排放标准升级的集中时期，引发了提前消费。

另一位证券分析师告诉笔者，中国汽车市场整体正在萎缩，“这种萎缩状态将在未来3-4年内保持”，而巴士公司未来的业绩主要由新能源驱动。

销售额和利润双下降

截至目前，只有中国有限公司发布了半年度业绩公告，安凯客车（000868）和中通客车（000957）发布了半年业绩预测，宇通客车（600066）和福田汽车（600166）尚未发布预期公告，但他们也可以从公布的半年销售数据中了解到公司上半年的发展状况。

在上述巴士公司中，曙光黄海巴士有限公司可能是几家巴士公司中唯一亏损的企业。公告显示，公司上半年净亏损2114.06万元，这也是曙光股份有限公司上半年业绩下滑的主要原因。

尽管安凯客车和中通客车的半年业绩有望盈利，但整体盈利能力也大幅缩水。以安凯客车公司为例，该公司上半年利润在700万至1200万元之间，但与去年的2501万元相比，上半年公司业绩将同比下降52%~72%。

同样，宇通客车发布的上半年销售数据显示，上半年公司汽车销量下降6.02%，大中型客车销量均下降10%以上。

上述证券分析师表示，客车市场萎缩的根本原因之一是中国客车市场饱和，全球客车市场年销售规模在37万至38万辆之间。2013年，中国客车销售规模已超过17万辆，国内销量仅超过14万辆，而中国市场的正常销售规模在10万辆左右。

新能源是利润增长点

尽管销量有所下降，但上述证券分析师仍然认为，整个公交市场非常值得关注。“其最大的增长空间来自新能源和混合动力公交车，”他说。“虽然数量有限，但新能源公交车价格较高。一辆新能源公交车的价格可能是传统能源公交车的四到五倍，这将带动整个公交资本市场的发展。”

但由于新能源公交车的发展在很大程度上仍需要政府支持，且受政策影响较大，未来市场发展也存在一定的不确定性。“目前，宇通已经做得最好了。上半年，许多新能源公交车售出，中期报告可能看起来更好。”

此外，今年上半年，公共汽车市场的销量增长迅速，其中包括小型公共汽车。“这部分主要是由校车市场的发展推动的，可以在短时间内促进公交车市场的发展，但这个市场相对较小，很快就会饱和。”至于现在热门的公交车出口，“这部分市场也相对有限。中国的主要出口市场是非洲、东南亚和南美。在过去两年里，中国公交车从南美接到了很多大订单……

全球公共汽车市场如此之大。未来决不能依靠数量取胜。“上述证券分析师告诉笔者，上半年，几家公交公司的销量和盈利能力表明，中国整体公交市场正在萎缩，相关公司的盈利能力大幅下降。

辽宁曙光汽车集团有限公司（600303.SH，以下简称“曙光（600303）”）报告称，今年上半年，该公司销售了1.14万辆汽车，同比下降25.98%。尽管公司其他业务板块均有明显改善，但仍拖累上市公司营业收入同比下降9.41%，归属于上市公司股东的净利润下降91.12%。

对此，一位不愿透露姓名的证券分析师在接受笔者采访时指出，上半年销售额下降的主要原因是去年同期基数较高。去年二季度，正是上一轮新能源政策刺激政策到期、汽车排放标准升级的集中时期，引发了提前消费。

另一位证券分析师告诉笔者，中国汽车市场整体正在萎缩，“这种萎缩状态将在未来3-4年内保持”，而巴士公司未来的业绩主要由新能源驱动。

销售额和利润双下降

截至目前，只有中国有限公司发布了半年度业绩公告，安凯客车（000868）和中通客车（000957）发布了半年业绩预测，宇通客车（600066）和福田汽车（600166）尚未发布预期公告，但他们也可以从公布的半年销售数据中了解到公司上半年的发展状况。

在上述巴士公司中，曙光黄海巴士有限公司可能是几家巴士公司中唯一亏损的企业。公告显示，公司上半年净亏损2114.06万元，这也是曙光股份有限公司上半年业绩下滑的主要原因。

尽管安凯客车和中通客车的半年业绩有望盈利，但整体盈利能力也大幅缩水。以安凯客车公司为例，该公司上半年利润在700万至1200万元之间，但与去年的2501万元相比，上半年公司业绩将同比下降52%~72%。

同样，宇通客车发布的上半年销售数据显示，上半年公司汽车销量下降6.02%，大中型客车销量均下降10%以上。

上述证券分析师表示，客车市场萎缩的根本原因之一是中国客车市场饱和，全球客车市场年销售规模在37万至38万辆之间。2013年，中国客车销售规模已超过17万辆，国内销量仅超过14万辆，而中国市场的正常销售规模在10万辆左右。

新能源是利润增长点

尽管销量有所下降，但上述证券分析师仍然认为，整个公交市场非常值得关注。“其最大的增长空间来自新能源和混合动力公交车，”他说。“虽然数量有限，但新能源公交车价格较高。一辆新能源公交车的价格可能是传统能源公交车的四到五倍，这将带动整个公交资本市场的发展。”

但由于新能源公交车的发展在很大程度上仍需要政府支持，且受政策影响较大，未来市场发展也存在一定的不确定性。“目前，宇通已经做得最好了。上半年，许多新能源公交车售出，中期报告可能看起来更好。”

此外，今年上半年，公共汽车市场的销量增长迅速，其中包括小型公共汽车。“这部分主要是由校车市场的发展推动的，校车市场可以在短时间内促进公交车市场的发展，但这个市场相对较小，很快就会饱和。”至于现在热门的公交车出口，“这部分市场也相对有限。中国的主要出口市场是非洲……

a、 东南亚和南美洲。在过去的两年里，中国公交车从南美接到了很多大订单，但全球公交车市场如此之大。未来决不能依靠数量取胜。”上述证券分析师告诉笔者。

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