东风汽车股份有限公司（以下简称东风汽车）10月25日发布的第三季度报告显示，2014年前三季度，东风汽车实现营业总收入129.94亿元，比去年同期下降10.36%。在营业收入持续缩水的同时，其净利润表现十分抢眼。前三季度，实现净利润收入1.86亿元，同比增长660.18%。
各项业务表现平平，但为什么东风汽车的净利润大幅增长？
净利润增长6.6倍，创造了前三季度车企净利润的最大增幅。东风汽车获得的这份成绩单非常引人注目。然而，东风汽车不减少营收或利润意味着什么？“异常”净利润波动背后的原因是什么？在净利润大幅增长后，东风汽车的盈利能力能否持续？有什么隐忧吗？
对此，国泰君安汽车工业分析师张欣对《企业观察报》作者表示，如果东风汽车的净利润是正常的，应该是不可能实现的，目前有这么大的波动应该是不正常的，未来的增长可能很难持续。
“异常”净利润激增。
“东风汽车不同于其他车企。过去净利润基数低，几乎没有利润。今年利润上升，所以增速很快。”汽车行业分析师孙景凯在接受《企业观察报》作者采访时表示。
东风汽车之前的表现如何？本报记者查阅了东风汽车2011-2013年年报，发现自2012年以来，东风汽车的营业收入和净利润双双遭遇滑铁卢，业绩大幅下滑。数据显示，2012年末，东风汽车实现营业收入177亿元，同比下降17.26%，净利润下降94.82%，仅为2173万元。
自2013年以来，东风汽车的营业收入没有明显增长，第三季度继续下降，同比下降10.36%。
事实上，营收下滑的车企并不是东风汽车。数据显示，今年前三季度，福田汽车和江淮汽车的营业收入和净利润均出现不同程度的下滑。其中，福田汽车前三季度营业收入较上年同期下降1.13%，净利润下降42.17%。江淮汽车前三季营业收入同比下降1.21%，净利润同比下降43.62%。
清华大学汽车研究院副院长宋健告诉《企业观察报》作者，随着国内经济结构的转变，对轻型卡车和重型卡车的需求在减少，商用车的市场规模也在逐渐缩小。
然而，一些幸福的家庭却忧心忡忡。尽管东风汽车的营业收入正经历着与大多数车企一样的痛苦，但其第三季度净利润激增，同比增长超过四倍。
本报作者梳理东风汽车月度产销报告发现，自2013年10月以来，东风汽车的轻型卡车、SUV、MPV和皮卡业务基本呈现平均4%左右的下滑，发动机销量基本保持10%的增长。
根据东风汽车2014年10月产销快报，今年10月，东风汽车总销量为1.59万辆，比去年下降10.2%。其中，轻型车月效7959辆，累计下滑12.66%，SUV、MPV和皮卡销量7975辆，累计下降6.97%；
发动机总销量为1.54万台，比去年增长8.46%。
显然，东风汽车主营业务的表现并不突出。然而，各项业务的业绩平平，但为什么东风汽车的净利润大幅增长？
张欣向本报作者承认，“净利润的大幅增长肯定是不正常的”。尽管东风汽车的发动机在整体市场上表现良好，但它只能“保持稳定”。
特殊签字协助？
“东风汽车的利润主要来自前段时间纯电动公交车的大单。”孙景凯一针见血。
本报作者发现，今年8月16日，东风汽车子公司东风向阳旅行车有限公司有限公司与浙江世控电动车有限公司签订了纯电动客车购销合同，根据合同，今年内将保证500辆，争取1000辆。该合同还承诺在2016年1月1日至2017年12月31日期间完成5000-10000辆定制车型的采购和许可。
一位不愿透露姓名的汽车行业分析师向笔者透露，东风汽车之所以能够实现600%以上的净利润增长，仅仅是因为确认了订单。上述分析师表示：“仅靠主营业务是不可能增长这么快的。”。
据了解，东风汽车的纯电动客车购销合同随即带动其股价连续三个交易日涨停，东风汽车市值增长超过20亿元。
根据东风汽车发布的公告，本次购销合同中签订的纯电动客车是在东风御风凌尊版基础上改装的车型，包括配电能力为80kW·h和100kW·h的两款车型。
据了解，目前国家对6-8米的纯电动轻型乘客（包括物流用欧洲轻型乘客）给予每台30万元的补贴。今年10月10日，东风汽车子公司郑州日产汽车有限公司有限公司获得郑州市财政局300万元补贴。8月13日，合同签订前三天，东风汽车子公司有限公司收到郑州市中牟县财政局“新能源多功能汽车电控系统研发及产业化”支持资金。
中银国际彭勇的研究报告指出，东风汽车旗下襄阳房车公司与浙江世通汽车在纯电动宽体轻客方面的合作，有望帮助公司新能源汽车业务快速增长，并将成为主要利润增长点之一。通过与时空汽车的合作，公司成功转型，盘活了现有资产，提高了利润点。预计通过与时空的合作，公司2015年可增加净利润约3亿元。
持续盈利能力令人担忧？
有了纯电动客车业务，盈利充足的东风汽车未来能否实现持续的净利润增长？
孙京凯对此并不乐观。他告诉《企业观察报》作者，东风汽车前三季度的净利润表现突出，主要得益于新能源补贴。由于政府的大力补贴，企业的成本大大降低了。孙京凯坦言：“等补贴没了，就完了。”。“东风汽车的炒作在未来没有长远的发展前景。”
在没有政府补贴的情况下，东风汽车的主营业务能否支撑其利润的持续增长？
据了解，轻型车、SUV、MPV和皮卡以及发动机是东风汽车的三大主要业务板块。根据东风汽车2013年年报，2013年，东风汽车轻型卡车的市场份额为9.1%，位居行业第四，MPV的市场份额仅为3.82%，位列行业第五。
尽管主营业务在所有行业中排名靠前，但这可能不是持续盈利的保证。张欣表示，在市场经济增速放缓的背景下，轻型卡车等投资产品呈现下降趋势。“即使数量保持不变，利润也可能无法保持。”
东风汽车的SUV和其他业务现在正在发展……
越来越多的竞争对手。“市场竞争力远不如从前。”张欣说。
纵观行业整体情况，商用车的表现不容乐观。中国汽车协会11月14日发布的最新数据显示，今年10月，商用车产量28.64万辆，同比下降11.69%，销量27.83万辆，环比下降14.89%。1-10月，商用车销量为312.37万辆，同比下降7.08%。
“现在行业形势不是很好，现在商用车在行业中的跌幅比较大。”东北证券行业分析师刘立喜告诉笔者。
宋健还表示，“商用车的规模正在逐渐减少，对轻型卡车和重型卡车的需求正在减少。未来，中国的汽车消费将以个人为主，主要是汽车。”
此外，东风汽车的发动机业务也很难取得惊人的成绩。张欣告诉本报作者，当市场总量达到一定水平时，未来只能维持正常，维持现状。他推测，未来在大的经济环境下，可能会在一定范围内出现小幅波动，“但不会有持续增长。”东风汽车股份有限公司（以下简称东风汽车）10月25日发布的第三季度报告显示，2014年前三季度，东风汽车实现营业总收入129.94亿元，较上年同期下降10.36%。在营业收入持续缩水的同时，其净利润表现十分抢眼。前三季度，实现净利润收入1.86亿元，同比增长660.18%。
各项业务表现平平，但为什么东风汽车的净利润大幅增长？
净利润增长6.6倍，创造了前三季度车企净利润的最大增幅。东风汽车获得的这份成绩单非常引人注目。然而，东风汽车不减少营收或利润意味着什么？“异常”净利润波动背后的原因是什么？在净利润大幅增长后，东风汽车的盈利能力能否持续？有什么隐忧吗？
对此，国泰君安汽车工业分析师张欣对《企业观察报》作者表示，如果东风汽车的净利润是正常的，应该是不可能实现的，目前有这么大的波动应该是不正常的，未来的增长可能很难持续。
“异常”净利润激增。
“东风汽车不同于其他车企。过去净利润基数低，几乎没有利润。今年利润上升，所以增速很快。”汽车行业分析师孙景凯在接受《企业观察报》作者采访时表示。
东风汽车之前的表现如何？本报记者查阅了东风汽车2011-2013年年报，发现自2012年以来，东风汽车的营业收入和净利润双双遭遇滑铁卢，业绩大幅下滑。数据显示，2012年末，东风汽车实现营业收入177亿元，同比下降17.26%，净利润下降94.82%，仅为2173万元。
自2013年以来，东风汽车的营业收入没有明显增长，第三季度继续下降，同比下降10.36%。
事实上，营收下滑的车企并不是东风汽车。数据显示，今年前三季度，福田汽车和江淮汽车的营业收入和净利润均出现不同程度的下滑。其中，福田汽车前三季度营业收入较上年同期下降1.13%，净利润下降42.17%。江淮汽车前三季营业收入同比下降1.21%，净利润同比下降43.62%。
清华大学汽车研究院副院长宋健告诉《企业观察报》作者，随着国内经济结构的转变，对轻型卡车和重型卡车的需求在减少，商用车的市场规模也在逐渐缩小。
然而，一些幸福的家庭却忧心忡忡。尽管东风汽车的营业收入正经历着与大多数车企一样的痛苦，但其净利润却……
在第三季度，该公司的销售额同比增长了四倍多。
本报作者梳理东风汽车月度产销报告发现，自2013年10月以来，东风汽车的轻型卡车、SUV、MPV和皮卡业务基本呈现平均4%左右的下滑，发动机销量基本保持10%的增长。
根据东风汽车2014年10月产销快报，今年10月，东风汽车总销量为1.59万辆，比去年下降10.2%。其中，轻型车月效7959辆，累计下滑12.66%，SUV、MPV和皮卡销量7975辆，累计下降6.97%；
发动机总销量为1.54万台，比去年增长8.46%。
显然，东风汽车主营业务的表现并不突出。然而，各项业务的业绩平平，但为什么东风汽车的净利润大幅增长？
张欣向本报作者承认，“净利润的大幅增长肯定是不正常的”。尽管东风汽车的发动机在整体市场上表现良好，但它只能“保持稳定”。
特殊签字协助？
“东风汽车的利润主要来自前段时间纯电动公交车的大单。”孙景凯一针见血。
本报作者发现，今年8月16日，东风汽车子公司东风向阳旅行车有限公司有限公司与浙江世控电动车有限公司签订了纯电动客车购销合同，根据合同，今年内将保证500辆，争取1000辆。该合同还承诺在2016年1月1日至2017年12月31日期间完成5000-10000辆定制车型的采购和许可。
一位不愿透露姓名的汽车行业分析师向笔者透露，东风汽车之所以能够实现600%以上的净利润增长，仅仅是因为确认了订单。上述分析师表示：“仅靠主营业务是不可能增长这么快的。”。
据了解，东风汽车的纯电动客车购销合同随即带动其股价连续三个交易日涨停，东风汽车市值增长超过20亿元。
根据东风汽车发布的公告，本次购销合同中签订的纯电动客车是在东风御风凌尊版基础上改装的车型，包括配电能力为80kW·h和100kW·h的两款车型。
据了解，目前国家对6-8米的纯电动轻型乘客（包括物流用欧洲轻型乘客）给予每台30万元的补贴。今年10月10日，东风汽车子公司郑州日产汽车有限公司有限公司获得郑州市财政局300万元补贴。8月13日，合同签订前三天，东风汽车子公司有限公司收到郑州市中牟县财政局“新能源多功能汽车电控系统研发及产业化”支持资金。
中银国际彭勇的研究报告指出，东风汽车旗下襄阳房车公司与浙江世通汽车在纯电动宽体轻客方面的合作，有望帮助公司新能源汽车业务快速增长，并将成为主要利润增长点之一。通过与时空汽车的合作，公司成功转型，盘活了现有资产，提高了利润点。预计通过与时空的合作，公司2015年可增加净利润约3亿元。
持续盈利能力令人担忧？
有了纯电动客车业务，盈利充足的东风汽车未来能否实现持续的净利润增长？
孙京凯对此并不乐观。他告诉《企业观察报》作者，东风汽车前三季度的净利润表现突出，主要得益于新能源补贴。由于政府的大力补贴，企业的成本大大降低了。孙京凯坦言：“等补贴没了，就完了。”。“东风汽车的炒作在未来没有长远的发展前景。”
在没有政府补贴的情况下，东风汽车的主营业务能否支撑其利润的持续增长？
据了解，轻型车、SUV、MPV和皮卡以及发动机是东风汽车的三大主要业务板块。根据东风汽车2013年年报，2013年，东风汽车轻型卡车的市场份额为9.1%，位居行业第四，MPV的市场份额仅为3.82%，位列行业第五。
尽管主营业务在所有行业中排名靠前，但这可能不是持续盈利的保证。张欣表示，在市场经济增速放缓的背景下，轻型卡车等投资产品呈现下降趋势。“即使数量保持不变，利润也可能无法保持。”
东风汽车的SUV和其他业务现在正在发展……
越来越多的竞争对手。“市场竞争力远不如从前。”张欣说。
纵观行业整体情况，商用车的表现不容乐观。中国汽车协会11月14日发布的最新数据显示，今年10月，商用车产量28.64万辆，同比下降11.69%，销量27.83万辆，环比下降14.89%。1-10月，商用车销量为312.37万辆，同比下降7.08%。
“现在行业形势不是很好，现在商用车在行业中的跌幅比较大。”东北证券行业分析师刘立喜告诉笔者。
宋健还表示，“商用车的规模正在逐渐减少，对轻型卡车和重型卡车的需求正在减少。未来，中国的汽车消费将以个人为主，主要是汽车。”
此外，东风汽车的发动机业务也很难取得惊人的成绩。张欣告诉本报作者，当市场总量达到一定水平时，未来只能维持正常，维持现状。他推测，未来在大的经济环境下，可能会有一定范围的小幅波动，“但不会有持续增长。”
11月23日，工信部称按照新能源汽车推广应用城市申报计划，2013年至2015年39个推广应用城市群将累计推广新能源汽车336万辆。
1900/1/1 0:00:0011月17日，国网江苏省电力公司员工正在对南京河西充换电站进行10KV系统调试、站内墙体粉刷及二次设备接线工作，为投运做着冲刺准备。
1900/1/1 0:00:00《中美气候变化联合声明》涵盖了从中央到地方，从资金到技术，从能源开发到双边贸易等各方面对清洁汽车和新能源汽车的发展促进规划。
1900/1/1 0:00:00在2014年11月17日举行的”第十六届中国国际高新技术成果交易会”之”中国高新技术论坛”上，陆地方舟受邀作“新能源汽车技术发展现状及未来趋势”主旨演讲。
1900/1/1 0:00:00本届广州车展上，马自达携全系车型亮相，并宣布启动第二波核心品牌强化推广活动。马自达中国CEO渡部宣彦在接受作者采访时表示，马自达明年的所有品牌推广活动仍将围绕创驰蓝天技术展开。
1900/1/1 0:00:0021日下午，全国政协副主席、科技部部长万钢亲临广州车展新能源汽车馆，逐一对新能源专区各个展台进行走访询问。与往届广州车展不同，今年首次针对新能源车领域开辟独立展区。
1900/1/1 0:00:00
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