10月新能源汽车产量远超预期 预计全年达35万辆

11月11日，工业和信息化部发布了2015年10月中国新能源汽车产量。10月份，共生产5.07万辆汽车，同比增长8倍，季度环比增长54.6%。2015年1-10月，新能源汽车累计产量为20.69万辆，同比增长3倍。我们预计年产量将达到35万辆。

10月产量远超预期，纯电动汽车更受欢迎：根据工信部的数据，2015年10月，中国生产了5.07万辆新能源汽车，其中纯电动乘用车2.17万辆，同比增长8.5倍，季度增长63.2%；生产插电式混合动力乘用车7028辆，同比增长2倍，环比增长24.6%；纯电动商用车产量1.96万辆，同比增长40倍，环比增长71.9%；插电式混合动力商用车生产2389辆，同比增长2倍，环比下降1.6%。可以看出，纯电动汽车增长最快，乘用车和商用车的增速都高于插电式混动汽车。从2015年前十个月的总量来看，纯电动乘用车产量8.71万辆，同比增长3倍，插电式混合动力乘用车产量4.55万辆，增长3倍；纯电动商用车生产5.93万辆，同比增长9倍，插电式混合动力商用车生产1.5万辆，增长88%。我们预计，新能源汽车的年产量将达到35万辆，到2014年底将达到12万辆，2015年底中国的新能源汽车数量将达到47万辆。

政策持续推进，产业链各环节跑赢市场：近期，国家持续出台新政策，助力新能源汽车发展。特别是在充电设备领域，针对充电基础设施不足的现状，近两个月，多部委联合发布了《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020）》，国务院还发布了《关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》，宣布各地不得为打破市场需求瓶颈而限制或购买新能源汽车。回顾年初至11月6日的市场，新能源汽车指数领先Wonder All-A指数56.1%，充电桩指数领先WonderAll-A指数78.0%，锂电池指数领先Wonders All-A指数87.9%。特别是考虑到锂资源供应端紧张和需求端激增，自去年9月以来，国内电池级碳酸锂的价格上涨了60%以上。预计锂资源、锂电池和自动化生产设备板块将继续大幅领先市场。

黄金十年：据搜狐汽车网消息，11月初，笔者从国家制造强国建设战略咨询委员会获悉，未来十年新能源汽车产业发展路线图已经绘制：到2020年和2025年，新能源汽车年销量应达到汽车市场总需求的5%和20%，自主新能源汽车市场份额应分别达到70%和80%，年销售规模应分别达到100万辆和30%。

投资建议：随着政策的不断加码和行业景气度的不断提升，行业将继续被评为“领跑市场-A”，重点推荐产业链上下游的优质标的：天齐锂业、国轩高新、先锋股份、中能电气、万马股份、聚氟、，比亚迪和方正汽车；

建议关注：赣锋锂业、华泰、海洋电气、汽车讯、泰瑞德、科泰动力、宇通客车、上海普天。

风险提示：新能源汽车推广未达预期，市场竞争加剧，原材料价格波动。11月11日，工业和信息化部发布了2015年10月中国新能源汽车产量。10月份，共生产5.07万辆汽车，同比增长8倍，季度环比增长54.6%。2015年1-10月，新能源汽车累计产量为20.69万辆，同比增长3倍。我们预计年产量将达到35万辆。

10月产量远超预期，纯电动汽车更受欢迎：根据工信部的数据，2015年10月，中国生产了5.07万辆新能源汽车，其中纯电动乘用车2.17万辆，同比增长8.5倍，季度增长63.2%；生产插电式混合动力乘用车7028辆，同比增长2倍，环比增长24.6%；纯电动商用车产量1.96万辆，同比增长40倍，环比增长71.9%；插电式混合动力商用车生产2389辆，同比增长2倍，环比下降1.6%。可以看出，纯电动汽车增长最快，乘用车和商用车的增速都高于插电式混动汽车。从2015年前十个月的总量来看，纯电动乘用车产量8.71万辆，同比增长3倍，插电式混合动力乘用车产量4.55万辆，增长3倍；纯电动商用车生产5.93万辆，同比增长9倍，插电式混合动力商用车生产1.5万辆，增长88%。我们预计，新能源汽车的年产量将达到35万辆，到2014年底将达到12万辆，2015年底中国的新能源汽车数量将达到47万辆。

政策持续推进，产业链各环节跑赢市场：近期，国家持续出台新政策，助力新能源汽车发展。特别是在充电设备领域，针对充电基础设施不足的现状，近两个月，多部委联合发布了《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020）》，国务院还发布了《关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》，宣布各地不得为打破市场需求瓶颈而限制或购买新能源汽车。回顾年初至11月6日的市场，新能源汽车指数领先Wonder All-A指数56.1%，充电桩指数领先WonderAll-A指数78.0%，锂电池指数领先Wonders All-A指数87.9%。特别是考虑到锂资源供应端紧张和需求端激增，自去年9月以来，国内电池级碳酸锂的价格上涨了60%以上。预计锂资源、锂电池和自动化生产设备板块将继续大幅领先市场。

黄金十年：据搜狐汽车网消息，11月初，笔者从国家制造强国建设战略咨询委员会获悉，未来十年新能源汽车产业发展路线图已经绘制：到2020年和2025年，新能源汽车年销量应达到汽车市场总需求的5%和20%，自主新能源汽车市场份额应分别达到70%和80%，年销售规模应分别达到100万辆和30%。

投资建议：随着政策的不断加码和行业景气度的不断提升，行业将继续被评为“领跑市场-A”，重点推荐产业链上下游的优质标的：天齐锂业、国轩高新、先锋股份、中能电气、万马股份、聚氟、，比亚迪和方正汽车；建议关注：赣锋锂业、华泰、海洋电气、汽车讯、泰瑞德、科泰动力、宇通客车、上海普天。

风险提示：新能源汽车推广未达预期，市场竞争加剧，原材料价格波动。

标签：比亚迪宇通客车

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