一季度业绩延续增长 锂电池公司2016年“动力十足”

随着新能源汽车的快速增长，锂电池板块已成为整个新能源汽车产业链中最负盛名的板块，2015年其业绩增速尤为引人注目。据笔者粗略统计，在近40家锂电池上市公司中，有近30家公布了2015年年报，其中19家实现了净利润同比增长。从南都电力（300068）、沧州明珠（002108）、格美（002340）等多家公司一季度业绩预告，以及多家锂电池公司在今年3月机构研究中透露的上游材料价格、订单和产能分析来看，可以预见，整个锂电池行业的高增长势头将持续。

今年的业绩增长是可持续的。

一些业内人士认为，新能源汽车将着眼于2015年的销量和2016年的业绩，锂电池行业也将如此。南都电力3月15日发布的年报和一季度业绩预告显示，公司2015年实现营业收入51.53亿元，同比增长36.1%；净利润达到2.03亿元，同比增长92.52%。公司预计2016年1-3月净利润将达到5502.25万元至6377.59万元，同比上升约100%-130%。南都动力表示，业绩增长主要是由于公司新能源汽车动力锂离子电池业务较上年同期大幅增长，规模经济逐步体现，盈利能力增强。受此影响，该公司股价当日表现强劲，一度触及涨停板。

沧州明珠一季度业绩预告显示，公司1-3月预计净利润9394.55万元-10960.25万元，同比增长200%-250%。该公司表示，这主要是由于BOPA薄膜产品和锂离子电池隔膜产品实现的利润增加。其中，锂离子电池隔膜产品利润增长的主要原因是“年产2500万平方米的湿式锂离子电池分离器项目”于今年年初建成。沧州明珠文秘处相关人士告诉笔者，该公司自筹资金投资的6000万平方米隔膜项目预计将于今年年底或明年初投产。

同样，受益于动力电池业务的增长，创业板预计2016年第一季度净利润将较上年同期增长40%-70%；Wintech（300457）预计第一季度净利润同比增长23.12%-46.41%；亿纬锂能（300014）预计1-3月净利润同比增长20%-40%；当声科技（300073）预计，1-3月净利润将达到1200万至1600万元，与去年同期相比实现扭亏为盈。当盛科技表示，报告期内，公司江苏锂电池正极材料生产基地实现汽车动力多材料满负荷生产。预计销售额同比增长近50%，销售收入同比大幅增长，毛利率提高。

根据中国汽车工业协会的数据，2016年1-2月新能源汽车产销分别为37937辆和35726辆，均同比增长1.7倍。其中，纯电动汽车产销分别为27850辆和24835辆，同比增长2.6倍和2.7倍；

插电式混合动力汽车产销分别为10087辆和10891辆，同比增长60.1%和68.5%。

在新能源汽车持续高增长发展的背景下，业内认为今年锂电池行业的高景气将持续。此外，根据此前的补贴机制，2017年至2020年，除燃料电池汽车外，其他车型的补贴标准应适当“退坡”。在此背景下，各大车企将加大马力冲刺今年下半年的销售业绩，锂电池行业产能将进一步释放。

多因素支撑行业热情

从3月上半月的情况来看，该组织更关注锂电池材料领域的公司。温德股份、格美股份、成飞集成（002190）、赣锋锂业（002460）、沧州明珠等多家公司均被组织集中调查，公司今年产品的价格、产能和订单状况备受关注。

至于公司的生产能力，延锋锂业在3月份的一次调查活动中表示“由于电动汽车行业爆发式增长，公司2015年年产7000吨碳酸锂仍供不应求，主要采用卤水提锂技术。公司的万吨锂盐项目旨在将碳酸锂产能增加6000吨/年，预计2016年投产。”成飞集成还表示，洛阳工业园三期项目设计产能为15亿千瓦时，将于2016年底完工，产能将逐步释放。

聚氟（002407）预测2016年市场形势，“今年六氟磷酸锂市场供应相对紧张，仍有涨价趋势，但不会有太大的增长空间。由于六氟磷酸钙的扩张需要很长时间，预计2016年市场将继续供不应求。”据悉，公司目前六氟磷酸锂产能为2500吨，年底前将扩大至6000吨。

作为行业龙头的比亚迪（002594）此前曾表示，随着下游电池需求的快速扩张，短期内电池级碳酸锂产能将出现瓶颈，但预计这一问题将在2016年下半年通过产能扩张得到解决。

作为比亚迪的供应商，安达科技昨日发布的财报显示，公司2015年实现营收2.07亿元，同比增长177.63%；

净利润近5000万元，同比增长201.88%。公司介绍，随着国内电动汽车行业爆发式增长，动力锂电池和上游核心材料行业迎来数倍增长空间。报告期内，公司磷酸亚铁锂产品开始发力，营收占比由上年的4.65%提升至报告期的43.80%，成为公司新的营收和利润增长点。据悉，该公司已建成1.5万吨/年磷酸铁产能和5000吨/年磷酸亚铁锂产能。2016年，公司将进一步扩大产能。随着产能的不断释放，公司未来的盈利能力也将大幅提升。

据测算，“十三五”期间，国内锂电池需求年均增长率超过25%。从产能来看，2016年锂电池行业相关公司的发展势头将持续，锂电池上游原材料将继续受益于锂电池下游需求增长。

国轩高新（002074）明确表示“2016年，国内一线动力电池制造商不会出现产能过剩的情况，相反，相当大的需求没有得到挖掘。但一些产品质量较低、缺乏自主创新的制造商很可能面临被洗牌的风险。2016年，行业竞争将加剧，但一线品牌的产能扩张不会受到影响。”

在机构调研活动中，国轩高科表示，公司的磷酸亚铁锂正极材料是自己生产的，可以有效控制成本。随着公司生产规模的不断扩大和上游原材料议价能力的不断提高，公司已与电解液、隔膜、铜箔、阳极石墨等主要原材料制造商签订了长期战略合作协议，相关主要原材料的采购成本能够得到有效控制，因此，该公司的主要原材料价格在2016年不会有太大波动。

杰美和欣旺达（300207）均表示，今年订单情况良好，业绩将有保障。格里姆斯表示，公司于1月与远东福斯特（603806）和天津捷伟签署了年度供应协议，将公司今年的正极材料产能提前锁定一半，这将大大改善公司业绩。欣旺达表示，“2016年，公司对电动汽车业务寄予厚望，订单充足。预计未来三年将为公司业绩做出更大贡献。”

“随着今年新能源汽车销量的预增，上游材料行业今年也将出现爆发式增长。”安达科技总干事李建国表示，即使未来补贴逐渐“退坡”，随着消费者消费习惯的发展，充电设施的不断完善，新能源汽车续航里程的增加以及新能源汽车在全产业链建立后的量产，将在一定程度上降低汽车制造商和下游企业的生产成本，整个新能源汽车行业的发展将是可持续的。随着新能源汽车的快速增长，锂电池板块已成为整个新能源汽车产业链中最负盛名的板块，2015年其业绩增速尤为引人注目。据笔者粗略统计，在近40家锂电池上市公司中，有近30家公布了2015年年报，其中19家实现了净利润同比增长。从南都电力（300068）、沧州明珠（002108）、格美（002340）等多家公司一季度业绩预告，以及多家锂电池公司在今年3月机构研究中透露的上游材料价格、订单和产能分析来看，可以预见，整个锂电池行业的高增长势头将持续。

今年的业绩增长是可持续的。

有业内人士认为，新能源汽车将把2015年的销量和2016年的业绩作为……

锂电池行业。南都电力3月15日发布的年报和一季度业绩预告显示，公司2015年实现营业收入51.53亿元，同比增长36.1%；净利润达到2.03亿元，同比增长92.52%。公司预计2016年1-3月净利润将达到5502.25万元至6377.59万元，同比上升约100%-130%。南都动力表示，业绩增长主要是由于公司新能源汽车动力锂离子电池业务较上年同期大幅增长，规模经济逐步体现，盈利能力增强。受此影响，该公司股价当日表现强劲，一度触及涨停板。

沧州明珠一季度业绩预告显示，公司1-3月预计净利润9394.55万元-10960.25万元，同比增长200%-250%。该公司表示，这主要是由于BOPA薄膜产品和锂离子电池隔膜产品实现的利润增加。其中，锂离子电池隔膜产品利润增长的主要原因是“年产2500万平方米的湿式锂离子电池分离器项目”于今年年初建成。沧州明珠文秘处相关人士告诉笔者，该公司自筹资金投资的6000万平方米隔膜项目预计将于今年年底或明年初投产。

同样，受益于动力电池业务的增长，创业板预计2016年第一季度净利润将较上年同期增长40%-70%；Wintech（300457）预计第一季度净利润同比增长23.12%-46.41%；亿纬锂能（300014）预计1-3月净利润同比增长20%-40%；当声科技（300073）预计，1-3月净利润将达到1200万至1600万元，与去年同期相比实现扭亏为盈。当盛科技表示，报告期内，公司江苏锂电池正极材料生产基地实现汽车动力多材料满负荷生产。预计销售额同比增长近50%，销售收入同比大幅增长，毛利率提高。

根据中国汽车工业协会的数据，2016年1-2月新能源汽车产销分别为37937辆和35726辆，均同比增长1.7倍。其中，纯电动汽车产销分别为27850辆和24835辆，同比增长2.6倍和2.7倍；

插电式混合动力汽车产销分别为10087辆和10891辆，同比增长60.1%和68.5%。

在新能源汽车持续高增长发展的背景下，业内认为今年锂电池行业的高景气将持续。此外，根据此前的补贴机制，2017年至2020年，除燃料电池汽车外，其他车型的补贴标准应适当“退坡”。在此背景下，各大车企将加大马力冲刺今年下半年的销售业绩，锂电池行业产能将进一步释放。

多因素支撑行业热情

从3月上半月的情况来看，该组织更关注锂电池材料领域的公司。温德股份、格美股份、成飞集成（002190）、赣锋锂业（002460）、沧州明珠等多家公司均被组织集中调查，公司今年产品的价格、产能和订单状况备受关注。

至于公司的生产能力，延锋锂业在3月份的一次调查活动中表示“由于电动汽车行业爆发式增长，公司2015年年产7000吨碳酸锂仍供不应求，主要采用卤水提锂技术。公司的万吨锂盐项目旨在将碳酸锂产能增加6000吨/年，预计2016年投产。”成飞集成还表示，洛阳工业园三期项目设计产能为15亿千瓦时，将于2016年底完工，产能将逐步释放。

聚氟（002407）预测2016年市场形势，“今年六氟磷酸锂市场供应相对紧张，仍有涨价趋势，但不会有太大的增长空间。由于六氟磷酸钙的扩张需要很长时间，预计2016年市场将继续供不应求。”据悉，公司目前六氟磷酸锂产能为2500吨，年底前将扩大至6000吨。

作为行业龙头的比亚迪（002594）此前曾表示，随着下游电池需求的快速扩张，短期内电池级碳酸锂产能将出现瓶颈，但预计这一问题将在2016年下半年通过产能扩张得到解决。

作为比亚迪的供应商，安达科技昨日发布的财报显示，公司2015年实现营收2.07亿元，同比增长177.63%；

净利润近5000万元，同比增长201.88%。公司介绍，随着国内电动汽车行业爆发式增长，动力锂电池和上游核心材料行业迎来数倍增长空间。报告期内，公司磷酸亚铁锂产品开始发力，营收占比由上年的4.65%提升至报告期的43.80%，成为公司新的营收和利润增长点。据悉，该公司已建成1.5万吨/年磷酸铁产能和5000吨/年磷酸亚铁锂产能。2016年，公司将进一步扩大产能。随着产能的不断释放，公司未来的盈利能力也将大幅提升。

据测算，“十三五”期间，国内锂电池需求年均增长率超过25%。从产能来看，2016年锂电池行业相关公司的发展势头将持续，锂电池上游原材料将继续受益于锂电池下游需求增长。

国轩高新（002074）明确表示“2016年，国内一线动力电池制造商不会出现产能过剩的情况，相反，相当大的需求没有得到挖掘。但一些产品质量较低、缺乏自主创新的制造商很可能面临被洗牌的风险。2016年，行业竞争将加剧，但一线品牌的产能扩张不会受到影响。”

在机构调研活动中，国轩高科表示，公司的磷酸亚铁锂正极材料是自己生产的，可以有效控制成本。随着公司生产规模的不断扩大和上游原材料议价能力的不断提高，公司已与电解液、隔膜、铜箔、阳极石墨等主要原材料制造商签订了长期战略合作协议，相关主要原材料的采购成本能够得到有效控制，因此，该公司的主要原材料价格在2016年不会有太大波动。

杰美和欣旺达（300207）均表示，今年订单情况良好，业绩将有保障。格里姆斯表示，公司于1月与远东福斯特（603806）和天津捷伟签署了年度供应协议，将公司今年的正极材料产能提前锁定一半，这将大大改善公司业绩。欣旺达表示，“2016年，公司对电动汽车业务寄予厚望，订单充足。预计未来三年将为公司业绩做出更大贡献。”

“随着今年新能源汽车销量的预增，上游材料行业今年也将出现爆发式增长。”安达科技总干事李建国表示，即使未来补贴逐渐“退坡”，随着消费者消费习惯的发展，充电设施的不断完善，新能源汽车续航里程的增加以及新能源汽车在全产业链建立后的量产，将在一定程度上降低汽车制造商和下游企业的生产成本，整个新能源汽车行业的发展将是可持续的。

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