自4月1日特斯拉成功发布首款入门级电动汽车Model 3以来，我们已经看到投资者对其供应链的兴趣越来越大。我们认为，特斯拉已经向市场和供应商证明，电动汽车能够以良好的配置（与奥迪A4的体积相同，巡航里程为350公里）和有吸引力的价格（3.5万美元）（据彭博新闻社报道，Model 3三天的销售订单达到27.6万辆）满足大众消费者的需求。尽管目前尚不清楚特斯拉的产能能否跟上2017年底的订单量，但参考苹果的例子，我们认为特斯拉的供应链有机会成为未来几年的新投资趋势。
以下是我们对特斯拉供应链的初步总结，包括：1）电池和材料（松下、LG化学、日立化学、均胜），2）驾驶系统（Mobileye、顺宇光学）和3）信息娱乐（LG Display）。
图1：特斯拉供应链初步分析
组件
直接供应商
间接供应商
电力系统
电机
特斯拉、富田电气
电池管理系统
特斯拉
传感器
孙侨忆
马具
Yazaki，贸易联合会
炸薯条
德州仪器
电池
松下（主要供应商）、LG化学（跑车更换电池供应商）
正极
住友金属
负极
深圳贝特瑞、日立化学、三菱化学
缺乏相互理解
住友化学
浴液
三菱化学，新洲邦
蓄电池冷却系统
德纳
控制系统
操作系统
Linux操作系统
通信网络
juniper网络
阿达斯
? ?
汽车镜头
顺宇光学
雷达、传感器
瓦莱奥
超声波雷达
? ?
炸薯条
Mobileye公司
车载中央控制
中央控制集成
? ?
地图
? ? , 四维地图新
触摸屏
陈红
LCD面板
Innolux、LG显示器
天线
大富科技
部分
车辆零部件
伟世通、麦格纳、采埃孚TRW、TE
连通性
万德国际和大工业。
要价
充电桩和组件
健和星终端、太阳城、特斯拉
资料来源：野村研究
为什么Model 3在电动汽车市场上炙手可热？
我们注意到，与通用汽车的Bolt等其他电动汽车相比，Model 3的推出更吸引了大众消费者的关注。Model 3在以下方面脱颖而出：1）高端汽车规格：比Bolt和Leaf更大、性能更高；2） 特斯拉产品的购买价格较低（比Model S便宜44%），相当于Bolt和Leaf；3） 配备了自动驾驶智能驾驶功能。
图2：主要电动汽车型号和规格的比较
特斯拉
常用
日产量
比亚迪
型号3
S型
闩
叶子2016
E6 400
基本配置
马力（马力）
纳
四百六十三
二百
一百一十
一百二十二
0~60mph加速度（s）
6岁以下
五点二
七
九点九
<；
十
轴距（m）
二点八
二点九
二点六
二点七
二点七
长x高x宽（m）
4.7×1.5×1.8
5.0x1.4x2.0英寸
4.2×1.6×1.5
4.4×1.5×1.7
4.7×1.5×1.8
电池
容量（kWh）
58
八十五
六十
三十
八十二
能量密度（Wh/kg）
二百零三
一百五十六
一百三十八
91
一百一十七
纯电动行驶距离（km）
三百四十六
三百八十六
三百六十
一百七十一
四百
成本（美元/千瓦时）
一百五十三
二百一十九
二百零九
~300
二百八十四
供应商
松下
松下
LG化学
美国航空航天局
比亚迪
阿达斯
√
√
√
税前价格（千美元）
35
62
38
34
48
上市时间
2017年末
二千零一十二
2016年末
二千零一十
二千零一十五
资料来源：野村研究
Model 3能否与汽油车的成本竞争？
根据Model 3的价格（比丰田卡罗拉高2倍）和基本规格，Model 3仍然属于高端汽车类别。我们认为，电池技术创新是缩小电动汽车和汽油汽车成本价格差距的关键。就Model 3的电池成本而言，我们估计特斯拉/松下通过改变电池材料（硅基阳极材料）的化学成分，已将成本降至153美元/千瓦时（比Model S低30%）。如果电动汽车的成本能够与汽油车竞争，我们预计将是2024年（有节税）或2027年（没有节税）。
图3：特斯拉Model 3规格对比
野村证券预测特斯拉Model 3电池容量和成本。
特斯拉
奥迪
特斯拉
宝马
丰田
型号3
A4
S型
5系列
卡罗拉
类型
中间型
中间型
奢侈的
奢侈的
经济的
基本配置
发动机
纯电动
2.0升Turbo
纯电动
3.0双涡轮增压
1.8升
马力（马力）
纳
二百五十二
四百六十三
四百四十五
一百三十二
0~60mph加速时间（s）
不到6秒
六点二
五点二
五点五
九点二
轴距（m）
二点八
二点八
二点九
三
二点七
长x高x宽（m）
4.7×1.5×1.8
4.7×1.5×1.8
5.0x1.4x2.0英寸
4.9×1.5×1.9
4.6×1.5×1.8
电池
容量（kWh）
58
-
八十五
-
-
能量密度（Wh/kg）
二百零三
-
一百五十六
-
-
纯电动行驶距离（km）
三百四十六
-
三百八十六
-
-
成本（美元/千瓦时）
一百五十三
-
二百一十九
-
-
ADAS功能
自动驾驶仪
多媒体交互系统导航（谷歌地图、语音搜索、实时路况、远程解锁）
自动驾驶、换线、远程呼叫、自动停车
盲点识别、车道偏离警告、车顶和侧面摄像头
已连接导航
安装价格（千美元）
二点五
二点四
二点五
一点七
零点七
税前价格（千美元）
35
37
62
56
十七
2015年销售额……
’000单位）
纳
500~600
五十
350~400
十三万三千九百
资料来源：野村研究
基本配置与奥迪A4相似，后者属于C级车。
在马力、加速时间、体积和价格等基本配置方面，Model 3与奥迪A4相似，属于C级车。与全球最畅销的经济型车型丰田卡罗拉相比，model 3的价格几乎是其两倍。
通过在阳极材料中添加硅，可以提高能量密度。
我们估计，到2017年底，Model 3电池的能量密度将达到203 WHr/kg（几乎是目前平均100 WHr/kg的两倍），成本将达到153美元/kWh。这将比我们预计的年均10%的电池成本更快。我们相信松下在硅基阳极材料的研发方面取得了突破。在硅基阳极和锂离子阴极材料的系统中，我们认为能量密度的上限线是300瓦时/千克。
图4：电池技术的进展
时间表
目前
2020年
2025年
2030+
蓄电池系统
锂离子
空气金属
正极
授予在三个级别的考试中排名第一的三名考生的学术头衔
富锂锰基三元合金
富锂锰基三元合金
空气
负极
石墨
二氧化硅基支架
锂金属
缺乏相互理解
干法和湿法
陶瓷隔膜
固体胶体电解质，隔膜
浴液
六氟磷酸锂
胶体电解质
能量密度（Wh/kg）
140~250
300+
500+
资料来源：中国电动汽车100强，野村研究。
加快无人驾驶技术的普及。
特斯拉表示，Model 3将搭载自动驾驶无人驾驶系统，其主要功能包括车道偏离警告、自动变道和盲点识别。Model 3使用雷达和摄像头等传感器来防止正面和侧面碰撞。其他功能包括汽车呼叫（自动打开车库门、进入车库、停车和熄火）和自动停车（扫描停车位并按指示停车）。我们相信，Model 3的成功将推动其他汽车制造商发展无人驾驶技术，并推动ADAS在低端车型中的推广，而作为全球汽车透镜行业的领先企业，顺宇光学将从这一趋势中受益。
本文作者是野村证券中国区的高科技行业分析师。自4月1日特斯拉成功发布首款入门级电动汽车Model 3以来，我们已经看到投资者对其供应链的兴趣越来越大。我们认为，特斯拉已经向市场和供应商证明，电动汽车能够以良好的配置（与奥迪A4的体积相同，巡航里程为350公里）和有吸引力的价格（3.5万美元）（据彭博新闻社报道，Model 3三天的销售订单达到27.6万辆）满足大众消费者的需求。尽管目前尚不清楚特斯拉的产能能否跟上2017年底的订单量，但参考苹果的例子，我们认为特斯拉的供应链有机会成为未来几年的新投资趋势。
以下是我们对特斯拉供应链的初步总结，包括：1）电池和材料（松下、LG化学、日立化学、均胜），2）驾驶系统（Mobileye、顺宇光学）和3）信息娱乐（LG Display）。
图1：特斯拉供应链初步分析
组件
直接供应商
间接供应商
电力系统
电机
特斯拉、富田电气
电池管理系统
特斯拉
传感器
孙侨忆
马具
Yazaki，贸易联合会
炸薯条
德州仪器
电池
松下（主要供应商）、LG化学（跑车更换电池供应商）
正极
住友金属
负极
深圳贝特瑞、日立化学、三菱化学
缺乏相互理解
住友化学
浴液……
n
三菱化学，新洲邦
蓄电池冷却系统
德纳
控制系统
操作系统
Linux操作系统
通信网络
juniper网络
阿达斯
? ?
汽车镜头
顺宇光学
雷达、传感器
瓦莱奥
超声波雷达
? ?
炸薯条
Mobileye公司
车载中央控制
中央控制集成
? ?
地图
? ? , 四维地图新
触摸屏
陈红
LCD面板
Innolux、LG显示器
天线
大富科技
部分
车辆零部件
伟世通、麦格纳、采埃孚TRW、TE
连通性
万德国际和大工业。
要价
充电桩和组件
健和星终端、太阳城、特斯拉
资料来源：野村研究
为什么Model 3在电动汽车市场上炙手可热？
我们注意到，与通用汽车的Bolt等其他电动汽车相比，Model 3的推出更吸引了大众消费者的关注。Model 3在以下方面脱颖而出：1）高端汽车规格：比Bolt和Leaf更大、性能更高；2） 特斯拉产品的购买价格较低（比Model S便宜44%），相当于Bolt和Leaf；3） 配备了自动驾驶智能驾驶功能。
图2：主要电动汽车型号和规格的比较
特斯拉
常用
日产量
比亚迪
型号3
S型
闩
叶子2016
E6 400
基本配置
马力（马力）
纳
四百六十三
二百
一百一十
一百二十二
0~60mph加速度（s）
6岁以下
五点二
七
九点九
<；
十
轴距（m）
二点八
二点九
二点六
二点七
二点七
长x高x宽（m）
4.7×1.5×1.8
5.0x1.4x2.0英寸
4.2×1.6×1.5
4.4×1.5×1.7
4.7×1.5×1.8
电池
容量（kWh）
58
八十五
六十
三十
八十二
能量密度（Wh/kg）
二百零三
一百五十六
一百三十八
91
一百一十七
纯电动行驶距离（km）
三百四十六
三百八十六
三百六十
一百七十一
四百
成本（美元/千瓦时）
一百五十三
二百一十九
二百零九
~300
二百八十四
供应商
松下
松下
LG化学
美国航空航天局
比亚迪
阿达斯
√
√
√
税前价格（千美元）
35
62
38
34
48
上市时间
2017年末
二千零一十二
2016年末
二千零一十
二千零一十五
资料来源：野村研究
Model 3能否与汽油车的成本竞争？
根据Model 3的价格（比丰田卡罗拉高2倍）和基本规格，Model 3仍然属于高端汽车类别。我们认为，电池技术创新是缩小电动汽车和汽油汽车成本价格差距的关键。就Model 3的电池成本而言，我们估计特斯拉/松下通过改变电池材料（硅基阳极材料）的化学成分，已将成本降至153美元/千瓦时（比Model S低30%）。如果电动汽车的成本能够与汽油车竞争，我们预计将是2024年（有节税）或2027年（没有节税）。
图3：特斯拉Model 3规格对比
野村证券预测特斯拉Model 3电池容量和成本。
特斯拉
奥迪
特斯拉
宝马
丰田
型号3
A4
S型
5系列
卡罗拉
类型
中间型
中间型
奢侈的
奢侈的
经济的
基本配置
发动机
纯电动
2.0升Turbo
纯电动
3.0双涡轮增压
1.8升
马力（马力）
纳
二百五十二
四百六十三
四百四十五
一百三十二
0~60mph加速时间（s）
不到6秒
六点二
五点二
五点五
九点二
轴距（m）
二点八
二点八
二点九
三
二点七
长x高x宽（m）
4.7×1.5×1.8
4.7×1.5×1.8
5.0x1.4x2.0英寸
4.9×1.5×1.9
4.6×1.5×1.8
电池
容量（kWh）
58
-
八十五
-
-
能量密度（Wh/kg）
二百零三
-
一百五十六
-
-
纯电动行驶距离（km）
三百四十六
-
三百八十六
-
-
成本（美元/千瓦时）
一百五十三
-
二百一十九
-
-
ADAS功能
自动驾驶仪
多媒体交互系统导航（谷歌地图、语音搜索、实时路况、远程解锁）
自动驾驶、换线、远程呼叫、自动停车
盲点识别、车道偏离警告、车顶和侧面摄像头
已连接导航
安装价格（千美元）
二点五
二点四
二点五
一点七
零点七
税前价格（千美元）
35
37
62
56
十七
2015年销售额……
’000单位）
纳
500~600
五十
350~400
十三万三千九百
资料来源：野村研究
基本配置与奥迪A4相似，后者属于C级车。
在马力、加速时间、体积和价格等基本配置方面，Model 3与奥迪A4相似，属于C级车。与全球最畅销的经济型车型丰田卡罗拉相比，model 3的价格几乎是其两倍。
通过在阳极材料中添加硅，可以提高能量密度。
我们估计，到2017年底，Model 3电池的能量密度将达到203 WHr/kg（几乎是目前平均100 WHr/kg的两倍），成本将达到153美元/kWh。这将比我们预计的年均10%的电池成本更快。我们相信松下在硅基阳极材料的研发方面取得了突破。在硅基阳极和锂离子阴极材料的系统中，我们认为能量密度的上限线是300瓦时/千克。
图4：电池技术的进展
时间表
目前
2020年
2025年
2030+
蓄电池系统
锂离子
空气金属
正极
授予在三个级别的考试中排名第一的三名考生的学术头衔
富锂锰基三元合金
富锂锰基三元合金
空气
负极
石墨
二氧化硅基支架
锂金属
缺乏相互理解
干法和湿法
陶瓷隔膜
固体胶体电解质，隔膜
浴液
六氟磷酸锂
胶体电解质
能量密度（Wh/kg）
140~250
300+
500+
资料来源：中国电动汽车100强，野村研究。
加快无人驾驶技术的普及。
特斯拉表示，Model 3将搭载自动驾驶无人驾驶系统，其主要功能包括车道偏离警告、自动变道和盲点识别。Model 3使用雷达和摄像头等传感器来防止正面和侧面碰撞。其他功能包括汽车呼叫（自动打开车库门、进入车库、停车和熄火）和自动停车（扫描停车位并按指示停车）。我们相信，Model 3的成功将推动其他汽车制造商发展无人驾驶技术，并推动ADAS在低端车型中的推广，而作为全球汽车透镜行业的领先企业，顺宇光学将从这一趋势中受益。
本文作者是野村证券中国区的高科技行业分析师。
5月4日，工信部装备工业司发布《道路机动车辆生产企业及产品公告》第284批公示名单，北京新能源汽车股份有限公司成为首家获得“新建纯电动乘用车生产企业”资质的企业。
1900/1/1 0:00:00新能源汽车总体趋势大热，动力电池市场水涨船高，是当今最火热的行业之一。为了争夺地盘，不同企业策略不一。
1900/1/1 0:00:002016年5月4日，全国中小企业股份转让系统迎来了第一个以充电桩为主营业务申请挂牌的新三板充电桩第一股：国充充电837195作为国家级高新技术企业，
1900/1/1 0:00:00随着技术的不断成熟以及各种政策的吸引，中国的新能源车市场已经真正进入了爆发期。
1900/1/1 0:00:00各相关单位及专家：由电动车辆分标委组织制定的汽车推荐性国家标准《电动汽车远程服务与管理系统技术规范》第1部分第3部分已完成征求意见稿。现提交公示，广泛征求意见。
1900/1/1 0:00:00五一小长假就这么以迅雷不及掩耳盗铃之势的过去了，三天的时间你有木有开着您的新能源小伙伴，带着家人来了一次说走就走的旅行呢？或者有木有跟着三五个新能源发烧友一起，
1900/1/1 0:00:00
汽车导航