金马股份全面回应收购众泰事宜 否认116亿估值过高

10月24日晚，金马股份有限公司发布公告。根据深交所问询函的要求，公司及相关方积极准备了批复，并对本次重大资产重组的相关文件进行了补充和修订。此外，公司于10月24日召开重大资产重组媒体通气会，对媒体和投资者的担忧进行了全面解答。经申请，该公司股票将于10月25日恢复交易。

根据调整后的重组方案，金马拟以8.91元/股的价格发行约13.02亿股，以116亿元的价格收购铁牛集团、长城长富等22家交易对手持有的众泰汽车100%股权；拟以不低于9.14元/股的价格，向铁牛集团等不超过10只特定标的非公开发行股票募集不低于20亿元的配套资金。扣除发行费用后，募集资金净额将全部用于标的公司的新能源汽车开发项目。

公司实际控制权自2003年发生变更以来未发生变化，本次交易不会导致上市公司实际控制人发生变更。因此，本次交易不构成《重组管理办法》第十三条规定的重组上市。

根据公司与赔偿义务人铁牛集团签订的《利润预测赔偿协议》，铁牛集团作为赔偿义务人承诺，众泰汽车2016年、2017年和2018年经审计的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于12.1亿元、14.1亿元和16.1亿元。

黄山金马股份有限公司有限公司关于召开媒体吹风会的公告

公司及全体董事会成员保证所披露的信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

黄山金马股份有限公司（以下简称“公司”、“上市公司”和“金马股份”）于2016年10月20日在《证券时报》、《证券日报》、巨潮信息网（www.cninfo.com.cn）等公司指定的信息披露媒体上发布了《关于召开媒体吹风会的公告》。2016年10月24日15时，公司在深圳证券交易所举行重大资产重组媒体通气会。会议由公司董事长严根水先生主持。出席简报会的人员有：

1.公司间接控股股东铁牛集团股份有限公司有限公司董事会主席、实际控制人应建仁先生，铁牛集团有限公司有限公司副总裁方大明先生。；

2.本次重组的目标公司永康中泰汽车有限公司有限公司执行董事兼总裁金哲勇先生，永康中太汽车有限公司有限公司副总裁兼研究院院长刘慧军先生。；

3、金马股份有限公司董事长兼总经理严根水先生、有限公司董事兼常务副总经理于斌先生、有限公司副总经理兼董事会秘书杨海峰先生、有限公司副总经理、财务总监方茂军先生。；

4、中介机构代表：华泰联合证券股份有限公司有限公司王承道先生、孔祥熙先生、中通诚资产评估有限公司有限公司王海军先生、北京佳元律师事务所谭思军先生、上海天师国际会计师事务所陈正兴先生。

5.参与媒体：证券时报、中国证券报、上海证券报、证券日报、新华网。

简报会上，公司及有关方面详细介绍了本次重大资产重组计划，并回答了市场和投资者关心的问题。本次媒体吹风会关于重大资产重组的主要发言、问答安排如下：

一、公司董事会秘书杨海峰先生介绍了本次重大资产重组计划。

2、铁牛集团副总裁方大明先生对本次交易的必要性、交易定价的合理性、承诺的履行情况以及上市公司的规范运作进行了说明。

三、 公司常务副总经理于斌先生解释了对交易标的及其所属行业的了解，以及董事、监事和高级管理人员在本次重大资产重组项目的推进和规划中履行忠诚和勤勉义务的情况。

4.公司常务副总经理于斌先生对交易定价的合理性以及业绩承诺的合规性和合理性进行了说明。

五、众泰汽车执行董事金哲勇先生介绍了报告期内重组标的的生产经营情况及未来发展战略。

六、 独立财务顾问王成道先生解释了这家主要资产重组中介机构的核查过程和结果。

七、估价机构王海军先生对估价假设、估价方法、估价过程的合规性以及估价结果的合理性进行了说明。

八、现场回答媒体提问

（1） 《证券时报》的作者问道

在近期标的企业股权调整中，金哲勇不再直接持有众泰汽车的股权（交易完成后不再持有上市公司）。在这种情况下，如何稳定金哲勇团队和上市公司的利益；

您将来会考虑在铁牛集团层面安排金哲勇的股权吗？

铁牛集团副总裁方大明先生回答：

铁牛集团由应建人和徐梅尔持有100%股权。目前和未来，金哲勇的股权将不会在铁牛集团层面进行安排。

本次交易完成后，上市公司拟通过股权激励、签订长期劳动合同和竞业禁止协议等方式，确保以金哲勇为首的众泰汽车管理层的稳定，确保众泰汽车未来持续稳定发展。

1.上市公司将保留众泰汽车现有的管理团队。

本次交易完成后，众泰汽车将成为上市公司的全资子公司。为了保持众泰汽车管理和业务的连续性，上市公司将保留众泰汽车现有的管理团队，该团队仍将负责众泰汽车的日常运营和管理，以确保其核心团队成员的稳定性和日常运营的相对独立性。

2、上市公司同意金哲勇的工作安排。

本次重组完成后，金哲勇将继续负责众泰汽车的日常运营管理工作。

金哲勇已就任期和竞业禁止协议发表承诺书，内容如下：

“1.金哲勇承诺自众泰汽车股东变更为金马股份工商登记完成之日起，在众泰汽车及其各级子公司和分公司任职至少三年。

2.金哲勇承诺，众泰汽车及其各级子公司和分公司离职后两年内，在中国法律允许的最大范围内，不得直接或间接设立、经营或参与任何与金马直接或间接竞争的实体或个人，众泰汽车及其各级子公司和分支机构，或直接或间接为该实体或个人工作，提供财务支持、担保或建议，或直接和间接与金马、众泰汽车及各级子公司开展任何业务。

3、金哲勇承诺，在金马股份有限公司、有限公司、众泰汽车及其各级子公司和分公司任职期间，未经有限公司同意，不得在其他与金马股份公司、有限公司、众泰公司及其各级子公司和分公司有相同或类似业务或竞争关系的单位兼职。

4.金哲勇违反本承诺书约定，给其他方造成损失的，应当赔偿其他方的全部损失。"

因此，金哲勇出具的承诺书规定了金哲勇在众泰汽车及其各级子公司和分公司的任职和竞业限制义务，有助于确保金哲勇任职的稳定性。

3、铁牛集团承诺保证核心管理人员和核心技术人员的稳定。

2016年10月9日，金马股份有限公司、有限公司、铁牛集团等众泰汽车股东签署了《发行股份购买资产协议》，其中，铁牛集团承诺敦促众泰汽车及其各级子公司和分公司的核心管理人员和核心技术人员承诺任期至少三年，并达成竞业禁止的相关协议。

此外，金马股份有限公司可以充分利用上市公司的平台优势，建立健全公司的奖惩机制，采取各种措施向众泰汽车管理团队提供长期有效的激励，促进上市公司和众泰汽车重组后的持续健康发展。

（2） 《中国证券报》询问了作者。

9月20日，众泰汽车原第一、第二大股东金哲勇和长城长富分别将持有的众泰汽车44.69%和7.23%的股份转让给铁牛集团，将铁牛集团从持有众泰汽车4.91%股份的股东转变为持有56.83%股份的第一大股东和实际控制人。铁牛集团获得众泰汽车51.92%的股权，并支付现金对价60.2亿元。既然众泰发展得这么好，为什么金哲勇先生愿意放弃众泰的控股权？

铁牛集团副总裁方大明先生……

撒谎：

金哲勇将其持有的众泰汽车股权转让给铁牛集团的目的和理由如下：

（1） 本次股权转让有利于上市公司提前锁定交易标的。

应建人具有丰富的上市公司管理经验和对金马股份的规范管理；本次交易是上市公司实施中长期战略的关键举措；

鉴于本次重组的必要性和紧迫性，为提前锁定交易标的，铁牛集团提出先以现金方式收购金哲勇持有的众泰汽车股权，再以换股方式将上述股权注入上市公司。因此，本次股权转让将有助于提高本次重组交易的成功率。

（2） 本次股权转让符合金哲勇提前获得交易对价的要求。

众泰汽车在经历了快速增长之后，已经进入了发展的关键时期。金哲勇愿意与盈建人控股的上市公司金马股份合作，借助资本市场做大做强众泰汽车。鉴于铁牛集团实际控制人应建人与金哲勇之间的亲缘关系，他们在之前的业务合作中也建立了良好的信任。因此，金哲勇将众泰汽车的控股权转让给了铁牛集团。在原计划中，金哲勇打算将众泰汽车的股权出售给金马，并获得股份和现金对价。作为众泰汽车的前实际控制人，金哲勇无意在交易完成后寻求对上市公司的控制权。考虑到上市公司并购审核期较长，证券市场和政策环境存在不确定性，本次交易进展存在较大不确定性。因此，为了顺利推进本次交易，经铁牛集团与金哲勇协商，金哲勇同意将众泰汽车股权提前转让给铁牛集团，从而获得现金对价共计518438.88万元。金哲勇获得的现金对价将部分用于偿还其在经营众泰汽车过程中产生的个人历史债务，符合其自身资金需求和长期资金规划。同时，在本次股权转让和本次上市公司资产购买交易中，众泰汽车的估值为116亿，不会损害金哲勇的利益。因此，本次股权转让符合金哲勇提前获得交易对价的要求，在商业上是合理的。

（3） 本次股权转让有利于巩固上市公司的控制权。

本次交易前，应建人、许梅尔通过金马集团间接控制上市公司19.99%的股份。通过此次股权转让，铁牛集团首先收购了金哲勇持有的众泰汽车股权，然后通过换股的方式获得了上市公司的股份对价。在不考虑配套融资的情况下，本次交易完成后，应建人和徐梅尔将通过铁牛集团和金马集团间接控制上市公司46.20%的股份，这有利于进一步扩大铁牛集团及其一致行动金马集团在上市公司的持股比例，本次重组完成后，巩固应建人和许梅尔的控制权，维护上市公司治理结构的稳定，提高上市公司的管理效率。

（4） 本次股权转让有利于资源整合和上市公司的长远发展。

铁牛集团拥有雄厚的资金实力，多年来一直深耕制造业。这一次，铁牛集团可以通过收购众泰汽车的股权，进一步发挥其在资本、管理和运营方面的优势，并将其优质资源与众泰汽车业务先行对接。在优化资源配置过程中，铁牛集团将通过本次重组将众泰汽车注入上市公司，上市公司的业务将得到充分的拓展和提升。本次重组后，铁牛集团将继续匹配优质资源，支持上市公司发展。因此，本次交易有利于各方充分发挥自身优势，有利于上市公司的长远发展。

（5） 股权转让不会损害其他交易对手和上市公司股东的利益。

股权转让双方为金哲勇和铁牛集团，交易定价原则与上市公司资产购买交易一致，与出售众泰汽车股权的其他交易对手的交易定价不存在差异。因此，股权转让不会损害o……的利益……

交易对手，也不会损害上市公司现有股东的利益。

综上所述，考虑到本次股权转让有利于本次交易的顺利实施，有利于上市公司和众泰汽车的长远发展，有利于交易各方和上市公司股东的利益，经友好协商，金哲勇将其持有的众泰汽车44.6930%的股权转让给了铁牛集团。

（3） 《中国证券报》询问了作者。

铁牛集团承诺，2016年、2017年和2018年归属于众泰汽车母公司股东的净利润应分别不低于12.1亿、14.1亿和16.1亿，但2016年上半年，目标公司仅达到业绩承诺的29.26%。10月24日晚，金马股份有限公司发布公告。根据深交所问询函的要求，公司及相关方积极准备了批复，并对本次重大资产重组的相关文件进行了补充和修订。此外，公司于10月24日召开重大资产重组媒体通气会，对媒体和投资者的担忧进行了全面解答。经申请，该公司股票将于10月25日恢复交易。

根据调整后的重组方案，金马拟以8.91元/股的价格发行约13.02亿股，以116亿元的价格收购铁牛集团、长城长富等22家交易对手持有的众泰汽车100%股权；拟以不低于9.14元/股的价格，向铁牛集团等不超过10只特定标的非公开发行股票募集不低于20亿元的配套资金。扣除发行费用后，募集资金净额将全部用于标的公司的新能源汽车开发项目。

公司实际控制权自2003年发生变更以来未发生变化，本次交易不会导致上市公司实际控制人发生变更。因此，本次交易不构成《重组管理办法》第十三条规定的重组上市。

根据公司与赔偿义务人铁牛集团签订的《利润预测赔偿协议》，铁牛集团作为赔偿义务人承诺，众泰汽车2016年、2017年和2018年经审计的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于12.1亿元、14.1亿元和16.1亿元。

黄山金马股份有限公司有限公司关于召开媒体吹风会的公告

公司及全体董事会成员保证所披露的信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

黄山金马股份有限公司（以下简称“公司”、“上市公司”和“金马股份”）于2016年10月20日在《证券时报》、《证券日报》、巨潮信息网（www.cninfo.com.cn）等公司指定的信息披露媒体上发布了《关于召开媒体吹风会的公告》。2016年10月24日15时，公司在深圳证券交易所举行重大资产重组媒体通气会。会议由公司董事长严根水先生主持。出席简报会的人员有：

1.公司间接控股股东铁牛集团股份有限公司有限公司董事会主席、实际控制人应建仁先生，铁牛集团有限公司有限公司副总裁方大明先生。；

2.本次重组的目标公司永康中泰汽车有限公司有限公司执行董事兼总裁金哲勇先生，永康中太汽车有限公司有限公司副总裁兼研究院院长刘慧军先生。；

3、金马股份有限公司董事长兼总经理严根水先生、有限公司董事兼常务副总经理于斌先生、有限公司副总经理兼董事会秘书杨海峰先生、有限公司副总经理、财务总监方茂军先生。；

4、中介机构代表：华泰联合证券股份有限公司有限公司王承道先生、孔祥熙先生、中通诚资产评估有限公司有限公司王海军先生、北京佳元律师事务所谭思军先生、上海天师国际会计师事务所陈正兴先生。

5.参与媒体：证券时报、中国证券报、上海证券报、证券日报、新华网。

简报会上，公司及有关方面详细介绍了本次重大资产重组计划，并回答了市场和投资者关心的问题。本次媒体吹风会关于重大资产重组的主要发言、问答安排如下：

一、公司董事会秘书杨海峰先生介绍了本次重大资产重组计划。

2、铁牛集团副总裁方大明先生对本次交易的必要性、交易定价的合理性、承诺的履行情况以及上市公司的规范运作进行了说明。

三、 公司常务副总经理于斌先生解释了对交易标的及其所属行业的了解，以及董事、监事和高级管理人员在本次重大资产重组项目的推进和规划中履行忠诚和勤勉义务的情况。

4.公司常务副总经理于斌先生对交易定价的合理性以及业绩承诺的合规性和合理性进行了说明。

五、众泰汽车执行董事金哲勇先生介绍了报告期内重组标的的生产经营情况及未来发展战略。

六、 独立财务顾问王成道先生解释了这家主要资产重组中介机构的核查过程和结果。

七、估价机构王海军先生对估价假设、估价方法、估价过程的合规性以及估价结果的合理性进行了说明。

八、现场回答媒体提问

（1） 《证券时报》的作者问道

在近期标的企业股权调整中，金哲勇不再直接持有众泰汽车的股权（交易完成后不再持有上市公司）。在这种情况下，如何稳定金哲勇团队和上市公司的利益；

您将来会考虑在铁牛集团层面安排金哲勇的股权吗？

铁牛集团副总裁方大明先生回答：

铁牛集团由应建人和徐梅尔持有100%股权。目前和未来，金哲勇的股权将不会在铁牛集团层面进行安排。

本次交易完成后，上市公司拟通过股权激励、签订长期劳动合同和竞业禁止协议等方式，确保以金哲勇为首的众泰汽车管理层的稳定，确保众泰汽车未来持续稳定发展。

1.上市公司将保留众泰汽车现有的管理团队。

本次交易完成后，众泰汽车将成为上市公司的全资子公司。为了保持众泰汽车管理和业务的连续性，上市公司将保留众泰汽车现有的管理团队，该团队仍将负责众泰汽车的日常运营和管理，以确保其核心团队成员的稳定性和日常运营的相对独立性。

2、上市公司同意金哲勇的工作安排。

本次重组完成后，金哲勇将继续负责众泰汽车的日常运营管理工作。

金哲勇已就任期和竞业禁止协议发表承诺书，内容如下：

“1.金哲勇承诺自众泰汽车股东变更为金马股份工商登记完成之日起，在众泰汽车及其各级子公司和分公司任职至少三年。

2.金哲勇承诺，众泰汽车及其各级子公司和分公司离职后两年内，在中国法律允许的最大范围内，不得直接或间接设立、经营或参与任何与金马直接或间接竞争的实体或个人，众泰汽车及其各级子公司和分支机构，或直接或间接为该实体或个人工作，提供财务支持、担保或建议，或直接和间接与金马、众泰汽车及各级子公司开展任何业务。

3、金哲勇承诺，在金马股份有限公司、有限公司、众泰汽车及其各级子公司和分公司任职期间，未经有限公司同意，不得在其他与金马股份公司、有限公司、众泰公司及其各级子公司和分公司有相同或类似业务或竞争关系的单位兼职。

4.金哲勇违反本承诺书约定，给其他方造成损失的，应当赔偿其他方的全部损失。"

因此，金哲勇出具的承诺书规定了金哲勇在众泰汽车及其各级子公司和分公司的任职和竞业限制义务，有助于确保金哲勇任职的稳定性。

3、铁牛集团承诺保证核心管理人员和核心技术人员的稳定。

2016年10月9日，金马股份有限公司、有限公司、铁牛集团等众泰汽车股东签署了《发行股份购买资产协议》，其中，铁牛集团承诺敦促众泰汽车及其各级子公司和分公司的核心管理人员和核心技术人员承诺任期至少三年，并达成竞业禁止的相关协议。

此外，金马股份有限公司可以充分利用上市公司的平台优势，建立健全公司的奖惩机制，采取各种措施向众泰汽车管理团队提供长期有效的激励，促进上市公司和众泰汽车重组后的持续健康发展。

（2） 《中国证券报》询问了作者。

9月20日，众泰汽车原第一、第二大股东金哲勇和长城长富分别将持有的众泰汽车44.69%和7.23%的股份转让给铁牛集团，将铁牛集团从持有众泰汽车4.91%股份的股东转变为持有56.83%股份的第一大股东和实际控制人。铁牛集团获得众泰汽车51.92%的股权，并支付现金对价60.2亿元。既然众泰发展得这么好，为什么金哲勇先生愿意放弃众泰的控股权？

铁牛集团副总裁方大明先生……

撒谎：

金哲勇将其持有的众泰汽车股权转让给铁牛集团的目的和理由如下：

（1） 本次股权转让有利于上市公司提前锁定交易标的。

应建人具有丰富的上市公司管理经验和对金马股份的规范管理；本次交易是上市公司实施中长期战略的关键举措；

鉴于本次重组的必要性和紧迫性，为提前锁定交易标的，铁牛集团提出先以现金方式收购金哲勇持有的众泰汽车股权，再以换股方式将上述股权注入上市公司。因此，本次股权转让将有助于提高本次重组交易的成功率。

（2） 本次股权转让符合金哲勇提前获得交易对价的要求。

众泰汽车在经历了快速增长之后，已经进入了发展的关键时期。金哲勇愿意与盈建人控股的上市公司金马股份合作，借助资本市场做大做强众泰汽车。鉴于铁牛集团实际控制人应建人与金哲勇之间的亲缘关系，他们在之前的业务合作中也建立了良好的信任。因此，金哲勇将众泰汽车的控股权转让给了铁牛集团。在原计划中，金哲勇打算将众泰汽车的股权出售给金马，并获得股份和现金对价。作为众泰汽车的前实际控制人，金哲勇无意在交易完成后寻求对上市公司的控制权。考虑到上市公司并购审核期较长，证券市场和政策环境存在不确定性，本次交易进展存在较大不确定性。因此，为了顺利推进本次交易，经铁牛集团与金哲勇协商，金哲勇同意将众泰汽车股权提前转让给铁牛集团，从而获得现金对价共计518438.88万元。金哲勇获得的现金对价将部分用于偿还其在经营众泰汽车过程中产生的个人历史债务，符合其自身资金需求和长期资金规划。同时，在本次股权转让和本次上市公司资产购买交易中，众泰汽车的估值为116亿，不会损害金哲勇的利益。因此，本次股权转让符合金哲勇提前获得交易对价的要求，在商业上是合理的。

（3） 本次股权转让有利于巩固上市公司的控制权。

本次交易前，应建人、许梅尔通过金马集团间接控制上市公司19.99%的股份。通过此次股权转让，铁牛集团首先收购了金哲勇持有的众泰汽车股权，然后通过换股的方式获得了上市公司的股份对价。在不考虑配套融资的情况下，本次交易完成后，应建人和徐梅尔将通过铁牛集团和金马集团间接控制上市公司46.20%的股份，这有利于进一步扩大铁牛集团及其一致行动金马集团在上市公司的持股比例，本次重组完成后，巩固应建人和许梅尔的控制权，维护上市公司治理结构的稳定，提高上市公司的管理效率。

（4） 本次股权转让有利于资源整合和上市公司的长远发展。

铁牛集团拥有雄厚的资金实力，多年来一直深耕制造业。这一次，铁牛集团可以通过收购众泰汽车的股权，进一步发挥其在资本、管理和运营方面的优势，并将其优质资源与众泰汽车业务先行对接。在优化资源配置过程中，铁牛集团将通过本次重组将众泰汽车注入上市公司，上市公司的业务将得到充分的拓展和提升。本次重组后，铁牛集团将继续匹配优质资源，支持上市公司发展。因此，本次交易有利于各方充分发挥自身优势，有利于上市公司的长远发展。

（5） 股权转让不会损害其他交易对手和上市公司股东的利益。

股权转让双方为金哲勇和铁牛集团，交易定价原则与上市公司资产购买交易一致，与出售众泰汽车股权的其他交易对手的交易定价不存在差异。因此，股权转让不会损害o……的利益……

交易对手，也不会损害上市公司现有股东的利益。

综上所述，考虑到本次股权转让有利于本次交易的顺利实施，有利于上市公司和众泰汽车的长远发展，有利于交易各方和上市公司股东的利益，经友好协商，金哲勇将其持有的众泰汽车44.6930%的股权转让给了铁牛集团。

（3） 《中国证券报》询问了作者。

铁牛集团承诺，2016年、2017年和2018年归属于众泰汽车母公司股东的净利润应分别不低于12.1亿、14.1亿和16.1亿，但2016年上半年，目标公司仅达到业绩承诺的29.26%。公司在计划中解释的原因包括补贴政策的不确定性和财务费用的增加。如果补贴政策的状态仍然不明确，公司如何确保能够实现相应的业绩承诺？此外，公司如何在短时间内有效降低管理成本？

公司首席财务官方茂军先生回答：

2016年，目标公司承诺扣除非返乡净利润12.1亿元，1-6月，目标公司实现扣除非返乡纯利润3.54亿元，完成率29.26%。在补贴政策不确定、财务费用增加的情况下，目标公司在对比2015年实际情况和数据以及汽车行业特点的基础上进行了仔细分析，得出目标公司全年能够完成承诺利润的结论，主要来自以下几个方面：

1.数据与2015年的对比分析。

（1） 2016年和2015年的销售额：

截至2016年9月30日，众泰汽车总销量已超过2015年全年实现的销量，达到19.5万辆，占全年预测销量的68.98%，高于2015年1-9月全年销量占比12.53个百分点。其中，汽油车销量18.2万辆，占全年预测销量的71.82%，比2015年1-9月61.06%的全年销量高10.76个百分点。新能源汽车销售12465辆，占全年预测销量的43.74%，比2015年1-9月全年24.91%的销量高18.83个百分点。因此，目标公司2016年的销售额可以实现预测。

（2） 2016年和2015年的收入和平均毛利润：

2016年1-6月，目标公司实现主营业务收入93.44亿元，占全年预测收入的42.39%，扣除非返乡净利润3.54亿元，约占全年预测的29.26%。2016年1-6月平均毛利率为17.37%，高于年度预测毛利率0.28个百分点。

2015年1-9月，标的公司主营业务收入78.26亿元，占全年的56.94%，不归母净利润3.65亿元，约占全年的40.15%。2016年1-9月，平均毛利率为15.09%，较2015年下降2.86个百分点。

2016年1-6月，公司主要车型毛利率如下：

T600预测毛利率19.08%，实际毛利率18.71%，大麦X5预测毛利率11.59%，实际毛利润率13.15%，SR7预测毛利率12.03%，实际毛收益率15.77%，云100预测毛利率31.78%，实际毛率36.97%，E200预测毛利润率8.19%，实际毛利率为8.19%。

除众泰T600外，实际毛利率低于预测毛利率0.37个百分点，其他主要车型的实际毛利率均高于预测毛利率。

因此，根据2016年1-9月的销售额计算，目标公司2016年1-9月份扣除的净利润占年度预测的比例大于2015年1-9月至2015年完成的比例。

鉴于汽车行业的特点和产品销售的季节性波动趋势，第四季度的市场需求……

将高于前三季度。由于销售额的增长，预计目标公司第四季度的毛利率将高于前三季度。

（3） 根据对该期间实际支出和计划支出的比较分析。

目标公司2016年上半年实际发生的财务费用金额为7945.65万元，超出全年预测136.88%。尽管超出比例较高，但其绝对值较小，2016年上半场费用为7.92亿元，占全年预测的53.73%，略高于3.73%，主要是因为目标公司2016年上半年的销售费用占全年预测的603.7%。根据汽车行业的情况和公司的经营战略，新车型的首次推出是关键的宣传推广期。因此，上述新车型的推出导致目标公司2016年上半年的销售费用较高，预计下半年的销售支出将低于上半年。因此，预计目标公司年度期间费用实现将在年度预测范围内，不会对目标公司年度净利润产生重大影响。

2.汽车行业市场分析

根据汽车行业规律，销售旺季是第四季度，目标公司的产品属于国产车，主要面向新兴消费群体。第四季度是这一群体释放消费欲望的主要时间段，这反过来又导致目标公司的业绩明显好于前三季度。同时，目标公司近两年推出的大麦X5和SR7车型在市场上受到消费者的青睐，预计将在第四季度进入销量爆发期。

综上所述，标的公司认为能够实现2016年度扣减净利润12.1亿元的年度承诺。

目前，北京、上海、广州、青岛等地区的新能源汽车土地补偿政策已经落地。随着目标公司的正常销售活动以及全国各地新能源汽车土地补偿政策的逐步实施，预计目标公司的销量和销售收入与预测没有显著差异。

由于目标公司是一家私营企业，管理费用得到了严格控制。从2016年1-6月的管理费用金额来看，1-6月管理费用为3.01亿元，仅占全年预测的41%，无需采取进一步措施降低管理费用。

（4） 《上海证券报》询问了作者。

收购众泰汽车后，金马是如何管理和整合众泰汽车的？

公司董事长兼总经理严根水先生回答：

本次收购完成后，上市公司将从以下几个方面对众泰进行管理：

首先，保持众泰汽车整体的独立性。本次交易完成后，众泰汽车将成为上市公司的全资子公司。由于在整车和零部件的业务运营方面存在一些差异，众泰汽车管理团队多年来深耕整车行业，拥有丰富的管理能力和项目运营经验。为了保持众泰管理和业务的连续性，上市公司将保留众泰现有的管理团队，负责众泰的日常经理管理，并确保其核心团队成员的稳定性和日常运营的相对独立性。

二是整合资产，促进业务协调发展，提高效率。本次交易后，上市公司整体资产将大幅增加，将成为一家涉及汽车产业链各环节、跨地区规模经济显著的大型企业集团。未来，上市公司将加强双方资产整合，促进业务协同发展，提升公司整体效率：

一方面，充分整合双方现有的人员、研发、生产、渠道等资源，进一步加强合作……

&D能力，扩大生产线规模，实现规模经济；

同时，通过上市公司与众泰汽车之间的内部资源配置，可以发挥两者优势的互补效应，降低公司的整体成本，提高运营效率。

另一方面，我们将充分发挥上市公司原有零部件生产体系的优势，为整车提供技术和产品支持。同时，我们将依托众泰的研发能力，提高零部件生产的技术水平，巩固和扩大上市公司零部件的市场份额，力争尽快形成整车制造带动零部件业务、零部件业务为整车制造提供支撑的良性发展局面。

三是整合研发资源，促进协同研发。。双方在各自的业务领域都有强大的研发能力。金马股份有限公司拥有省级企业技术研发中心、国家博士后工作站、安徽省汽车仪表与电气工程研究中心等创新平台。众泰汽车拥有浙江省企业研究院、省院士专家工作站等多家独立研发机构，并与浙江大学、浙江汽车平台联合建立博士后工作站。本次交易完成后，上市公司将整合汽车零部件的研发资源，使零部件研发团队在技术开发初期与汽车制造团队形成紧密合作，促进汽车零部件生产和汽车制造业务板块的协同研发，进一步提升研发能力。

四是完善和规范公司治理。本次交易完成后，上市公司将参照原有管理制度和工作流程对众泰汽车相应职能部门进行调整，并根据上市公司规范治理的要求，进一步优化众泰汽车的商业模式和内部管理体系。

财务方面，上市公司将把自身规范成熟的财务管理体系引入众泰汽车的财务工作中，从财务管理人员和财务管理体系等方面整合众泰汽车，构建一体化的人力资源管理体系和财务管控体系。上市公司将指定一名财务总监，负责协调众泰汽车的资金使用和外部融资，并形成财务总监定期报告制度，使上市公司能够及时、准确、全面地了解众泰汽车经营和财务状况。

（五） 《证券日报》记者提问

这次，金马股份有限公司计划以116亿元收购众泰汽车。关于这一点有很多讨论，人们认为估值过高。请问贵公司领导：众泰的核心竞争力和品牌地位的优势是什么，让公司愿意以如此高的价格购买？

公司常务副总经理于斌先生回答：

本次交易估值不高，不存在对上市公司及其少数股东利益的损害：

本次交易中，众泰汽车100%股权的交易价格以评估机构出具的资产评估结果为基础，由双方协商确定。经交易各方一致同意，本次交易标的交易价格确定为116亿元。因此，本次交易的定价与评估结果无显著差异，交易定价合理。

另一方面，本次交易中，众泰汽车100%股权定价对应的静态市盈率为12.76倍，动态市盈率为9.59倍，显著低于同行业可比交易的市盈率（江特电气收购九龙汽车对应的市盈率为12.670，-0.01，-0.08%）15.33倍，江淮汽车（13.140，-0）-1.05%）吸收了江淮集团合并对应的市盈比率（15.88倍），因此，本次交易价格合理、公平，有利于保护……的合法权益……

l上市公司股东，特别是少数股东。

众泰汽车品牌地位如下：

众泰汽车是一家以汽车研发、制造和销售为核心业务的汽车制造商。旗下拥有众泰汽车和江南汽车两个自主品牌。其产品涵盖轿车、SUV和新能源汽车，营销网络覆盖国内主要大中城市和三四线城市。众泰汽车于2003年进入汽车制造业，是中国汽车行业的后起之秀。短短12年时间，众泰在汽车行业的地位不断提升，品牌影响力也不断扩大，逐步成长为具有核心竞争优势的民族自主品牌。

在传统汽车领域，众泰汽车通过加快转变经济发展模式、调整产品结构，实现了主营业务的良好发展。众泰汽车在国内SUV市场有着强大的实力。在新能源汽车领域，作为最早进入新能源汽车市场的企业，众泰汽车在纯电动汽车的产品开发、营销和运营模式等方面进行了多次尝试和探索。2015年，众泰电动汽车共售出22902辆。

众泰汽车的核心竞争力如下：

第一核心竞争力，众泰汽车有着非常明确的战略定位。能够前瞻性地把握市场方向和热点，统筹制定最佳的市场和产品开发战略，及时实现产品转型升级，探索差异化发展路径，不断增强战略层面的核心竞争力。

第二个核心竞争力在于良好的市场基础和品牌优势。在国家扶持的新能源汽车市场中，众泰汽车是第一家运营的企业。在传统汽车领域，众泰汽车紧紧抓住SUV市场机遇，以紧凑型SUV车型为战略突破点，先后推出了大迈X5、T600等热销车型，广受消费者欢迎，销量位居同级别自主品牌SUV前列，建立强大的品牌优势，形成核心竞争力。

第三个核心竞争力在于强大的技术研发能力。众泰汽车建立了国内先进的技术开发平台和专业的研发体系，通过国际合作技术开发，引进、消化和吸收汽车制造的核心技术，建立了一支具有丰富汽车行业经验的国际研发核心团队，并获得了一批授权专利，为其自主设计、研发和制造能力在相对较短的时间内走上行业前列奠定了基础，形成了核心竞争力。

第四个核心竞争力是成本控制能力。众泰汽车一直秉承“民营企业为人民造车”的理念。在生产经营活动中，结合民营企业独特的柔性管理机制，实施快速高效的管理，提高反应速度，减少中间环节的内耗，提高经营效率，降低经营成本，从而形成其核心竞争力。

第五个核心竞争力是系统化、平台化、模块化的管理机制。众泰汽车自成立以来一直致力于整车的研发和生产，并形成了强大的系统化、平台化、模块化的管理机制，提高了产品质量和生产效率，在行业中处于较高水平，形成了核心竞争力。

第六个核心竞争力是创新的商业模式。众泰汽车一直致力于通过创新的销售模式探索差异化发展道路，并在新能源汽车的推广、品牌建设和销售渠道拓展等方面积极尝试创新模式。通过创新的商业模式和营销策略，众泰汽车在SUV、新能源汽车等细分市场的品牌知名度不断提高，品牌形象建设取得良好成效，进一步带动了众泰全系列产品的销售，形成了其核心竞争力。

第七届核心赛事……

ness是一个广泛的售后服务网络。众泰十分重视售后服务，努力打造自己的服务能力。目前，它已经建立了全国范围的销售服务网络体系，并形成了核心竞争力。

（6） 新华网的作者问道。

质量是建立企业的基础，是加强企业实力的源泉。众泰汽车如何提高产品质量？

众泰汽车执行董事兼总裁金哲勇先生回答：

众泰汽车秉承“精湛工艺、卓越性能、精细服务”的发展理念，致力于为中国人民创造高品质的汽车生活。公司在计划中解释的原因包括补贴政策的不确定性和财务费用的增加。如果补贴政策的状态仍然不明确，公司如何确保能够实现相应的业绩承诺？此外，公司如何在短时间内有效降低管理成本？

公司首席财务官方茂军先生回答：

2016年，目标公司承诺扣除非返乡净利润12.1亿元，1-6月，目标公司实现扣除非返乡纯利润3.54亿元，完成率29.26%。在补贴政策不确定、财务费用增加的情况下，目标公司在对比2015年实际情况和数据以及汽车行业特点的基础上进行了仔细分析，得出目标公司全年能够完成承诺利润的结论，主要来自以下几个方面：

1.数据与2015年的对比分析。

（1） 2016年和2015年的销售额：

截至2016年9月30日，众泰汽车总销量已超过2015年全年实现的销量，达到19.5万辆，占全年预测销量的68.98%，高于2015年1-9月全年销量占比12.53个百分点。其中，汽油车销量18.2万辆，占全年预测销量的71.82%，比2015年1-9月61.06%的全年销量高10.76个百分点。新能源汽车销售12465辆，占全年预测销量的43.74%，比2015年1-9月全年24.91%的销量高18.83个百分点。因此，目标公司2016年的销售额可以实现预测。

（2） 2016年和2015年的收入和平均毛利润：

2016年1-6月，目标公司实现主营业务收入93.44亿元，占全年预测收入的42.39%，扣除非返乡净利润3.54亿元，约占全年预测的29.26%。2016年1-6月平均毛利率为17.37%，高于年度预测毛利率0.28个百分点。

2015年1-9月，标的公司主营业务收入78.26亿元，占全年的56.94%，不归母净利润3.65亿元，约占全年的40.15%。2016年1-9月，平均毛利率为15.09%，较2015年下降2.86个百分点。

2016年1-6月，公司主要车型毛利率如下：

T600预测毛利率19.08%，实际毛利率18.71%，大麦X5预测毛利率11.59%，实际毛利润率13.15%，SR7预测毛利率12.03%，实际毛收益率15.77%，云100预测毛利率31.78%，实际毛率36.97%，E200预测毛利润率8.19%，实际毛利率为8.19%。

除众泰T600外，实际毛利率低于预测毛利率0.37个百分点，其他主要车型的实际毛利率均高于预测毛利率。

因此，根据2016年1-9月的销售额计算，目标公司2016年1-9月份扣除的净利润占年度预测的比例大于2015年1-9月至2015年完成的比例。

鉴于汽车行业的特点和产品销售的季节性波动趋势，第四季度的市场需求将高于前三季度。由于销售额的增长，预计增长……

目标公司第四季度的利润率将高于前三季度。

（3） 根据对该期间实际支出和计划支出的比较分析。

目标公司2016年上半年实际发生的财务费用金额为7945.65万元，超出全年预测136.88%。尽管超出比例较高，但其绝对值较小，2016年上半场费用为7.92亿元，占全年预测的53.73%，略高于3.73%，主要是因为目标公司2016年上半年的销售费用占全年预测的603.7%。根据汽车行业的情况和公司的经营战略，新车型的首次推出是关键的宣传推广期。因此，上述新车型的推出导致目标公司2016年上半年的销售费用较高，预计下半年的销售支出将低于上半年。因此，预计目标公司年度期间费用实现将在年度预测范围内，不会对目标公司年度净利润产生重大影响。

2.汽车行业市场分析

根据汽车行业规律，销售旺季是第四季度，目标公司的产品属于国产车，主要面向新兴消费群体。第四季度是这一群体释放消费欲望的主要时间段，这反过来又导致目标公司的业绩明显好于前三季度。同时，目标公司近两年推出的大麦X5和SR7车型在市场上受到消费者的青睐，预计将在第四季度进入销量爆发期。

综上所述，标的公司认为能够实现2016年度扣减净利润12.1亿元的年度承诺。

目前，北京、上海、广州、青岛等地区的新能源汽车土地补偿政策已经落地。随着目标公司的正常销售活动以及全国各地新能源汽车土地补偿政策的逐步实施，预计目标公司的销量和销售收入与预测没有显著差异。

由于目标公司是一家私营企业，管理费用得到了严格控制。从2016年1-6月的管理费用金额来看，1-6月管理费用为3.01亿元，仅占全年预测的41%，无需采取进一步措施降低管理费用。

（4） 《上海证券报》询问了作者。

收购众泰汽车后，金马是如何管理和整合众泰汽车的？

公司董事长兼总经理严根水先生回答：

本次收购完成后，上市公司将从以下几个方面对众泰进行管理：

首先，保持众泰汽车整体的独立性。本次交易完成后，众泰汽车将成为上市公司的全资子公司。由于在整车和零部件的业务运营方面存在一些差异，众泰汽车管理团队多年来深耕整车行业，拥有丰富的管理能力和项目运营经验。为了保持众泰管理和业务的连续性，上市公司将保留众泰现有的管理团队，负责众泰的日常经理管理，并确保其核心团队成员的稳定性和日常运营的相对独立性。

二是整合资产，促进业务协调发展，提高效率。本次交易后，上市公司整体资产将大幅增加，将成为一家涉及汽车产业链各环节、跨地区规模经济显著的大型企业集团。未来，上市公司将加强双方资产整合，促进业务协同发展，提升公司整体效率：

一方面，充分整合双方现有人员、研发、生产、渠道等资源，进一步增强合作研发能力，扩大生产线规模，实现规模经济；

同时，通过上市公司与众泰汽车之间的内部资源配置，可以发挥两者优势的互补效应，降低公司的整体成本，提高运营效率。

另一方面，我们将充分发挥上市公司原有零部件生产体系的优势，为整车提供技术和产品支持。同时，我们将依托众泰的研发能力，提高零部件生产的技术水平，巩固和扩大上市公司零部件的市场份额，力争尽快形成整车制造带动零部件业务、零部件业务为整车制造提供支撑的良性发展局面。

三是整合研发资源，促进协同研发。。双方在各自的业务领域都有强大的研发能力。金马股份有限公司拥有省级企业技术研发中心、国家博士后工作站、安徽省汽车仪表与电气工程研究中心等创新平台。众泰汽车拥有浙江省企业研究院、省院士专家工作站等多家独立研发机构，并与浙江大学、浙江汽车平台联合建立博士后工作站。本次交易完成后，上市公司将整合汽车零部件的研发资源，使零部件研发团队在技术开发初期与汽车制造团队形成紧密合作，促进汽车零部件生产和汽车制造业务板块的协同研发，进一步提升研发能力。

四是完善和规范公司治理。本次交易完成后，上市公司将参照原有管理制度和工作流程对众泰汽车相应职能部门进行调整，并根据上市公司规范治理的要求，进一步优化众泰汽车的商业模式和内部管理体系。

财务方面，上市公司将把自身规范成熟的财务管理体系引入众泰汽车的财务工作中，从财务管理人员和财务管理体系等方面整合众泰汽车，构建一体化的人力资源管理体系和财务管控体系。上市公司将指定一名财务总监，负责协调众泰汽车的资金使用和外部融资，并形成财务总监定期报告制度，使上市公司能够及时、准确、全面地了解众泰汽车经营和财务状况。

（五） 《证券日报》记者提问

这次，金马股份有限公司计划以116亿元收购众泰汽车。关于这一点有很多讨论，人们认为估值过高。请问贵公司领导：众泰的核心竞争力和品牌地位的优势是什么，让公司愿意以如此高的价格购买？

公司常务副总经理于斌先生回答：

本次交易估值不高，不存在对上市公司及其少数股东利益的损害：

本次交易中，众泰汽车100%股权的交易价格以评估机构出具的资产评估结果为基础，由双方协商确定。经交易各方一致同意，本次交易标的交易价格确定为116亿元。因此，本次交易的定价与评估结果无显著差异，交易定价合理。

另一方面，本次交易中，众泰汽车100%股权定价对应的静态市盈率为12.76倍，动态市盈率为9.59倍，显著低于同行业可比交易的市盈率（江特电气收购九龙汽车对应的市盈率为12.670，-0.01，-0.08%）15.33倍，江淮汽车（13.140，-0）-1.05%）吸收了江淮集团合并对应的市盈比率（15.88倍），因此，本次交易价格合理、公平，有利于保护……的合法权益……

l上市公司股东，特别是少数股东。

众泰汽车品牌地位如下：

众泰汽车是一家以汽车研发、制造和销售为核心业务的汽车制造商。旗下拥有众泰汽车和江南汽车两个自主品牌。其产品涵盖轿车、SUV和新能源汽车，营销网络覆盖国内主要大中城市和三四线城市。众泰汽车于2003年进入汽车制造业，是中国汽车行业的后起之秀。短短12年时间，众泰在汽车行业的地位不断提升，品牌影响力也不断扩大，逐步成长为具有核心竞争优势的民族自主品牌。

在传统汽车领域，众泰汽车通过加快转变经济发展模式、调整产品结构，实现了主营业务的良好发展。众泰汽车在国内SUV市场有着强大的实力。在新能源汽车领域，作为最早进入新能源汽车市场的企业，众泰汽车在纯电动汽车的产品开发、营销和运营模式等方面进行了多次尝试和探索。2015年，众泰电动汽车共售出22902辆。

众泰汽车的核心竞争力如下：

第一核心竞争力，众泰汽车有着非常明确的战略定位。能够前瞻性地把握市场方向和热点，统筹制定最佳的市场和产品开发战略，及时实现产品转型升级，探索差异化发展路径，不断增强战略层面的核心竞争力。

第二个核心竞争力在于良好的市场基础和品牌优势。在国家扶持的新能源汽车市场中，众泰汽车是第一家运营的企业。在传统汽车领域，众泰汽车紧紧抓住SUV市场机遇，以紧凑型SUV车型为战略突破点，先后推出了大迈X5、T600等热销车型，广受消费者欢迎，销量位居同级别自主品牌SUV前列，建立强大的品牌优势，形成核心竞争力。

第三个核心竞争力在于强大的技术研发能力。众泰汽车建立了国内先进的技术开发平台和专业的研发体系，通过国际合作技术开发，引进、消化和吸收汽车制造的核心技术，建立了一支具有丰富汽车行业经验的国际研发核心团队，并获得了一批授权专利，为其自主设计、研发和制造能力在相对较短的时间内走上行业前列奠定了基础，形成了核心竞争力。

第四个核心竞争力是成本控制能力。众泰汽车一直秉承“民营企业为人民造车”的理念。在生产经营活动中，结合民营企业独特的柔性管理机制，实施快速高效的管理，提高反应速度，减少中间环节的内耗，提高经营效率，降低经营成本，从而形成其核心竞争力。

第五个核心竞争力是系统化、平台化、模块化的管理机制。众泰汽车自成立以来一直致力于整车的研发和生产，并形成了强大的系统化、平台化、模块化的管理机制，提高了产品质量和生产效率，在行业中处于较高水平，形成了核心竞争力。

第六个核心竞争力是创新的商业模式。众泰汽车一直致力于通过创新的销售模式探索差异化发展道路，并在新能源汽车的推广、品牌建设和销售渠道拓展等方面积极尝试创新模式。通过创新的商业模式和营销策略，众泰汽车在SUV、新能源汽车等细分市场的品牌知名度不断提高，品牌形象建设取得良好成效，进一步带动了众泰全系列产品的销售，形成了其核心竞争力。

第七届核心赛事……

ness是一个广泛的售后服务网络。众泰十分重视售后服务，努力打造自己的服务能力。目前，它已经建立了全国范围的销售服务网络体系，并形成了核心竞争力。

（6） 新华网的作者问道。

质量是建立企业的基础，是加强企业实力的源泉。众泰汽车如何提高产品质量？

众泰汽车执行董事兼总裁金哲勇先生回答：

众泰汽车秉承“精湛工艺、卓越性能、精细服务”的发展理念，致力于为中国人民创造高品质的汽车生活。1.众泰汽车全面执行TS16949质量管理体系标准，全面保障设计质量、制造质量、检验质量和市场服务质量的持续提升。在产品开发过程中，我们将全面推行G8质量阀门车辆开发管理体系，以确保产品设计标准的一致性。

2.众泰汽车全面推进国家制定的“中国制造2025”，实现了智能制造，工厂自动化率显著提高。整车四大工序的焊接和涂装自动化率将达到80%。

3.众泰汽车建立了高标准、国际化的战略合作供应商平台。如德国博世、英国莲花、美国强生、德赛斯威、伟巴斯特等国际知名供应商，培育了一批国内战略合作供应商，涉及底盘、车身、内外饰、电子电器等。

4、众泰汽车推出“提升渠道质量，打造五星级服务”重大举措。通过完善服务流程、开展星级评定、持续技能培训、完善管理机制、实施“双向出”服务，打造五星级标准，提供“私人管家、定制化”的贴心服务。此举不仅提高了终端销售网络的硬件环境和服务意识，还提高了消费者满意度和忠诚度。

5.众泰汽车通过体育赛事等营销提升品牌影响力，“中国，“一带一路”倡议”在COC田径越野赛中获得了充分的经验和竞争，从而实现了冠军品质。科学发展观秉承“谦逊诚实、创新务实、追求卓越、回报社会”的企业宗旨，以“一路好朋友”为品牌理念，积极践行低碳社会、科技创新和环境保护，并树立了众泰积极的优质学校企业形象。

以上是本次媒体吹风会的主要内容。该公司将在本次简报后的两个交易日内在Interactive上公布本次简报的书面记录。公司指定的信息披露媒体为《证券时报》、《证券日报》、《中国证券报》、《上海证券报》和巨潮信息网（www.cninfo.com.cn）。公司的所有信息均以上述指定媒体披露的信息为准。建议投资者注意投资风险。

特此宣布。

黄山金马股份有限公司

董事会

2016年10月24日1。众泰汽车全面执行TS16949质量管理体系标准，全面保障设计质量、制造质量、检验质量和市场服务质量的持续提升。在产品开发过程中，我们将全面推行G8质量阀门车辆开发管理体系，以确保产品设计标准的一致性。

2.众泰汽车全面推进国家制定的“中国制造2025”，实现了智能制造，工厂自动化率显著提高。整车四大工序的焊接和涂装自动化率将达到80%。

3.众泰汽车建立了高标准、国际化的战略合作供应商平台。如德国博世、英国莲花、美国强生、德赛斯威、伟巴斯特等国际知名供应商，培育了一批国内战略合作供应商，涉及底盘、车身、内外饰、电子电器等。

4.众泰汽车上市……

“提高渠道质量，创造五星级服务”的重大举措。通过完善服务流程、开展星级评定、持续技能培训、完善管理机制、实施“双向出”服务，打造五星级标准，提供“私人管家、定制化”的贴心服务。此举不仅提高了终端销售网络的硬件环境和服务意识，还提高了消费者满意度和忠诚度。

5.众泰汽车通过体育赛事等营销提升品牌影响力，“中国，“一带一路”倡议”在COC田径越野赛中获得了充分的经验和竞争，从而实现了冠军品质。科学发展观秉承“谦逊诚实、创新务实、追求卓越、回报社会”的企业宗旨，以“一路好朋友”为品牌理念，积极践行低碳社会、科技创新和环境保护，并树立了众泰积极的优质学校企业形象。

以上是本次媒体吹风会的主要内容。该公司将在本次简报后的两个交易日内在Interactive上公布本次简报的书面记录。公司指定的信息披露媒体为《证券时报》、《证券日报》、《中国证券报》、《上海证券报》和巨潮信息网（www.cninfo.com.cn）。公司的所有信息均以上述指定媒体披露的信息为准。建议投资者注意投资风险。

特此宣布。

黄山金马股份有限公司

董事会

2016年10月24日

标签：众泰理念北京长城江淮

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