A股118家公司扎堆电动车 动力电池行业将现井喷式增长

如果不是股东大会上引起的轩然大波，恐怕外面很少有人知道，之前一心想生产空调的董明珠，对自己的造车梦如此执着。

董明珠信心满满的背后，是国内新能源汽车行业的爆发式增长。几乎在格力电器股东大会否决新能源资产并购计划的第二天，创业板公司坚瑞消防股东大会投票赞成公司更名为坚瑞沃能（300116.SZ），坚瑞沃能够也成为a股118个新能源汽车板块的新成员。

由于国内新能源汽车行业在2014年和2015年爆发式增长，自去年以来，大量资本涌入动力电池行业，导致上游碳酸锂价格在2015年上涨了5倍。预计今明两年国内动力电池行业将迎来井喷式增长。

锂电池容量面临过剩的风险。

华创证券分析师张文波带领的动力装备与新能源集团定期跟踪A股新能源汽车行业。在刚刚发布的第三季度财报后，团队对a股新能源汽车行业共118家上市公司进行了跟踪。

张文波团队将118家上市公司按产业链顺序划分为8个板块，其中9家涉及资源，21家涉及电池材料，23家涉及电池生产，5家涉及设备，11家涉及电机生产，7家涉及电子控制和电池管理系统，16个涉及车辆生产，26个涉及充电桩。

在这些上市公司中，除了上汽（600104.SH）、比亚迪（002594.SZ）等整车制造商外，市值较高的上市公司主要集中在资源板块、电池材料和电池生产领域。

赚钱效应带动了大量资本涌入动力电池行业，扩大了电池产能。根据行业预测，到2016年底，国内动力电池产能将达到60Gwh左右，而国内市场需求仅为24Gwh

。据西南证券测算，仅符合工信部《汽车动力电池行业规范和条件》的57家电池供应商及其关联企业产能已超过110Gwh，动力电池行业面临产能过剩风险。

同时，由于近两年新能源汽车的增长动力从商用车转向乘用车，体现在上游电池领域，效率更高的三元电池取代了传统的磷酸铁锂电池。根据国泰君安研究院的预测，三元电池的市场份额将从去年的27%增加到今年的44%，而磷酸铁锂电池的占比将从70%下降到53%。

11月15日，国轩高科（002074.SZ）公布36亿元非公开发行计划，主要投资三元电池产业化项目，以加快向新能源乘用车锂电池的战略转移。

与国轩高科不同，坚瑞沃能更专注于磷酸铁锂电池。“当然，我们在三元电池的技术上也有储备。”在回答笔者的问题时，公司总经理李耀表示，从全产业链的角度来看，他更看好磷酸铁锂电池，而不是依靠电池在短期内盈利。

李耀告诉笔者，他们的新能源汽车三步走战略是，从2009年到2016年主要发展新能源公交车，从2017年到2018年主要发展商用车，2019年之后才发展乘用车。磷酸铁锂电池在安全性和耐用性方面具有优势，显然更适合公司现有的需求。

新能源专用车有更多的机会。

国联证券行业分析师马松也认为，新能源汽车由于购买成本高、使用成本低，更适合作为运营车辆，而目前乘用车个人消费的增长更多依赖于北京和上海的上牌红利。

马松比较了电动版北汽和燃油版E150乘用车的成本。尽管电动版的首次购买和上路成本高于传统燃油车，但后期行驶超过10万公里可节省能源成本3.4万元。

“对于普通消费者来说，他们对购买成本比使用成本更敏感。”在马松看来，目前新能源汽车在个人消费者中的推广仍处于起步阶段，随着补贴的下调，预计短期内很难带来明显的增长。

相比较而言，马松更看好新能源汽车在运营领域的应用，因为新能源汽车全生命周期行驶里程越多，成本优势就越明显。与购买成本相比，运营商对汽车成本更为敏感。

数据显示，到2015年底，新能源汽车在出租车、公交车和物流车库存中的比例仅为0.5%、14.3%和0.6%，这一潜在市场将在1000万辆左右。同时，由于政府更有可能在这些领域发挥影响力，销售额也更有可能快速增长。

在接受笔者采访时，李耀并不想把健瑞沃视为一家生产动力电池的公司，而是作为健瑞沃发起的产业创新联盟的一员。该创新联盟涵盖动力电池、电机、电子控制和车辆控制器等新能源汽车关键零部件的研发和生产。李耀认为，采用联盟方式，将四驱战略与技术驱动、平台驱动、创新驱动、市场驱动相结合，可以实现新能源汽车的可持续发展。

“目前，由于供需关系异常，上游资源企业议价能力强，利润丰厚。新能源汽车产业链上的利润流向上游，而运营端的盈利能力较弱，这显然不利于能源汽车的长期发展。”在马松看来，操作终端是ke……

以目前的新能源汽车数量来看，这是一种稀缺资源。预计后续运营商的话语权将得到改善。

“我们看好2017年新能源汽车运营产业链的投资机会。”马松表示。如果不是股东大会上引起的轩然大波，恐怕外面很少有人知道，之前一心想生产空调的董明珠，对自己的造车梦如此执着。

董明珠信心满满的背后，是国内新能源汽车行业的爆发式增长。几乎在格力电器股东大会否决新能源资产并购计划的第二天，创业板公司坚瑞消防股东大会投票赞成公司更名为坚瑞沃能（300116.SZ），坚瑞沃能够也成为a股118个新能源汽车板块的新成员。

由于国内新能源汽车行业在2014年和2015年爆发式增长，自去年以来，大量资本涌入动力电池行业，导致上游碳酸锂价格在2015年上涨了5倍。预计今明两年国内动力电池行业将迎来井喷式增长。

锂电池容量面临过剩的风险。

华创证券分析师张文波带领的动力装备与新能源集团定期跟踪A股新能源汽车行业。在刚刚发布的第三季度财报后，团队对a股新能源汽车行业共118家上市公司进行了跟踪。

张文波团队将118家上市公司按产业链顺序划分为8个板块，其中9家涉及资源，21家涉及电池材料，23家涉及电池生产，5家涉及设备，11家涉及电机生产，7家涉及电子控制和电池管理系统，16个涉及车辆生产，26个涉及充电桩。

在这些上市公司中，除了上汽（600104.SH）、比亚迪（002594.SZ）等整车制造商外，市值较高的上市公司主要集中在资源板块、电池材料和电池生产领域。

赚钱效应带动了大量资本涌入动力电池行业，扩大了电池产能。根据行业预测，到2016年底，国内动力电池产能将达到60Gwh左右，而国内市场需求仅为24Gwh

。据西南证券测算，仅符合工信部《汽车动力电池行业规范和条件》的57家电池供应商及其关联企业产能已超过110Gwh，动力电池行业面临产能过剩风险。

同时，由于近两年新能源汽车的增长动力从商用车转向乘用车，体现在上游电池领域，效率更高的三元电池取代了传统的磷酸铁锂电池。根据国泰君安研究院的预测，三元电池的市场份额将从去年的27%增加到今年的44%，而磷酸铁锂电池的占比将从70%下降到53%。

11月15日，国轩高科（002074.SZ）公布36亿元非公开发行计划，主要投资三元电池产业化项目，以加快向新能源乘用车锂电池的战略转移。

与国轩高科不同，坚瑞沃能更专注于磷酸铁锂电池。“当然，我们在三元电池的技术上也有储备。”在回答笔者的问题时，公司总经理李耀表示，从全产业链的角度来看，他更看好磷酸铁锂电池，而不是依靠电池在短期内盈利。

李耀告诉笔者，他们的新能源汽车三步走战略是，从2009年到2016年主要发展新能源公交车，从2017年到2018年主要发展商用车，2019年之后才发展乘用车。磷酸铁锂电池在安全性和耐用性方面具有优势，显然更适合公司现有的需求。

新能源专用车有更多的机会。

国联证券行业分析师马松也认为，新能源汽车由于购买成本高、使用成本低，更适合作为运营车辆，而目前乘用车个人消费的增长更多依赖于北京和上海的上牌红利。

马松比较了电动版北汽和燃油版E150乘用车的成本。尽管电动版的首次购买和上路成本高于传统燃油车，但后期行驶超过10万公里可节省能源成本3.4万元。

“对于普通消费者来说，他们对购买成本比使用成本更敏感。”在马松看来，目前新能源汽车在个人消费者中的推广仍处于起步阶段，随着补贴的下调，预计短期内很难带来明显的增长。

相比较而言，马松更看好新能源汽车在运营领域的应用，因为新能源汽车全生命周期行驶里程越多，成本优势就越明显。与购买成本相比，运营商对汽车成本更为敏感。

数据显示，到2015年底，新能源汽车在出租车、公交车和物流车库存中的比例仅为0.5%、14.3%和0.6%，这一潜在市场将在1000万辆左右。同时，由于政府更有可能在这些领域发挥影响力，销售额也更有可能快速增长。

在接受笔者采访时，李耀并不想把健瑞沃视为一家生产动力电池的公司，而是作为健瑞沃发起的产业创新联盟的一员。该创新联盟涵盖动力电池、电机、电子控制和车辆控制器等新能源汽车关键零部件的研发和生产。李耀认为，采用联盟方式，将四驱战略与技术驱动、平台驱动、创新驱动、市场驱动相结合，可以实现新能源汽车的可持续发展。

“目前，由于供需关系异常，上游资源企业议价能力强，利润丰厚。新能源汽车产业链上的利润流向上游，而运营端的盈利能力较弱，这显然不利于能源汽车的长期发展。”在马松看来，操作终端是ke……

以目前的新能源汽车数量来看，这是一种稀缺资源。预计后续运营商的话语权将得到改善。

“我们看好2017年新能源汽车运营产业链的投资机会。”马松表示。

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