三位投资者大佬探讨热潮背后的运筹帷幄：拿到钱才是王道

12月17日，第七届全球新能源汽车大会（GNEV7）在北京中国大酒店隆重开幕。在开幕论坛的沙龙环节，兴银成长资本董事长林新正、博嘉投资合伙人兼董事长李凌云、蔚来资本合伙人张君毅以及本次沙龙主持人、第一电气首席执行官邱凯军共同探讨了新能源汽车产业投资热潮背后的战略。

投资者沙龙网站

为什么要加入对新能源汽车的投资？

博嘉投资合伙人兼董事长李凌云

李凌云：我从事氟化工行业。我们通过氟化工切入新能源领域，发现这个领域很有前景。到目前为止，整个新能源领域正处于一个大的风口浪尖上，是国家引入系统最多、配套系统最多的行业。今天在座的每个人都是为这个行业而来的，我觉得这个行业应该没有问题。

林新正，兴银成长资本董事长

林新正：我做了将近20年的投资银行，现在转向投资，试图从行业的角度理解投资的一些属性和特征。从投资的角度来看，新能源汽车正处于一个大趋势；从出行的角度来看，新能源汽车是一个不可逾越的环节。在经济和技术发展到一定阶段后，每个人的旅行都是明智的行动；

从人类经验的角度来看投资的背景，当经济、技术和社会的经济结构发展到一定阶段时，旅游投资才真正凸显出来。我们探索了很多行业，最终来到了新能源汽车行业，认为出行市场是一个大市场，是一个全新的变化。

蔚来资本合伙人张君毅

张君毅：我想从一个新推出的资本开始。据统计，福布斯前十名中有九名与汽车、能源和技术有关。如果再放大一点，百强企业中有40%与这三个领域有关。这样看来，这是一笔不错的生意。一百年来，汽车行业一直在开发许多新的投资机会。包括红山和高岭在内的Azure Capital对这方面非常感兴趣，大家都想共同打造一个延伸的产业链或星空联盟。从个人角度来看，我也是一个自动机器人。我的本科生和研究生学习的是汽车行业，我的毕业论文与燃油汽车有关。毕业后，我也想从第三方的角度来观察汽车行业的变化。作为投资团队的友好力量，汽车行业的管理咨询与汽车行业的投资息息相关。我们与充电和旅行公司的合作越来越多，甚至我们提出了一个新的概念，这不仅仅是交通的概念。未来，新能源汽车将是一个全新的领域，我也想从另一个角度观察、见证发展，探索内容。

如何区分“飞猪”和“飞鹰”？

张君毅：“风口论”出来之后，什么是“猪”？什么是鹰？当风口消失时，猪倒下了，鹰继续在天空中战斗。有很多优秀的企业，从一开始就是一只年轻的鹰，每个人都能找到。但大多数企业一开始既不是“猪”，也不是“鹰”。事实上，我们需要找到这家企业的核心竞争力，即成长的种子，并将这颗种子作为投资，帮助它进一步发展。初创企业总是有很多不完美之处，我们所处的市场环境也在不断变化，企业也是如此。当我们进行判断时，我们想看到的是这家企业是否有成长的基础和改变的能力，这一点非常重要。

我们看到很多好的企业，因为他们执着的创始人理念，实际上下好一盘棋并不是特别理想。我们也看到过一些公司一开始表现不太好。经过多年的变化，它们一步一步地吸引了所有人的注意。这两年发展迅速的特斯拉，或者说移动i，也经历了十年颠覆性的大起大落。因此，我们更多地从价值和长远的角度进行投资。

林新正：从投资的角度来看，“猪”和“鹰”应该是可转换的。希望在大家的共同努力下，在资本的力量下，“猪”能够慢慢蜕变为“鹰”，这需要多角度的理解。

首先，从投资的角度来看。第二，面对一个新的行业和未知的领域，从行业整合和联盟的角度来看，“猪”成为“鹰”可能更有利。最后，从我的老本行来看，“猪”也可以上市，只要能进入资本市场，就能成为“鹰”。

李凌云：至于是“飞猪”还是“鹰”，首先，它们都在飞，而且都在风口上。这是关于目标的选择，时机也是一个问题，但不如前者重要。首先，当谈到时机时，我认为重要的时机很重要。例如，整个行业现在都处于聚光灯下，但不要着眼于短期时机。

接下来，关于目标的选择，我判断一个项目有自己的选择标准，这取决于初创公司的投资是为了未来的积累还是仅仅为了补贴。我觉得判断这个问题很简单。例如，这家公司在某些方面确实有优势，也有核心竞争力。积累技术或商业模式是可以的。这样一来，它就是一只“鹰”，将来可能会飞起来。如果你只是在制造一些虚假的需求和燃烧一些数据，那么它可能是一头“猪”。

在大发展的背景下……

对于新能源汽车，如何练习内在力量？

李凌云：事实上，我不认为所谓的首都冬天。事实上，今年仍然有很多投资案例，而且有很多大的案例。只是在某些领域，尤其是在短期市场，每个人都突然停止了投票和观看，因为他们之前投了太多票。在中国市场有一种现象：每个人都聚在一起。当你发现每个人都聚集在一起时，不要这样做。它已经变成了一片红海。同时，企业家也应该考虑他们的核心竞争力在哪里，而不是他们是否在空中。此外，不要过于纠结于估值。我看过一些不错的项目。创始人或团队都很棒，但估值实在太高了。事实上，投资者希望估值合理，主要是为了降低项目风险，而不是为了获得更多股份。因此，我认为创始人不应该过于沉迷于估值。赚钱是第一要务。只有拿到钱，他们才能跑得更远，才能长远发展，从而赢得胜利。

林新正：说到资本，让我简单介绍一下我的兴银资本，它由华富资本转变而来，现在管理着160亿元的资本规模。自去年以来，或自2014年下半年以来，中国资本市场确实面临着相对较大的估值泡沫。从创业者的角度来看，速度比估值更重要，而卡位是最重要的。对于许多投资，我们计划在五年后进行投资。当估价合理时，我们更容易下订单。这样，只要每个人都走出最初的几步，并有一个良好的布局，就会有很大的希望。

张君毅：我想说的是，引入新投资者的目的是什么？首先，您为下一次扩张引入了资金。其次，你引入资源是为了让你的生意更好。我和前两位客人有同样的想法。不要纠缠于估值。在未来，当市场出现许多波动时，获得资金并开始发展是王道。其次，无论你的估值有多高或有多低，你都应该告诉潜在投资者你将如何处理这笔钱。我看到很多坚持不懈的企业家，他们会思考他们在a轮寻找什么样的企业，在B轮寻找什么类型的企业，并不断寻找。不要因为估值过高而把后面的额外投资拒之门外。当你走到后面时，这是你真正发展的时候。因此，我希望大家都能冷静下来。人们常说康龙有遗憾，我认为我们应该做更多不适合潜水龙的事情。12月17日，第七届全球新能源汽车大会（GNEV7）在北京中国大酒店隆重开幕。在开幕论坛的沙龙环节，兴银成长资本董事长林新正、博嘉投资合伙人兼董事长李凌云、蔚来资本合伙人张君毅以及本次沙龙主持人、第一电气首席执行官邱凯军共同探讨了新能源汽车产业投资热潮背后的战略。

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为什么要加入对新能源汽车的投资？

博嘉投资合伙人兼董事长李凌云

李凌云：我从事氟化工行业。我们通过氟化工切入新能源领域，发现这个领域很有前景。到目前为止，整个新能源领域正处于一个大的风口浪尖上，是国家引入系统最多、配套系统最多的行业。今天在座的每个人都是为这个行业而来的，我觉得这个行业应该没有问题。

林新正，兴银成长资本董事长

林新正：我做了将近20年的投资银行，现在转向投资，试图从行业的角度理解投资的一些属性和特征。从投资的角度来看，新能源汽车正处于一个大趋势；从出行的角度来看，新能源汽车是一个不可逾越的环节。在经济和技术发展到一定阶段后，每个人的旅行都是明智的行动；

从人类经验的角度来看投资的背景，当经济、技术和社会的经济结构发展到一定阶段时，旅游投资才真正凸显出来。我们探索了很多行业，最终来到了新能源汽车行业，认为出行市场是一个大市场，是一个全新的变化。

蔚来资本合伙人张君毅

张君毅：我想从一个新推出的资本开始。据统计，福布斯前十名中有九名与汽车、能源和技术有关。如果再放大一点，百强企业中有40%与这三个领域有关。这样看来，这是一笔不错的生意。一百年来，汽车行业一直在开发许多新的投资机会。包括红山和高岭在内的Azure Capital对这方面非常感兴趣，大家都想共同打造一个延伸的产业链或星空联盟。从个人角度来看，我也是一个自动机器人。我的本科生和研究生学习的是汽车行业，我的毕业论文与燃油汽车有关。毕业后，我也想从第三方的角度来观察汽车行业的变化。作为投资团队的友好力量，汽车行业的管理咨询与汽车行业的投资息息相关。我们与充电和旅行公司的合作越来越多，甚至我们提出了一个新的概念，这不仅仅是交通的概念。未来，新能源汽车将是一个全新的领域，我也想从另一个角度观察、见证发展，探索内容。

如何区分“飞猪”和“飞鹰”？

张君毅：“风口论”出来之后，什么是“猪”？什么是鹰？当风口消失时，猪倒下了，鹰继续在天空中战斗。有很多优秀的企业，从一开始就是一只年轻的鹰，每个人都能找到。但大多数企业一开始既不是“猪”，也不是“鹰”。事实上，我们需要找到这家企业的核心竞争力，即成长的种子，并将这颗种子作为投资，帮助它进一步发展。初创企业总是有很多不完美之处，我们所处的市场环境也在不断变化，企业也是如此。当我们进行判断时，我们想看到的是这家企业是否有成长的基础和改变的能力，这一点非常重要。

我们看到很多好的企业，因为他们执着的创始人理念，实际上下好一盘棋并不是特别理想。我们也看到过一些公司一开始表现不太好。经过多年的变化，它们一步一步地吸引了所有人的注意。这两年发展迅速的特斯拉，或者说移动i，也经历了十年颠覆性的大起大落。因此，我们更多地从价值和长远的角度进行投资。

林新正：从投资的角度来看，“猪”和“鹰”应该是可转换的。希望在大家的共同努力下，在资本的力量下，“猪”能够慢慢蜕变为“鹰”，这需要多角度的理解。

首先，从投资的角度来看。第二，面对一个新的行业和未知的领域，从行业整合和联盟的角度来看，“猪”成为“鹰”可能更有利。最后，从我的老本行来看，“猪”也可以上市，只要能进入资本市场，就能成为“鹰”。

李凌云：至于是“飞猪”还是“鹰”，首先，它们都在飞，而且都在风口上。这是关于目标的选择，时机也是一个问题，但不如前者重要。首先，当谈到时机时，我认为重要的时机很重要。例如，整个行业现在都处于聚光灯下，但不要着眼于短期时机。

接下来，关于目标的选择，我判断一个项目有自己的选择标准，这取决于初创公司的投资是为了未来的积累还是仅仅为了补贴。我觉得判断这个问题很简单。例如，这家公司在某些方面确实有优势，也有核心竞争力。积累技术或商业模式是可以的。这样一来，它就是一只“鹰”，将来可能会飞起来。如果你只是在制造一些虚假的需求和燃烧一些数据，那么它可能是一头“猪”。

在大发展的背景下……

对于新能源汽车，如何练习内在力量？

李凌云：事实上，我不认为所谓的首都冬天。事实上，今年仍然有很多投资案例，而且有很多大的案例。只是在某些领域，尤其是在短期市场，每个人都突然停止了投票和观看，因为他们之前投了太多票。在中国市场有一种现象：每个人都聚在一起。当你发现每个人都聚集在一起时，不要这样做。它已经变成了一片红海。同时，企业家也应该考虑他们的核心竞争力在哪里，而不是他们是否在空中。此外，不要过于纠结于估值。我看过一些不错的项目。创始人或团队都很棒，但估值实在太高了。事实上，投资者希望估值合理，主要是为了降低项目风险，而不是为了获得更多股份。因此，我认为创始人不应该过于沉迷于估值。赚钱是第一要务。只有拿到钱，他们才能跑得更远，才能长远发展，从而赢得胜利。

林新正：说到资本，让我简单介绍一下我的兴银资本，它由华富资本转变而来，现在管理着160亿元的资本规模。自去年以来，或自2014年下半年以来，中国资本市场确实面临着相对较大的估值泡沫。从创业者的角度来看，速度比估值更重要，而卡位是最重要的。对于许多投资，我们计划在五年后进行投资。当估价合理时，我们更容易下订单。这样，只要每个人都走出最初的几步，并有一个良好的布局，就会有很大的希望。

张君毅：我想说的是，引入新投资者的目的是什么？首先，您为下一次扩张引入了资金。其次，你引入资源是为了让你的生意更好。我和前两位客人有同样的想法。不要纠缠于估值。在未来，当市场出现许多波动时，获得资金并开始发展是王道。其次，无论你的估值有多高或有多低，你都应该告诉潜在投资者你将如何处理这笔钱。我看到很多坚持不懈的企业家，他们会思考他们在a轮寻找什么样的企业，在B轮寻找什么类型的企业，并不断寻找。不要因为估值过高而把后面的额外投资拒之门外。当你走到后面时，这是你真正发展的时候。因此，我希望大家都能冷静下来。人们常说康龙有遗憾，我认为我们应该做更多不适合潜水龙的事情。

标签：发现蔚来北京大发特斯拉

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