产业链上现多个万亿市场 汽车产业成最大“投资富矿”

在“工业强国”的主题下，汽车行业的历史性转型提供了目前最大的投资财富。从整个新能源汽车产业链和智能互联技术的崛起，到消费结构变化驱动的后市场新商业模式的创新，汽车行业正在进行的对传统的颠覆和创新，开启了又一个投资黄金期。2017年底，汽车行业未来投资热点论坛相继举行，来自投资界和汽车行业的专家深入分析了未来几年可能实现最大成本回报率的投资领域。汽车行业已经成为中国经济增长的重要引擎，但在这场看似无处不在、充满活力的新汽车时代先锋运动中，机遇和风险都很大。尤其是考虑到政策的高成本，投资热点已经悄然转移。业内普遍认为，尽管新能源汽车已经度过了初始投资的高峰期，但2014年以来的投资热潮仍在继续，在政策的大力支持下，智能互联将迎来更多的资金流动。“四化”（电动化、网络化、智能化和共享化）一直是推动投资的最有力支点。同时，在后市场领域，4S店模式转型带来的新零售模式投资空间也将成为资源整合和资本追逐的热点。新能源领域的投资重点正在转移。自2014年以来，中国新能源产业经历了三年的快速投资。据经济观察报此前统计，仅2015年至2017年上半年，新能源汽车项目相关投资就超过1万亿元，计划产能超过2000万辆。与2017年上半年相比，这一增长速度在2017年下半年有所放缓。更明显的趋势是多家造车新势力的首款产品的推出。包括小鹏汽车、蔚来汽车、点卡汽车在内的这些产品都采取了代工的轻量化模式。然而，数万亿元新能源投资的主体——生产基地建设仍在路上，能否在后期进行投资将是一个巨大的考验。同时，随着新能源汽车量产品牌的增加，充电桩建设运营领域将迎来一个真正市场化、规模化的需求时代。在国家政策的支持下，充电桩硬件的投资布局、软件开发、商业运营模式的投资将成为新的投资热点。作为第一个实现的新产业模式，包括许多商用车公司在内的智能物流已成为战略重点，并促成了多次大规模的跨行业合作。“在电气化领域，应该说，在过去的一到两年里，我们所理解的投资高峰期或最激动人心的点已经逐渐发生了变化。如果我们想再次发现电气化领域的投资机会，电池和电池材料（已经到了一定的发展阶段）国投创新投资管理有限公司（SDIC Innovation Investment Management Co.，Ltd.）董事总经理翟军表示：“在过去两年的电气化过程中，我们在四个相关项目上投资了约40亿元。”。从去年年底到现在，我们更加关注智能和互联网连接。“智能化趋势与新能源紧密相连，任何领域的投资都将是重资产类型。随着自动驾驶等智能技术的激烈竞争，以及2017年下半年以来中国政府对智能驾驶技术的大力政策支持，中国的智能互联是否还很难说该领域将走上与海外市场相同的道路。过去几年，跨国汽车公司通过并购中小科技公司，或与人工智能软硬件领域的巨头合作，快速提升了自动驾驶技术能力。有一种观点认为，中国目前的技术创新公司生存能力较差，与跨国公司存在显著差距……

在智能网联的软硬件方面，缺乏大型系统解决方案提供商。然而，正因为如此，更需要资本的进入和支持。对于新能源来说，尽管从无到有的问题已经解决，但尚未实现由弱到强的发展。与此同时，新能源汽车国家战略带来了整个产业链的重组，包括零部件领域的并购，以及造车新势力和多轮融资需求所创造的新的产业格局，这将带来持久的投资机会。整个后市场产业链的投资机会继四年前O2O上门服务热潮之后，业内预计2018年汽车后市场将迎来新一轮的模式创新和投资高潮。2017年4月，曾经是汽车流通领域“基本法”的《汽车品牌销售管理办法》正式退出历史舞台。作为替代，《汽车销售管理办法》结束了传统4S店作为唯一主流汽车销售形式的历史，也为销售渠道多元化和售后服务模式的新一轮创新打开了大门。最大的投资机会将出现在汽车渠道和服务的线上线下融合。以电子商务为主的新零售模式正在吸引汽车制造商和资本市场的竞争性投资，尤其是汽车制造商。为了抢占手中的渠道，在所有汽车公司都集中精力的客户体验竞争中获胜，他们不遗余力地尝试线下和线上渠道的各种创新模式。同时，马云预计，未来50万亿元市场规模的零部件电子商务领域将随着4S店和汽车零部件城市的衰落而逐步扩大。在售后服务领域，在经历了高人工成本的上门模式的失败尝试后，强调成本和经济的智能服务模式成为了投资热点。值得一提的是，瓜子二手车模式的质疑、大搜车吞并易车等近期热点被认为是近年来快速发展的二手车电商将进入整合趋势的信号。二手车服务业已被评估为拥有数千亿元的规模，而中国汽车行业目前的年龄在6年左右，这意味着二手车市场即将进入爆发期，随之而来的是，利弊参半的二手车平台也将面临整合或结盟的趋势。此外，在渗透率一直较低的汽车金融领域，金融模式的创新和消费观念的转变有望在2018年为汽车智能金融业务带来飞跃。从行业角度来看，汽车行业本身是一个价值数万亿元的市场，但在转型为大型交通系统后，它已经成为一个价值万亿元的行业，每个环节都酝酿着过去二十年来从未出现过的巨大投资机会。但同样，这个行业也潜伏着同样巨大的风险，但只有不断试错，这个行业的创新空间才会越来越大。

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