吉利入股戴姆勒谜局：复制海航模式？话语权从何而来？

“从资本的角度来看，‘李书福’这次真的很美！

“鉴于吉利成功入股德国戴姆勒股份公司并成为第一大股东，一位不愿透露姓名的专业人士向经济观察报记者表达了由衷的钦佩。他认为，无论接下来如何发展，李书福都贡献了一个堪称“教科书式”的经典案例”，但过度赞扬也掩盖了此次持股背后的真实色彩。2月24日，吉利控股集团在其官方微信上宣布，其子公司吉利集团股份有限公司（吉利控股集团董事长李书福所有，浙江吉利控股集团有限公司管理）已收购戴姆勒股份公司（以下简称“戴姆勒”）9.69%的表决权股份通过海外企业实体Tenaclou 3 Prospect Investment Lim ITED在二级市场上市，从而成为戴姆勒最大的单一股东，并将长期持有戴姆勒。随后，戴姆勒也在官方平台上确认，吉利拥有超过1.036亿股投票权，市值近90亿美元（约合500亿元人民币）。李书福的“疯狂之举”显然超出了中国人的想象，而超出想象的是他资本运作的高水平技巧。戴姆勒的股权分散，股东结构稳定。历史上，戴姆勒唯一的一次发行是在2008年的金融危机中，当时它通过可转换债券引入了卡塔尔和科威特两个主权基金。在李书福进入之前，科威特投资局是戴姆勒的第一大股东，占股6.8%。然而，在戴姆勒拒绝增发股份后，坚持不懈的李书福果断采取了在二级市场收购的方式。通过复杂的资本运作和金融工具衍生产品，李书福成功规避了德国3%和5%股权收购的强制披露红线。披露当天，一场大规模的股票交易悄然完成，打破了戴姆勒十年来稳定的股权结构，并煽动吉利汽车（00175.HK）上市公司在一天内提高市值。然而，在赞誉平息后，创造历史的李书福也触动了同行和监管机构的敏感神经。对于戴姆勒在中国的现有合资伙伴北汽集团和比亚迪（002594.SZ），或其子公司戴姆勒的竞争对手沃尔沃，以及确保德国本土企业技术和管理结构安全的德国监管机构来说，这不是一笔容易的交易。不仅如此，到目前为止，李书福与戴姆勒首席执行官dieter zetsche之间不为人知的协议，以及吉利在金融投资之外的合作需求，也引起了人们的无限想象。与科威特投资局仍然只是一家金融投资者，戴姆勒的现有股东大多是纯粹的金融投资不同，李书福的呼吁高调而直接：他希望与戴姆勒在电动汽车和智能出行方面进行合作。作为证据，该公司寻求加入戴姆勒监事会但遭到抵制的消息不断传出。2月28日，国内媒体报道称，李书福在接受德国媒体采访时否认寻求戴姆勒监事会席位，称“这不是我目前关注的重点”。“从短期来看，吉利入股戴姆勒将只是一项财务投资。”上述专业人士也表示。他还指出，戴姆勒作为德国传统企业的监事会，并不容易进入。监事会是一个以经济名人为主的“圈子”，李书福很难融入其中。尽管如此，吉利集团旗下的沃尔沃汽车还是掀起了轩然大波。由于母公司吉利投资了戴姆勒，戴姆勒是卡车制造巨头沃尔沃集团的主要竞争对手，沃尔沃汽车“不受信任”的首席执行官哈坎·萨缪尔森失去了连任集团董事会成员的可能性。不得不提的是，对于国内行业来说，李书福成为“中国车企入股戴姆勒”的新闻主角，确实是一个意外。多年来，业界一直认为主角是国有汽车企业集团北汽集团，北汽集团已开始与戴姆勒进行全方位合作。李书福进军中国让北汽集团从2012年开始寻求，2015年几乎达成的与戴姆勒交叉持股的计划再次受到关注。《经济观察报》从知情人士处获悉，由于北汽的国有企业地位运作复杂，该计划尚未取得进展……

。似乎准备得很充分。在吉利宣布入股戴姆勒的第二天，戴姆勒和北京奔驰联合宣布将投资119亿元在北京成功建设一个全新的豪华汽车生产基地，并再次强调双方将启动从传统燃油车到电动汽车的全方位合作。此外，在吉利入股戴姆勒前夕，戴姆勒入股北汽新能源正式获批，戴姆勒成为合资伙伴下持有两家上市公司股份的外资汽车公司。据悉，根据与北汽新能源签署的协议，双方未来将在电动汽车技术层面进行合作，此次合作对双方具有排他性和约束力。“没有人知道吉利和戴姆勒将如何发展，但戴姆勒和北汽新能源之间的协议有限制，戴姆勒是一家有严格合规要求并坚持这一要求的公司。”一位熟悉北汽新能源的人士表示。巧妙规避监管红线在过去的一周里，业内一直在试图解读和探索李书福是如何“悄悄”收购戴姆勒近10%的股份的。一个共识是，从2017年9月发起持股要约到今年2月24日的公开投资结果，李书福和dieter zetsche进行了真诚的讨论。目前还不知道dieter zetsche的内心是否经历了挣扎，但这位来自中国的知名企业家的勇气和真诚一定打动了他。“私募是不可能的，二级市场可以自己买。”dieter zetsche发表这一声明后，他停止了对此事的回应，包括今年2月初的梅赛德斯-奔驰2017年业绩发布会，这也是一种“我不知道他买了什么”的姿态。戴姆勒拥有梅赛德斯-奔驰，这是当今世界上最有价值的汽车品牌。2017年，梅赛德斯-奔驰在全球销量超过宝马和奥迪后，戴姆勒再次成为全球最大的豪华汽车制造商、最大的商用车制造商和第二大卡车制造商。李书福收到了dieter zetsche的意向，迅速在二级市场发起了收购。公开收购拥有足够投票权的股票并不容易。根据德国相关证券监管规定，如果收购方直接购买上市公司股权比例超过3%，则应予以披露；

即使我们自己购买一部分，并代表银行和其他机构持有一部分，当双方的总股本超过5%时，我们也必须进行强制性披露。“李书福连夜宣布，他收购了戴姆勒9.69%的股份，超过了两条红线，但略低于10%。他应该走两条路，”上述专业人士表示。“首先，吉利购买了一部分，不到3%，比如2.99%，这需要很长时间。由于戴姆勒的股票交易量不大，在不影响股价的情况下，购买2.99%的股份估计需要几个月的时间。同时，银行帮助购买，估计双方已经购买了4.9%左右。其他不到5%的股份应该在y类似于国内证券借贷。证券借贷机制加上衍生品，加上之前购买的股票，占股票的9.69%。“所谓的证券借贷，简单来说就是证券公司将自己的股票或客户投资账户中的股票借贷给空头投资者。投资者借入证券出售，到期归还同类数量的证券并支付利息。在国内媒体的解密中，也提到，”自11月以来，投资银行已开始在二级市场通过直接购买和借入股份的方式购买戴姆勒股份”。在最终的交易结构中，二级市场的直接收购占4.9%，而剩余的4.79%是通过向对冲基金借入股份进行的。今年2月，两股股份合并并一次性交付给吉利。“这是一次非常好的资本运作，因为如果你真的使用这种金融工具衍生品，赎回成本并不是特别高。2月25日，吉利的股票上涨了8%以上，收盘时上涨了6%以上。以2000亿的市值计算，它增加了100多亿。”上述专业人士表示。2月26日，香港上市公司吉利汽车（Geely Automobile）发布了一份澄清公告，称该公司不是吉利控股收购戴姆勒部分股权的签约方，也没有与吉利控股合作进行收购。李书福在收购的第一时间还表示，收购资金是“吉利海外公司通过海外资本市场安排实现收购资金的自我平衡。”此外，在更多的解密中，以兴业银行和摩根士丹利为交易员，股权受让公司Tenaclou 3 Prospect Investment Limit ed的可疑背景，项圈期权组合等关键词层出不穷。尽管有媒体指出，地方政府资金并不缺乏，但这并不妨碍。解读李书福收购戴姆勒股权中金融工具与资本运作路径的结合，成为国内证券从业者津津乐道的新课题。但与此同时，作为实业家，李书福在证券市场的一系列举动也引发了人们对吉利将重复“海航模式”的担忧。海航集团“全世界买”的滚雪球式发展模式，不断加大杠杆融资支持并购，受到质疑，70%的股权质押也给企业带来了巨大风险。据路透社3月1日报道，吉利控股集团正在准备一笔31亿欧元（约合38亿美元）的5年期贷款，以收购瑞典卡车制造商沃尔沃集团8.2%的股份。收购完成后，吉利将成为沃尔沃集团最大的单一股东。目前还不清楚两次大规模持股所需的巨大资金来源，背后显然会有更多的故事。这花了六年时间。北汽为什么没有成为股东？就在吉利宣布将成为戴姆勒最大股东的第二天，投资公告发布。北京汽车（HK1958，北汽在香港上市的公司）的这一举动显然不是巧合。作为戴姆勒在中国最稳定的合资伙伴，北汽宣布戴姆勒将与合资公司北京奔驰共同投资超过119亿元人民币（约15亿欧元），在北京奔驰建设一个新的豪华汽车生产基地。根据投资计划，新工厂将生产包括新能源电动汽车在内的多种梅赛德斯-奔驰产品，并将拥有完整的豪华汽车制造体系。第二天，在戴姆勒的官方网站上，这则长长的公告作为图片的标题，完全“覆盖”了李书福成为equ的短信……

y戴姆勒的投资者。然而，这并没有淡化外界对北汽为何尚未投资戴姆勒的质疑。戴姆勒的股权一直是中国投资者的“烫手山芋”。但北汽集团与戴姆勒在2013年达成“北戴河”协议后，明确了未来交叉持股的方向，戴姆勒从未有过任何丑闻。“事实上，2012年‘北戴河’刚推出时，就讨论过这个内容。当时股价还很低，只有二三十欧元。”接近北汽集团的人士表示。2013年2月，“北戴河”项目签约，北汽与戴姆勒签署了三大股权协议：一是戴姆勒将持有北汽12%的股权；第二，北汽在合资公司北京奔驰的股权将增至51%；

第三，戴姆勒在北京奔驰销售公司的股份将增至51%。在2013年9月的法兰克福车展上，dieter zetsche公开表示：“我们确实有这样一个计划，让北汽控股戴姆勒，但细节仍需进一步讨论和协商。”然而，在当年年底的外国新闻报道中，蔡澈否认北汽将直接投资股票，表示欢迎中国的投资，但这种方式仅限于从市场上购买股票，而不是直接投资股票。“北汽肯定在寻求在一级市场以公开发行的形式收购股份。”上述知情人士表示，与吉利相比，北汽的国有企业机制无法给予其足够的投资灵活性。然而，北汽本身并没有放弃交叉持有戴姆勒股权的努力。2015年8月，在北京奔驰10周年庆典上，北汽集团董事长徐和谊首次透露，北汽正在与戴姆勒谈判收购戴姆勒股权。双方在2013年签署了一系列战略协议后，开始了入股戴姆勒的谈判。由于德国相关法律法规的严格性和复杂性，北汽和戴姆勒在前两年一直在办理相关审批手续。徐和谊当时表示，“目前（指2015年）已经进入最后阶段，预计今年年底前会有最终结果。”对于持股比例，徐和谊表示，戴姆勒已经是北汽的第三大股东，北汽入股戴姆勒后“不会是小股东”，必须是“第一大股东”。北汽在徐和谊手中入股戴姆勒的想法，将为中国企业入股跨国车企的股份比例和所拥有的权利树立一个新的高度。然而，事情显然没有如预期的那样顺利。从那以后，北汽对戴姆勒的持股就像一块石头。据悉，对于吉利入股戴姆勒一事，北汽在事故发生后也一直处于观望状态。对于北汽入股戴姆勒一事，上述知情人士表示，“目前还没有具体行动”。然而，戴姆勒对北汽的投资从未停止。今年2月初，国家发改委批准戴姆勒收购北汽新能源相关股份。目前，北汽新能源通过重组s*ST先锋队实现A股上市的计划正在等待批准。在S*ST先锋重组计划中，北汽新能源的股权评估值为288.5亿元，戴姆勒的持股比例为3.83%。据悉，上市计划最快将于今年4月实现。这意味着戴姆勒的股权将存在于北汽集团现有的两家汽车上市公司中。“国有企业的对外合资合作更多是从行业角度出发，引进的也更多。”知情人士表示。除了此前与比亚迪的新能源合资外，戴姆勒与北汽新能源的合作协议也明确规定了限制性条款。蔡澈曾亲自强调，合规对于任何交易来说都是非常重要的。这也意味着，吉利要想与戴姆勒在电动汽车领域寻求合作，将面临多重门槛。很难进入戴姆勒的“圈子”？截至目前，吉利和李书福已三次就入股戴姆勒一事发表意见。第一次是解释他们为什么在收购后加入戴姆勒，第二次是澄清吉利控股没有参与非收购实体，第三次是否认寻求进入戴姆勒监事会。从短期来看，吉利只是买了一只股票。上述专业人士表示，尽管李书福有与戴姆勒深度融合的预期，但在戴姆勒坚实的管理体系下，对外开放的底线是非常敏感的。“从资本的角度来看，‘李书福’这次真的很美！

“鉴于吉利成功入股德国戴姆勒股份公司并成为第一大股东，一位不愿透露姓名的专业人士向经济观察报记者表达了由衷的钦佩。他认为，无论接下来如何发展，李书福都贡献了一个堪称“教科书式”的经典案例”，但过度赞扬也掩盖了此次持股背后的真实色彩。2月24日，吉利控股集团在其官方微信上宣布，其子公司吉利集团股份有限公司（吉利控股集团董事长李书福所有，浙江吉利控股集团有限公司管理）已收购戴姆勒股份公司（以下简称“戴姆勒”）9.69%的表决权股份通过海外企业实体Tenaclou 3 Prospect Investment Lim ITED在二级市场上市，从而成为戴姆勒最大的单一股东，并将长期持有戴姆勒。随后，戴姆勒也在官方平台上确认，吉利拥有超过1.036亿股投票权，市值近90亿美元（约合500亿元人民币）。李书福的“疯狂之举”显然超出了中国人的想象，而超出想象的是他资本运作的高水平技巧。戴姆勒的股权分散，股东结构稳定。历史上，戴姆勒唯一的一次发行是在2008年的金融危机中，当时它通过可转换债券引入了卡塔尔和科威特两个主权基金。在李书福进入之前，科威特投资局是戴姆勒的第一大股东，占股6.8%。然而，在戴姆勒拒绝增发股份后，坚持不懈的李书福果断采取了在二级市场收购的方式。通过复杂的资本运作和金融工具衍生产品，李书福成功规避了德国3%和5%股权收购的强制披露红线。披露当天，一场大规模的股票交易悄然完成，打破了戴姆勒十年来稳定的股权结构，并煽动吉利汽车（00175.HK）上市公司在一天内提高市值。然而，在赞誉平息后，创造历史的李书福也触动了同行和监管机构的敏感神经。对于戴姆勒在中国的现有合资伙伴北汽集团和比亚迪（002594.SZ），或其子公司戴姆勒的竞争对手沃尔沃，以及确保德国本土企业技术和管理结构安全的德国监管机构来说，这不是一笔容易的交易。不仅如此，到目前为止，李书福与戴姆勒首席执行官dieter zetsche之间不为人知的协议，以及吉利在金融投资之外的合作需求，也引起了人们的无限想象。与科威特投资局仍然只是一家金融投资者，戴姆勒的现有股东大多是纯粹的金融投资不同，李书福的呼吁高调而直接：他希望与戴姆勒在电动汽车和智能出行方面进行合作。作为证据，该公司寻求加入戴姆勒监事会但遭到抵制的消息不断传出。2月28日，国内媒体报道称，李书福在接受德国媒体采访时否认寻求戴姆勒监事会席位，称“这不是我目前关注的重点”。“从短期来看，吉利入股戴姆勒将只是一项财务投资。”上述专业人士也表示。他还指出，戴姆勒作为德国传统企业的监事会，并不容易进入。监事会是一个以经济名人为主的“圈子”，李书福很难融入其中。尽管如此，吉利集团旗下的沃尔沃汽车还是掀起了轩然大波。由于母公司吉利投资了戴姆勒，戴姆勒是卡车制造巨头沃尔沃集团的主要竞争对手，沃尔沃汽车“不受信任”的首席执行官哈坎·萨缪尔森失去了连任集团董事会成员的可能性。不得不提的是，对于国内行业来说，李书福成为“中国车企入股戴姆勒”的新闻主角，确实是一个意外。多年来，业界一直认为主角是国有汽车企业集团北汽集团，北汽集团已开始与戴姆勒进行全方位合作。李书福进军中国让北汽集团从2012年开始寻求，2015年几乎达成的与戴姆勒交叉持股的计划再次受到关注。《经济观察报》从知情人士处获悉，由于北汽的国有企业地位运作复杂，该计划尚未取得进展……

。似乎准备得很充分。在吉利宣布入股戴姆勒的第二天，戴姆勒和北京奔驰联合宣布将投资119亿元在北京成功建设一个全新的豪华汽车生产基地，并再次强调双方将启动从传统燃油车到电动汽车的全方位合作。此外，在吉利入股戴姆勒前夕，戴姆勒入股北汽新能源正式获批，戴姆勒成为合资伙伴下持有两家上市公司股份的外资汽车公司。据悉，根据与北汽新能源签署的协议，双方未来将在电动汽车技术层面进行合作，此次合作对双方具有排他性和约束力。“没有人知道吉利和戴姆勒将如何发展，但戴姆勒和北汽新能源之间的协议有限制，戴姆勒是一家有严格合规要求并坚持这一要求的公司。”一位熟悉北汽新能源的人士表示。巧妙规避监管红线在过去的一周里，业内一直在试图解读和探索李书福是如何“悄悄”收购戴姆勒近10%的股份的。一个共识是，从2017年9月发起持股要约到今年2月24日的公开投资结果，李书福和dieter zetsche进行了真诚的讨论。目前还不知道dieter zetsche的内心是否经历了挣扎，但这位来自中国的知名企业家的勇气和真诚一定打动了他。“私募是不可能的，二级市场可以自己买。”dieter zetsche发表这一声明后，他停止了对此事的回应，包括今年2月初的梅赛德斯-奔驰2017年业绩发布会，这也是一种“我不知道他买了什么”的姿态。戴姆勒拥有梅赛德斯-奔驰，这是当今世界上最有价值的汽车品牌。2017年，梅赛德斯-奔驰在全球销量超过宝马和奥迪后，戴姆勒再次成为全球最大的豪华汽车制造商、最大的商用车制造商和第二大卡车制造商。李书福收到了dieter zetsche的意向，迅速在二级市场发起了收购。公开收购拥有足够投票权的股票并不容易。根据德国相关证券监管规定，如果收购方直接购买上市公司股权比例超过3%，则应予以披露；

即使我们自己购买一部分，并代表银行和其他机构持有一部分，当双方的总股本超过5%时，我们也必须进行强制性披露。“李书福连夜宣布，他收购了戴姆勒9.69%的股份，超过了两条红线，但略低于10%。他应该走两条路，”上述专业人士表示。“首先，吉利购买了一部分，不到3%，比如2.99%，这需要很长时间。由于戴姆勒的股票交易量不大，在不影响股价的情况下，购买2.99%的股份估计需要几个月的时间。同时，银行帮助购买，估计双方已经购买了4.9%左右。其他不到5%的股份应该在y类似于国内证券借贷。证券借贷机制加上衍生品，加上之前购买的股票，占股票的9.69%。“所谓的证券借贷，简单来说就是证券公司将自己的股票或客户投资账户中的股票借贷给空头投资者。投资者借入证券出售，到期归还同类数量的证券并支付利息。在国内媒体的解密中，也提到，”自11月以来，投资银行已开始在二级市场通过直接购买和借入股份的方式购买戴姆勒股份”。在最终的交易结构中，二级市场的直接收购占4.9%，而剩余的4.79%是通过向对冲基金借入股份进行的。今年2月，两股股份合并并一次性交付给吉利。“这是一次非常好的资本运作，因为如果你真的使用这种金融工具衍生品，赎回成本并不是特别高。2月25日，吉利的股票上涨了8%以上，收盘时上涨了6%以上。以2000亿的市值计算，它增加了100多亿。”上述专业人士表示。2月26日，香港上市公司吉利汽车（Geely Automobile）发布了一份澄清公告，称该公司不是吉利控股收购戴姆勒部分股权的签约方，也没有与吉利控股合作进行收购。李书福在收购的第一时间还表示，收购资金是“吉利海外公司通过海外资本市场安排实现收购资金的自我平衡。”此外，在更多的解密中，以兴业银行和摩根士丹利为交易员，股权受让公司Tenaclou 3 Prospect Investment Limit ed的可疑背景，项圈期权组合等关键词层出不穷。尽管有媒体指出，地方政府资金并不缺乏，但这并不妨碍。解读李书福收购戴姆勒股权中金融工具与资本运作路径的结合，成为国内证券从业者津津乐道的新课题。但与此同时，作为实业家，李书福在证券市场的一系列举动也引发了人们对吉利将重复“海航模式”的担忧。海航集团“全世界买”的滚雪球式发展模式，不断加大杠杆融资支持并购，受到质疑，70%的股权质押也给企业带来了巨大风险。据路透社3月1日报道，吉利控股集团正在准备一笔31亿欧元（约合38亿美元）的5年期贷款，以收购瑞典卡车制造商沃尔沃集团8.2%的股份。收购完成后，吉利将成为沃尔沃集团最大的单一股东。目前还不清楚两次大规模持股所需的巨大资金来源，背后显然会有更多的故事。这花了六年时间。北汽为什么没有成为股东？就在吉利宣布将成为戴姆勒最大股东的第二天，投资公告发布。北京汽车（HK1958，北汽在香港上市的公司）的这一举动显然不是巧合。作为戴姆勒在中国最稳定的合资伙伴，北汽宣布戴姆勒将与合资公司北京奔驰共同投资超过119亿元人民币（约15亿欧元），在北京奔驰建设一个新的豪华汽车生产基地。根据投资计划，新工厂将生产包括新能源电动汽车在内的多种梅赛德斯-奔驰产品，并将拥有完整的豪华汽车制造体系。第二天，在戴姆勒的官方网站上，这则长长的公告作为图片的标题，完全“覆盖”了李书福成为equ的短信……

y戴姆勒的投资者。然而，这并没有淡化外界对北汽为何尚未投资戴姆勒的质疑。戴姆勒的股权一直是中国投资者的“烫手山芋”。但北汽集团与戴姆勒在2013年达成“北戴河”协议后，明确了未来交叉持股的方向，戴姆勒从未有过任何丑闻。“事实上，2012年‘北戴河’刚推出时，就讨论过这个内容。当时股价还很低，只有二三十欧元。”接近北汽集团的人士表示。2013年2月，“北戴河”项目签约，北汽与戴姆勒签署了三大股权协议：一是戴姆勒将持有北汽12%的股权；第二，北汽在合资公司北京奔驰的股权将增至51%；

第三，戴姆勒在北京奔驰销售公司的股份将增至51%。在2013年9月的法兰克福车展上，dieter zetsche公开表示：“我们确实有这样一个计划，让北汽控股戴姆勒，但细节仍需进一步讨论和协商。”然而，在当年年底的外国新闻报道中，蔡澈否认北汽将直接投资股票，表示欢迎中国的投资，但这种方式仅限于从市场上购买股票，而不是直接投资股票。“北汽肯定在寻求在一级市场以公开发行的形式收购股份。”上述知情人士表示，与吉利相比，北汽的国有企业机制无法给予其足够的投资灵活性。然而，北汽本身并没有放弃交叉持有戴姆勒股权的努力。2015年8月，在北京奔驰10周年庆典上，北汽集团董事长徐和谊首次透露，北汽正在与戴姆勒谈判收购戴姆勒股权。双方在2013年签署了一系列战略协议后，开始了入股戴姆勒的谈判。由于德国相关法律法规的严格性和复杂性，北汽和戴姆勒在前两年一直在办理相关审批手续。徐和谊当时表示，“目前（指2015年）已经进入最后阶段，预计今年年底前会有最终结果。”对于持股比例，徐和谊表示，戴姆勒已经是北汽的第三大股东，北汽入股戴姆勒后“不会是小股东”，必须是“第一大股东”。北汽在徐和谊手中入股戴姆勒的想法，将为中国企业入股跨国车企的股份比例和所拥有的权利树立一个新的高度。然而，事情显然没有如预期的那样顺利。从那以后，北汽对戴姆勒的持股就像一块石头。据悉，对于吉利入股戴姆勒一事，北汽在事故发生后也一直处于观望状态。对于北汽入股戴姆勒一事，上述知情人士表示，“目前还没有具体行动”。然而，戴姆勒对北汽的投资从未停止。今年2月初，国家发改委批准戴姆勒收购北汽新能源相关股份。目前，北汽新能源通过重组s*ST先锋队实现A股上市的计划正在等待批准。在S*ST先锋重组计划中，北汽新能源的股权评估值为288.5亿元，戴姆勒的持股比例为3.83%。据悉，上市计划最快将于今年4月实现。这意味着戴姆勒的股权将存在于北汽集团现有的两家汽车上市公司中。“国有企业的对外合资合作更多是从行业角度出发，引进的也更多。”知情人士表示。除了此前与比亚迪的新能源合资外，戴姆勒与北汽新能源的合作协议也明确规定了限制性条款。蔡澈曾亲自强调，合规对于任何交易来说都是非常重要的。这也意味着，吉利要想与戴姆勒在电动汽车领域寻求合作，将面临多重门槛。很难进入戴姆勒的“圈子”？截至目前，吉利和李书福已三次就入股戴姆勒一事发表意见。第一次是解释他们为什么在收购后加入戴姆勒，第二次是澄清吉利控股没有参与非收购实体，第三次是否认寻求进入戴姆勒监事会。从短期来看，吉利只是买了一只股票。上述专业人士表示，尽管李书福有与戴姆勒深度融合的预期，但在戴姆勒坚实的管理体系下，对外开放的底线是非常敏感的。据介绍，戴姆勒有20名主管，其中包括10名名人和10名员工代表。这10位名人都是来自德国铁路和德意志银行等欧洲顶级机构的名人。“由这些人组成的监事会类似于一个圈子。在这样的公司治理框架下，并不是你可以通过购买一些股票来成为监事。”据德国媒体报道，吉利几乎不可能进入戴姆勒的决策层。对于李书福来说，融入这个圈子显然比任何跨境收购都要困难。德国监管机构也担心李书福可能会……

监事席位，因为他持有最大的股份比例。德国经济部长齐普里斯表示，“吉利作为戴姆勒的竞争对手，需要解释其持股的动机。允许竞争企业的代表获得监事会席位是有问题的。”据报道，拥有戴姆勒3%以上股份的雷诺-日产及其高管尚未出现在戴姆勒监事会。吉利清楚地知道其中的困难。2月28日，在接受国内媒体采访时，吉利向德国媒体透露了李书福的声明：“我们遵守德国法律和戴姆勒公司章程，尊重戴姆勒的公司治理结构、价值观和文化，公开透明地开展各项工作。目前，我还没有要求戴姆勒监事会席位，这不是我目前的工作重点。”李书福工作的重点是什么？行业分析，正如2月25日所表达的那样，“我们必须实现合作，这项股权投资是有意义的。我们的任何投资和任何股权所有权都必须实现战略合作，为我们的核心产业服务。这是一种战略思维。”吉利的目标是成为世界上有影响力的汽车制造商，但当它刚刚突破传统乘用车领域的瓶颈时，汽车“四化”浪潮就来了。车企抢占新的合作资源。大众和江淮，长城和宝马也是例子。戴姆勒显然是李书福最受期待的合作伙伴。戴姆勒不仅拥有最先进的技术，而且坚持传统汽车制造商应该引领未来的产业发展。今年1月，dieter zetsche在接受《经济观察报》采访时明确表示，“在自动驾驶领域，我们应该尽最大努力开发自己的技术，拥有自己的专利，并依靠芯片公司的合作来失去自主性。”，与比亚迪和北汽在新能源领域进行了合作，并在出行领域迅速推广，显然需要更多的时间来思考与吉利合作的好处和风险。至于吉利入股戴姆勒，可以称赞，但不值得夸大其现实意义。据介绍，戴姆勒有20名主管，其中包括10名名人和10名员工代表。这10位名人都是来自德国铁路和德意志银行等欧洲顶级机构的名人。“由这些人组成的监事会类似于一个圈子。在这样的公司治理框架下，并不是你可以通过购买一些股票来成为监事。”据德国媒体报道，吉利几乎不可能进入戴姆勒的决策层。对于李书福来说，融入这个圈子显然比任何跨境收购都要困难。德国监管机构也担心李书福可能会获得监管席位，因为他持有最大的股份比例。德国经济部长齐普里斯表示，“吉利作为戴姆勒的竞争对手，需要解释其持股的动机。允许竞争企业的代表获得监事会席位是有问题的。”据报道，拥有戴姆勒3%以上股份的雷诺-日产及其高管尚未出现在戴姆勒监事会。吉利清楚地知道其中的困难。2月28日，在接受国内媒体采访时，吉利向德国媒体透露了李书福的声明：“我们遵守德国法律和戴姆勒公司章程，尊重戴姆勒的公司治理结构、价值观和文化，公开透明地开展各项工作。目前，我还没有要求戴姆勒监事会席位，这不是我目前的工作重点。”李书福工作的重点是什么？行业分析，正如2月25日所表达的那样，“我们必须实现合作，这项股权投资是有意义的。我们的任何投资和任何股权所有权都必须实现战略合作，为我们的核心产业服务。这是一种战略思维。”吉利的目标是成为世界上有影响力的汽车制造商，但当它刚刚突破传统乘用车领域的瓶颈时，汽车“四化”浪潮就来了。车企抢占新的合作资源。大众和江淮，长城和宝马也是例子。戴姆勒显然是李书福最受期待的合作伙伴。戴姆勒不仅拥有最先进的技术，而且坚持传统汽车制造商应该领先……

e未来工业发展。今年1月，dieter zetsche在接受《经济观察报》采访时明确表示，“在自动驾驶领域，我们应该尽最大努力开发自己的技术，拥有自己的专利，并依靠芯片公司的合作来失去自主性。”，与比亚迪和北汽在新能源领域进行了合作，并在出行领域迅速推广，显然需要更多的时间来思考与吉利合作的好处和风险。至于吉利入股戴姆勒，可以称赞，但不值得夸大其现实意义。

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