原材料价格上涨 整车厂转嫁压力 动力电池企业面临两头挤压

原材料价格不断上涨，动力电池产业链中下游企业的成本压力持续加大。从业绩预告和年报来看，上中下游企业业绩分化明显。上游企业业绩大幅提升，中下游企业利润持续下降。业内认为，由于新能源汽车补贴的下降，小型企业已经达到盈亏平衡甚至亏损，2018年动力电池行业的洗牌将加剧。从目前情况来看，以生产锂、钴等原材料为主的上游企业业绩大幅提升。天齐锂业2017年实现营业总收入54.7亿元，同比增长40.09%；归属于上市公司股东的净利润21.5亿元，同比增长42.35%。公司表示，锂产品营业收入的增加带来了毛利润的增长。2017年，赣锋锂业实现营业总收入43.83亿元，同比增长54.12%，实现归属于上市公司股东的净利润14.58亿元，增长213.95%。公司介绍，RIM锂辉石矿今年开始开采，公司原材料有保障；下游锂电池市场需求旺盛，带动上游电池材料行业快速增长。上游原材料价格上涨，中游材料企业和下游动力电池企业经营压力加大，业绩下滑。从材料公司来看，2017年归属于上市公司股东的净利润下降了46.1%。公司称，由于新能源汽车补贴的减少和锂盐需求的下降，六氟磷酸锂的价格有一定的下调，产品盈利能力下降，毛利率下降。兴源材料2017年实现净利润1.07亿元，较上年同期下降31.06%。据公司介绍，由于2017年新能源汽车补贴标准下降、补贴标准严格、多地缺乏及时的补贴政策等因素，下游客户电池制造商对电池隔膜产品的需求放缓，导致净利润下降。动力电池企业方面，国轩高科2017年实现营业总收入50.48亿元，增长6.10%；

归属于上市公司股东的净利润为9.2亿元，同比下降10.73%。公司称，2017年动力电池价格普遍下降，而上游原材料价格上涨，影响了整体盈利能力。行业整合正在加速。随着新能源补贴的退坡，车企进一步将成本压力转嫁给动力电池公司。成飞集成表示，由于补贴不景气，子公司中航锂电产品价格大幅下跌，预计可变现净值低于成本，需要对部分存货计提存货跌价准备。根据公司的市场调研信息和联系大客户的订单意向，知名车企对电池公司提出了进一步的降价要求，降幅在20%以上。补贴正在减少，下游汽车制造商希望转嫁压力。与此同时，上游原材料价格暴涨，电池公司的经营压力加剧。3月15日，聚氟在投资者互动平台上表示，随着市场竞争加剧和原材料价格上涨，六氟磷酸锂价格下降，小规模企业达到盈亏平衡甚至亏本停产。在上游原材料方面，钴和锂的需求大幅增加，价格一直在上涨。钴的价格已经达到63万美元/吨，业内预计钴的价格可能会升至80万至90万美元/顿。3月15日，创业板表示，公司及其子公司将从海外巨头手中收购钴资源。与嘉能可签署动力电池用钴原材料战略采购协议，作为公司钴资源回收体系的重要补充，将有效保障公司对钴资源的战略需求，进一步提升公司在三元电池原材料制造领域的供应支撑能力和核心竞争力。根据高科技锂电池的数据，中国市场上有730家锂电池企业，其中90%以上是产值低于1亿的中小企业。分析人士认为，动力电池企业面临上下游的“挤压”，小型电池企业面临生存压力，大型企业将抢占更多市场份额。原材料价格不断上涨，动力电池产业链中下游企业的成本压力持续加大。从业绩预告和年报来看，上中下游企业业绩分化明显。上游企业业绩大幅提升，中下游企业利润持续下降。业内认为，由于新能源汽车补贴的下降，小型企业已经达到盈亏平衡甚至亏损，2018年动力电池行业的洗牌将加剧。从目前情况来看，以生产锂、钴等原材料为主的上游企业业绩大幅提升。天齐锂业2017年实现营业总收入54.7亿元，同比增长40.09%；归属于上市公司股东的净利润21.5亿元，同比增长42.35%。公司表示，锂产品营业收入的增加带来了毛利润的增长。2017年，赣锋锂业实现营业总收入43.83亿元，同比增长54.12%，实现归属于上市公司股东的净利润14.58亿元，增长213.95%。公司介绍，RIM锂辉石矿今年开始开采，公司原材料有保障；

下游锂电池市场需求旺盛，带动上游电池材料行业快速增长。上游原材料价格上涨，中游材料企业和下游动力电池企业经营压力加大，业绩下滑。从材料公司来看，2017年归属于上市公司股东的净利润下降了46.1%。公司称，由于新能源汽车补贴的减少和锂盐需求的下降，六氟磷酸锂的价格有一定的下调，产品盈利能力下降，毛利率下降。兴源材料2017年实现净利润1.07亿元，较上年同期下降31.06%。据公司介绍，由于2017年新能源汽车补贴标准下降、补贴标准严格、多地缺乏及时的补贴政策等因素，下游客户电池制造商对电池隔膜产品的需求放缓，导致净利润下降。动力电池企业方面，国轩高科2017年实现营业总收入50.48亿元，增长6.10%；归属于上市公司股东的净利润为9.2亿元，同比下降10.73%。公司称，2017年动力电池价格普遍下降，而上游原材料价格上涨，影响了整体盈利能力。行业整合正在加速。随着新能源补贴的退坡，车企进一步将成本压力转嫁给动力电池公司。成飞集成表示，由于补贴不景气，子公司中航锂电产品价格大幅下跌，预计可变现净值低于成本，需要对部分存货计提存货跌价准备。根据公司的市场调研信息和联系大客户的订单意向，知名车企对电池公司提出了进一步的降价要求，降幅在20%以上。补贴正在减少，下游汽车制造商希望转嫁压力。与此同时，上游原材料价格暴涨，电池公司的经营压力加剧。3月15日，聚氟在投资者互动平台上表示，随着市场竞争加剧和原材料价格上涨，六氟磷酸锂价格下降，小规模企业达到盈亏平衡甚至亏本停产。在上游原材料方面，钴和锂的需求大幅增加，价格一直在上涨。钴的价格已经达到63万美元/吨，业内预计钴的价格可能会升至80万至90万美元/顿。3月15日，创业板表示，公司及其子公司将从海外巨头手中收购钴资源。与嘉能可签署动力电池用钴原材料战略采购协议，作为公司钴资源回收体系的重要补充，将有效保障公司对钴资源的战略需求，进一步提升公司在三元电池原材料制造领域的供应支撑能力和核心竞争力。根据高科技锂电池的数据，中国市场上有730家锂电池企业，其中90%以上是产值低于1亿的中小企业。分析人士认为，动力电池企业面临上下游的“挤压”，小型电池企业面临生存压力，大型企业将抢占更多市场份额。

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