江淮汽车盈利创八年来新低 高管团队集体“薪酬减半”

与长城汽车董事长魏建军和总裁王凤英相比，业绩下降了一半的江淮汽车在21日发布的年报中表示，其董事和高管团队决定平均减薪50%，此外，管理团队也减薪。这在汽车行业是罕见的。“公司的发展确实遇到了一些困难，正在努力解决。”一位江淮汽车内部人士3月22日对经济观察报表示。江淮汽车（600418。上海）公布2017年净利润为7.33亿元。去年，其营业总收入为492.03亿元，同比下降6.33%。归属于上市公司股东的净利润为4.32亿元，同比下降62.83%。这是该公司自2010年以来八年来表现最差的一年。基本每股收益为0.23元。该公司最新的分配方案是每10股派发0.70元股息，股息率为0.88%。作为江淮汽车控股的另一家上市公司，安凯客车的业绩也处于水深火热之中。安凯客车（000868.SZ）财报显示，2017年公司实现营业收入54.49亿元，同比增长14.54%；

净利润亏损2.3亿元。该公司去年同期实现利润5135万元。2017年，公司实现客车销量8717辆，同比下降14%。恢复新能源补贴后，营业收入同比下降18.25%。全联车上投资管理（北京）有限公司总裁曹河告诉《经济观察报》：“虽然江淮的整体表现是意料之中的，但安凯去年的表现似乎有些反常。”。关于公司业绩的下滑，江淮汽车在财报中表示“主要受SUV产品销量下降、新能源补贴下降、原材料价格上涨等因素影响。同时，为了促进产品升级和结构优化，2017年，公司围绕安全、节能、环保、智能网联和智能制造等方面保持高强度投资并持续推动公司创新发展，为公司后续发展积蓄能量。“此外，新能源补贴也是影响江淮收入的重要因素。如果将新能源补贴排除在江淮收入之外，其营业收入将同比下降18.25%。但由于计提了应收账款减值准备，公司2017年的营业亏损。”除了生产经营和技术调整方面的问题外，在经营亏损的情况下，公司可能使用技术手段简单地将历史负担和旧坏账包括在内，”一位证券公司分析师表示。自2015年以来，江淮汽车的运营逐渐进入困境，业绩也一路大幅下滑。在传统汽车板块中，由于3？15“生锈的车门据报道，该公司停止了扩大投资，专注于开发SUV，但这也为其发展埋下了隐患。尽管合资大众和代工蔚来汽车为其发展注入了新的活力，但对江淮汽车来说，如何改善其业务结构仍然是一个难题。有分析人士认为，这也从侧面证明了其“回报“商用车”战略不适用“乘用车板块受益于中国商用车市场尤其是重卡市场的复苏，江淮在商用车板块取得了良好的成绩。根据江淮汽车发布的财报，2017年，公司的中重型卡车和多功能商用车实现了大幅增长分别增长56.40%、21.81%和41.95%。然而，在公共汽车行业（包括非整车），去年共售出21720辆汽车，同比下降14.33%。自去年10月以来，轻型卡车由负转正，1-12月累计销量为190982辆，同比小幅下降0.64%。在乘用车领域，以此为主业的安凯客车2017年共销售乘用车8717辆，同比下降14%，占乘用车市场的4.67%，排名行业第七，与去年持平。业内人士分析，安凯被吸收到江淮以来，并没有太大突破，这与行业有关，但与其生产管理体系有很大关系。尽管安凯的客车技术和产品具有相当的实力，但与宇通客车、比亚迪等排名靠前的企业相比，安凯缺乏支撑市场的力量。在乘用车领域，江淮汽车的市场表现令人担忧。2017年，江淮乘用车累计销量为222174辆，同比下降39.51%。其中，在传统燃油乘用车方面，作为销售主力的SUV车型同比下滑55.96%，拖累了传统燃油乘客车的整体业绩，包括此前热销车型瑞风S7和瑞风S3，均被挤出万俱乐部。此外，江淮汽车的MPV增长了3.01%，这是江淮汽车的主导细分市场，其表现并不出色。但值得一提的是，曾被江淮视为“鸡肋”而不再投资的汽车板块，已经实现了可观的增长。2017年，江淮汽车销量同比增长26.02%。对于这一表现，有相关分析人士表示，自主SUV细分市场价格战激烈，用户的价格敏感度较高。低价SUV车型……

宝骏和长安影响了江淮SUV的竞争力，导致主要车型S3和S7的销量不佳。此外，关键产品瑞风S7在去年6月上市后，由于促销和推广延迟，产品曝光率较低，最终销量未能达到预期。“在传统燃油乘用车领域，马太效应越来越明显，整个格局已经优化。江淮在这方面的研发实力较弱，短期内不太可能实现突破。”上述券商分析师表示。在此之前，2013年，江淮汽车在轿车严重下滑的情况下，确定了“做大做强商用车，做优做优乘用车”的转型方向，仅在乘用车上开发SUV和MPV。在接下来的四年里，江淮汽车推出了瑞风S3和S7两款SUV，瑞风M3和M6两款MPV车型，以及瑞风A60轿车。与其他自主品牌相比，其产品推出速度较慢。在SUV上，它依靠快速反应真的走上了风口浪尖，2014-2015年的表现也很出色。然而，随着产品的增加，其竞争力差距变得更加明显，市场萎缩的速度也更快。合资企业大众成为了关键。在传统乘用车销量和利润双双暴跌的同时，江淮的新能源产品在集团中脱颖而出。去年，江淮共售出28263辆新能源汽车，累计同比增长53.86%。新能源汽车在江淮乘用车中的占比也从2016年的5%上升到12.7%。这种上升趋势一直持续到2018年。协会发布的最新数据显示，今年2月江淮新能源汽车销量为3048辆，同比增长2238%，排名第三。1-2月累计销量已达6669辆，累计同比增长52.35%，预计一季度将突破1万辆。尽管补贴的减少给江淮2017年的净利润带来了不小的影响，但有分析人士认为，未来的新能源积分用于交易后，可以给江淮带来不少收入。财报显示，2017年，江淮汽车对新能源汽车补贴21.33亿元，占新能源汽车收入的41.02%（2016年，对新能源车补贴35.74亿元，比例为109.31%）。其中，根据江淮汽车此前发布的公告，目前确认的新能源乘用车补贴收入为15.56亿元，同比下降6.6%，单辆新能源乘客车补贴5.51万元，下降约40%。3月12日，四部委联合发布《2016年中国乘用车企业平均油耗和新能源汽车积分》的公告。在符合标准的企业中，包括江淮在内的14家企业可交易数万个新能源积分，2016年可用于交易的新能源积分数量为54876个积分。据业内专家预测，新能源积分的单价将在几百元至数千元之间，并且随着未来双积分政策的正式实施而上涨，这意味着江淮未来将有数亿的积分交易收入。得益于在新能源领域的早期布局和技术积累，江淮新能源乘用车已跻身自主新能源乘客车榜单前十，许多业内人士看好江淮在新能源方面的发展，尤其是在与大众集团合资后，随着大众汽车集团在新能源方面的投资和实力，江淮汽车的品牌推广和技术将在未来受益匪浅。去年，双方共同出资的纯电动乘用车生产项目获得批准。随后，双方合资成立的江淮大众有限公司于去年年底正式成立。据媒体报道，第一款名为“思皓”的电动汽车将于今年上市，未来将采用SEAT标志，但一开始将是江淮汽车自己的技术。然而，尽管江淮汽车与蔚来汽车的合作不仅帮助江淮汽车释放了产能，还解决了蔚来汽车生产质量问题，但也有关于新能源汽车的坏消息……

事实上，他们之间的合作似乎并不顺利。不久前，有消息称，两家公司的合作进入了“分手倒计时”。尽管蔚来汽车否认了这一点，但与江淮的合作并不是排他性的，业界也不看好两家公司的合作。江淮制造的ES8即将着陆，交付的实际情况可能解释了这个问题。江淮汽车在财报中披露的经营计划显示，2018年，公司计划销售60万至67万辆各类及底盘汽车，同比增长17.44%至31.14%，实现营业收入585亿至650亿元，同比增长18.46%至31.62%。2018年，江淮汽车制定了5万辆新能源乘用车的销售目标。今年，江淮汽车将推出多种新能源产品，形成A00（iEV6E）、A0（iEV7S）、a（iE-VA50）和B（iEVA60）的产品矩阵，并在6个平台上构建10多种可销售产品的产品线，覆盖新能源的所有细分市场。根据计划，到2025年，与长城汽车董事长魏建军和总裁王凤英相比，业绩下降了一半的江淮汽车在21日发布的年报中表示，其董事和高管团队决定平均减薪50%，除此之外，管理团队还降低了他们的工资。这在汽车行业是罕见的。“公司的发展确实遇到了一些困难，正在努力解决。”一位江淮汽车内部人士3月22日对经济观察报表示。江淮汽车（600418。上海）公布2017年净利润为7.33亿元。去年，其营业总收入为492.03亿元，同比下降6.33%。归属于上市公司股东的净利润为4.32亿元，同比下降62.83%。这是该公司自2010年以来八年来表现最差的一年。基本每股收益为0.23元。该公司最新的分配方案是每10股派发0.70元股息，股息率为0.88%。作为江淮汽车控股的另一家上市公司，安凯客车的业绩也处于水深火热之中。安凯客车（000868.SZ）财报显示，2017年公司实现营业收入54.49亿元，同比增长14.54%；

净利润亏损2.3亿元。该公司去年同期实现利润5135万元。2017年，公司实现客车销量8717辆，同比下降14%。恢复新能源补贴后，营业收入同比下降18.25%。全联车上投资管理（北京）有限公司总裁曹河告诉《经济观察报》：“虽然江淮的整体表现是意料之中的，但安凯去年的表现似乎有些反常。”。关于公司业绩的下滑，江淮汽车在财报中表示“主要受SUV产品销量下降、新能源补贴下降、原材料价格上涨等因素影响。同时，为了促进产品升级和结构优化，2017年，公司围绕安全、节能、环保、智能网联和智能制造等方面保持高强度投资并持续推动公司创新发展，为公司后续发展积蓄能量。“此外，新能源补贴也是影响江淮收入的重要因素。如果将新能源补贴排除在江淮收入之外，其营业收入将同比下降18.25%。但由于计提了应收账款减值准备，公司2017年的营业亏损。”除了生产经营和技术调整方面的问题外，在经营亏损的情况下，公司可能使用技术手段简单地将历史负担和旧坏账包括在内，”一位证券公司分析师表示。自2015年以来，江淮汽车的运营逐渐进入困境，业绩也一路大幅下滑。在传统汽车板块中，由于3？15“生锈的车门据报道，该公司停止了扩大投资，专注于开发SUV，但这也为其发展埋下了隐患。尽管合资大众和代工蔚来汽车为其发展注入了新的活力，但对江淮汽车来说，如何改善其业务结构仍然是一个难题。有分析人士认为，这也从侧面证明了其“回报“商用车”战略不适用“乘用车板块受益于中国商用车市场尤其是重卡市场的复苏，江淮在商用车板块取得了良好的成绩。根据江淮汽车发布的财报，2017年，公司的中重型卡车和多功能商用车实现了大幅增长分别增长56.40%、21.81%和41.95%。然而，在公共汽车行业（包括非整车），去年共售出21720辆汽车，同比下降14.33%。自去年10月以来，轻型卡车由负转正，1-12月累计销量为190982辆，同比小幅下降0.64%。在乘用车领域，以此为主业的安凯客车2017年共销售乘用车8717辆，同比下降14%，占乘用车市场的4.67%，排名行业第七，与去年持平。业内人士分析，安凯被吸收到江淮以来，并没有太大突破，这与行业有关，但与其生产管理体系有很大关系。尽管安凯的客车技术和产品具有相当的实力，但与宇通客车、比亚迪等排名靠前的企业相比，安凯缺乏支撑市场的力量。在乘用车领域，江淮汽车的市场表现令人担忧。2017年，江淮乘用车累计销量为222174辆，同比下降39.51%。其中，在传统燃油乘用车方面，作为销售主力的SUV车型同比下滑55.96%，拖累了传统燃油乘客车的整体业绩，包括此前热销车型瑞风S7和瑞风S3，均被挤出万俱乐部。此外，江淮汽车的MPV增长了3.01%，这是江淮汽车的主导细分市场，其表现并不出色。但值得一提的是，曾被江淮视为“鸡肋”而不再投资的汽车板块，已经实现了可观的增长。2017年，江淮汽车销量同比增长26.02%。对于这一表现，有相关分析人士表示，自主SUV细分市场价格战激烈，用户的价格敏感度较高。低价SUV车型……

宝骏和长安影响了江淮SUV的竞争力，导致主要车型S3和S7的销量不佳。此外，关键产品瑞风S7在去年6月上市后，由于促销和推广延迟，产品曝光率较低，最终销量未能达到预期。“在传统燃油乘用车领域，马太效应越来越明显，整个格局已经优化。江淮在这方面的研发实力较弱，短期内不太可能实现突破。”上述券商分析师表示。在此之前，2013年，江淮汽车在轿车严重下滑的情况下，确定了“做大做强商用车，做优做优乘用车”的转型方向，仅在乘用车上开发SUV和MPV。在接下来的四年里，江淮汽车推出了瑞风S3和S7两款SUV，瑞风M3和M6两款MPV车型，以及瑞风A60轿车。与其他自主品牌相比，其产品推出速度较慢。在SUV上，它依靠快速反应真的走上了风口浪尖，2014-2015年的表现也很出色。然而，随着产品的增加，其竞争力差距变得更加明显，市场萎缩的速度也更快。合资企业大众成为了关键。在传统乘用车销量和利润双双暴跌的同时，江淮的新能源产品在集团中脱颖而出。去年，江淮共售出28263辆新能源汽车，累计同比增长53.86%。新能源汽车在江淮乘用车中的占比也从2016年的5%上升到12.7%。这种上升趋势一直持续到2018年。协会发布的最新数据显示，今年2月江淮新能源汽车销量为3048辆，同比增长2238%，排名第三。1-2月累计销量已达6669辆，累计同比增长52.35%，预计一季度将突破1万辆。尽管补贴的减少给江淮2017年的净利润带来了不小的影响，但有分析人士认为，未来的新能源积分用于交易后，可以给江淮带来不少收入。财报显示，2017年，江淮汽车对新能源汽车补贴21.33亿元，占新能源汽车收入的41.02%（2016年，对新能源车补贴35.74亿元，比例为109.31%）。其中，根据江淮汽车此前发布的公告，目前确认的新能源乘用车补贴收入为15.56亿元，同比下降6.6%，单辆新能源乘客车补贴5.51万元，下降约40%。3月12日，四部委联合发布《2016年中国乘用车企业平均油耗和新能源汽车积分》的公告。在符合标准的企业中，包括江淮在内的14家企业可交易数万个新能源积分，2016年可用于交易的新能源积分数量为54876个积分。据业内专家预测，新能源积分的单价将在几百元至数千元之间，并且随着未来双积分政策的正式实施而上涨，这意味着江淮未来将有数亿的积分交易收入。得益于在新能源领域的早期布局和技术积累，江淮新能源乘用车已跻身自主新能源乘客车榜单前十，许多业内人士看好江淮在新能源方面的发展，尤其是在与大众集团合资后，随着大众汽车集团在新能源方面的投资和实力，江淮汽车的品牌推广和技术将在未来受益匪浅。去年，双方共同出资的纯电动乘用车生产项目获得批准。随后，双方合资成立的江淮大众有限公司于去年年底正式成立。据媒体报道，第一款名为“思皓”的电动汽车将于今年上市，未来将采用SEAT标志，但一开始将是江淮汽车自己的技术。然而，尽管江淮汽车与蔚来汽车的合作不仅帮助江淮汽车释放了产能，还解决了蔚来汽车生产质量问题，但也有关于新能源汽车的坏消息……

事实上，他们之间的合作似乎并不顺利。不久前，有消息称，两家公司的合作进入了“分手倒计时”。尽管蔚来汽车否认了这一点，但与江淮的合作并不是排他性的，业界也不看好两家公司的合作。江淮制造的ES8即将着陆，交付的实际情况可能解释了这个问题。江淮汽车在财报中披露的经营计划显示，2018年，公司计划销售60万至67万辆各类及底盘汽车，同比增长17.44%至31.14%，实现营业收入585亿至650亿元，同比增长18.46%至31.62%。2018年，江淮汽车制定了5万辆新能源乘用车的销售目标。今年，江淮汽车将推出多种新能源产品，形成A00（iEV6E）、A0（iEV7S）、a（iE-VA50）和B（iEVA60）的产品矩阵，并在6个平台上构建10多种可销售产品的产品线，覆盖新能源的所有细分市场。根据计划，到2025年，

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