坚瑞沃能与华友钴业拟合作拿矿 现金压力待解

一位锂电池行业分析师告诉记者，“与直接参股相比，质押可以建立合作基金会，更快地获得资金，暂时节省了这一过程所需的时间。这些资金与尽快收购澳大利亚矿山直接相关，并促进重大资产重组进程。“经过近三个月的筹划，坚瑞沃能的重大资产重组计划即将浮出水面。在此之前，矿业合作伙伴提前出现。2018年3月19日晚间，坚瑞沃能宣布，公司与华友钴业签署投资合作框架协议，华友钴企拟间接持有Altura矿业有限公司股份（简称Altura）通过投资坚瑞沃能的全资子公司富瑞控股，从而满足坚瑞沃能够的战略和财务需求。健瑞沃可以自2017年12月18日起停止交易并计划进行重大资产重组。根据3月15日公布的进展，重组后的海外目标资产为Altura。3月18日，坚瑞沃宣布将引入战略投资者。新能源转型后，虽然坚瑞沃能的净利润一度飙升，但并没有直接转化为经营现金流。与此同时，对上游锂矿布局的需求越来越强烈，引入战略投资者的目的明确。2018年3月15日晚间，坚瑞沃首次能够披露重大资产重组标的。公告显示，本次重组的海外目标资产为Altura。Altura是一家在澳大利亚证券交易所上市的公司，是一家多元化的矿产勘探和服务提供商。该公司在印度尼西亚和澳大利亚有几个煤矿、铁矿和锂矿项目。2016年，健瑞消防投入巨资收购了Waterma的全部股份，改造了新能源汽车和动力电池领域，然后通过香港全资子公司富瑞控股收购了Altura19.9%的股份。在此次重组中，公司打算收购Altura的剩余部分或全部股份，以控制Altura。截至目前，富瑞控股持有Altura 17.47%的股份。换言之，如果富瑞控股需要实现控股，至少需要购买33.53%的股份。同一天，Altura还通过简短的公告证实，它可以与坚瑞沃就可能影响公司控制权的交易进行谈判。阿尔图拉认为，这次谈判的内容是“保密的、未完成的、有指导意义的和不受约束的”。任何报价都将包含一系列先决条件，包括中国和澳大利亚监管机构的批准。除了持有部分股权外，坚瑞沃能还是Altura的承销承包商。2017年，Altura与坚瑞沃能签署了承销协议。健瑞沃将在至少五年内每年承保至少10万干公吨6%的锂精矿，其余部分由Altura自己出售，其余部分仍由健瑞沃能承保。根据框架协议中的约定，为实现投资目的，华友钴业已提前向坚瑞沃能支付了1亿元人民币的诚意付款。作为保证金的担保，双方签订了《股权抵押合同》，将健瑞沃持有的富瑞控股100%股权质押给华友钴业。一位锂电池行业分析师告诉记者，“与直接参股相比，质押可以建立合作基金会，更快地获得资金，暂时节省了这一过程所需的时间。这些资金与尽快收购澳大利亚矿山直接相关，并促进重大资产重组进程。 “公告还指出，此次重组的国内目标资产是深圳市嘉义精密自动化技术有限公司，但由于交易对手未就此次收购的商业条款达成协议，建睿沃决定放弃此次收购深圳市嘉意。值得注意的是，作为中国最大的钴产品加工企业a、 为什么华友钴业成为锂矿的投资者？该公告仅指出了华友钴业的投资目的。2016年，坚瑞沃能够以每股0.136澳元的价格认购Altura发行的3.06亿股股票，交易总额为4161.6万澳元。截至3月20日，Altura Mining Ltd的最新交易价格为每股0.47澳元。根据这一计算，吉某所持股份的市值……

瑞沃能达到1.44亿澳元，与收购价相比约为1亿澳元，约合人民币4.87亿元。此外，按此市值计算，购买33.53股股票需要约1.97亿澳元，折合人民币约9.6亿元。上述分析人士指出，华友钴业不再符合加工企业的定位，开始在上游钴矿领域布局。虽然Altura是一个锂矿，但它也符合资源战略。“华友钴业的目标不仅仅是钴矿，而是全锂离子新能源材料。”在锂矿布局中，华友钴已不是第一次。2017年，华友钴业通过其子公司华友香港矿业投资6842万元人民币，收购澳大利亚AVZ 11%的股权。现金流压力根据坚瑞沃能3月18日发布的公告，坚瑞沃能大股东、实际控制人郭洪宝和大股东、董事总经理李耀正计划转让公司股权，并计划引入战略投资者，这些都是关注新能源的企业。本次收购的目标股份为郭洪宝全部或部分持有的坚瑞沃能股份和华鹏伟业股份，以及利耀全部或部分拥有的坚瑞沃能股份。结合收购Altura所需资金规模和产业链并购趋势，市场推测战略投资者可能来自新能源汽车企业。截至目前，郭洪宝持有坚瑞沃能12.28%的总股本，其控制的宁波坚瑞新能源投资合伙企业（有限合伙）持有坚瑞威能12.46%的总股本、李耀持有坚瑞沃能13.58%的总股份。但这些股票中的大部分已经被质押。截至2月23日，郭洪宝及其一致行动人宁波建瑞新能源投资合伙企业（有限合伙）累计质押股份，占其总股份的92.29%，占公司总股本的22.83%。截至2017年11月1日，李耀及其一致行动人李金林已质押2.55亿股，占公司所持股份总数的71.77%，占公司总股本的10.48%。健瑞沃能够正式进军新能源汽车领域后，其经营业绩大幅提升，净利润规模从2015年的3536.7万元增至2017年业绩报告的5.22亿元，但现金流一直承压。更直接的数据是，坚瑞沃能2017年第三季度的财务数据显示，公司第三季度末应收账款较年初增加49.5亿元，同比增长99.29%。相比之下，第三季度，坚瑞沃能的营业收入为25.4亿元。此外，应收账款周转率从合并前2015年的1.88倍下降到2017年第三季度的1.15倍。关于应收账款，健瑞沃可以指出，主要原因是新能源产品销售业务的增长，而支付速度缓慢导致应收账款因补贴政策而增加。但坚瑞沃能并未明确说明补贴政策如何影响支付速度，是否有资格获得补贴，以及下游企业的补贴是否尚未支付。这很容易让人联想到健瑞沃在2017年能够经历的两次舆论风暴。第一个指出，Waterma以“反向定制”的模式为公司带来了巨额采购订单，另一个则涉及“无需驾驶即可完成里程申请补贴”。2017年第三季度，坚瑞沃能在接受机构调研时也对现金流状况做出了回应。简瑞沃可以指出，沃特玛自身的发展速度相对较快，近年来增长了两倍。现金流或应收账款的压力较大是正常的。然而，对于付款，健瑞沃可以说没有太大问题，因为下游客户是地方政府和公交公司。物流车的运营平台新沃产能正在快速发展。只要车辆运行，现金流的压力就不大。而且，一旦跑了3万公里，就可以申请国家补贴，缓解整个产业链的资金压力。截至目前，坚瑞沃能尚未公布公司债券项目。然而，坚瑞沃能的几个基金项目已经启动……

。2月23日，沃特玛与深圳市坪山区城投公司签署战略合作协议，计划共同设立一只规模为30亿元的新能源汽车产业基金，以新能源汽车上下游产业为主要资本投资。随后，建睿沃与光大金融控股金融资本有限公司有限公司签署了价值300亿元的新能源汽车产业基金战略合作框架协议，计划投资该基金以提高产能，并为新能源汽车行业的投资并购提供帮助。一位锂电池行业分析师告诉记者，“与直接参股相比，质押可以建立合作基金会，更快地获得资金，暂时节省了这一过程所需的时间。这些资金与尽快收购澳大利亚矿山直接相关，并促进重大资产重组进程。“经过近三个月的筹划，坚瑞沃能的重大资产重组计划即将浮出水面。在此之前，矿业合作伙伴提前出现。2018年3月19日晚间，坚瑞沃能宣布，公司与华友钴业签署投资合作框架协议，华友钴企拟间接持有Altura矿业有限公司股份（简称Altura）通过投资坚瑞沃能的全资子公司富瑞控股，从而满足坚瑞沃能够的战略和财务需求。健瑞沃可以自2017年12月18日起停止交易并计划进行重大资产重组。根据3月15日公布的进展，重组后的海外目标资产为Altura。3月18日，坚瑞沃宣布将引入战略投资者。新能源转型后，虽然坚瑞沃能的净利润一度飙升，但并没有直接转化为经营现金流。与此同时，对上游锂矿布局的需求越来越强烈，引入战略投资者的目的明确。2018年3月15日晚间，坚瑞沃首次能够披露重大资产重组标的。公告显示，本次重组的海外目标资产为Altura。Altura是一家在澳大利亚证券交易所上市的公司，是一家多元化的矿产勘探和服务提供商。该公司在印度尼西亚和澳大利亚有几个煤矿、铁矿和锂矿项目。2016年，健瑞消防投入巨资收购了Waterma的全部股份，改造了新能源汽车和动力电池领域，然后通过香港全资子公司富瑞控股收购了Altura19.9%的股份。在此次重组中，公司打算收购Altura的剩余部分或全部股份，以控制Altura。截至目前，富瑞控股持有Altura 17.47%的股份。换言之，如果富瑞控股需要实现控股，至少需要购买33.53%的股份。同一天，Altura还通过简短的公告证实，它可以与坚瑞沃就可能影响公司控制权的交易进行谈判。阿尔图拉认为，这次谈判的内容是“保密的、未完成的、有指导意义的和不受约束的”。任何报价都将包含一系列先决条件，包括中国和澳大利亚监管机构的批准。除了持有部分股权外，坚瑞沃能还是Altura的承销承包商。2017年，Altura与坚瑞沃能签署了承销协议。健瑞沃将在至少五年内每年承保至少10万干公吨6%的锂精矿，其余部分由Altura自己出售，其余部分仍由健瑞沃能承保。根据框架协议中的约定，为实现投资目的，华友钴业已提前向坚瑞沃能支付了1亿元人民币的诚意付款。作为保证金的担保，双方签订了《股权抵押合同》，将健瑞沃持有的富瑞控股100%股权质押给华友钴业。一位锂电池行业分析师告诉记者，“与直接参股相比，质押可以建立合作基金会，更快地获得资金，暂时节省了这一过程所需的时间。这些资金与尽快收购澳大利亚矿山直接相关，并促进重大资产重组进程。“公告还指出，此次重组的国内目标资产是深圳市嘉义精密自动化技术有限公司有限公司，但由于……

交易对手未就本次收购的商业条款达成一致，坚瑞沃决定放弃本次对深圳嘉益的收购。值得关注的是，作为中国最大的钴产品加工企业，华友钴业为何成为锂矿的投资者？该公告仅指出了华友钴业的投资目的。2016年，坚瑞沃能够以每股0.136澳元的价格认购Altura发行的3.06亿股股票，交易总额为4161.6万澳元。截至3月20日，Altura Mining Ltd的最新交易价格为每股0.47澳元。据此计算，坚瑞沃能持有的股份市值达到1.44亿澳元，与收购价相比约为1亿澳元，约合人民币4.87亿元。此外，按此市值计算，购买33.53股股票需要约1.97亿澳元，折合人民币约9.6亿元。上述分析人士指出，华友钴业不再符合加工企业的定位，开始在上游钴矿领域布局。虽然Altura是一个锂矿，但它也符合资源战略。“华友钴业的目标不仅仅是钴矿，而是全锂离子新能源材料。”在锂矿布局中，华友钴已不是第一次。2017年，华友钴业通过其子公司华友香港矿业投资6842万元人民币，收购澳大利亚AVZ 11%的股权。现金流压力根据坚瑞沃能3月18日发布的公告，坚瑞沃能大股东、实际控制人郭洪宝和大股东、董事总经理李耀正计划转让公司股权，并计划引入战略投资者，这些都是关注新能源的企业。本次收购的目标股份为郭洪宝全部或部分持有的坚瑞沃能股份和华鹏伟业股份，以及利耀全部或部分拥有的坚瑞沃能股份。结合收购Altura所需资金规模和产业链并购趋势，市场推测战略投资者可能来自新能源汽车企业。截至目前，郭洪宝持有坚瑞沃能12.28%的总股本，其控制的宁波坚瑞新能源投资合伙企业（有限合伙）持有坚瑞威能12.46%的总股本、李耀持有坚瑞沃能13.58%的总股份。但这些股票中的大部分已经被质押。截至2月23日，郭洪宝及其一致行动人宁波建瑞新能源投资合伙企业（有限合伙）累计质押股份，占其总股份的92.29%，占公司总股本的22.83%。截至2017年11月1日，李耀及其一致行动人李金林已质押2.55亿股，占公司所持股份总数的71.77%，占公司总股本的10.48%。健瑞沃能够正式进军新能源汽车领域后，其经营业绩大幅提升，净利润规模从2015年的3536.7万元增至2017年业绩报告的5.22亿元，但现金流一直承压。更直接的数据是，坚瑞沃能2017年第三季度的财务数据显示，公司第三季度末应收账款较年初增加49.5亿元，同比增长99.29%。相比之下，第三季度，坚瑞沃能的营业收入为25.4亿元。此外，应收账款周转率从合并前2015年的1.88倍下降到2017年第三季度的1.15倍。关于应收账款，健瑞沃可以指出，主要原因是新能源产品销售业务的增长，而支付速度缓慢导致应收账款因补贴政策而增加。但坚瑞沃能并未明确说明补贴政策如何影响支付速度，是否有资格获得补贴，以及下游企业的补贴是否尚未支付。这很容易让人联想到健瑞沃在2017年能够经历的两次舆论风暴。第一个指出，Waterma以“反向定制”的模式为公司带来了巨额采购订单，另一个则涉及“无需驾驶即可完成里程申请补贴”。2017年第三季度，坚瑞沃能在接受机构调研时也对现金流状况做出了回应。简瑞沃可以指出，Waterma自身的发展速度相对较快……

近年来增长了两倍。现金流或应收账款的压力较大是正常的。然而，对于付款，健瑞沃可以说没有太大问题，因为下游客户是地方政府和公交公司。物流车的运营平台新沃产能正在快速发展。只要车辆运行，现金流的压力就不大。而且，一旦跑了3万公里，就可以申请国家补贴，缓解整个产业链的资金压力。截至目前，坚瑞沃能尚未公布公司债券项目。然而，坚瑞沃能的几个基金项目已经启动。2月23日，沃特玛与深圳市坪山区城投公司签署战略合作协议，计划共同设立一只规模为30亿元的新能源汽车产业基金，以新能源汽车上下游产业为主要资本投资。随后，建睿沃与光大金融控股金融资本有限公司有限公司签署了价值300亿元的新能源汽车产业基金战略合作框架协议，计划投资该基金以提高产能，并为新能源汽车行业的投资并购提供帮助。

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