比亚迪VS.宁德时代，中国动力电池双巨头的终极对决

方壳动力电池在中国的渗透率一直很高。在国内动力电池制造商中，比亚迪和当代安培科技有限公司是方壳电池路线的典型代表。2017年全年，两家公司瓜分了超过40%的市场份额。如果说近年来动力电池行业将重新洗牌，那么比亚迪和当代安培科技股份有限公司这两家头部企业之间的“内讧”将是业内最引人注目的事情。

这两家公司的股份超过40%。我们测量了2017年国内几家主要动力电池公司的装机容量，也就是汽车实际安装的电池数量。从总量来看，比亚迪和当代安培科技有限公司占据了约44%的全国市场份额。

2017年，动力电池企业的全国装机容量（GWh）是基于汽车销量的反向计算计算的，只计算了国内市场，没有考虑库存和运输中的产品，这可能与企业公布的生产和销售数据略有不同。

当代安培科技股份有限公司2017年新能源乘用车电池供应格局（千瓦时）

当代安培科技有限公司新能源客车电池供应模式（KWh）2017年，从供应模式来看，2017年当代安培科技股份有限公司供应的北汽新能源客车和宇通客车最多。这两家公司在国内新能源乘用车和商用车领域表现最好，“新祥皓”上汽集团在当代安培科技有限公司的甲方名单中排名第三。仅从供应分析来看，当代安培技术有限公司的多方联盟已经超过了比亚迪的自给自足。2017年之前，比亚迪一直稳居中国第一，但现在不得不将宝座交给当代安培科技有限公司，这也是自产自销的结果之一。中国的新能源汽车产业越成熟，产品竞争就越激烈。尽管比亚迪的汽车产品销量不错，但要想单打独斗整个中国新能源汽车行业显然是不可能的。

当代安培科技股份有限公司与比亚迪2017年动力电池供应量对比（不包括专用车）到目前为止，两家公司的动作都很频繁。无论是产能、技术还是成本控制，比亚迪和当代安培科技有限公司之间都将展开一场较量。生产能力：当代安培科技有限公司稍好。截至2017年底，当代安培科技股份有限公司的总产能为17.09GWh。根据新的招股书，湖西锂离子动力电池生产基地项目建成后，当代安培技术股份有限公司将增加24GWh的产能，总产能将达到41.09GWh。尽管当代安培科技有限公司计划为“湖西锂离子动力电池生产基地项目”筹集89.2亿元资金，但新产能建设需要36个月（2020年左右）才能完成。同期，比亚迪动力电池总产能为16GWh，其中磷酸铁锂电池占9GWh，三元锂电池占7GWh。当然，为了扩大产能，比亚迪还在青海新建了18GWh三元电池生产基地，预计将于2019年年中正式投产。这样，比亚迪的计划产能将达到34GWh，磷酸铁锂电池将占9GWh，三元锂电池将占据25GWh。从短期来看，比亚迪在产能方面会有一些优势（毕竟2019年可以扩大生产），但从长远来看，当代安培科技有限公司的总产能将略好于比亚迪，后者高出约23%，但在当代A建立新产能需要近三年的时间……

爱瑞克斯科技有限公司。无论如何，这两家龙头企业的产能已经远远超过了《汽车动力电池行业规范与条件》（2017年征求意见稿）中8GWh的要求，这个体量也是其他竞争企业无法比拟的。技术水平：通过比较钻石切割钻石中企业可以量产的三元锂方壳电池的能量密度，我们可以发现比亚迪与当代安培科技有限公司在技术水平上几乎没有差距。2017年，当代安培技术有限公司大量供应的方壳电池的能量密度在190至210瓦时/千克之间，到2018年底可能会增加到210至230瓦时/公斤。相比之下，比亚迪将在2018年底前大规模生产220Wh/kg的方壳电池。至于中期技术路线，比亚迪和当代安培科技有限公司是一样的：开发以高镍三元材料为正极、硅碳复合材料为负极的锂离子动力电池。使用高镍三元材料作为正极和石墨负极可以将方壳电池的能量密度提高到260Wh/kg，而硅碳复合负极是突破300Wh/kg的关键。然而，这一愿景的实现必须建立在硅碳材料成熟的产业链之上。比亚迪相关人士透露，目前硅碳复合材料的供应链并不稳定，这是电池公司关注的问题。对于固态电池，两家公司都在研究上投入了大量的人力和资金。然而，在2025年之前，大规模生产可能是不可能的。毕竟，锂离子电池的液体注入工艺已经非常成熟，并在行业中得到了广泛应用，而固体电解质的添加工艺尚未成型。业内基本认识到，固体电池的商业化还需要十年时间才能实现。价格优势：价格战迫在眉睫？根据高新技术锂电池研究所GGII数据，2017年底动力电池价格较2017年初下降了20%~25%：磷酸亚铁锂动力电池价格从年初的1.8~1.9元/Wh降至年底的1.45~1.55元/Wh；

三元电池组的价格从年初的1.7~1.8元/Wh降至年底的1.4~1.5元/Wh。在新的招股书中，当代安培科技股份有限公司动力电池系统2017年的销售单价为1.41元/千瓦时，单位成本为0.91元/瓦时，毛利率为35.25%。与整体市场情况相比，当代安培技术股份有限公司在电池价格上仍有优势。随着产能的扩大，未来产品的价格将越来越低。同样，第一电气网咨询了比亚迪内部人士，得到的答案是：“比亚迪给出的价格非常有竞争力，略低于市场平均价格。我们的成本控制非常好，成本低于同期其他公司。”至于对外销售的具体价格，知情人士表示，他们无法给出准确的数字。“每个制造商的条件不同（产品类型、采购数量和出价等），合作关系也不同（内部采购价格低于外部采购价格），因此不能一概而论。“2020年实现动力电池系统1元/Wh的价格是所有电池企业的共同目标。然而，从汽车工厂释放的信号来看，1元/Wh的价格仍然不低。只有当动力电池系统的价格在0.8元/Wh左右，甚至更低时，这类企业在未来才会更有竞争力。当代安培科技股份有限公司和比亚迪在定价上具有一定优势。随着产能的扩大，他们与其他企业之间的差距将逐渐拉大。如果他们为了抢占市场而掀起价格战，那么这一波AOE肯定会影响到许多相对较弱的企业。战略行动：合资企业上市与分拆。在这场无烟战争中，当代安培技术有限公司已经表明了自己的立场。2017年，时代上汽动力电池有限公司（以下简称时代上汽）和上汽时代动力电池系统有限公司（有限公司）的成立，只是现代安倍科技有限公司成立的序幕。前一家公司由当代安培技术有限公司领导，主要开发动力电池；

后者由上汽集团领导，负责电池模块和系统开发。此时此刻，当代安培科技股份有限公司已经站在了上汽的大腿边。2017年，上汽集团新能源乘用车（不含合资）销量达到4.4万辆，仅次于比亚迪和北汽新能源。2020年，上汽集团将力争实现60万辆的销售目标。如果按照一辆汽车的电池装机容量40KWh（荣威ERX5电池容量为48KWh）保守估计，60万辆汽车将为24GW。如果上汽能够真正实现这一目标，其电池需求将占当代安培技术有限公司总产能的近60%，这将为当代安培技术股份有限公司未来带来源源不断的订单。当代安培科技股份有限公司的最新估值约为1312亿元。一旦成功上市，其自身实力将进一步增强，我们将见证中国本土电池鳄鱼的诞生。

比亚迪绝对不愿意落后。比亚迪的动力电池业务拆分方案已经获得最高管理层的批准，只需要下一次公告。这是最新消息。比亚迪内部人士这样说：“去年，公司开始调整外部战略。过去全部由集团供应。现在鼓励电池业务走出去。后来，电池还成立了一个独立的企业集团，以鼓励更多的外部订单。它可能会从集团中剥离出来，成为一家独立的公司。未来，它可能会逐渐演变成外部客户当然，内部客户也会维护它。“至于其他公司的购买意愿，我们之前也调查过五家造车新势力。除了一家车企表示，由于性能电池、车型和定位不匹配，目前不会采用比亚迪动力电池外，其他四家公司都表示，只要愿意，愿意与比亚迪在电池业务上合作。”在性价比方面具有竞争力。一家从事乘用车动力电池系统业务的公司首席执行官向第一电气网透露，公司已开始与比亚迪就动力电池业务进行合作谈判。他认为，比亚迪是动力电池领域最有前途的企业之一。我们可以预测，只要能够使用生产，供应稳定，价格和技术水平占主导地位，外部企业对比亚迪的购买意愿是非常明确的。“现在情况非常好，我们已经与国内外制造商联系了大约半年，反响非常好，这对我们的技术和生产能力是认可的。但产品认证需要时间，外部市场销售将在2019年得到体现。”如果比亚迪能在2019年正式对外供应动力电池，很可能会在2018年公布公司的商业计划。结论方壳电池目前在中国备受瞩目，但在研发方面，企业不可避免地会对方壳、圆筒和软袋三种不同的电池系统进行不同程度的参与。通过对2017年前三季度国内动力电池投资和扩张项目的分析发现，增持动力电池的投资要么是有一定规模的企业，要么是有大量资金支持的新面孔，规模较小的电池企业扩张步伐明显放缓。在这个节骨眼上，如果还有资本进入动力电池行业，要么绕过当代安培科技有限公司和比亚迪（例如，选择其他封装系统），要么加入他们的阵营。

截至2017年底，我国有140多家动力电池企业（包括在建企业）。在产能、技术水平和价格方面，当代安培科技股份有限公司和比亚迪具有明显优势。其他依赖类似产品的竞争企业如何在夹缝中生存，需要仔细考虑。方壳动力电池在中国的渗透率一直很高。在国内动力电池制造商中，比亚迪和当代安培科技有限公司是方壳电池路线的典型代表。2017年全年，两家公司瓜分了超过40%的市场份额。如果……

近年来，动力电池行业将重新洗牌，比亚迪和当代安培科技股份有限公司这两家头部企业之间的“内讧”将是业内最引人注目的事情。

这两家公司的股份超过40%。我们测量了2017年国内几家主要动力电池公司的装机容量，也就是汽车实际安装的电池数量。从总量来看，比亚迪和当代安培科技有限公司占据了约44%的全国市场份额。

2017年，动力电池企业的全国装机容量（GWh）是基于汽车销量的反向计算计算的，只计算了国内市场，没有考虑库存和运输中的产品，这可能与企业公布的生产和销售数据略有不同。

当代安培科技股份有限公司2017年新能源乘用车电池供应格局（千瓦时）

当代安培科技有限公司新能源客车电池供应模式（KWh）2017年，从供应模式来看，2017年当代安培科技股份有限公司供应的北汽新能源客车和宇通客车最多。这两家公司在国内新能源乘用车和商用车领域表现最好，“新祥皓”上汽集团在当代安培科技有限公司的甲方名单中排名第三。仅从供应分析来看，当代安培技术有限公司的多方联盟已经超过了比亚迪的自给自足。2017年之前，比亚迪一直稳居中国第一，但现在不得不将宝座交给当代安培科技有限公司，这也是自产自销的结果之一。中国的新能源汽车产业越成熟，产品竞争就越激烈。尽管比亚迪的汽车产品销量不错，但要想单打独斗整个中国新能源汽车行业显然是不可能的。

当代安培科技股份有限公司与比亚迪2017年动力电池供应量对比（不包括专用车）到目前为止，两家公司的动作都很频繁。无论是产能、技术还是成本控制，比亚迪和当代安培科技有限公司之间都将展开一场较量。生产能力：当代安培科技有限公司稍好。截至2017年底，当代安培科技股份有限公司的总产能为17.09GWh。根据新的招股书，湖西锂离子动力电池生产基地项目建成后，当代安培技术股份有限公司将增加24GWh的产能，总产能将达到41.09GWh。尽管当代安培科技有限公司计划为“湖西锂离子动力电池生产基地项目”筹集89.2亿元资金，但新产能建设需要36个月（2020年左右）才能完成。同期，比亚迪动力电池总产能为16GWh，其中磷酸铁锂电池占9GWh，三元锂电池占7GWh。当然，为了扩大产能，比亚迪还在青海新建了18GWh三元电池生产基地，预计将于2019年年中正式投产。这样，比亚迪的计划产能将达到34GWh，磷酸铁锂电池将占9GWh，三元锂电池将占据25GWh。短期内，比亚迪在产能方面会有一些优势（毕竟2019年可以扩大生产），但从长远来看，当代安培技术有限公司的总产能将略好于比亚迪，后者高出约23%，但当代安培技术股份有限公司的新产能建设需要近三年的时间。，有限的无论如何，这两家龙头企业的产能已经远远超过了《汽车动力电池行业规范与条件》（2017年征求意见稿）中8GWh的要求，这个体量也是其他竞争企业无法比拟的。技术水平：通过com……

通过钻石切割钻石中企业可以大规模生产的三元锂方壳电池的能量密度，我们可以发现比亚迪与当代安培科技有限公司在技术水平上几乎没有差距。2017年，当代安培技术有限公司大量供应的方壳电池的能量密度在190至210瓦时/千克之间，到2018年底可能会增加到210至230瓦时/公斤。相比之下，比亚迪将在2018年底前大规模生产220Wh/kg的方壳电池。至于中期技术路线，比亚迪和当代安培科技有限公司是一样的：开发以高镍三元材料为正极、硅碳复合材料为负极的锂离子动力电池。使用高镍三元材料作为正极和石墨负极可以将方壳电池的能量密度提高到260Wh/kg，而硅碳复合负极是突破300Wh/kg的关键。然而，这一愿景的实现必须建立在硅碳材料成熟的产业链之上。比亚迪相关人士透露，目前硅碳复合材料的供应链并不稳定，这是电池公司关注的问题。对于固态电池，两家公司都在研究上投入了大量的人力和资金。然而，在2025年之前，大规模生产可能是不可能的。毕竟，锂离子电池的液体注入工艺已经非常成熟，并在行业中得到了广泛应用，而固体电解质的添加工艺尚未成型。业内基本认识到，固体电池的商业化还需要十年时间才能实现。价格优势：价格战迫在眉睫？根据高新技术锂电池研究所GGII数据，2017年底动力电池价格较2017年初下降了20%~25%：磷酸亚铁锂动力电池价格从年初的1.8~1.9元/Wh降至年底的1.45~1.55元/Wh；三元电池组的价格从年初的1.7~1.8元/Wh降至年底的1.4~1.5元/Wh。在新的招股书中，当代安培科技股份有限公司动力电池系统2017年的销售单价为1.41元/千瓦时，单位成本为0.91元/瓦时，毛利率为35.25%。与整体市场情况相比，当代安培技术股份有限公司在电池价格上仍有优势。随着产能的扩大，未来产品的价格将越来越低。同样，第一电气网咨询了比亚迪内部人士，得到的答案是：“比亚迪给出的价格非常有竞争力，略低于市场平均价格。我们的成本控制非常好，成本低于同期其他公司。”至于对外销售的具体价格，知情人士表示，他们无法给出准确的数字。“每个制造商的条件不同（产品类型、采购数量和出价等），合作关系也不同（内部采购价格低于外部采购价格），因此不能一概而论。“2020年实现动力电池系统1元/Wh的价格是所有电池企业的共同目标。然而，从汽车工厂释放的信号来看，1元/Wh的价格仍然不低。只有当动力电池系统的价格在0.8元/Wh左右，甚至更低时，这类企业在未来才会更有竞争力。当代安培科技股份有限公司和比亚迪在定价上具有一定优势。随着产能的扩大，他们与其他企业之间的差距将逐渐拉大。如果他们为了抢占市场而掀起价格战，那么这一波AOE肯定会影响到许多相对较弱的企业。战略行动：合资企业上市与分拆。在这场无烟战争中，当代安培技术有限公司已经表明了自己的立场。2017年，时代上汽动力电池有限公司（以下简称时代上汽）和上汽时代动力电池系统有限公司（有限公司）的成立，只是现代安倍科技有限公司成立的序幕。前一家公司由当代安培技术有限公司领导，主要开发动力电池；

后者由上汽集团领导，负责电池模块和系统开发。此时此刻，当代安培科技股份有限公司已经站在了上汽的大腿边。2017年，上汽集团新能源乘用车（不含合资）销量达到4.4万辆，仅次于比亚迪和北汽新能源。2020年，上汽集团将力争实现60万辆的销售目标。如果按照一辆汽车的电池装机容量40KWh（荣威ERX5电池容量为48KWh）保守估计，60万辆汽车将为24GW。如果上汽能够真正实现这一目标，其电池需求将占当代安培技术有限公司总产能的近60%，这将为当代安培技术股份有限公司未来带来源源不断的订单。当代安培科技股份有限公司的最新估值约为1312亿元。一旦成功上市，其自身实力将进一步增强，我们将见证中国本土电池鳄鱼的诞生。

比亚迪绝对不愿意落后。比亚迪的动力电池业务拆分方案已经获得最高管理层的批准，只需要下一次公告。这是最新消息。比亚迪内部人士这样说：“去年，公司开始调整外部战略。过去全部由集团供应。现在鼓励电池业务走出去。后来，电池还成立了一个独立的企业集团，以鼓励更多的外部订单。它可能会从集团中剥离出来，成为一家独立的公司。未来，它可能会逐渐演变成外部客户当然，内部客户也会维护它。“至于其他公司的购买意愿，我们之前也调查过五家造车新势力。除了一家车企表示，由于性能电池、车型和定位不匹配，目前不会采用比亚迪动力电池外，其他四家公司都表示，只要愿意，愿意与比亚迪在电池业务上合作。”在性价比方面具有竞争力。一家从事乘用车动力电池系统业务的公司首席执行官向第一电气网透露，公司已开始与比亚迪就动力电池业务进行合作谈判。他认为，比亚迪是动力电池领域最有前途的企业之一。我们可以预测，只要能够使用生产，供应稳定，价格和技术水平占主导地位，外部企业对比亚迪的购买意愿是非常明确的。“现在情况非常好，我们已经与国内外制造商联系了大约半年，反响非常好，这对我们的技术和生产能力是认可的。但产品认证需要时间，外部市场销售将在2019年得到体现。”如果比亚迪能在2019年正式对外供应动力电池，很可能会在2018年公布公司的商业计划。结论方壳电池目前在中国备受瞩目，但在研发方面，企业不可避免地会对方壳、圆筒和软袋三种不同的电池系统进行不同程度的参与。通过对2017年前三季度国内动力电池投资和扩张项目的分析发现，增持动力电池的投资要么是有一定规模的企业，要么是有大量资金支持的新面孔，规模较小的电池企业扩张步伐明显放缓。在这个节骨眼上，如果还有资本进入动力电池行业，要么绕过当代安培科技有限公司和比亚迪（例如，选择其他封装系统），要么加入他们的阵营。

截至2017年底，我国有140多家动力电池企业（包括在建企业）。在产能、技术水平和价格方面，当代安培科技股份有限公司和比亚迪具有明显优势。其他依赖类似产品的竞争企业如何在夹缝中生存，需要仔细考虑。

标签：比亚迪发现荣威宇通客车

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