40余家产业链代表、80余家创投、30余家金融机构，齐聚朴素论坛，共议新能源投资机遇！

近年来，中国新能源汽车产业在政策推动下蓬勃发展，新能源汽车产量占比连续三年位居世界第一。它也使中国的汽车工业弯道超车，走在世界前列。当然，用补贴来支持新能源汽车的发展有利有弊，尤其是欺诈性赔偿事件的发生，让政府不得不考虑“双积分政策”等更好的方法。新能源汽车补贴政策将在两三年后顺利退出，让位于市场，让市场自由选择未来的发展路线。随着整个行业进入“后补贴时代”，新能源汽车产业链将面临哪些挑战和机遇？产业链的上中下游如何齐头并进？产业链竞争格局将如何演变？工业投资的趋势是什么？正是为此，将新能源汽车产业作为重要投资方向的简单资本于6月9日与新财富联合举办了“2018新能源汽车行业高峰论坛”，探讨“后补贴时代新能源汽车的投资机会”。本次论坛汇聚了经济学家、行业专家、投资机构、证券分析师、新能源汽车产业链优秀企业代表，共同呵护脉动产业，探索上下游合作空间和并肩前行的方式，碰撞产业投资机遇。平原资本董事长梁飞致辞。《新财富》主编薛长青致辞。其中，在宏观和行业分析中，中国银行业协会首席经济学家巴曙松教授展望了2018年中国的经济和金融政策。清华大学深圳研究生院教授李宝华梳理了动力电池和材料行业以及新能源汽车的政策。电力设备和新能源行业新财富最佳分析师吴伯华分析了新能源汽车的发展趋势和投资机会。GGII董事长张晓飞博士讨论了中国银行业协会首席经济学家巴曙松的应用和投资机会，并发表了演讲。微观层面，论坛邀请了四川金鼎、万润新能源、力高科技、海鹰科技、苏美、车尊邦、中科华联等40多家企业的代表，以及吉利新能源、欣旺达、长虹新能源、神龙客车、一鹏新能源等新能源汽车产业链优秀企业的代表。此外，来自杉杉创投、基石资本、浙商创投的80多位投资代表，以及招商银行、国信证券、中国再保险等30多家金融机构也参加了论坛。证券时报、经济观察报、清科集团、高新锂电池、中国电池网等10余家金融、创投、新能源专业媒体。新能源汽车上中下游细分市场的标杆企业及相关投资机构齐聚一堂，从新能源产业链的定位、发展趋势、整合协调等角度进行交流探讨，在行业的不确定性中寻找确定性。“后补贴时代”将加快低端产能出清，呈现出强劲持续的格局。发展新能源汽车是综合考虑国家安全和经济利益后的产业政策和国家战略，市场坚定看好新能源汽车市场的发展机遇。“后补贴时代”可能会带来短期的痛苦，但从长远来看，从政策驱动向消费驱动的转变，以及市场引导产业发展的“看不见的手”，可以优化产业结构，提高国有品牌的全球竞争力。面对政策调整带来的不确定性，业内普遍认为，要回归汽车发展的本质，控制成本、提高质量是关键。随着行业集中度的提高，强者会更强，但也会出现结构性产能过剩，高成本、低质量的低端产能将逐渐……

清空。只有具备技术优势、市场优势和资本优势的企业才能在后补贴时代获胜，行业将逐步从“百花齐放”过渡到“寡头竞争”。此外，“后补贴时代”是在以往补贴的基础上发展起来的。积累了优势的企业仍需精细化运营，增强核心竞争力，以应对“后补贴时代”甚至无补贴时代的竞争，并逐步过渡到参与全球竞争。在未来的投资机会中，新能源汽车市场的每一个环节都非常重要，这不仅是未来新技术发展的基础，也是对现有环节的补充。前者，如燃料电池和固态电池，后者，如进口替代湿式分离器。天真资本合伙人彭健认为，国产替代的高端材料、器件和设备、前瞻性技术和智能驾驶是未来三个重要的投资方向。长江证券电力设备与新能源首席分析师吴伯华认为，未来主要有两个投资机会：一是消费升级带来的强大运营领域，如软电池、热管理、高镍；

第二个是在全球竞争下的中游制造商的领导者。在政策背景和市场容量下，如果中国想在2020年拥有500万辆汽车，占全球新能源汽车的70%以上，那么国际市场将是未来的关键突破领域。同时，这需要国内企业建立良好的品牌优势，在控制成本的同时提高质量，以低成本增加份额，以高质量、高技术赢得中端市场。因此，新能源汽车市场的发展前景是光明的。“后补贴时代”加速了行业低端产能清晰、强者恒强的格局。未来的投资机会仍然丰富多彩，一些细分行业的行业龙头仍在崛起。在新能源汽车投资2.0时代，行业整合趋势明显。根据最近三年资本市场的数据，新能源汽车领域的并购规模大于直接投资。据统计，2017年锂电池行业并购事件较多，平均每12天就有一次并购。前十大并购总额为285亿元。新能源汽车投资进入2.0时代，以并购、横向和纵向布局为主，强调产业链协同。要做大做强，细分行业的产业链不仅要优化质量侧、控制成本侧，还要树立行业标杆，以高标准的行业优势参与全球竞争。在这个过程中，与企业自身的优化和加强是分不开的，但也离不开企业对上下游的把控能力。并购整合而非被并购是行业发展的动力和趋势。具体而言，BMS强调全生命周期管理，以实现在控制领域的主导地位，这通常要求BMS企业以横向集成和纵向核心设备为突破方向。Naive Capital投资的企业中科华联也从隔膜设备制造商的单一主线扩展到涵盖下游隔膜产品生产的两条主要产品线。垂直布局有利于提高企业竞争力，抢占中高端市场份额。吉利商用车副总经理林小虎先生从汽车制造商的角度看待供应链时，更注重经济性、便利性和定制化的需求满足，例如降低成本和提高客户接受度，方便充电和改善客户体验，以及在不同场景下定制市场，以满足客户的多样化需求。Simplicity Capital在美国投资企业创始人王红梅女士总结道，在“后补贴时代”的背景下，企业家需要注意个性与价格的平衡、成本与利润的平衡、技术与需求的平衡，并强调建立客户命运共同体。不过，面对企业的跨界布局，业内专家建议，要看清各细分领域的技术壁垒，不能盲目拉长产业链。上下游企业应根据自身技术优势、客户优势和市场优势进行选择性布局，实现产业协同。例如，车企能否切入BMS领域，要优于第三方BMS公司，市场观点也不尽相同。对于快速充电、无线充电、换电等新市场的布局，在决定是否布局之前，需要综合考虑法律法规、运营成本、技术可行性等因素。总体而言，新能源汽车发展已进入投资2.0时代，以并购为重点，重视产业链协同，为做大做强提供更多机遇。简单资本的新能源产业布局，与产业协同的大趋势不谋而合。Simple Capital Management Co.，Ltd.有限公司长期以来深陷行业投资机遇，……

一线项目的投资团队均为相关领域的行业专家。新能源汽车产业链是简单资本的重点投资方向之一。投资团队专业严谨。即使面对政策的不确定性，它仍然重视投研结合，深挖产业链价值，寻找优质标的。先后投资了力高科技、万润新能源、海鹰科技、聚美股份、中科华联、车住邦等各细分领域龙头企业。投资的上游企业包括正极材料和隔膜，中游企业包括电池、BMS、线束、高速分散器和下游汽车服务公司。简单资本在新能源汽车产业链中的布局符合产业协同的发展趋势。被投资企业之间的协同效应明显，体现在外部引入资源和内部优化治理两个方面。最后，搭建一个综合性的产业链投融资平台。未来，平原资本将继续布局具有国产替代前景的高端材料、器件、设备等领域，布局富锂锰、锂金属阳极、固态电池等前瞻性技术，以及车联网、激光雷达、驾驶算法等智能驾驶领域，不断丰富和完善全产业链布局，深化产业协同，成为“业内创投机构、创投产业机构”！现场的互动气氛热烈而清晰。在“后补贴时代”的背景下，政策影响的不确定性与市场化的确定性叠加，新能源汽车的发展从政策引导逐步规范到市场引导。蓬勃发展的新能源汽车产业从引入期进入增长期，投资机会频繁，投资价值凸显。为了投资者解读未来，提供思路，简单资本将与投资者携手共进，共享新能源汽车行业的投资盛宴！

近年来，中国新能源汽车产业在政策推动下蓬勃发展，新能源汽车产量占比连续三年位居世界第一。它也使中国的汽车工业弯道超车，走在世界前列。当然，用补贴来支持新能源汽车的发展有利有弊，尤其是欺诈性赔偿事件的发生，让政府不得不考虑“双积分政策”等更好的方法。新能源汽车补贴政策将在两三年后顺利退出，让位于市场，让市场自由选择未来的发展路线。随着整个行业进入“后补贴时代”，新能源汽车产业链将面临哪些挑战和机遇？产业链的上中下游如何齐头并进？产业链竞争格局将如何演变？工业投资的趋势是什么？正是为此，将新能源汽车产业作为重要投资方向的简单资本于6月9日与新财富联合举办了“2018新能源汽车行业高峰论坛”，探讨“后补贴时代新能源汽车的投资机会”。本次论坛汇聚了经济学家、行业专家、投资机构、证券分析师、新能源汽车产业链优秀企业代表，共同呵护脉动产业，探索上下游合作空间和并肩前行的方式，碰撞产业投资机遇。平原资本董事长梁飞致辞。《新财富》主编薛长青致辞。其中，在宏观和行业分析中，中国银行业协会首席经济学家巴曙松教授展望了2018年中国的经济和金融政策。清华大学深圳研究生院教授李宝华梳理了动力电池和材料行业以及新能源汽车的政策。电力设备和新能源行业新财富最佳分析师吴伯华分析了新能源汽车的发展趋势和投资机会。GGII董事长张晓飞博士讨论了中国银行业协会首席经济学家巴曙松的应用和投资机会，并发表了演讲。微观层面，论坛邀请了四川金鼎、万润新能源、力高科技、海鹰科技、苏美、车尊邦、中科华联等40多家企业的代表，以及吉利新能源、欣旺达、长虹新能源、神龙客车、一鹏新能源等新能源汽车产业链优秀企业的代表。此外，来自杉杉创投、基石资本、浙商创投的80多位投资代表，以及招商银行、国信证券、中国再保险等30多家金融机构也参加了论坛。证券时报、经济观察报、清科集团、高新锂电池、中国电池网等10余家金融、创投、新能源专业媒体。新能源汽车上中下游细分市场的标杆企业及相关投资机构齐聚一堂，从新能源产业链的定位、发展趋势、整合协调等角度进行交流探讨，在行业的不确定性中寻找确定性。“后补贴时代”将加快低端产能出清，呈现出强劲持续的格局。发展新能源汽车是综合考虑国家安全和经济利益后的产业政策和国家战略，市场坚定看好新能源汽车市场的发展机遇。“后补贴时代”可能会带来短期的痛苦，但从长远来看，从政策驱动向消费驱动的转变，以及市场引导产业发展的“看不见的手”，可以优化产业结构，提高国有品牌的全球竞争力。面对政策调整带来的不确定性，业内普遍认为，要回归汽车发展的本质，控制成本、提高质量是关键。随着行业集中度的提高，强者会更强，但也会出现结构性产能过剩，高成本、低质量的低端产能会逐渐增加……

清理只有具备技术优势、市场优势和资本优势的企业才能在后补贴时代获胜，行业将逐步从“百花齐放”过渡到“寡头竞争”。此外，“后补贴时代”是在以往补贴的基础上发展起来的。积累了优势的企业仍需精细化运营，增强核心竞争力，以应对“后补贴时代”甚至无补贴时代的竞争，并逐步过渡到参与全球竞争。在未来的投资机会中，新能源汽车市场的每一个环节都非常重要，这不仅是未来新技术发展的基础，也是对现有环节的补充。前者，如燃料电池和固态电池，后者，如进口替代湿式分离器。天真资本合伙人彭健认为，国产替代的高端材料、器件和设备、前瞻性技术和智能驾驶是未来三个重要的投资方向。长江证券电力设备与新能源首席分析师吴伯华认为，未来主要有两个投资机会：一是消费升级带来的强大运营领域，如软电池、热管理、高镍；

第二个是在全球竞争下的中游制造商的领导者。在政策背景和市场容量下，如果中国想在2020年拥有500万辆汽车，占全球新能源汽车的70%以上，那么国际市场将是未来的关键突破领域。同时，这需要国内企业建立良好的品牌优势，在控制成本的同时提高质量，以低成本增加份额，以高质量、高技术赢得中端市场。因此，新能源汽车市场的发展前景是光明的。“后补贴时代”加速了行业低端产能清晰、强者恒强的格局。未来的投资机会仍然丰富多彩，一些细分行业的行业龙头仍在崛起。在新能源汽车投资2.0时代，行业整合趋势明显。根据最近三年资本市场的数据，新能源汽车领域的并购规模大于直接投资。据统计，2017年锂电池行业并购事件较多，平均每12天就有一次并购。前十大并购总额为285亿元。新能源汽车投资进入2.0时代，以并购、横向和纵向布局为主，强调产业链协同。要做大做强，细分行业的产业链不仅要优化质量侧、控制成本侧，还要树立行业标杆，以高标准的行业优势参与全球竞争。在这个过程中，与企业自身的优化和加强是分不开的，但也离不开企业对上下游的把控能力。并购整合而非被并购是行业发展的动力和趋势。具体而言，BMS强调全生命周期管理，以实现在控制领域的主导地位，这通常要求BMS企业以横向集成和纵向核心设备为突破方向。Naive Capital投资的企业中科华联也从隔膜设备制造商的单一主线扩展到涵盖下游隔膜产品生产的两条主要产品线。垂直布局有利于提高企业竞争力，抢占中高端市场份额。吉利商用车副总经理林小虎先生从汽车制造商的角度看待供应链时，更注重经济性、便利性和定制化的需求满足，例如降低成本和提高客户接受度，方便充电和改善客户体验，以及在不同场景下定制市场，以满足客户的多样化需求。Simplicity Capital在美国投资企业创始人王红梅女士总结道，在“后补贴时代”的背景下，企业家需要注意个性与价格的平衡、成本与利润的平衡、技术与需求的平衡，并强调建立客户命运共同体。不过，面对企业的跨界布局，业内专家建议，要看清各细分领域的技术壁垒，不能盲目拉长产业链。上下游企业应根据自身技术优势、客户优势和市场优势进行选择性布局，实现产业协同。例如，车企能否切入BMS领域，要优于第三方BMS公司，市场观点也不尽相同。对于快速充电、无线充电、换电等新市场的布局，在决定是否布局之前，需要综合考虑法律法规、运营成本、技术可行性等因素。总体而言，新能源汽车发展已进入投资2.0时代，以并购为重点，重视产业链协同，为做大做强提供更多机遇。简单资本的新能源产业布局，与产业协同的大趋势不谋而合。Simple Capital Management Co.，Ltd.有限公司长期以来深陷行业投资机遇，……

一线项目的投资团队均为相关领域的行业专家。新能源汽车产业链是简单资本的重点投资方向之一。投资团队专业严谨。即使面对政策的不确定性，它仍然重视投研结合，深挖产业链价值，寻找优质标的。先后投资了力高科技、万润新能源、海鹰科技、聚美股份、中科华联、车住邦等各细分领域龙头企业。投资的上游企业包括正极材料和隔膜，中游企业包括电池、BMS、线束、高速分散器和下游汽车服务公司。简单资本在新能源汽车产业链中的布局符合产业协同的发展趋势。被投资企业之间的协同效应明显，体现在外部引入资源和内部优化治理两个方面。最后，搭建一个综合性的产业链投融资平台。未来，平原资本将继续布局具有国产替代前景的高端材料、器件、设备等领域，布局富锂锰、锂金属阳极、固态电池等前瞻性技术，以及车联网、激光雷达、驾驶算法等智能驾驶领域，不断丰富和完善全产业链布局，深化产业协同，成为“业内创投机构、创投产业机构”！现场的互动气氛热烈而清晰。在“后补贴时代”的背景下，政策影响的不确定性与市场化的确定性叠加，新能源汽车的发展从政策引导逐步规范到市场引导。蓬勃发展的新能源汽车产业从引入期进入增长期，投资机会频繁，投资价值凸显。为了投资者解读未来，提供思路，简单资本将与投资者携手共进，共享新能源汽车行业的投资盛宴！

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