"后补贴时代"的新能源汽车投资机遇

近年来，中国新能源汽车产业在政策推动下蓬勃发展，新能源汽车产量占比连续三年位居世界第一。它也使中国的汽车工业弯道超车，走在世界前列。当然，用补贴来支持新能源汽车的发展有利有弊，尤其是欺诈性赔偿事件的发生，让政府不得不考虑“双积分政策”等更好的方法。新能源汽车补贴政策将在两三年后顺利退出，让位于市场，让市场自由选择未来的发展路线。随着整个行业进入“后补贴时代”，新能源汽车产业链将面临哪些挑战和机遇？产业链的上中下游如何齐头并进？产业链竞争格局将如何演变？工业投资的趋势是什么？6月9日，平原资本与新财富联合举办“2018新能源汽车产业高峰论坛”，探讨“后补贴时代新能源汽车的投资机遇”。发展新能源汽车是综合考虑国家安全和经济利益后的产业政策和国家战略，市场坚定看好新能源汽车市场的发展机遇。“后补贴时代”可能会带来短期的痛苦，但从长远来看，从政策驱动向消费驱动的转变，以及市场引导产业发展的“看不见的手”，可以优化产业结构，提高国有品牌的全球竞争力。面对政策调整带来的不确定性，业内普遍认为，要回归汽车发展的本质，控制成本、提高质量是关键。随着行业集中度的提高，强者会更强，但也会出现结构性产能过剩，高成本、低质量的低端产能将逐步出清。只有具备技术优势、市场优势和资本优势的企业才能在后补贴时代获胜，行业将逐步从“百花齐放”过渡到“寡头竞争”。此外，“后补贴时代”是在以往补贴的基础上发展起来的。积累了优势的企业仍需精细化运营，增强核心竞争力，以应对“后补贴时代”甚至无补贴时代的竞争，并逐步过渡到参与全球竞争。在未来的投资机会方面，平原资本合伙人彭健认为，国产替代的高端材料、器件和设备、前瞻性技术和智能驾驶是未来三个重要的投资方向。长江证券电力设备与新能源首席分析师吴伯华认为，未来主要有两个投资机会：一是消费升级带来的强大运营领域，如软电池、热管理、高镍；

第二个是在全球竞争下的中游制造商的领导者。在政策背景和市场容量下，如果中国想在2020年拥有500万辆汽车，占全球新能源汽车的70%以上，那么国际市场将是未来的关键突破领域。同时，这需要国内企业建立良好的品牌优势，在控制成本的同时提高质量，以低成本增加份额，以高质量、高技术赢得中端市场。近年来，中国新能源汽车产业在政策推动下蓬勃发展，新能源汽车产量占比连续三年位居世界第一。它也使中国的汽车工业弯道超车，走在世界前列。当然，用补贴来支持新能源汽车的发展有利有弊，尤其是欺诈性赔偿事件的发生，让政府不得不考虑“双积分政策”等更好的方法。新能源汽车补贴政策将在两三年后顺利退出，让位于市场，让市场自由选择未来的发展路线。随着整个行业进入“后补贴时代”，新能源汽车产业链将面临哪些挑战和机遇？产业链的上中下游如何齐头并进？产业链竞争格局将如何演变？工业投资的趋势是什么？6月9日，平原资本与新财富联合举办“2018新能源汽车产业高峰论坛”，探讨“后补贴时代新能源汽车的投资机遇”。发展新能源汽车是综合考虑国家安全和经济利益后的产业政策和国家战略，市场坚定看好新能源汽车市场的发展机遇。“后补贴时代”可能会带来短期的痛苦，但从长远来看，从政策驱动向消费驱动的转变，以及市场引导产业发展的“看不见的手”，可以优化产业结构，提高国有品牌的全球竞争力。面对政策调整带来的不确定性，业内普遍认为，要回归汽车发展的本质，控制成本、提高质量是关键。随着行业集中度的提高，强者会更强，但也会出现结构性产能过剩，高成本、低质量的低端产能将逐步出清。只有具备技术优势、市场优势和资本优势的企业才能在后补贴时代获胜，行业将逐步从“百花齐放”过渡到“寡头竞争”。此外，“后补贴时代”是在以往补贴的基础上发展起来的。积累了优势的企业仍需精细化运营，增强核心竞争力，以应对“后补贴时代”甚至无补贴时代的竞争，并逐步过渡到参与全球竞争。在未来的投资机会方面，平原资本合伙人彭健认为，国产替代的高端材料、器件和设备、前瞻性技术和智能驾驶是未来三个重要的投资方向。长江证券电力设备与新能源首席分析师吴伯华认为，未来主要有两个投资机会：一是消费升级带来的强大运营领域，如软电池、热管理、高镍；第二个是在全球竞争下的中游制造商的领导者。在政策背景和市场容量下，如果中国想在2020年拥有500万辆汽车，占全球新能源汽车的70%以上，那么国际市场将是未来的关键突破领域。同时，这需要国内企业建立良好的品牌优势，在控制成本的同时提高质量，以低成本增加份额，以高质量、高技术赢得中端市场。

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