庞大陷危局 接盘者宝能现身

继恒大斥资145亿元入股中国汽车之后，另一家资本巨头准备接管这家经销商集团。10月7日，《今日北京商报》记者从知情人士处获悉，该庞大集团目前正在与宝能集团洽谈合作事宜。目前，宝能集团已完成对庞大集团的尽职调查，将等待宝能集团董事会决定是否与庞大集团合作。对于上述消息，《今日北京商报》记者向庞大集团求证，但截至发稿，庞大集团尚未对此事作出回应。业内认为，作为国内汽车流通领域的经销商巨头，庞大集团在2018年处境艰难。这次引入宝能集团是有道理的，但未来仍然充满挑战。潜在投资者作为下一个投资者的潜在候选人，宝能集团在过去一年中一直在加速布局汽车板块。2017年12月，宝能集团斥资60多亿元收购观致51%的股份。2018年3月，宝能新能源汽车生产基地在陕西省西咸新区开工建设。今年8月，宝能集团成立了宝能汽车销售有限公司有限公司和宝能汽车进出口有限公司有限公司。事实上，大型集团正计划引进外部投资者是一个不争的事实。今年7月，庞大集团发布公告称，由于公司转型升级的需要，公司急需引入战略投资，并通过转让公司股东持有的股份引入第三方优质战略投资者。据悉，目前，庞大集团已向省委、市委、县委汇报了自身情况，三级政府表示将全力支持集团渡过难关。三委联合工作组和庞大集团赴宝能总部洽谈，努力推动合作。目前，宝能集团的业务范围涵盖房地产、金融、物流、文化旅游、医疗健康等主要行业。截至2016年底，集团总资产5056亿元，净资产1029亿元，市值超过5000亿元。2018年半年报显示，庞大集团的总资产为516亿元，同比下降18.8%，总负债达到376.7亿元，资产负债率为73.02%。宝能集团的规模约为庞大集团的10倍。知名经济学家宋清辉指出，宝能集团可能入股甚至控股一个庞大集团在市场上存在争议，不受外界青睐。在目前的情况下，一个庞大的集团引入外国投资者来获得大量资金是一种无奈之举。如果这个消息最终成为现实，它将帮助这个庞大的群体摆脱困境。经营困境今年7月，由于该函的违规行为，庞大集团收到了中国证监会的《行政处罚决定书》。在2018年半年报中，巨擘集团坦言，2018年上半年，证监会调查的事件对公司经营的负面影响持续发酵，2018年整体财务环境趋紧，公司融资困难和财务约束进一步凸显，进而严重影响和制约了公司的正常经营，公司营业收入和效益同比下降。数据显示，2017年，庞大集团实现营业收入704.85亿元，同比增长6.78%，归属于上市公司股东的净利润2.12亿元，较去年同期下降44.45%。2018年，庞大的集团营收依然不容乐观。巨擘集团2018年半年报披露，公司2018年上半年实现营业收入271.14亿元，同比下降17.65%；

归属于上市公司股东的净利润为2.59亿元，同比下降12.82%。为了缓解公司现金流压力，庞大集团不断出售门店以盘活资金。除了卖店铺，2018年以来，庞大集团董事长兼实际控制人庞清华频频将手中的庞大集团股份质押。2018年初，庞清华将该庞大集团的13333.5万股、1亿股和8600万股（分别占公司总股本的2%、1.5%和1.29%）质押给交通银行北京经济技术开发区支行。截至今年7月，庞清华持有庞大集团13.629亿股非限制性股份，占公司总股本的20.42%；其中，该庞大集团1362563万股股份被质押，占其持有股份总数的99.98%。宋清辉表示，从庞大集团控股股东质押公司几乎所有股份的情况来看，庞大集团可能面临资金严重短缺，未来可能面临巨大风险。内忧外患的庞大集团陷入困境的背后，是国内汽车市场环境的整体“冷”。今年8月，国内汽车产品零售额3239亿元，同比下降3.2%。此后，汽车产品零售额连续第四个月出现同比下降。庞大集团面临的困境除了外部市场环境的恶化外，还与自身的发展模式有关。2011年4月，这个庞大的集团正式登陆A股市场。随后，这个庞大的集团开始加速购买土地和开店的进程。2011年半年报数据显示，过去一年，庞大集团新增汽车营业网点410家，比原规模增长约59%。然而，快速扩张的遗留问题是高债务负担。从庞大集团的财报数据来看，2011-2017年，庞大集团的资产负债率分别为81.33%、85.89%、86.01%、81.9%、80.28%、81.52%和78.93%，平均超过80%。在中国汽车经销商协会有形市场商会秘书长王洪昌看来，这个庞大的集团提前投资了大量的房地产（土地），但这些土地没有充分发挥应有的效益，这也是这个庞大集团经营状况不佳的原因之一。值得注意的是，尽管业绩不断恶化，但庞大集团在汽车流通领域仍有较强实力。公开数据显示，截至2017年6月30日，庞大集团在28个省、市、自治区和蒙古国有1038个营业网点。与此同时，已经在汽车制造领域布局较多的宝能集团，需要建立配套的销售能力。据统计，宝能集团目前拥有、正在建设并计划建设245万辆汽车，其中大部分属于新能源汽车。据宝能集团董事长姚振华介绍，宝能汽车将在10-15年内打造一个“有竞争力、有国际影响力的汽车集团”和“研发制造-后市场”的完整产业链。显然，入股一个庞大的集团，可以帮助宝能集团快速实现在汽车流通领域和后市场领域的布局。有业内人士表示，在引入外部投资者的过程中，庞大集团在流通领域的实力是其自身最大的筹码，而宝能汽车正是需要这些。与其他选择相比，入股一个庞大的集团将是宝能集团布局这一领域的捷径。然而，即使庞大集团和宝能集团都有合作意向，双方仍需协商解决股权分配等一系列问题。

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