徐长明：车市现20年以来最大危机，就算购置税优惠政策重来恐怕也无济于事

近日，国家信息中心副主任徐长明在2018中国汽车流通产业发展论坛上对中国汽车市场进行了实践分析和展望。据徐长明分析，今年前三季度国内生产总值增长6.7%，略低于去年6.9%的增幅。由此可见，今年宏观经济运行基本稳定。按季度计算，2018年第一季度、第二季度和第三季度GDP增速分别为6.8%、6.7%和6.5%，表明宏观经济运行平稳。（见图1和图2）

然而，长期以来与GDP增长趋势相似的汽车市场，今年却出现了与GDP增长曲线背道而驰、失稳、急转直下的异常现象。第一，汽车市场现状：今年汽车市场低迷，优惠政策可能难以挽救市场。乘用车保险数据显示，2018年一季度前两个月业绩较好，3-5月处于零增长状态，但较6月出现明显下滑，连续4个月出现明显负增长。相比之下，内需数据的负增长稍晚，3-5月增长率在10%左右，9月负增长率为10.8%。（见图3和图4）

这一次，汽车市场的快速下跌打破了以往的正常规律，即宏观经济上行，汽车市场也随之攀升；相反，当宏观经济下行时，汽车市场也会回落。今年，宏观经济运行平稳，但汽车市场发生了巨大变化。从1月到9月，批发数据显示为零增长，根据保险数据，这肯定是负增长，今年的下降是20年来最严重的。自1998年以来，汽车在北京率先批量进入家庭。到目前为止，市场已经出现了几次糟糕的表现，其中2004年短暂的低迷很快就过去了。2008年的经济危机导致汽车市场低迷，但这种低迷只持续了大约4个月，然后通过刺激内需市场逐渐复苏；

2015年的最新业绩与今年类似，第二季度为零增长，第三季度为负增长。同年第四季度，汽车购置税减半，市场立即反弹。今年更为严重，时间可能会稍长一些。如果购车税减半政策真的像市场传言那样出台，估计2015年和2016年的情况不会发生，市场也不再一样了。（见图5）

第二，三大结构性变化：地区市场波动、房地产价格和企业效益都影响着汽车市场的发展。宏观经济运行仍然平稳。为什么汽车市场变化如此之大？其中一个结构性变化是，一、二、三线城市经济发展速度的比较发生了变化。2016年基本上是一个持续的趋势，三线地区的经济发展更快，其次是二线城市。2017年情况发生了变化，只有三线城市出现了下滑。然而，今年出现了不同程度的下降，三线城市明显放缓，而一线城市则相对稳固。这表明一线城市的汽车发展仍然正常，二三线高增长地区的汽车发展发生了巨大变化。（见图6）

此外，今年房地产价格的主要特点是二三线城市的增长速度相对较快，尤其是三线地区。（见图7）

这会带来什么变化？例如，如果北京的一套房子售价数百万或数千万元，其房地产价格就会上涨，这对汽车市场几乎没有影响。然而，三线城市的房价没有一线城市那么贵，而且与汽车价格有很高的相关性。房地产行业吸收资金后，将对汽车市场产生影响，并导致后期市场购买力下降。因此，汽车市场随着房地产市场的变化而波动明显。按照惯例，三线地区的发展应该比较快，但由于今年经济的结构性变化，汽车市场受到了沉重打击，二三线城市的需求增长率一直为负，只有一线城市保持了5%的增长率。（见图8）

第二个结构性变化是南部和北部城市具有不同的特征，这也是经济变化带来的。从图9可以看出，今年1-9月，南方省份的GDP增速与去年相比没有太大变化。但北方地区，特别是吉林、天津、内蒙古、黑龙江和新疆的增速与去年相差较大，低于全国平均增速。

投资变化更大，新疆投资增速大幅下降，为负增长。还有内蒙古、宁夏、天津、北京和甘肃，这些国家都有很大的影响力，并最终直接导致汽车市场的变化。2018年1-9月，北京的乘用车需求增速最为严重，达到-18.8%。此外，吉林、宁夏、内蒙古、甘肃和黑龙江都出现了两位数的下滑。众所周知，汽车的流行源于长江三角洲地区。在正常情况下，北方的增长应该相对较快，但正是因为结构变化，今年的汽车市场不同寻常。（见图10）

从各省市的情况来看，经济与汽车市场的相关性仍然比较密切，这也是符合规律的。GDP增长率越高，乘用车增长率就越高。相反，GDP增长率越低，乘用车增长率就越低。然而，大多数北方省份的GDP较低，乘用车的增长率也相应下降……

这是符合法律的。（见图11）

0

第三个结构性变化是，从经济类型来看，不同类型企业的经济运行发生了很大变化。自2017年大规模去产能以来，国有企业的工业增加值相对较快，而民营企业则有所下降。如图12所示，这两条曲线形成了交叉变化。目前，国有企业的速度略快于私营企业，这在工业增加值方面是一个很大的变化。

1

2017年以来，国有企业利润喜人，民营企业则呈下降趋势。今年8月，他们的降幅创下全年新低，达到-29.7%。（见图13）

2

如图14所示，橙色区域代表了能源和钢铁等几个主要行业，这些行业都在上游，而且这些行业的利润增长率不错，尤其是石油和天然气开采行业，同比大幅增长400%。然而，中下游行业日益萧条，其中铁路、航空和木材加工成为利润负增长的行业。就整个行业而言，上游利润有所增长，但下游利润并不尽如人意。

3

最近，有数据显示，整个中小企业税收对市场的贡献率超过50%，GDP贡献率超过60%，技术创新超过70%，城镇就业超过80%，企业数量和新增就业超过90%。中小企业几乎都是民营企业，重叠的概率也很大。这表明，在80%的就业人群中，如果企业的经济效益受到影响，必然会影响员工的收入水平。（见图15）

4

根据连续四年每年超过1万个样本的调查，目前的100名购车者中，72%来自私营企业，来自政府机关事业单位和国有企业的购车者比例已经缩小到20%左右，来自合资企业的约为7%-8%。如果私营企业员工收入减少，必然会对购车产生影响，从而导致市场增长乏力。综上所述，三个结构性变化证实了今年GDP运行平稳，但汽车市场却出现下滑的原因。在那些渗透率低、传统增长率高的地区，经济运行将受到影响，这将打击汽车市场。此外，结构数据与整个汽车市场非常匹配。从内需数据来看，9月自主、合资、进口品牌的月销售额增速均出现不同程度的负增长。保险数据显示，上述三个品牌的月度销售增速也为负。（见图16）

5

价格方面，9月8万以下车型月销量同比下降约30%，8-12万以下车型下降约12%，即价格越低，降幅越快。虽然民营企业中有很多高端行业，但低附加值的行业更多，他们主要更喜欢更便宜的车型来买车。（见图17）

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此外，大型国有企业和合资企业在环境保护方面有着良好的历史。环保攻坚战对这些企业的影响不大，而大多数私营企业和中小企业由于结构不同，在同样的情况下受到的影响较小。现在，豪华汽车也开始受到影响。9月，市场逆季下跌，同比增速降至1.9%。尽管整体经济运行平稳，但整个汽车市场也进入了下行通道。（见图18）

7

从收入来看，城市人均可支配收入的增长率……

2017年第三季度的国内生产总值约为6.6%，下降了近一个百分点，降至今年同期的5.7%，这直接影响了购买力。此外，资本市场的反应大于此，居民的财富效益下降（股票基金等）。自2018年以来，股市持续下跌，截至10月31日，与年初相比下跌了约21%。如此大幅度的下跌直接影响了企业高管期权的收入，这将使影响从低端转向高端。（见图19和20）

8

9

如果按照线性趋势推断，未来几个月，包括明年，市场将不会乐观。三大需求继续减少。一是出口，今年前三季度出口货值同比增长6.5%。事实上，从单月来看，9月份出口增速明显，大部分企业都在抢出口，所以出口量没有受到影响，但企业效益受到影响，不得不降价。（见图21）

0

第二，投资并不乐观。今年前三季度固定资产投资增速为5.4%。目前，三大投资板块中，制造业投资已升至8.7%，房地产投资基本稳定在9.9%。降幅最大的是高速公路、高铁、机场、客货站、农田等基础设施投资，由于地方政府没有足够的资金来实现，主要依靠国家投资，其次是土地销售，而且两个来源都受到了影响，导致目前的情况，中小企业家的信心受到了沉重打击。近日，国家信息中心副主任徐长明在2018中国汽车流通产业发展论坛上对中国汽车市场进行了实践分析和展望。据徐长明分析，今年前三季度国内生产总值增长6.7%，略低于去年6.9%的增幅。由此可见，今年宏观经济运行基本稳定。按季度计算，2018年第一季度、第二季度和第三季度GDP增速分别为6.8%、6.7%和6.5%，表明宏观经济运行平稳。（见图1和图2）

然而，长期以来与GDP增长趋势相似的汽车市场，今年却出现了与GDP增长曲线背道而驰、失稳、急转直下的异常现象。第一，汽车市场现状：今年汽车市场低迷，优惠政策可能难以挽救市场。乘用车保险数据显示，2018年一季度前两个月业绩较好，3-5月处于零增长状态，但较6月出现明显下滑，连续4个月出现明显负增长。相比之下，内需数据的负增长稍晚，3-5月增长率在10%左右，9月负增长率为10.8%。（见图3和图4）

这一次，汽车市场的快速下跌打破了以往的正常规律，即宏观经济上行，汽车市场也随之攀升；

相反，当宏观经济下行时，汽车市场也会回落。今年，宏观经济运行平稳，但汽车市场发生了巨大变化。从1月到9月，批发数据显示为零增长，根据保险数据，这肯定是负增长，今年的下降是20年来最严重的。自1998年以来，汽车在北京率先批量进入家庭。到目前为止，市场已经出现了几次糟糕的表现，其中2004年短暂的低迷很快就过去了。2008年的经济危机导致汽车市场低迷，但这种低迷只持续了大约4个月，然后通过刺激内需市场逐渐复苏；

2015年的最新业绩与今年类似，第二季度为零增长，第三季度为负增长。同年第四季度，汽车购置税减半，市场立即反弹。今年更为严重，时间可能会稍长一些。如果购车税减半政策真的像市场传言那样出台，估计2015年和2016年的情况不会发生，市场也不再一样了。（见图5）

第二，三大结构性变化：地区市场波动、房地产价格和企业效益都影响着汽车市场的发展。宏观经济运行仍然平稳。为什么汽车市场变化如此之大？其中一个结构性变化是，一、二、三线城市经济发展速度的比较发生了变化。2016年基本上是一个持续的趋势，三线地区的经济发展更快，其次是二线城市。2017年情况发生了变化，只有三线城市出现了下滑。然而，今年出现了不同程度的下降，三线城市明显放缓，而一线城市则相对稳固。这表明一线城市的汽车发展仍然正常，二三线高增长地区的汽车发展发生了巨大变化。（见图6）

此外，今年房地产价格的主要特点是二三线城市的增长速度相对较快，尤其是三线地区。（见图7）

这会带来什么变化？例如，如果北京的一套房子售价数百万或数千万元，其房地产价格就会上涨，这对汽车市场几乎没有影响。然而，三线城市的房价没有一线城市那么贵，而且与汽车价格有很高的相关性。房地产行业吸收资金后，将对汽车市场产生影响，并导致后期市场购买力下降。因此，汽车市场随着房地产市场的变化而波动明显。按照惯例，三线地区的发展应该比较快，但由于今年经济的结构性变化，汽车市场受到了沉重打击，二三线城市的需求增长率一直为负，只有一线城市保持了5%的增长率。（见图8）

第二个结构性变化是南部和北部城市具有不同的特征，这也是经济变化带来的。从图9可以看出，今年1-9月，南方省份的GDP增速与去年相比没有太大变化。但北方地区，特别是吉林、天津、内蒙古、黑龙江和新疆的增速与去年相差较大，低于全国平均增速。

投资变化更大，新疆投资增速大幅下降，为负增长。还有内蒙古、宁夏、天津、北京和甘肃，这些国家都有很大的影响力，并最终直接导致汽车市场的变化。2018年1-9月，北京的乘用车需求增速最为严重，达到-18.8%。此外，吉林、宁夏、内蒙古、甘肃和黑龙江都出现了两位数的下滑。众所周知，汽车的流行源于长江三角洲地区。在正常情况下，北方的增长应该相对较快，但正是因为结构变化，今年的汽车市场不同寻常。（见图10）

从各省市的情况来看，经济与汽车市场的相关性仍然比较密切，这也是符合规律的。GDP增长率越高，乘用车增长率就越高。相反，GDP增长率越低，乘用车增长率就越低。然而，大多数北方省份的GDP较低，乘用车的增长率也相应下降……

这是符合法律的。（见图11）

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第三个结构性变化是，从经济类型来看，不同类型企业的经济运行发生了很大变化。自2017年大规模去产能以来，国有企业的工业增加值相对较快，而民营企业则有所下降。如图12所示，这两条曲线形成了交叉变化。目前，国有企业的速度略快于私营企业，这在工业增加值方面是一个很大的变化。

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2017年以来，国有企业利润喜人，民营企业则呈下降趋势。今年8月，他们的降幅创下全年新低，达到-29.7%。（见图13）

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如图14所示，橙色区域代表了能源和钢铁等几个主要行业，这些行业都在上游，而且这些行业的利润增长率不错，尤其是石油和天然气开采行业，同比大幅增长400%。然而，中下游行业日益萧条，其中铁路、航空和木材加工成为利润负增长的行业。就整个行业而言，上游利润有所增长，但下游利润并不尽如人意。

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最近，有数据显示，整个中小企业税收对市场的贡献率超过50%，GDP贡献率超过60%，技术创新超过70%，城镇就业超过80%，企业数量和新增就业超过90%。中小企业几乎都是民营企业，重叠的概率也很大。这表明，在80%的就业人群中，如果企业的经济效益受到影响，必然会影响员工的收入水平。（见图15）

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根据连续四年每年超过1万个样本的调查，目前的100名购车者中，72%来自私营企业，来自政府机关事业单位和国有企业的购车者比例已经缩小到20%左右，来自合资企业的约为7%-8%。如果私营企业员工收入减少，必然会对购车产生影响，从而导致市场增长乏力。综上所述，三个结构性变化证实了今年GDP运行平稳，但汽车市场却出现下滑的原因。在那些渗透率低、传统增长率高的地区，经济运行将受到影响，这将打击汽车市场。此外，结构数据与整个汽车市场非常匹配。从内需数据来看，9月自主、合资、进口品牌的月销售额增速均出现不同程度的负增长。保险数据显示，上述三个品牌的月度销售增速也为负。（见图16）

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价格方面，9月8万以下车型月销量同比下降约30%，8-12万以下车型下降约12%，即价格越低，降幅越快。虽然民营企业中有很多高端行业，但低附加值的行业更多，他们主要更喜欢更便宜的车型来买车。（见图17）

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此外，大型国有企业和合资企业在环境保护方面有着良好的历史。环保攻坚战对这些企业的影响不大，而大多数私营企业和中小企业由于结构不同，在同样的情况下受到的影响较小。现在，豪华汽车也开始受到影响。9月，市场逆季下跌，同比增速降至1.9%。尽管整体经济运行平稳，但整个汽车市场也进入了下行通道。（见图18）

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从收入来看，城市人均可支配收入的增长率……

2017年第三季度的国内生产总值约为6.6%，下降了近一个百分点，降至今年同期的5.7%，这直接影响了购买力。此外，资本市场的反应大于此，居民的财富效益下降（股票基金等）。自2018年以来，股市持续下跌，截至10月31日，与年初相比下跌了约21%。如此大幅度的下跌直接影响了企业高管期权的收入，这将使影响从低端转向高端。（见图19和20）

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如果按照线性趋势推断，未来几个月，包括明年，市场将不会乐观。三大需求继续减少。一是出口，今年前三季度出口货值同比增长6.5%。事实上，从单月来看，9月份出口增速明显，大部分企业都在抢出口，所以出口量没有受到影响，但企业效益受到影响，不得不降价。（见图21）

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第二，投资并不乐观。今年前三季度固定资产投资增速为5.4%。目前，三大投资板块中，制造业投资已升至8.7%，房地产投资基本稳定在9.9%。降幅最大的是高速公路、高铁、机场、客货站、农田等基础设施投资，由于地方政府没有足够的资金来实现，主要依靠国家投资，其次是土地销售，而且两个来源都受到了影响，导致目前的情况，中小企业家的信心受到了沉重打击。（见图22-24）

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与此同时，传统汽车行业几乎没有扩大产能的机会，因此制造业的投资无疑再次雪上加霜。在这种趋势下，消费水平达到9.2%，但如果这种趋势持续下去，收入将受到不同程度的影响。（见图25）

5

建议：不利因素和有利因素交替，制造商应在明年的生产调度计划中设定“零增长”的目标。为了保持经济稳定增长，国家正在采取措施。总书记在辽宁考察时表示，要坚定不移地发展公有制经济，坚定不移地鼓励、支持、引导和保护民营经济。最近，国家发展和改革委员会（NDRC）也在加大力度，弥补汽车行业的不足，稳定投资。下一步是为重大交通项目、水利设施、城市轨道交通等采用设施（见图26）

6

基于不利因素和有利因素的交替作用，徐长明建议，制造商应按照零增长安排明年乘用车的生产和销售计划，并尽最大努力缓解全国经销商的压力，以克服困难，使效益更好。国家信息中心的研究结论是，每千人可以拥有400辆汽车。一辆汽车平均在15年内报废，6亿辆汽车除以15等于4000万辆。宁波和苏州都达到了这一水平，其千人数量近年来也迅速增加。2013年，长沙只有大约160辆车，现在发展非常迅速。如果不限购，这些城市将很快接近每千人400辆的目标。徐长明认为，尽管汽车市场在短期内存在困难，但从长远来看仍然是乐观的。（见图27和28）。

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8（见图22-24）

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与此同时，传统汽车行业几乎没有扩大产能的机会，因此制造业的投资无疑再次雪上加霜。在这种趋势下，消费水平达到9.2%，但如果这种趋势持续下去，收入将受到不同程度的影响。（见图25）

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建议：不利因素和有利因素交替，制造商应在明年的生产调度计划中设定“零增长”的目标。为了保持经济稳定增长，国家正在采取措施。总书记在辽宁考察时表示，要坚定不移地发展公有制经济，坚定不移地鼓励、支持、引导和保护民营经济。最近，国家发展和改革委员会（NDRC）也在加大力度，弥补汽车行业的不足，稳定投资。下一步是为重大交通项目、水利设施、城市轨道交通等采用设施（见图26）

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基于不利因素和有利因素的交替作用，徐长明建议，制造商应按照零增长安排明年乘用车的生产和销售计划，并尽最大努力缓解全国经销商的压力，以克服困难，使效益更好。国家信息中心的研究结论是，每千人可以拥有400辆汽车。一辆汽车平均在15年内报废，6亿辆汽车除以15等于4000万辆。宁波和苏州都达到了这一水平，其千人数量近年来也迅速增加。2013年，长沙只有大约160辆车，现在发展非常迅速。如果不限购，这些城市将很快接近每千人400辆的目标。徐长明认为，尽管汽车市场在短期内存在困难，但从长远来看仍然是乐观的。（见图27和28）。

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