北京奔驰将被戴姆勒增持？股比超65%

在华晨宝马开创合资车企被外国控股的先例后，轮到梅赛德斯-奔驰在中国的合资企业北京奔驰也面临类似的情况。据知情人士向彭博社和其他媒体透露，戴姆勒表示愿意将北京奔驰的持股比例从目前的49%提高到至少65%。然而，戴姆勒与北汽的谈判仍处于探索阶段，无法确保最终达成协议。尽管戴姆勒对北京奔驰的控股尚未达到一定程度，但这意味着这家全球最大的豪华汽车制造商希望在全球最大的奢侈汽车市场上对其合资公司实现更大的控制权。媒体随即要求相关汽车公司进行核实。戴姆勒拒绝就与北汽的谈判发表评论，但仅对其在中国的业务以及与北汽的合作关系表示满意。当媒体问及北汽时，一位发言人予以否认：“没有这样的事情。”同时，该公司也回应了戴姆勒的“繁文缛节”——对合作伙伴的满意。那么，戴姆勒增持北京奔驰的合理性和可操作性是什么呢？首先，戴姆勒可以通过增持北京奔驰来改善其财务报表。宝马集团华晨宝马和戴姆勒北京奔驰都在产品技术和规划方面占据主导地位。但不同的是，北汽过去通过资本运作交叉持股，这使得戴姆勒仅持有北京奔驰49%的股权，因此戴姆勒无法将北京奔驰的营收利润直接合并到报表中。2018年第三季度，戴姆勒的营业收入同比下降1%，至402.11亿欧元，净利润下降21%，至17.61亿欧元。由于业绩下滑，戴姆勒的股价也从今年的最高点75.85欧元跌至目前的52.01欧元（2018年12月4日）。北京奔驰的盈利能力有目共睹。2018年上半年，在北京汽车的报表中，与北京奔驰相关的收入从2017年同期的583.13亿元增长到702.19亿元，增长了20.4%。给出的增长解释是，北京奔驰的销量同比增长19.6%，高价车型的销量有所增长。上半年，综合利润表显示，北京奔驰的毛利达到219.88亿元，而同期北京品牌亏损15.51亿元。对于股价急需挽救的戴姆勒来说，如果北京奔驰的利润能够纳入报告，那将是雨天。其次，北京奔驰并不总是处于高销量的趋势。戴姆勒作为技术领导者，可以加强对合资车企的控制，以提高合资公司的业绩。从目前的表现来看，在较高的比较基数下，北京奔驰在前两年的胜利步伐有所放缓。今年10月，北京奔驰批发销量同比下降10.9%，至29343辆，前10个月累计销量同比增长14.9%，至3999843辆。当然，北京奔驰的下滑与乘用车市场的整体下滑趋势不无关系，而累计销量增长仍然相对较高。但如果横向比较其他两家豪华车合资企业，北京奔驰的增长势头并不理想。在国产X3的推动下，华晨宝马10月份的销量增长了47%，达到44705辆，前十个月增长了19.9%，达到375151辆。一汽-大众奥迪国产车10月批发销量仍保持9.2%的同比增长，56777辆的成绩仍远高于其他两辆，而累计销量同比增长10.3%，达到511702辆。可以看出，北京奔驰在月度销量增速上不如这两个对手，累计增速也不如华晨宝马，而一汽-大众奥迪和北京奔驰将有重型新车推动销量增长，因此北京奔驰仍需调整业务以获得更高的增长动力。如果戴姆勒能够通过增持来加强对北京奔驰的控制，那么它可能会进一步提高增长率。第三，对于北汽来说，可以按照华晨集团的轨迹推进混改。尽管合资公司由外国控股，这将导致中国股东未来利润下降，但它可以在短期内向北汽提供更多资金……

m、 并可能获得外方的技术承诺，从而发展自己的品牌，尤其是新能源汽车和自动驾驶业务。戴姆勒如果想增持北京奔驰，自然会面临许多问题。除了资金、因素和机构审计外，北汽还将考虑戴姆勒控股北京奔驰后相关独立车企可能产生的影响，包括戴姆勒的第一大股东吉利（曾有传言称在北汽或参与后一次混改）和戴姆勒的另一家合资伙伴比亚迪。在宝马集团决定在2022年将其对华晨宝马的持股比例提高到75%后，也有消息称其他外国车企也希望效仿。例如，有消息人士指出，福特正在考虑在提供新车的条件下增持长安福特的股份。尽管长安很快否认了这一消息，但未来，在中国汽车市场两极分化的情况下，越来越多的合资车企将两极分化，或与长安铃木类似，由外方退出，中方主导，或向华晨宝马学习，将控制权交给外方。根据戴姆勒的全球形势，尽管它在中国仍在如火如荼地进行，甚至可能威胁到奥迪在豪华品牌销售中的领先地位，但利润和股价下跌的压力不容忽视。如果你想想北京奔驰的“香蛋糕”，它完全在合理的范围内。这不仅是戴姆勒的业务，也是北汽的业务，关系到整个中国汽车行业的发展趋势。在华晨宝马开创合资车企被外国控股的先例后，轮到梅赛德斯-奔驰在中国的合资企业北京奔驰也面临类似的情况。据知情人士向彭博社和其他媒体透露，戴姆勒表示愿意将北京奔驰的持股比例从目前的49%提高到至少65%。然而，戴姆勒与北汽的谈判仍处于探索阶段，无法确保最终达成协议。尽管戴姆勒对北京奔驰的控股尚未达到一定程度，但这意味着这家全球最大的豪华汽车制造商希望在全球最大的奢侈汽车市场上对其合资公司实现更大的控制权。媒体随即要求相关汽车公司进行核实。戴姆勒拒绝就与北汽的谈判发表评论，但仅对其在中国的业务以及与北汽的合作关系表示满意。当媒体问及北汽时，一位发言人予以否认：“没有这样的事情。”同时，该公司也回应了戴姆勒的“繁文缛节”——对合作伙伴的满意。那么，戴姆勒增持北京奔驰的合理性和可操作性是什么呢？首先，戴姆勒可以通过增持北京奔驰来改善其财务报表。宝马集团华晨宝马和戴姆勒北京奔驰都在产品技术和规划方面占据主导地位。但不同的是，北汽过去通过资本运作交叉持股，这使得戴姆勒仅持有北京奔驰49%的股权，因此戴姆勒无法将北京奔驰的营收利润直接合并到报表中。2018年第三季度，戴姆勒的营业收入同比下降1%，至402.11亿欧元，净利润下降21%，至17.61亿欧元。由于业绩下滑，戴姆勒的股价也从今年的最高点75.85欧元跌至目前的52.01欧元（2018年12月4日）。北京奔驰的盈利能力有目共睹。2018年上半年，在北京汽车的报表中，与北京奔驰相关的收入从2017年同期的583.13亿元增长到702.19亿元，增长了20.4%。给出的增长解释是，北京奔驰的销量同比增长19.6%，高价车型的销量有所增长。上半年，综合利润表显示，北京奔驰的毛利达到219.88亿元，而同期北京品牌亏损15.51亿元。对于股价急需挽救的戴姆勒来说，如果北京奔驰的利润能够纳入报告，那将是雨天。其次，北京奔驰并不总是处于高销量的趋势。戴姆勒作为技术领导者，可以加强对合资车企的控制，以提高合资公司的业绩。从目前的表现来看，在较高的比较压力下，北京奔驰在前两年的胜利步伐有所放缓……

。今年10月，北京奔驰批发销量同比下降10.9%，至29343辆，前10个月累计销量同比增长14.9%，至3999843辆。当然，北京奔驰的下滑与乘用车市场的整体下滑趋势不无关系，而累计销量增长仍然相对较高。但如果横向比较其他两家豪华车合资企业，北京奔驰的增长势头并不理想。在国产X3的推动下，华晨宝马10月份的销量增长了47%，达到44705辆，前十个月增长了19.9%，达到375151辆。一汽-大众奥迪国产车10月批发销量仍保持9.2%的同比增长，56777辆的成绩仍远高于其他两辆，而累计销量同比增长10.3%，达到511702辆。可以看出，北京奔驰在月度销量增速上不如这两个对手，累计增速也不如华晨宝马，而一汽-大众奥迪和北京奔驰将有重型新车推动销量增长，因此北京奔驰仍需调整业务以获得更高的增长动力。如果戴姆勒能够通过增持来加强对北京奔驰的控制，那么它可能会进一步提高增长率。第三，对于北汽来说，可以按照华晨集团的轨迹推进混改。尽管合资公司由外国控股，这将导致中国股东未来利润下降，但它可以在短期内向北汽提供更多资金，并可能获得外国的技术承诺，从而发展自己的品牌，尤其是新能源汽车和自动驾驶业务。戴姆勒如果想增持北京奔驰，自然会面临许多问题。除了资金、因素和机构审计外，北汽还将考虑戴姆勒控股北京奔驰后相关独立车企可能产生的影响，包括戴姆勒的第一大股东吉利（曾有传言称在北汽或参与后一次混改）和戴姆勒的另一家合资伙伴比亚迪。在宝马集团决定在2022年将其对华晨宝马的持股比例提高到75%后，也有消息称其他外国车企也希望效仿。例如，有消息人士指出，福特正在考虑在提供新车的条件下增持长安福特的股份。尽管长安很快否认了这一消息，但未来，在中国汽车市场两极分化的情况下，越来越多的合资车企将两极分化，或与长安铃木类似，由外方退出，中方主导，或向华晨宝马学习，将控制权交给外方。根据戴姆勒的全球形势，尽管它在中国仍在如火如荼地进行，甚至可能威胁到奥迪在豪华品牌销售中的领先地位，但利润和股价下跌的压力不容忽视。如果你想想北京奔驰的“香蛋糕”，它完全在合理的范围内。这不仅是戴姆勒的业务，也是北汽的业务，关系到整个中国汽车行业的发展趋势。

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