拆分戴姆勒卡车业务，康林松的优化业绩终极大法？

从传闻不断到2020财年业绩报告发布会，都在强调推进戴姆勒卡车的独立上市业务。

这次重组被命名为“焦点计划”。戴姆勒单独上市后，大部分股份将分配给戴姆勒股东，然后卡车业务将完全独立管理。戴姆勒表示，戴姆勒卡车的独立，包括相关金融服务业务的主要部分，将在2021年底前完成。戴姆勒也将更名为奔驰。如果独立上市顺利完成，可能成为德国历史上最大的IPO。

这种“一分为二”的举动，可谓是行业车企“瘦身”计划中的终极瘦身方案。大众集团之前也这么做过，并在2019年完成了IPO。投资银行Sanford Bernstein的分析师艾林霍斯特(t Ellinghorst)预测，业务拆分后，投资者对汽车业务和卡车业务的估值分别为650亿欧元和350亿欧元。

这件事本身确实是非常明智的举动。面对时代的巨变，大象很难转身。通过这种方式，可以提高轿车和卡车两大主业的核心竞争力。德国汽车行业专家杜登霍夫(Dudenhoff)也指出，戴姆勒这一步的操作与时俱进，合乎逻辑。目前各大车企普遍存在的问题是各部门之间缺乏业务联系，应该专注于自己的核心业务，而不是追求无所不包的大而全的集团。

“这对戴姆勒来说是一个历史性的时刻。”戴姆勒总裁康·宋林表示，未来，两家公司将处于不同的行业，各自面临独特的客户、技术和资本要求。独立单位可以显著提高企业的敏捷性和竞争力，从而更有效地应对行业的千变万化。

未来在碳中和方面，技术路线的侧重点会有所不同。乘用车将专注于纯电，而商用车将专注于氢燃料。

这似乎是所有妇女和儿童都知道的简单而深刻的真理。但是，自古以来，分合之间能产生多少不义之债？但这确实是一个不得不担心的问题。卡洛斯·戈恩在全世界引起轰动的大逃杀，并不是因为“组合”的问题而引起的巨大轰动。对了，大众集团旗下的商用车品牌Traton上市后，股价持续处于低位。

对于拥有130多年历史的戴姆勒来说，拆分卡车业务是一个巨大而艰难的工程。不久，这个计划遇到了一个小问题。戴姆勒卡车分拆后能否继续，如何使用奔驰品牌？理清这些关系可能需要几个月时间。

康宋林在接受媒体采访时表示，公司正在法律框架下处理戴姆勒卡车独立后，如何使用“梅赛德斯”品牌和“三叉戟星徽”标志等问题。Arthur D.Little的顾问Roman Mathyssek也表示:“戴姆勒卡车拆分后，以清晰的方式管理和定义奔驰的品牌、标志和权利将非常重要。”

当然，对康来说，也有“私心”。除了未来的业务考虑，当然更重要的是一份优秀的成绩单。要知道，他在巨变面前面临的财务压力是巨大的，更“坑”的是卡车业务不争气，无法为财报增光添彩。

可以说，2020年戴姆勒最重要的是降本增效。2020年，戴姆勒也拿到了一份远超预期的成绩单:净利润上涨48%，至40亿欧元。这一次，在卡车业务独立之前，戴姆勒将其变更为终止的业务，无疑会对下半年的业绩产生立竿见影的积极作用。

戴姆勒卡车是目前世界上最大的卡车和公共汽车制造商，拥有7个品牌和100个，…0名员工，拥有超过35个主要运营地点。2020年，戴姆勒集团共销售汽车284万辆，其中卡车和客车业务板块销售37.85万辆，同比下降27%；卡车销量35.83万辆，同比下降27%；客车销量2.01万辆，同比下降38%。

2020年，该部门营业额为347亿欧元，息税前利润为5.25亿欧元，销售利润率为1.5%，但上一年息税前利润率为6%，达到26.72亿欧元。

目前，戴姆勒卡车的规模在全球大型商用车制造商中具有优势，但由于内部成本控制问题和战略失误，戴姆勒未能将其规模转化为更高的利润率。十年来，卡车业务从未实现过销售回报率超过8%的目标。

然而，戴姆勒卡车公司的首席执行官马丁·多姆(Martin Dom)仍然对未来充满信心。他说:“戴姆勒卡车公司的独立将带来更大的机会、更大的曝光度和透明度。我们将进一步发展并保持我们在替代电力系统和自动化领域的领先地位。”

或许对于戴姆勒来说，除了美国市场，中国市场也是值得期待的。2020年底，戴姆勒宣布将在中国合资公司，即北京福田戴姆勒汽车有限公司生产奔驰品牌卡车车型，当天，双方合作伙伴共同宣布了两年后建设新工厂生产奔驰品牌卡车的计划。

在戴姆勒卡车公司的心目中，酝酿拆分方案的那一刻，或许就已经有了美好的蓝图:未来大有可为。

文/郑文

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这次重组被命名为“焦点计划”。戴姆勒单独上市后，大部分股份将分配给戴姆勒股东，然后卡车业务将完全独立管理。戴姆勒表示，戴姆勒卡车的独立，包括相关金融服务业务的主要部分，将在2021年底前完成。戴姆勒也将更名为奔驰。如果独立上市顺利完成，可能成为德国历史上最大的IPO。

这种“一分为二”的举动，可谓是行业车企“瘦身”计划中的终极瘦身方案。大众集团之前也这么做过，并在2019年完成了IPO。投资银行Sanford Bernstein的分析师艾林霍斯特(t Ellinghorst)预测，业务拆分后，投资者对汽车业务和卡车业务的估值分别为650亿欧元和350亿欧元。

这件事本身确实是非常明智的举动。面对时代的巨变，大象很难转身。通过这种方式，可以提高轿车和卡车两大主业的核心竞争力。德国汽车行业专家杜登霍夫(Dudenhoff)也指出，戴姆勒这一步的操作与时俱进，合乎逻辑。目前各大车企普遍存在的问题是各部门之间缺乏业务联系，应该专注于自己的核心业务，而不是追求无所不包的大而全的集团。

“这对戴姆勒来说是一个历史性的时刻。”戴姆勒总裁康·宋林表示，未来，两家公司将处于不同的行业，各自面临独特的客户、技术和资本要求。独立单位可以显著提高企业的敏捷性和竞争力，从而更有效地应对行业的千变万化。

未来在碳中和方面，技术路线的侧重点会有所不同。乘用车将专注于纯电，而商用车将专注于氢燃料。

这似乎是所有妇女和儿童都知道的简单而深刻的真理。但是，自古以来，分合之间能产生多少不义之债？但这确实是一个不得不担心的问题。卡洛斯·戈恩在全世界引起轰动的大逃杀，并不是因为“组合”的问题而引起的巨大轰动。对了，Traton上市后，商用车……大众集团旗下的兰德，股价持续处于低位。

对于拥有130多年历史的戴姆勒来说，拆分卡车业务是一个巨大而艰难的工程。不久，这个计划遇到了一个小问题。戴姆勒卡车分拆后能否继续，如何使用奔驰品牌？理清这些关系可能需要几个月时间。

康宋林在接受媒体采访时表示，公司正在法律框架下处理戴姆勒卡车独立后，如何使用“梅赛德斯”品牌和“三叉戟星徽”标志等问题。Arthur D.Little的顾问Roman Mathyssek也表示:“戴姆勒卡车拆分后，以清晰的方式管理和定义奔驰的品牌、标志和权利将非常重要。”

当然，对康来说，也有“私心”。除了未来的业务考虑，当然更重要的是一份优秀的成绩单。要知道，他在巨变面前面临的财务压力是巨大的，更“坑”的是卡车业务不争气，无法为财报增光添彩。

可以说，2020年戴姆勒最重要的是降本增效。2020年，戴姆勒也拿到了一份远超预期的成绩单:净利润上涨48%，至40亿欧元。这一次，在卡车业务独立之前，戴姆勒将其变更为终止的业务，无疑会对下半年的业绩产生立竿见影的积极作用。

戴姆勒卡车是目前世界上最大的卡车和客车制造商，拥有7个品牌和10万名员工，拥有超过35个主要运营地点。2020年，戴姆勒集团共销售汽车284万辆，其中卡车和客车业务板块销售37.85万辆，同比下降27%；卡车销量35.83万辆，同比下降27%；客车销量2.01万辆，同比下降38%。

2020年，该部门营业额为347亿欧元，息税前利润为5.25亿欧元，销售利润率为1.5%，但上一年息税前利润率为6%，达到26.72亿欧元。

目前，戴姆勒卡车的规模在全球大型商用车制造商中具有优势，但由于内部成本控制问题和战略失误，戴姆勒未能将其规模转化为更高的利润率。十年来，卡车业务从未实现过销售回报率超过8%的目标。

然而，戴姆勒卡车公司的首席执行官马丁·多姆(Martin Dom)仍然对未来充满信心。他说:“戴姆勒卡车公司的独立将带来更大的机会、更大的曝光度和透明度。我们将进一步发展并保持我们在替代电力系统和自动化领域的领先地位。”

或许对于戴姆勒来说，除了美国市场，中国市场也是值得期待的。2020年底，戴姆勒宣布将在中国合资公司，即北京福田戴姆勒汽车有限公司生产奔驰品牌卡车车型，当天，双方合作伙伴共同宣布了两年后建设新工厂生产奔驰品牌卡车的计划。

在戴姆勒卡车公司的心目中，酝酿拆分方案的那一刻，或许就已经有了美好的蓝图:未来大有可为。

文/郑文

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