都是多嘴惹的祸？特斯拉大跌超8% 或因马斯克“吓坏”比特币

受钴、锂等有色金属上涨影响，锂电池材料普遍弥补节后涨幅。其中，电解液行业由于相关添加剂短缺，产能利用率不足，但隔膜没有明显变化。根据财联社记者对几家锂电池材料上市公司的调查，虽然相对于下游，中游材料供应商的议价能力不强，但原材料价格上涨一般会传导到下游。2020年锂电池材料价格已经多次上涨，动力电池未见动静，相关锂电池厂毛利率可能再次承压。真锂研究CEO兼首席分析师莫可认为，过去几年已经证明，资源端发起的价格暴涨无法传导到电池端，电池企业和部分材料企业的盈利能力将进一步减弱。也有业内人士对财联社记者表示，动力电池短期内有小幅上涨，但降价是趋势。节后中游锂电池材料价格不同程度上涨，其中正极材料——磷酸亚铁锂、电解液——(六氟磷酸锂、添加剂VC)供不应求。据信谊资讯统计，春节前后部分阳极材料新单报价上涨10%左右。有分析人士对财联社记者表示，预计明年会有所缓解。“阴极材料和原材料的价格是挂钩的。如果原材料价格上涨，阴极材料也会上涨，”一家国内市场份额排名前三的阴极材料制造商的高管表示。接近背叛的人，中国宝安(000009。SZ)，表示作为锂电池正负极材料供应商，虽然整体议价能力相对下游不强，价格一般会随行业变化，但由于协议和订单的长短，不会马上传导。从目前情况来看，公司整体生产能力较强。百川分析师季指出，由于精品短缺，磷酸亚铁锂材料市场整体供应偏紧。目前大厂基本满产，需求仍供不应求，预计二季度后会有所缓解。相关厂商，如德国纳米(300769。SZ)，预计二季度新增锂铁3万吨，原料碳酸锂工厂也将陆续释放新增产能。出于成本和比容量的考虑，磷酸亚铁锂和三元材料是目前主流的正极材料，而磷酸亚铁锂材料比三元材料更紧张。原因可能与“铁锂回潮”有关。前瞻产业研究院数据显示，2020年1-12月，三元锂电池累计加载38.9GWh，累计下降4.1%；磷酸铁锂电池装机容量24.4GWh，累计增长20.6%。莫克认为，2021年磷酸铁锂电池装机量有望进一步提升。另外，比亚迪(002594。SZ)也在加速“刀片电池”(磷酸亚铁锂的技术路线)的供货。根据工信部发布的道路机动车生产企业及产品(第340批)公告，比亚迪将向一汽红旗提供“刀锋电池”，并于2021年下半年正式装车，型号为E-QM5。对于电解液，有业内人士表示，提到的添加剂VC对行业产量有一定影响，但对延长产业链、有VC等添加剂的电解液公司产能利用率影响不大。由于这次电解液上涨，原材料也在上涨，毛利率整体变化有限。据财联社记者了解，电解液巨头杉杉股份(600884。SH)、天赐材料(002709。SZ)和新舟邦(300037。SZ)全部布局上游原料。其中，杉杉股份联合建立六氟磷酸锂产能，自主研发并量产新型添加剂；天赐新材布局六氟磷酸锂、新型电解质、添加剂等关键原材料；新舟邦开发了溶剂、添加剂、新型锂盐等上游材料。但此前欲收购六氟磷酸锂的六九九科技74.24%因故终止。锂电池厂毛利可能再次承压。2020年下半年以来，正负极材料和电解液价格经历了多次涨价。据AVICENNE ENERG统计，电池材料总成本约占锂电池总成本的55%-65%，其中四种材料约占总成本的46%。不过，新沂资讯的统计数据显示，国内动力电池的价格并没有明显变化，消费电池的价格只是有所微调。在中游材料供应商的压力下，当代安培科技股份有限公司(300750)等锂电池厂的毛利率。SZ)可能再次承压。Wind数据显示，2018年至2020年半年报中，当代安培科技股份有限公司动力电池系统板块毛利率持续下滑，占比分别为34.10%、28.45%和26.50%。根据莫克的分析，2021年锂电池市场需求的增长仍将严重依赖于电动汽车市场，目前的涨价潮已经传导到原材料甚至物料上。但电池价格受制于电动车等下游应用，涨价会严重影响销量。所以电池价格的发展趋势只能是持续降价。有业内人士持相同观点:“锂电池厂的毛利肯定会被压缩。对于中游的材料涨价，电池厂会自行消化或者和主机厂商量。”根据BNEF的预测，2024年，全球对锂离子电池的累计需求将超过2亿千瓦时，价格将降至100美元/千瓦时以下，这通常被认为是电动汽车和燃油汽车实现购买平价的临界点。中研院报告显示，2019年全球锂离子电池均价为156美元/千瓦时，中国市场锂离子电池均价已低至147美元/千瓦时，为全球最低。鉴于上述预测，不排除锂电池厂低毛利率成为常态。当代Amperex Technology Limited在过去两个月共斥资680亿元扩大产能或与利用规模优势抢占市场有关。开源证券研究报告认为，锂电池行业已经进入TWh时代，伴随着强大的规模效应导致锂电池成本快速下降，从而加速新能源汽车和电化学储能的渗透率。据其测算，2020年底当代Amperex科技有限公司年产能预计达到80GWh+，在建产能约350-400GWh，产能规划全球第一。另一方面，锂电池厂在降成本上“各显神通”，比如采用JTM技术，通过卷芯直接到达模块，省去了电池环节。同时，从中下游的物料供应商动态可以看出，“降本增能”已经成为研发的重点之一。受钴、锂等有色金属上涨影响，锂电池材料普遍弥补节后涨幅。其中，电解液行业由于相关添加剂短缺，产能利用率不足，但隔膜没有明显变化。根据财联社记者对几家锂电池材料上市公司的调查，虽然相对于下游，中游材料供应商的议价能力不强，但原材料价格上涨一般会传导到下游。2020年锂电池材料价格已经多次上涨，动力电池未见动静，相关锂电池厂毛利率可能再次承压。真锂研究CEO兼首席分析师莫可认为，过去几年已经证明，资源端发起的价格暴涨无法传导……电池方面，电池公司和一些材料公司的盈利能力将进一步减弱。也有业内人士对财联社记者表示，动力电池短期内有小幅上涨，但降价是趋势。节后中游锂电池材料价格不同程度上涨，其中正极材料——磷酸亚铁锂、电解液——(六氟磷酸锂、添加剂VC)供不应求。据信谊资讯统计，春节前后部分阳极材料新单报价上涨10%左右。有分析人士对财联社记者表示，预计明年会有所缓解。“阴极材料和原材料的价格是挂钩的。如果原材料价格上涨，阴极材料也会上涨，”一家国内市场份额排名前三的阴极材料制造商的高管表示。接近背叛的人，中国宝安(000009。SZ)，表示作为锂电池正负极材料供应商，虽然整体议价能力相对下游不强，价格一般会随行业变化，但由于协议和订单的长短，不会马上传导。从目前情况来看，公司整体生产能力较强。百川分析师季指出，由于精品短缺，磷酸亚铁锂材料市场整体供应偏紧。目前大厂基本满产，需求仍供不应求，预计二季度后会有所缓解。相关厂商，如德国纳米(300769。SZ)，预计二季度新增锂铁3万吨，原料碳酸锂工厂也将陆续释放新增产能。出于成本和比容量的考虑，磷酸亚铁锂和三元材料是目前主流的正极材料，而磷酸亚铁锂材料比三元材料更紧张。原因可能与“铁锂回潮”有关。前瞻产业研究院数据显示，2020年1-12月，三元锂电池累计加载38.9GWh，累计下降4.1%；磷酸铁锂电池装机容量24.4GWh，累计增长20.6%。莫克认为，2021年磷酸铁锂电池装机量有望进一步提升。另外，比亚迪(002594。SZ)也在加速“刀片电池”(磷酸亚铁锂的技术路线)的供货。根据工信部发布的道路机动车生产企业及产品(第340批)公告，比亚迪将向一汽红旗提供“刀锋电池”，并于2021年下半年正式装车，型号为E-QM5。对于电解液，有业内人士表示，提到的添加剂VC对行业产量有一定影响，但对延长产业链、有VC等添加剂的电解液公司产能利用率影响不大。由于这次电解液上涨，原材料也在上涨，毛利率整体变化有限。据财联社记者了解，电解液巨头杉杉股份(600884。SH)、天赐材料(002709。SZ)和新舟邦(300037。SZ)全部布局上游原料。其中，杉杉股份联合建立六氟磷酸锂产能，自主研发并量产新型添加剂；天赐新材布局六氟磷酸锂、新型电解质、添加剂等关键原材料；新舟邦开发了溶剂、添加剂、新型锂盐等上游材料。但此前欲收购六氟磷酸锂的六九九科技74.24%因故终止。锂电池厂毛利可能再次承压。2020年下半年以来，正负极材料和电解液价格经历了多次涨价。据AVICENNE ENERG统计，电池材料总成本约占锂电池总成本的55%-65%，其中四种材料约占总成本的46%。不过，新沂资讯的统计数据显示，国内动力电池的价格并没有明显变化，消费电池的价格只是有所微调。在中游材料供应商的压力下，当代安培科技股份有限公司(300750)等锂电池厂的毛利率。SZ)可能再次承压。Wind数据显示，2018年至2020年半年报中，当代安培科技股份有限公司动力电池系统板块毛利率持续下滑，占比分别为34.10%、28.45%和26.50%。根据莫克的分析，2021年锂电池市场需求的增长仍将严重依赖于电动汽车市场，目前的涨价潮已经传导到原材料甚至物料上。但电池价格受制于电动车等下游应用，涨价会严重影响销量。所以电池价格的发展趋势只能是持续降价。有业内人士持相同观点:“锂电池厂的毛利肯定会被压缩。对于中游的材料涨价，电池厂会自行消化或者和主机厂商量。”根据BNEF的预测，2024年，全球对锂离子电池的累计需求将超过2亿千瓦时，价格将降至100美元/千瓦时以下，这通常被认为是电动汽车和燃油汽车实现购买平价的临界点。中研院报告显示，2019年全球锂离子电池均价为156美元/千瓦时，中国市场锂离子电池均价已低至147美元/千瓦时，为全球最低。鉴于上述预测，不排除锂电池厂低毛利率成为常态。当代Amperex Technology Limited在过去两个月共斥资680亿元扩大产能或与利用规模优势抢占市场有关。开源证券研究报告认为，锂电池行业已经进入TWh时代，伴随着强大的规模效应导致锂电池成本快速下降，从而加速新能源汽车和电化学储能的渗透率。据其测算，2020年底当代Amperex科技有限公司年产能预计达到80GWh+，在建产能约350-400GWh，产能规划全球第一。另一方面，锂电池厂在降成本上“各显神通”，比如采用JTM技术，通过卷芯直接到达模块，省去了电池环节。同时，从中下游的物料供应商动态可以看出，“降本增能”已经成为研发的重点之一。

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