造车进入第二阶段 理想财报透露新信号

日前在内部信中宣称“2025年成为中国智能电动车第一企业”的李，近日发布了2020年第四季度及全年业绩。累计销量突破4万辆，季度利润首次转正，年收入近100亿，现金储备近300亿...一系列核心指标非常抢眼。理想成立五年多，在目前只有一个产品的情况下，销售增长很快，运营效率很高。它有可能成为盈利最快的新汽车制造企业。

布局纯电动产品

李的创始人李想曾明确表示:“第一个五年目标的关键之一是现金流为正，我们必须使自己在困难的行业中具有造血能力；第二阶段，到2025年，占据中国新能源汽车市场20%的份额，从而获得自动驾驶竞争时代的入场券。"

短期目标是市场份额之战，长期目标是自动驾驶之战。李的野心很大，但也极具挑战性。20%的市场份额相当于今天大众在中国乘用车市场的份额(巧合的是，大众此前也透露了2025年成为中国第一新能源汽车市场的目标)。按照目前新能源汽车市场的增长趋势，五年内的理想销量目标是160万辆左右。

2020年，李的销量为3.26万辆，占新能源乘用车市场的2.79%。从不到4万辆到百万辆的规模，中间明显有差距。那么理想是如何支撑目标的实现的呢？

首先看产品，李想在财报电话会议上提到了后续的新车计划:从2022年开始，每年投放和交付至少两款车型是比较理想的，2023年投放纯电动汽车。这意味着到2025年，李将推出至少8款新车型。

目前比较理想的产品规划是三个平台:第二代增程式电动X平台产品，第一款产品是大型增程式SUV代号“X01”将于2022年发射；高压纯电鲸平台产品，专注大空间；高压纯电动鲨鱼平台产品，专注高性能。结合之前公布的信息，理想未来将开发中型和紧凑型SUV等产品，主力价位在15-50万元之间，主打中高端SUV市场。

程序扩展的技术路线是李的最大特色和争议点。一方面，即使未来推出纯电动汽车，程序延伸也不仅仅是一种过渡技术，而是一种双轨制。另一方面，它一直专注于无续航和充电焦虑的理想，推出的纯电动车也必须兼顾续航和充电便利性。

“目标是创造一种接近燃油汽车的充电体验。”理想情况下，在纯电动平台开发上，核心是突破4C电池、电驱动系统、热管理系统、大功率充电网络四大关键技术，还将投资建设大量充电设施。内部信中提到，到2030年，10分钟续航300-500公里的超快充电技术将全面普及，充电体验将接近加油，HPC超级充电站的投资回报率将超过加油站，这将更好地支撑电动汽车在商业上的普及。

但在2022年新车到来之前，今年的销量依然只有李ONE(参数|询价)支撑，今年的增长势头可能会放缓，更依赖于渠道的拓展。第一季度的压力已经显现。李预计将交付15，000-11，500辆汽车，低于上一季度14，500辆的水平。

“李直营店”

李总裁沈亚男透露，“公司已进入第二个战略周期，今年及未来几年将大力推进门店铺设，为2022年起各种产品的发布做准备。”截至2021年1月，Ideal在47个城市拥有60家零售中心、121家售后维修中心和授权车身和喷漆中心，覆盖89个城市。

R&D仍然是亮点。

李关于“省钱”的笑话一直在流传。从财务数据可以看出，资金的使用效率已经发挥到了极致。在第一个完整的交割日，经营性现金流和自由现金流都有了很大的改善，亏损减少到1.52亿元。对比其他新势力，蔚来汽车2020年Q3亏损10.47亿元，Xpeng汽车净亏损11.49亿元。

李想说，李的资金全部用于技术研发、客户服务、质量提升、人才引进，投入翻倍，剩下的锦上添花不花。

在节省资金的同时，李于去年12月完成了股票发行，筹资15.3亿美元。这些节余将主要投入研发，为“自动驾驶之战”做技术储备。

今年2月，李宣布在上海成立新的中心，致力于智能电动汽车技术的前沿发展，包括高电压平台和超快充电技术、自动驾驶技术和下一代智能驾驶舱技术、操作系统和计算平台。上海R&D中心将拥有新车型的完整R&D功能。R&D中心已经开始招募人才，未来规模预计将超过2000人。

李今年的研发投入将增加到至少30亿元人民币，为打造一个全新的、大规模的、可扩展的系统架构做准备。系统架构涵盖新一代高级驾驶辅助系统、计算机系统和自主研发的汽车操作系统。2022年，李将发布这一系统架构。

随着对自动驾驶和新车型的投入越来越多，预计未来三年，研发费用将达到每年60亿元人民币(10亿美元)。其中，预计一半以上的费用将用于自动驾驶相关的研发。

根据李想的判断，只要有足够的数据和足够的R&D投入，智能电动车头部企业都可以实现4级自动驾驶，自动驾驶将成为智能电动车的操作系统，而不是功能配置。“到2030年，w……相信四级自动驾驶会成为每一辆智能电动车的标配，用户不会买一辆没有自动驾驶能力的智能电动车。"

自动驾驶的全面普及，也会让消费者对汽车的需求在“专属空间”和“交通工具”之间两极分化。理想选择前者，为更多家庭打造自动驾驶专属空间。

苹果和百度进入后，新势力还有机会吗？

李想认为，一个新的科技企业进入智能汽车领域，从团队组建到市场调研、项目立项、正式研发、测试、生产、工厂制造、交付到市场验证，基本上已经有四年时间了。

四年后，李预计一年有几十万的销量和品牌积累；基础设施中将有数千个服务网点，为用户提供全面的服务；工厂和供应链可以为突破百万辆提供很好的基础。产品将实现从15万到50万价格区间的完全覆盖，技术将变得非常成熟。

“我们非常钦佩并欢迎这些科技公司进入这个行业。时间对我们和几个新生力量更有利。当新进入的科技公司都沉浸在从0到1的阶段时，我们李已经进入了从1到10的快速成长阶段。”(文/汽车之家杜俊毅)前几天在内部信中宣称“2025年成为中国智能电动车第一企业”的李，近日发布了2020年第四季度及全年业绩。累计销量突破4万辆，季度利润首次转正，年收入近100亿，现金储备近300亿...一系列核心指标非常抢眼。理想成立五年多，在目前只有一个产品的情况下，销售增长很快，运营效率很高。它有可能成为盈利最快的新汽车制造企业。

布局纯电动产品

李的创始人李想曾明确表示:“第一个五年目标的关键之一是现金流为正，我们必须使自己在困难的行业中具有造血能力；第二阶段，到2025年，占据中国新能源汽车市场20%的份额，从而获得自动驾驶竞争时代的入场券。"

短期目标是市场份额之战，长期目标是自动驾驶之战。李的野心很大，但也极具挑战性。20%的市场份额相当于今天大众在中国乘用车市场的份额(巧合的是，大众此前也透露了2025年成为中国第一新能源汽车市场的目标)。按照目前新能源汽车市场的增长趋势，五年内的理想销量目标是160万辆左右。

2020年，李的销量为3.26万辆，占新能源乘用车市场的2.79%。从不到4万辆到百万辆的规模，中间明显有差距。那么理想是如何支撑目标的实现的呢？

首先看产品，李想在财报电话会议上提到了后续的新车计划:从2022年开始，每年投放和交付至少两款车型是比较理想的，2023年投放纯电动汽车。这意味着到2025年，李将推出至少8款新车型。

目前比较理想的产品规划是三个平台:第二代增程式电动X平台产品，第一款产品是大型增程式SUV代号“X01”将于2022年发射；高压纯电鲸平台产品，专注大空间；高压纯电动鲨鱼平台产品，专注高性能。结合之前公布的信息，理想未来将开发中型和紧凑型SUV等产品，主力价位在15-50万元之间，主打中高端SUV市场。

程序扩展的技术路线是李的最大特色和争议点。一方面，即使未来推出纯电动汽车，程序延伸也不仅仅是一种过渡技术，而是一种双轨制。另一方面，它一直专注于无续航和充电焦虑的理想，推出的纯电动车也必须兼顾续航和充电便利性。

“目标是创造一种接近燃油汽车的充电体验。”理想情况下，在纯电动平台开发上，核心是突破4C电池、电驱动系统、热管理系统、大功率充电网络四大关键技术，还将投资建设大量充电设施。内部信中提到，到2030年，10分钟续航300-500公里的超快充电技术将全面普及，充电体验将接近加油，HPC超级充电站的投资回报率将超过加油站，这将更好地支撑电动汽车在商业上的普及。

但在2022年新车到来之前，今年的销量依然只有李ONE(参数|询价)支撑，今年的增长势头可能会放缓，更依赖于渠道的拓展。第一季度的压力已经显现。李预计将交付15，000-11，500辆汽车，低于上一季度14，500辆的水平。

“李直营店”

李总裁沈亚男透露，“公司已进入第二个战略周期，今年及未来几年将大力推进门店铺设，为2022年起各种产品的发布做准备。”截至2021年1月，Ideal在47个城市拥有60家零售中心、121家售后维修中心和授权车身和喷漆中心，覆盖89个城市。

R&D仍然是亮点。

李关于“省钱”的笑话一直在流传。从财务数据可以看出，资金的使用效率已经发挥到了极致。在第一个完整的交割日，经营性现金流和自由现金流都有了很大的改善，亏损减少到1.52亿元。对比其他新势力，蔚来汽车2020年Q3亏损10.47亿元，Xpeng汽车净亏损11.49亿元。

李想说，李的资金全部用于技术研发、客户服务、质量提升、人才引进，投入翻倍，剩下的锦上添花不花。

在节省资金的同时，李于去年12月完成了股票发行，筹资15.3亿美元。这些节余将主要投入研发，为“自动驾驶之战”做技术储备。

今年2月，李宣布在上海成立新的中心，致力于智能电动汽车技术的前沿发展，包括高电压平台和超快充电技术、自动驾驶技术和下一代智能驾驶舱技术、操作系统和计算平台。上海R&D中心将拥有新车型的完整R&D功能。R&D中心已经开始招募人才，未来规模预计将超过2000人。

李今年的研发投入将增加到至少30亿元人民币，为打造一个全新的、大规模的、可扩展的系统架构做准备。系统架构涵盖新一代高级驾驶辅助系统、计算机系统和自主研发的汽车操作系统。2022年，李将发布这一系统架构。

随着对自动驾驶和新车型的投入越来越多，预计未来三年，研发费用将达到每年60亿元人民币(10亿美元)。其中，预计一半以上的费用将用于自动驾驶相关的研发。

根据李想的判断，只要有足够的数据和足够的R&D投入，智能电动车头部企业都可以实现4级自动驾驶，自动驾驶将成为智能电动车的操作系统，而不是功能配置。“到2030年，w……相信四级自动驾驶会成为每一辆智能电动车的标配，用户不会买一辆没有自动驾驶能力的智能电动车。"

自动驾驶的全面普及，也会让消费者对汽车的需求在“专属空间”和“交通工具”之间两极分化。理想选择前者，为更多家庭打造自动驾驶专属空间。

苹果和百度进入后，新势力还有机会吗？

李想认为，一个新的科技企业进入智能汽车领域，从团队组建到市场调研、项目立项、正式研发、测试、生产、工厂制造、交付到市场验证，基本上已经有四年时间了。

四年后，李预计一年有几十万的销量和品牌积累；基础设施中将有数千个服务网点，为用户提供全面的服务；工厂和供应链可以为突破百万辆提供很好的基础。产品将实现从15万到50万价格区间的完全覆盖，技术将变得非常成熟。

“我们非常钦佩并欢迎这些科技公司进入这个行业。时间对我们和几个新生力量更有利。当新进入的科技公司都沉浸在从0到1的阶段时，我们李已经进入了从1到10的快速成长阶段。”(文/汽车之家杜俊毅)

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