乘风而起的宁德时代，守业掠地均两难

当代安培科技有限公司曾玉群常说:“如果我们不是世界第一，我们就没有存在的价值。”2020年以来，当代安培科技股份有限公司市值一路攀升，逼近万亿大关。一直独占头把交椅的吉利汽车实际控制人李书福，已经不在福布斯中国发布的2020年中国汽车富豪榜榜首了。曾玉群以158亿美元高居榜首，其次是李书福和长城汽车实际控制人魏建军，分别为150亿美元和80亿美元。然而，在市值爆棚、财富飙升的背后，当代安培科技股份有限公司业绩和营收双双下滑，负债总额持续攀升。一直在讲产品，跑得快的当代Amperex科技有限公司能否摆脱“盛则衰，月盈则亏”的规律？面对毛利下滑、企业合作隐忧、政策红利消失、产品质量、内外竞争加剧等问题，这家龙头企业似乎进入了一个是继续经营还是掠夺土地的两难境地。如何保持行业的地位，如何抵御强大的竞品？消化各种坏消息？当代安培科技有限公司还剩下多少可能性？宁德的网速会降到2011年创立的当代安培科技有限公司吗？只用了两场“战役”就跃上了动力电池的历史舞台。2012年，宝马欲为其新能源汽车品牌“之诺”寻找中国电池供应商合作伙伴。虽然刚刚成立，但由于与ATL(手机锂电池巨头企业)的关系，当代Amperex科技有限公司在锂电池研发方面有着丰富的经验；另一方面，ATL长期为苹果供货的经验对宝马来说很有说服力。技术背景+高端品牌背书，当代安培科技有限公司拿下宝马大单。当代安培科技有限公司从与宝马的合作中受益匪浅。正是因为宝马对技术的严格要求，当代安培科技有限公司不断提高电池生产和测试水平。2015年，随着新能源汽车市场的爆发，当代安培科技有限公司和比亚迪在200多家企业的激烈竞争中，抢占了近80%的市场份额。其中，当代安培科技股份有限公司锂电池增速同比增长8倍。2017年，当代安培科技有限公司动力电池出货量达11.84GWh，同比增长50%，一举超越比亚迪，电池装机量全球第一。2018年，当代安培科技股份有限公司在深圳证券交易所成功上市。24天后，速度将刷新纪录，创业板最大IPO也让其风光无限。与此同时，当代安培科技有限公司历代电池，当代安培科技有限公司在“技术路线”上也占了上风。2011年，当代Amperex科技有限公司刚成立的时候，主流观点是三元锂电池技术难度大，专利被日韩掌握，磷酸铁锂电池更容易突破，包括比亚迪创始人王传福也认同这个观点。"比亚迪只能在全球和中国生产车用磷酸铁锂电池."。但次年《节能与新能源汽车产业规划(2012-2020)》政策公布，三元锂电池成为2015年唯一能达到150Wh/kg以上的动力电池。押宝三元锂的当代Amperex科技有限公司抓住了机会，开始赶风。此后，当代安培科技有限公司的三元锂电池继续攻城略地。随着消除里程焦虑的呼声越来越高，很多品牌都配备了它，粉丝来自蔚来、威马、广汽、华晨宝马、BAIC新能源、小鹏、宝马iX3等等。根据SNE研究，2017年至2019年，当代安培科技有限公司的动力电池装机容量连续三年位居全球第一。当代Amperex科技有限公司的电池生产空间就在它一骑绝尘的时候，但是几起关于明星单品NCM811电池自燃的事件让当代Amperex科技有限公司略显沮丧；同时，LG化学也给当代安培科技有限公司带来了巨大的压力，在装机容量方面受到限制；过去几年被压抑已久的磷酸铁锂电池，随着比亚迪续航能力和安全性更高的“刀锋电池”被更多主机厂商选择，电池市场的格局开始悄然发生一系列微妙的变化。1月27日，当代Amperex科技有限公司透露中长期战略规划，将于2025年左右正式推出高度集成的CTC(Cell to Chassis)电池技术，以实现电池组重量和空间的最小化，提高续航能力。与竞争对手最先进、最明亮的固态和半固态电池、石墨烯基电池和无钴电池相比，当代Amperex科技有限公司的空间有限，仅限于希望通过结构优化来提高其能量密度。因为提高电池寿命的核心是提高电池的能量密度。如何防止傲人的速度变成失速？这是当代安培科技有限公司的一个新尝试。1月13日，最新的SNE数据显示，2020年，当代安培科技有限公司将以34GWh(单位电功率:100 MW)的装机容量成为全球最大的动力电池企业，市场份额为24.82%。当代安培科技有限公司增速有限这也是当代安培科技有限公司自2017年以来第四次获得装机量冠军。然而，四连冠的背后是增速的大幅下滑。与2019年相比，LG新能源装机量增长150%。当代安培科技有限公司的这一数字为3%。值得注意的是，2020年3-8月，LG新能源一度超越当代安培科技有限公司。最终市场份额为22.63%。与当代安培科技有限公司的区别只有两点。有对手是好事，可以推动自己前进，但如果对手太强，你不知道是高兴还是担心。2020年前三季度，当代安培科技股份有限公司营收达126.93亿元，较去年同期增长0.8%，归属于股东的净利润达14.2亿元，增长4.24%。然而，与2019年相比，当代安培科技有限公司的收入和利润增长率有非常明显的下降趋势。2019年，当代安培科技有限公司收入增长率为54.6%，利润增长率为34%。在第三季度财报中，当代安培科技有限公司的收入增长率下降了53.8%，2019年降至一半。LG化学的电池业务，第三季度营收为31.44亿韩元(约合人民币186.31亿元)，同比增长42.3%。其营业利润为1688亿韩元(约合人民币9.9亿元)，同比增长168%。更明显的是毛利率的下降。从2016年开始，一路下滑:从43.70%、36.29%、32.79%、29.06%到2020年第三季度的27.41%。2019年3月26日，财政部、工信部、科技部、发改委联合发文。自当年6月26日起，新能源汽车补贴标准相当于在2018年基础上平均下降50%。Q3财报显示，2020年前三季度，当代安培科技股份有限公司计入当期损益的政府补助达9.2亿元，相当于当期净利润的近三成。虽然受疫情影响，2020年的报销潮没有如期而至，但延期两年的新政对于当代安普科技有限公司来说，依然不宽裕。与当代Amperex Technology Co .，Limited补贴主要植根于国内市场不同，LG化学已经形成了较为完整的全球产业布局，不仅在韩国国内市场拿下起亚和现代，在欧洲市场拿下沃尔沃和奥迪等大部分车企，在北美也拿下通用和FCA。自2014年起，当代安培科技有限公司在德国、法国、美国、香港等国家和地区设立了子公司，并开始在海外市场寻找新的业务增长点。然而，随着LG和三星SDI的频繁努力，当代安培科技有限公司在海外市场的扩张受到了阻碍。根据……何数据，当代安培科技有限公司2019年海外营收20亿元，仅占总营收的4.37%。随着政策的撤退和海外企业的涌入，主机厂商有了更多的选择，很多二线电池企业有了更多的空间，所以当代Amperex Technology Limited在当地的优势会逐渐淡化。当代安培科技有限公司需要一个新的故事。特斯拉CEO马斯克曾公开表示，“电池产量是制约未来能源可持续发展的根本因素，这是一个非常重要的问题”。2月2日晚间，当代安普科技股份有限公司连续发布三份扩产公告，总投资不超过290亿元建设/ee img/{ HostI }/img/20230303221407120046/1 . jpg "/>

当代安培科技有限公司曾玉群常说:“如果我们不是世界第一，我们就没有存在的价值。”2020年以来，当代安培科技股份有限公司市值一路攀升，逼近万亿大关。一直独占头把交椅的吉利汽车实际控制人李书福，已经不在福布斯中国发布的2020年中国汽车富豪榜榜首了。曾玉群以158亿美元高居榜首，其次是李书福和长城汽车实际控制人魏建军，分别为150亿美元和80亿美元。然而，在市值爆棚、财富飙升的背后，当代安培科技股份有限公司业绩和营收双双下滑，负债总额持续攀升。一直在讲产品，跑得快的当代Amperex科技有限公司能否摆脱“盛则衰，月盈则亏”的规律？面对毛利下滑、企业合作隐忧、政策红利消失、产品质量、内外竞争加剧等问题，这家龙头企业似乎进入了一个是继续经营还是掠夺土地的两难境地。如何保持行业的地位，如何抵御强大的竞品？消化各种坏消息？当代安培科技有限公司还剩下多少可能性？宁德的网速会降到2011年创立的当代安培科技有限公司吗？只用了两场“战役”就跃上了动力电池的历史舞台。2012年，宝马欲为其新能源汽车品牌“之诺”寻找中国电池供应商合作伙伴。虽然刚刚成立，但由于与ATL(手机锂电池巨头企业)的关系，当代Amperex科技有限公司在锂电池研发方面有着丰富的经验；另一方面，ATL长期为苹果供货的经验对宝马来说很有说服力。技术背景+高端品牌背书，当代安培科技有限公司拿下宝马大单。当代安培科技有限公司从与宝马的合作中受益匪浅。正是因为宝马对技术的严格要求，当代安培科技有限公司不断提高电池生产和测试水平。2015年，随着新能源汽车市场的爆发，当代安培科技有限公司和比亚迪在200多家企业的激烈竞争中，抢占了近80%的市场份额。其中，当代安培科技股份有限公司锂电池增速同比增长8倍。2017年，当代安培科技有限公司动力电池出货量达11.84GWh，同比增长50%，一举超越比亚迪，电池装机量全球第一。2018年，当代安培科技股份有限公司在深圳证券交易所成功上市。24天后，速度将刷新纪录，创业板最大IPO也让其风光无限。与此同时，当代安培科技有限公司历代电池，当代安培科技有限公司在“技术路线”上也占了上风。2011年，当代Amperex科技有限公司刚成立的时候，主流观点是三元锂电池技术难度大，专利被日韩掌握，磷酸铁锂电池更容易突破，包括比亚迪创始人王传福也认同这个观点。"比亚迪只能在全球和中国生产车用磷酸铁锂电池."。但次年《节能与新能源汽车产业规划(2012-2020)》政策公布，三元锂电池成为2015年唯一能达到150Wh/kg以上的动力电池。押宝三元锂的当代Amperex科技有限公司抓住了机会，开始赶风。此后，当代安培科技有限公司的三元锂电池继续攻城略地。随着消除里程焦虑的呼声越来越高，很多品牌都配备了它，粉丝来自蔚来、威马、广汽、华晨宝马、BAIC新能源、小鹏、宝马iX3等等。根据SNE研究，2017年至2019年，当代安培科技有限公司的动力电池装机容量连续三年位居全球第一。当代Amperex科技有限公司的电池生产空间就在它一骑绝尘的时候，但是几起关于明星单品NCM811电池自燃的事件让当代Amperex科技有限公司略显沮丧；同时，LG化学也给当代安培科技有限公司带来了巨大的压力，在装机容量方面受到限制；过去几年被压抑已久的磷酸铁锂电池，随着比亚迪续航能力和安全性更高的“刀锋电池”被更多主机厂商选择，电池市场的格局开始悄然发生一系列微妙的变化。1月27日，当代Amperex科技有限公司透露中长期战略规划，将于2025年左右正式推出高度集成的CTC(Cell to Chassis)电池技术，以实现电池组重量和空间的最小化，提高续航能力。与竞争对手最先进、最明亮的固态和半固态电池、石墨烯基电池和无钴电池相比，当代Amperex科技有限公司的空间有限，仅限于希望通过结构优化来提高其能量密度。因为提高电池寿命的核心是提高电池的能量密度。如何防止傲人的速度变成失速？这是当代安培科技有限公司的一个新尝试。1月13日，最新的SNE数据显示，2020年，当代安培科技有限公司将以34GWh(单位电功率:100 MW)的装机容量成为全球最大的动力电池企业，市场份额为24.82%。当代安培科技有限公司增速有限这也是当代安培科技有限公司自2017年以来第四次获得装机量冠军。然而，四连冠的背后是增速的大幅下滑。与2019年相比，LG新能源装机量增长150%。当代安培科技有限公司的这一数字为3%。值得注意的是，2020年3-8月，LG新能源一度超越当代安培科技有限公司。最终市场份额为22.63%。与当代安培科技有限公司的区别只有两点。有对手是好事，可以推动自己前进，但如果对手太强，你不知道是高兴还是担心。2020年前三季度，当代安培科技股份有限公司营收达126.93亿元，较去年同期增长0.8%，归属于股东的净利润达14.2亿元，增长4.24%。然而，与2019年相比，当代安培科技有限公司的收入和利润增长率有非常明显的下降趋势。2019年，当代安培科技有限公司收入增长率为54.6%，利润增长率为34%。在第三季度财报中，当代安培科技有限公司的收入增长率下降了53.8%，2019年降至一半。LG化学的电池业务，第三季度营收为31.44亿韩元(约合人民币186.31亿元)，同比增长42.3%。其营业利润为1688亿韩元(约合人民币9.9亿元)，同比增长168%。更明显的是毛利率的下降。从2016年开始，一路下滑:从43.70%、36.29%、32.79%、29.06%到2020年第三季度的27.41%。2019年3月26日，财政部、工信部、科技部、发改委联合发文。自当年6月26日起，新能源汽车补贴标准相当于在2018年基础上平均下降50%。Q3财报显示，2020年前三季度，当代安培科技股份有限公司计入当期损益的政府补助达9.2亿元，相当于当期净利润的近三成。虽然受疫情影响，2020年的报销潮没有如期而至，但延期两年的新政对于当代安普科技有限公司来说，依然不宽裕。与当代Amperex Technology Co .，Limited补贴主要植根于国内市场不同，LG化学已经形成了较为完整的全球产业布局，不仅在韩国国内市场拿下起亚和现代，在欧洲市场拿下沃尔沃和奥迪等大部分车企，在北美也拿下通用和FCA。自2014年起，当代安培科技有限公司在德国、法国、美国、香港等国家和地区设立了子公司，并开始在海外市场寻找新的业务增长点。然而，随着LG和三星SDI的频繁努力，当代安培科技有限公司在海外市场的扩张受到了阻碍。根据……何数据，当代安培科技有限公司2019年海外营收20亿元，仅占总营收的4.37%。随着政策的撤退和海外企业的涌入，主机厂商有了更多的选择，很多二线电池企业有了更多的空间，所以当代Amperex Technology Limited在当地的优势会逐渐淡化。当代安培科技有限公司需要一个新的故事。特斯拉CEO马斯克曾公开表示，“电池产量是制约未来能源可持续发展的根本因素，这是一个非常重要的问题”。2月2日晚间，当代安培科技股份有限公司连续发布三份扩产公告，总投资不超过290亿元，新建/扩建“四川省宜宾制造基地五期、六期项目”、“控股子公司时代一汽动力电池生产线扩建”、“当代安培科技股份有限公司肇庆动力及储能电池项目(一期)”三大基地。根据后期团队的报告，从2020年至今，当代安普科技有限公司在扩产方面的总支出已经超过1000亿元，是2019年的两倍。据中信建投预测，到2023年，当代安普科技股份有限公司已披露的项目将全部完成。在这些新项目达到设计产能后，当代安培科技有限公司的电池总产能将在2025年达到至少600GWh，即2020年产能的6倍。根据SNE研究的数据，2025年电动汽车上的动力电池装机容量将为1163GWh，当代安培科技有限公司估计总产能将占一半。近25%的市场份额，2020年3%的增长率，这种扩张是否略显激进？产能扩张受到质疑。虽然当代安培科技有限公司努力扩大生产，但其市值仍未能超过万亿目标。一些投资者并不看好当代安培科技有限公司。他们认为该公司将继续扩大其生产能力，而不是使其业务多样化。产能过剩的时候，公司可能会走钢铁煤炭一样的路。最新的三季度财报显示，截至今年三季度末，公司总负债已达711.87亿元，较去年三季度末的558.22亿元增长27.52%。负债率达到51.6%。动力电池市场现在处于新技术的最前沿，技术路线随时会发生变化，行业老大的位置也将面临很大的不确定性。虽然业内各大电池厂商基本都会兼顾两条路线，但各自的技术领先路线不同。三元锂路线是当代安培科技股份有限公司的一条重要投资路线。按照当代安培科技有限公司2019年高达90%的产能利用率计算，如果乘用车领域出现航线变动，其产能无疑将面临巨大空缺。当代Amperex科技有限公司生产线梳理当代Amperex科技有限公司的发展路径，不难发现，快速大批量的圈地式合作是实现其产业竞争力的重要引擎。在当代Amperex科技有限公司的朋友圈里，有一汽、BAIC、广汽、东风、SAIC、长安六大国有车企，也有蔚来、小鹏、威马等造车新势力，还有特斯拉、宝马、大众等外资巨头。因为新能源汽车产业面临跨越式发展，谁都不想被“七寸”掐住，占汽车总成本40%左右的动力电池成为很多企业的突破口。被新能源汽车“带飞”的当代安培科技有限公司，不再是车企的唯一选择。特斯拉的订单分配给当代安培科技有限公司、LG化学和松下；宝马在中国将部分订单分配给亿纬锂能，而大众则参股郭萱高科。SAIC和蔚来开始布局固态电池。脱胎于长城汽车的动力电池制造商蜂巢能源正式发布两款续航里程800公里的新型无钴电池。该协会秘书长崔东树表示，电池企业和汽车制造商之间的合作关系也在发生变化。电池企业不可能控制整车厂，整车厂也会做电池，不是完全用当代安普科技有限公司的电池，可能也会用一部分电池。和发动机一样，动力电池作为核心部件，未来也会有越来越多的车企自主生产。政策保温房已成过去，内忧外患蜂拥而至，技术征服也是任重道远。如何捍卫自己的霸权，当代安培科技有限公司似乎已经进入了自己的担忧时刻。竞争日益激烈，旧的打法已经不适合了。对于当代安培科技有限公司来说，无论是捍卫业务还是掠夺土地，都需要探索新的突破口。来源:深潜原子(id:深潜原子)

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