为什么节后汽车股大跌？

一切都是相互联系的。其实一万股也是互联互通的。这几天美股暴跌，a股节后也开始暴跌。所谓“坠母否认”。作为汽车行业的人，我们关心汽车股为什么暴跌。

比如这次牛市，长城汽车从去年的9.00元左右涨到最高的51.72元，翻了好几倍，但目前长城股价已经回调到31.36元。你可以说长城深度调整，但是为什么上不去？虽然有分析称长城能达到100元，但那是未来，不是现在。现在长城、当代安培科技有限公司、比亚迪都倒下了。背后的原因是什么？从股市的联动效应来看，美股大跌引发全球股市下跌，包括a股，都是有关联的。在全球化的今天，自然是你中有我，我中有你。另外，高层套现是原因之一，团资出逃肯定是原因之一，但不是最根本的原因。那么，下跌背后的原因是什么？美股堰塞湖先说美股。2月25日美股大跌，纳斯达克指数开盘下跌2%，随后最低跌至4%，道琼斯指数最低跌至3%，个股跌得一塌糊涂。十年期国债收益率呢？已经超过1.5%的警戒线了然后美联储董事长Powell出来说话，balabala~~稳定了局势。

这是套路，也是冷幽默。具体来说，如果10年期美国国债收益率飙升到1.5%以上，美股就会坐下来哭，然后美联储就会出面安抚，搞QE。但归根结底，现在是“滞胀”的局面。众所周知，QE的意思是印钞，拜登的1.9万亿美元经济刺激计划，说白了就是印钱发钞，带动消费循环。就嘿现在，不管以后洪水怎样。此外，美国股票拥有“美联储看跌期权”。这就是美股高增长的秘密。目前美国联邦债务占GDP的比例高达140%。而且，美元本身就是信用货币。1973年布雷顿森林体系崩溃后，美元与黄金脱钩，随后完全成为纸债。就像香帅金融的讲义一样，钱源于债，转了一个大弯，现在才真正回归本源。还有一个问题。2021年美国将有5.8万亿美债到期，2022年将有2.5万亿美债到期。这些债券都是要支付的。2020年到期的1万亿美元债务已经让美国政府叫苦连天。随着越来越多的债务到期，美国借全球债务的日子其实是不可持续的。

更何况，压舱物没了，就靠美国政府和美联储的嘴皮子了(记住，美联储是私人机构，不是严格意义上的央行)。怎么说呢？你能说这个人好像可以信任吗？所以美国股市就是一个堰塞湖，越推越高。所以从特斯拉最近的“泄洪”来看，其市值高达8000多亿美元。这是真正的价值吗？不是，是未来的价值，是资本的狂欢，是透支。资本发了财，然后韭菜们接过了“天上掉下来的刀”。同样的，我们再看看魏小利，股价也遭到抛售，暴跌。其实“春江水暖鸭先知”，其中，蔚来第三大股东高林资本在2月13日向美国SEC提交了截至2020年第四季度末的美股持仓情况(表13F)。2020年第三季度，资本分别买入蔚来、李和Xpeng Motors万股、167.1万股和91.7万股。当时股票市值分别为5117.7万美元、2905.7万美元和1839.5万美元，合计近1亿美元。截至2020年12月31日，高岭资本清退蔚来、李、Xpeng Motors。与第三季度末相比……诶这三家公司的股价分别涨了130%，66%，113%。

此外，去年淡马锡还在第三季度清仓了41，446，985股2018年第四季度买入的蔚来股票。从这些操作中，我们可以清楚地看到，资本是逐利的，是低吸高抛的。资本嗅觉敏锐，它会前进。在信息不对称的情况下，普通人只能事后发现。说白了，目前这三家公司的股价和经营的关系并不太大。先简单说一下国内的问题。股市靠什么？当然是钱。那么，国内a股为什么会跌呢？简单的说，就是钱紧，或者准确的说，预计以后钱会少，所以要赶紧安顿下来。这是整个股市大跌背后的因素。种种迹象表明，“流动性正在慢慢收紧”。而且不久前，央行货币政策委员会委员马骏在一个研讨会上指出，部分领域(股市、楼市)已经出现泡沫，都与流动性和杠杆率的变化有关。据相关数据显示，1月25日至28日，央行累计净回笼资金超过5500亿，几乎是一次温和的RRR降息。1月29日至2月2日，央行净投放2740亿元，之后回笼800亿元。“央妈”回笼资金的操作使得银行间流动性紧张，同业拆借利率飙升。不过经过调控，到3月2日基本正常。

自1月底以来，恒大集团首席经济学家任泽平在三篇文章中提出了“我们可能正站在流动性的拐点”的观点。前期资金的出口在哪里？是跷跷板的另一端，股票市场。股市的资金涌入，推动了这波“慢牛”。随着拐点的到来，回流或转移是可能的。无独有偶，2月24日上午，香港政府突然提高印花税，一改过去30年的下降趋势，一次性提高30%。这也瓦解了国内资金抱团的努力，并带动亚太股市大幅跳水。那么，为什么要增加印花税呢？毕竟去年的疫情影响太大，钱不够用。其次，去年a股结构性牛市持续了整整一年，很多板块都出现了泡沫。白酒，军工，新能源，医药，猪肉，光伏等等。泡沫之下，庄家该收割了。但从根本上来说，支撑股价的是公司的营收和业绩，也就是要靠消费。但是，我们再来看消费品行业。就算茅台是有提价特权的奢侈品，估计以后收入增长也会达到顶峰。至于其他消费品，有一种说法是，去年中国什么都是增长的，消费几十年来第一次是负增长。消费的信心指数不高，就会传导出撑不住业绩的信心。另外，从国内来看，430万亿的房地产规模也到了一个非常重要的节点。按照顶楼的规划，要保持稳定，不准离开，不准进入，还要上锁。这部分资金动不了，其他资金很难满足央妈收紧的“钱袋子”。

流动性拐点真的到来了吗？在下结论之前，市场预期已经在股市中有所反映。局面是有尽头的，这一波“四大浪”在年后开始调整。上证综指在2月18日交易首日触及3731.69的峰值，随后掉头向下。目前能否在60日均线重要关口企稳是个问题。不过记者并不担心，四大浪调整之后，5月底之前应该会有一波五大浪。不过，也有分析师认为，目前上证综指的头肩顶形态正在完成，可能会出现右sh……未来的lder。右肩出来之后，会是一个比较深的下跌。无论如何，下半年没有希望了，一定不能继续打了。那么，在整车企业的这一轮炒作之后，下一个群体基金将何去何从？根据十四五规划，高端制造是很好的方向，资本也在加紧布局。汽车行业高端制造涉及的供应链公司很多。想囤货可以好好研究一下。一切都是相互联系的。其实一万股也是互联互通的。这几天美股暴跌，a股节后也开始暴跌。所谓“坠母否认”。作为汽车行业的人，我们关心汽车股为什么暴跌。

比如这次牛市，长城汽车从去年的9.00元左右涨到最高的51.72元，翻了好几倍，但目前长城股价已经回调到31.36元。你可以说长城深度调整，但是为什么上不去？虽然有分析称长城能达到100元，但那是未来，不是现在。现在长城、当代安培科技有限公司、比亚迪都倒下了。背后的原因是什么？从股市的联动效应来看，美股大跌引发全球股市下跌，包括a股，都是有关联的。在全球化的今天，自然是你中有我，我中有你。另外，高层套现是原因之一，团资出逃肯定是原因之一，但不是最根本的原因。那么，下跌背后的原因是什么？美股堰塞湖先说美股。2月25日美股大跌，纳斯达克指数开盘下跌2%，随后最低跌至4%，道琼斯指数最低跌至3%，个股跌得一塌糊涂。十年期国债收益率呢？已经超过1.5%的警戒线了然后美联储董事长Powell出来说话，balabala~~稳定了局势。

这是套路，也是冷幽默。具体来说，如果10年期美国国债收益率飙升到1.5%以上，美股就会坐下来哭，然后美联储就会出面安抚，搞QE。但归根结底，现在是“滞胀”的局面。众所周知，QE的意思是印钞，拜登的1.9万亿美元经济刺激计划，说白了就是印钱发钞，带动消费循环。就嘿现在，不管以后洪水怎样。此外，美国股票拥有“美联储看跌期权”。这就是美股高增长的秘密。目前美国联邦债务占GDP的比例高达140%。而且，美元本身就是信用货币。1973年布雷顿森林体系崩溃后，美元与黄金脱钩，随后完全成为纸债。就像香帅金融的讲义一样，钱源于债，转了一个大弯，现在才真正回归本源。还有一个问题。2021年美国将有5.8万亿美债到期，2022年将有2.5万亿美债到期。这些债券都是要支付的。2020年到期的1万亿美元债务已经让美国政府叫苦连天。随着越来越多的债务到期，美国借全球债务的日子其实是不可持续的。

更何况，压舱物没了，就靠美国政府和美联储的嘴皮子了(记住，美联储是私人机构，不是严格意义上的央行)。怎么说呢？你能说这个人好像可以信任吗？所以美国股市就是一个堰塞湖，越推越高。所以从特斯拉最近的“泄洪”来看，其市值高达8000多亿美元。这是真正的价值吗？不是，是未来的价值，是资本的狂欢，是透支。资本发了财，然后韭菜们接过了“天上掉下来的刀”。同样的，我们再看看魏小利，股价也遭到抛售，暴跌。事实上，“春江水暖鸭先知”，其中，蔚来第三大股东高林资本、s……于2月13日将截至2020年第四季度末的美股持仓情况发送给美国SEC(表13F)。2020年第三季度，资本分别买入蔚来、李和Xpeng Motors万股、167.1万股和91.7万股。当时股票市值分别为5117.7万美元、2905.7万美元和1839.5万美元，合计近1亿美元。截至2020年12月31日，高岭资本清退蔚来、李、Xpeng Motors。与第三季度末相比，这三家公司的股价分别上涨了130%、66%和113%。

此外，去年淡马锡还在第三季度清仓了41，446，985股2018年第四季度买入的蔚来股票。从这些操作中，我们可以清楚地看到，资本是逐利的，是低吸高抛的。资本嗅觉敏锐，它会前进。在信息不对称的情况下，普通人只能事后发现。说白了，目前这三家公司的股价和经营的关系并不太大。先简单说一下国内的问题。股市靠什么？当然是钱。那么，国内a股为什么会跌呢？简单的说，就是钱紧，或者准确的说，预计以后钱会少，所以要赶紧安顿下来。这是整个股市大跌背后的因素。种种迹象表明，“流动性正在慢慢收紧”。而且不久前，央行货币政策委员会委员马骏在一个研讨会上指出，部分领域(股市、楼市)已经出现泡沫，都与流动性和杠杆率的变化有关。据相关数据显示，1月25日至28日，央行累计净回笼资金超过5500亿，几乎是一次温和的RRR降息。1月29日至2月2日，央行净投放2740亿元，之后回笼800亿元。“央妈”回笼资金的操作使得银行间流动性紧张，同业拆借利率飙升。不过经过调控，到3月2日基本正常。

自1月底以来，恒大集团首席经济学家任泽平在三篇文章中提出了“我们可能正站在流动性的拐点”的观点。前期资金的出口在哪里？是跷跷板的另一端，股票市场。股市的资金涌入，推动了这波“慢牛”。随着拐点的到来，回流或转移是可能的。无独有偶，2月24日上午，香港政府突然提高印花税，一改过去30年的下降趋势，一次性提高30%。这也瓦解了国内资金抱团的努力，并带动亚太股市大幅跳水。那么，为什么要增加印花税呢？毕竟去年的疫情影响太大，钱不够用。其次，去年a股结构性牛市持续了整整一年，很多板块都出现了泡沫。白酒，军工，新能源，医药，猪肉，光伏等等。泡沫之下，庄家该收割了。但从根本上来说，支撑股价的是公司的营收和业绩，也就是要靠消费。但是，我们再来看消费品行业。就算茅台是有提价特权的奢侈品，估计以后收入增长也会达到顶峰。至于其他消费品，有一种说法是，去年中国什么都是增长的，消费几十年来第一次是负增长。消费的信心指数不高，就会传导出撑不住业绩的信心。另外，从国内来看，430万亿的房地产规模也到了一个非常重要的节点。按照顶楼的规划，要保持稳定，不准离开，不准进入，还要上锁。这部分资金动不了，其他资金很难满足央妈收紧的“钱袋子”。

流动性拐点真的到来了吗？在下结论之前，市场预期已经在股市中有所反映。这种情况是有尽头的，这一波“四大wav……“年后开始调整。上证综指在2月18日交易首日触及3731.69的峰值，随后掉头向下。目前能否在60日均线重要关口企稳是个问题。不过记者并不担心，四大浪调整之后，5月底之前应该会有一波五大浪。但也有分析认为，目前上证指数的头肩顶形态正在完成，未来可能会出现右肩。右肩出来之后，会是一个比较深的下跌。无论如何，下半年没有希望了，一定不能继续打了。那么，在整车企业的这一轮炒作之后，下一个群体基金将何去何从？根据十四五规划，高端制造是很好的方向，资本也在加紧布局。汽车行业高端制造涉及的供应链公司很多。想囤货可以好好研究一下。

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