科技创新板日报(上海，研究员何绿恒)报道新能源汽车“泡沫论”尚未停息，牛年国内新势力第一波融资已悄然启动。
周二(9日)，路透社发表文章称，据知情人士透露，在美国上市的中国造车新势力蔚来、理想和小鹏计划最早于今年在港股上市，目前正与数家银行商讨相关事宜，共融资50亿美元。
此外，两名知情人士透露，在新势力中，Xpeng Motors也在考虑在上海证券交易所科技创新板上市。在上周接受路透社采访时，Xpeng Motors副董事长兼总裁顾帝鸿曾表示，“从长远来看，像我们这样以消费者为中心的公司，与国内资本市场和国内投资者建立联系是有帮助的。”
根据中信证券徐英波团队2020年12月20日的报告，仅2020年，蔚来、理想、小鹏累计融资已分别超过328亿元、207亿元、285亿元。据路透社统计，2018年以来，三家公司在美国市场的融资总额已达147亿美元。
路透社评论说，新势力最近加快了融资步伐，主要是为技术开发和销售网络扩张提供资金，以提高其在中国市场的竞争优势。业内预测，2021年中国新能源汽车销量将比去年跃升近40%，至180万辆，成为全球最大的电动汽车市场之一。
海通国际证券集团(Haitong international Securities Group)驻香港分析师石基表示，“尽管资金比一年前充裕得多，但电动汽车初创企业仍需要大举投资于下一代技术。”“如果可能的话，在更接近当地市场的地方进行二次上市是一个不错的选择。”
业绩强劲，势不可挡股价持续下跌，融资厉害吗？
值得一提的是，就在消息传出的前一天，Xpeng Motors刚刚发布了2020年第四季度财报和年报，首次实现全年毛利转正，并在电话会议上表示，预计一季度交付量将达到1.25万辆，营收26亿人民币。同时计划在下半年推出第三款搭载激光雷达的电动汽车，预计第四季度交付。
至此，2020年新势力的“成绩单”全部出炉。根据蔚来和Ideality此前公布的数据，前者第四季度营收为66.4亿元，去年同期为28.48亿元，每股ADS亏损0.93元。市场预计亏损0.7元。预计一季度交付新车2-2.05万辆，营收73.8亿-75.6亿元。
后者2020年第四季度营收41.5亿元，市场预期37.93亿元，净利润1.075亿元。预计2021年第一季度总收入为29.4亿元至32.2亿元，汽车交付量在1.05万辆至1.15万辆之间，比2020年第一季度增长262.6%至297.1%。
从业绩来看，除了蔚来亏损略高于预期，新势力2020年的答卷堪称亮眼。然而，与优异的表现相反的是，新能源汽车板块近来国内外遇冷，其中的领头羊特斯拉成为众矢之的。截至周一收盘，特斯拉已再次下跌近6%，股价较1月份的历史高点下跌三分之一。
在最近的一份报告中，美国投资银行Wedbush的分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)表示，除了美债利率飙升之外，最近几周还有三个因素也拖累了特斯拉的股价:估值担忧、电动汽车领域全球竞争加剧、芯片短缺和中国需求“导致2021年迄今的疲软”。
然而，银行认为现在“不是恐慌的时候”,因为……随着企业消化收益，电动汽车股近期的弱势将是短暂的。“在我们看来，目前电动汽车领域的抛售创造了一个巨大的购买机会——你可以购买中国电动汽车制造商和即将进入电动汽车黄金时代的领导者特斯拉。”
华福证券分析师云在5日的报告中也指出，政策支持力度不变，全球加码非石化能源碳中和的背景短期内不太可能改变。从需求端来看，行业景气度依然强劲，短期甚至中期的基本面都没有发生。2020 -2021年整体行业仍将处于业绩高速增长期，继续看好整体新能源行业，等待市场回归理性。
需要指出的是，从特斯拉和新势力过去几年的股价走势来看，几次巨大的波动都与其融资消息有着千丝万缕的联系。新势力此次寻求新的融资是否会带动板块触底，也将是投资者近期关注的焦点。
「老是要钱」是什么原因？这一领域的投资可能成为重要的现金池。
除了股价，新势力越来越多的融资是否会给公司带来真正的竞争力，还是仅仅是一个“性感的蓝图”，是很多投资者最看重的关键。从去年下半年以来三家公司的融资目的来看，技术投入是三大新势力加大融资的最大原因。
至于蔚来，去年6月和8月分别发行7200万和8850万ADS，融资额分别达到4.92亿美元和17.3亿美元。募集资金主要用于:行使公司与合肥市政府设立的蔚来中国的股份回购权；用于公司自动驾驶技术的研发；为了公司在全球市场的扩张。
最理想的是，去年12月4日发行了4700万ADS，融资13.63亿美元，其中30%用于研发公司下一代电动汽车技术，包括高压平台、高充放电电池和超快充电。20%用于研发公司下一代BEV电动平台及未来车型；20%用于开发公司的自动驾驶技术和解决方案。
在小鹏，分别于去年12月7日和9日发行4000万股和4800万股ADS，募集资金21.6亿美元，其中30%用于智能电动汽车和软件、硬件、数据的研发技术；30%用于销售和市场推广，建设超级充电网络，拓展国际市场；20%用于智能电动车核心技术的潜在战略投资。
仔细研究不难发现，自动驾驶和国际营销成为新势力融资使用的关键词，这也与三者近年来在智能驾驶领域的加速布局节奏相吻合。
蔚来正在加速开发第二代技术平台NT2.0，自研芯片将于2020年NIO Day公布，或将成为全球第二家自主研发自动驾驶芯片的车企。小鹏X Pilot3.0即将上市，售价2-3.6万元。2021年，将率先推出全球首款搭载激光雷达的量产智能汽车，支持实现NGP功能；理想情况下，新款SUV将在2022年推出NVIDIA Orin芯片，该芯片将专注于自动驾驶。
光大证券倪伟12月18日报告指出，在电动汽车智能网联趋势下，电动汽车企业的长期竞争差异可能在于软件和算法，预计基于软件/算法全栈闭环(硬件集成采用合作模式)的技术定位可能是目前更适合国内智能驾驶推广的商业模式。
具体到新势力，FSD可能推动长期业绩和估值溢价。按照整车和软件的细分估值，倪玉京预测，按照目前的产品和技术路径规划，蔚来合理的市值空间可能近800亿美元，Xpeng Motors超过500亿美元，李不到200亿美元。科技创新板日报(上海，研究员何绿恒)报道新能源汽车“泡沫论”尚未停息，牛年国内新势力第一波融资已悄然启动。
周二(9日)，路透社发表文章称，据知情人士透露，在美国上市的中国造车新势力蔚来、理想和小鹏计划最早于今年在港股上市，目前正与数家银行商讨相关事宜，共融资50亿美元。
此外，两名知情人士透露，在新势力中，Xpeng Motors也在考虑在上海证券交易所科技创新板上市。在上周接受路透社采访时，Xpeng Motors副董事长兼总裁顾帝鸿曾表示，“从长远来看，像我们这样以消费者为中心的公司，与国内资本市场和国内投资者建立联系是有帮助的。”
根据中信证券徐英波团队2020年12月20日的报告，仅2020年，蔚来、理想、小鹏累计融资已分别超过328亿元、207亿元、285亿元。据路透社统计，2018年以来，三家公司在美国市场的融资总额已达147亿美元。
路透社评论说，新势力最近加快了融资步伐，主要是为技术开发和销售网络扩张提供资金，以提高其在中国市场的竞争优势。业内预测，2021年中国新能源汽车销量将比去年跃升近40%，至180万辆，成为全球最大的电动汽车市场之一。
海通国际证券集团(Haitong international Securities Group)驻香港分析师石基表示，“尽管资金比一年前充裕得多，但电动汽车初创企业仍需要大举投资于下一代技术。”“如果可能的话，在更接近当地市场的地方进行二次上市是一个不错的选择。”
业绩强劲，势不可挡股价持续下跌，融资厉害吗？
值得一提的是，就在消息传出的前一天，Xpeng Motors刚刚发布了2020年第四季度财报和年报，首次实现全年毛利转正，并在电话会议上表示，预计一季度交付量将达到1.25万辆，营收26亿人民币。同时计划在下半年推出第三款搭载激光雷达的电动汽车，预计第四季度交付。
至此，2020年新势力的“成绩单”全部出炉。根据蔚来和Ideality此前公布的数据，前者第四季度营收为66.4亿元，去年同期为28.48亿元，每股ADS亏损0.93元。市场预计亏损0.7元。预计一季度交付新车2-2.05万辆，营收73.8亿-75.6亿元。
后者2020年第四季度营收41.5亿元，市场预期37.93亿元，净利润1.075亿元。预计2021年第一季度总收入为29.4亿元至32.2亿元，汽车交付量在1.05万辆至1.15万辆之间，比2020年第一季度增长262.6%至297.1%。
从业绩来看，除了蔚来的亏损略高于……意料之中，新势力的2020答卷堪称亮眼。然而，与优异的表现相反的是，新能源汽车板块近来国内外遇冷，其中的领头羊特斯拉成为众矢之的。截至周一收盘，特斯拉已再次下跌近6%，股价较1月份的历史高点下跌三分之一。
在最近的一份报告中，美国投资银行Wedbush的分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)表示，除了美债利率飙升之外，最近几周还有三个因素也拖累了特斯拉的股价:估值担忧、电动汽车领域全球竞争加剧、芯片短缺和中国需求“导致2021年迄今的疲软”。
然而，该银行认为，现在“不是恐慌的时候”，因为随着企业消化收益，电动汽车股票最近的疲软将是短暂的。“在我们看来，目前电动汽车领域的抛售创造了一个巨大的购买机会——你可以购买中国电动汽车制造商和即将进入电动汽车黄金时代的领导者特斯拉。”
华福证券分析师云在5日的报告中也指出，政策支持力度不变，全球加码非石化能源碳中和的背景短期内不太可能改变。从需求端来看，行业景气度依然强劲，短期甚至中期的基本面都没有发生。2020 -2021年整体行业仍将处于业绩高速增长期，继续看好整体新能源行业，等待市场回归理性。
需要指出的是，从特斯拉和新势力过去几年的股价走势来看，几次巨大的波动都与其融资消息有着千丝万缕的联系。新势力此次寻求新的融资是否会带动板块触底，也将是投资者近期关注的焦点。
「老是要钱」是什么原因？这一领域的投资可能成为重要的现金池。
除了股价，新势力越来越多的融资是否会给公司带来真正的竞争力，还是仅仅是一个“性感的蓝图”，是很多投资者最看重的关键。从去年下半年以来三家公司的融资目的来看，技术投入是三大新势力加大融资的最大原因。
至于蔚来，去年6月和8月分别发行7200万和8850万ADS，融资额分别达到4.92亿美元和17.3亿美元。募集资金主要用于:行使公司与合肥市政府设立的蔚来中国的股份回购权；用于公司自动驾驶技术的研发；为了公司在全球市场的扩张。
最理想的是，去年12月4日发行了4700万ADS，融资13.63亿美元，其中30%用于研发公司下一代电动汽车技术，包括高压平台、高充放电电池和超快充电。20%用于研发公司下一代BEV电动平台及未来车型；20%用于开发公司的自动驾驶技术和解决方案。
在小鹏，分别于去年12月7日和9日发行4000万股和4800万股ADS，募集资金21.6亿美元，其中30%用于智能电动汽车和软件、硬件、数据的研发技术；30%用于销售和市场推广，建设超级充电网络，拓展国际市场；20%用于智能电动车核心技术的潜在战略投资。
仔细研究不难发现，自动驾驶和国际营销成为新势力融资使用的关键词，这也与三者近年来在智能驾驶领域的加速布局节奏相吻合。
蔚来正在加速开发第二代技术平台NT2.0，自研芯片将于2020年NIO Day公布，或将成为全球第二家自主研发自动驾驶芯片的车企。小鹏X Pilot3.0即将上市，售价2-3.6万元。2021年，将率先推出全球首款搭载激光雷达的量产智能汽车，支持实现NGP功能；理想情况下，新款SUV将在2022年推出NVIDIA Orin芯片，该芯片将专注于自动驾驶。
光大证券倪伟12月18日报告指出，在电动汽车智能网联趋势下，电动汽车企业的长期竞争差异可能在于软件和算法，预计基于软件/算法全栈闭环(硬件集成采用合作模式)的技术定位可能是目前更适合国内智能驾驶推广的商业模式。
具体到新势力，FSD可能推动长期业绩和估值溢价。按照整车和软件的细分估值，倪玉京预测，按照目前的产品和技术路径规划，蔚来合理的市值空间可能近800亿美元，Xpeng Motors超过500亿美元，李不到200亿美元。
盖世汽车讯3月4日，汽车软件公司Cerence，（AIforaworldinmotion未来AI出行）宣布与CerebrumX达成合作，
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