依维柯走到十字路口

最近看到Jeep品牌整合在华业务的新闻，心里直打颤。

虽然这是Stellantis集团和广汽集团对濒临深渊的Jeep的拯救，对广汽集团本身并无伤害，但还是让人想起了行业内敏感的合资股比问题。

自2018年国家放宽汽车行业外资在华投资限制以来，外资汽车企业增持合资汽车股权比例的传闻屡见不鲜，包括宝马增持华晨宝马、戴姆勒增持BAIC、福特增持长安福特、大众增持上汽大众等。

以华晨为例。25%股比的增加，让华晨失去了宝马，宝马控制了合资公司。同时，华晨的做法也推翻了中国开放股比的多米诺骨牌，给了外资更多的“玩法”。也成为越来越多外资企业为了谋求更多利益而试图改变股比的“经典案例”。

之前宝马对华晨的无情，之后大众对江淮的冷血，以及戴姆勒急于重启与BAIC增持北京奔驰股份的谈判。股比问题早已转化为悬在中方合资企业头上的达摩克利斯之剑，是很多弱势自主品牌不愿谈及的问题。

然而，近日来自官方网站国家市场监督管理总局的一则消息，在谈到车企股比时，打破了沉默，让人们重拾对自主品牌的信心。

8月17日，国家市场监督管理总局官网披露了2021年8月9日至8月15日无条件批准经营者集中案件名单。根据这份名单，SAIC收购南京依维柯汽车股权的交易已经获得无条件通过。

下一站，SAIC？

这份名单的披露意味着，SAIC收购南京依维柯的股份不存在法律障碍。

值得注意的是，这份批文是由反垄断局签发的。换句话说，如果不出意外，SAIC将成为南京依维柯的控股股东，而依维柯的意大利角色将转变为战略投资者。

与此同时，早在上个月，就有媒体透露SAIC已经采取了收购行动。收购后，SAIC在南京依维柯的股权为80%，外资股权为20%。虽然目前还没有官方宣布SAIC收购与否，但如果是真的，就意味着意大利依维柯已经失去了实力，中国自己的依维柯即将登场。

当SAIC和南京汽车在2006年合并时，南京依维柯作为南京汽车的子公司被并入SAIC。当时，南汽和依维柯各持有50%的股份，也就是说南汽代表SAIC持有50%的股份。

至于今天透露的收购为何保留20%股份给外方，是因为国内大型汽车集团之间的合并通常不涉及其合资企业，合资企业中外双方股份比例的变更需要双方同意。因此，此次收购很可能是SAIC从菲亚特手中收购南汽依维柯的股份。而且如果要继续使用依维柯这个品牌，外方还是需要持有一定的股权。

与此同时，相关信息显示，自去年疫情爆发以来，已有外籍人员撤离。但想必疫情只是外资撤离的原因之一。最重要的是，南京依维柯的销量和业绩已经让外商失去了耐心和兴趣。

对了，去年是南京依维柯成立以来的首次亏损。

数据显示，2020年南京依维柯年销量为2.8万辆，同比增长11.3%，但SAIC财报并未披露南京依维柯的利润。同时，财务报告还显示，在长期投资项目中，南京依维柯年初余额为1……20亿元，年末余额只有5.3亿元，减少了差不多一半。

相关专业人士表示，公司长期股权投资减少可能说明三种情况:一是股权转让；二是被投资公司的清算；三是减资分配。去年南京依维柯没有股权转让，所以第三类减资分配的可能性较小。

因此，这可能为SAIC收购南汽依维柯铺平道路。同时，减资会减少所有者权益，在股权转让过程中，收购方的出资额会相应低于之前。

随着SAIC收购依维柯的法律障碍被清除，依维柯也走到了命运的十字路口。

如果SAIC的收购是真的，那么通过收购，依维柯将不再拥有南京依维柯的话语权。除了品牌使用权，依维柯在中国市场没有实际控制权；即使收购是假的，依维柯在南京依维柯乃至中国市场的发展也变得更加被动，即使退出中国。

毕竟中国汽车市场发展迅速，变化巨大。谁知道呢？

命运的十字路口

如果你对依维柯不可避免地被SAIC收购感到难过，你只能说你太草率了。早在今年1月，就有消息称一汽集团重启收购依维柯的谈判。

从一汽到SAIC，股权转让虽然尴尬，但足以说明依维柯自身的问题已经阻碍了自身的发展。比如市场反应很大的发动机噪音大、整体隔音密封相对较差等技术问题和产品问题，都是依维柯没有管理好中国市场的原因。

以依维柯的轻型乘用车市场为例。曾几何时，依维柯和江铃福特全顺被视为中国轻型商用车市场的领军者。

但随着市场的发展，发动机结构仍以依维柯傲系列为基础，采用正时皮带设计。整车的性能、技术、工艺已经不能和进口的意大利依维柯相比。反而新一代国产全顺在车型和技术上与福特全顺同步，让后者在竞争中脱颖而出。

就在依维柯面临技术产品“内忧”的时候，“外患”接踵而至。

随着丰田技术加持的江淮星锐、大同、沈阳海狮进入这一市场，轻型商用车市场形成了前所未有的格局。尤其是大同，这几年发展很快。去年，其轻型商用车销量超过8万辆。在成为市场老大的同时，也冲击了原有的格局，让依维柯本已不景气的生活雪上加霜。

一方面中国自主品牌技术实力快速提升，另一方面外资企业进展缓慢。在口碑和技术硬实力的不断对比中，外方逐渐失去了优势，这也是依维柯在国内没落的重要原因之一。

今年6月，中国轻客销量累计2.5万辆，同比增长25.3%。年初以来，欧洲轻客市场销量达13.02万辆，较去年同期增长52.16%。换句话说，在交通需求旺盛的今天，以轻型客车为代表的轻型商用车市场越来越大。

但是幸福是别人的，依维柯什么都没有。

相关数据显示，南京依维柯6月销售2011辆，占轻客市场7.26%。大通的这一份额已经达到18.97%，两者过去的差距越来越大。

依维柯销量和体量下滑的时候，也让市场对依维柯这个品牌的印象越来越模糊。所以最近再次听到依维柯的名字，原来是我们汽车行业的恶搞歌曲。

“依维柯，金杯，完成……”

近日，某音响平台突然爆红的一段神奇的音乐，让这个被遗忘的汽车品牌重新回到公众视野。甚至有网友表示，听了这段音乐后，惊恐万分。每次看到依维柯，总觉得后面有人。

虽然在网络传播下，恶搞歌词将这两款车与殡仪车联系在一起，对产品的使用和定位进行了误导性宣传，一定程度上会导致大众对依维柯的社会评价。然而掀开网络的外衣，却折射出一些嘲讽依维柯品牌的人的悲哀。

作为第一个进入中国市场的商用车品牌，也是菲亚特集团自百年前诞生以来海外合作的成功范例之一。依维柯30多年的积累，早已失去昔日的地位，甚至只能在小众房车市场勉强生存，这不应该是它的命运。

……因此，对于依维柯来说，面对激烈的市场竞争，只有做出改变，才能继续书写更美好的未来。依托SAIC的体制、技术和活力，我们也有理由相信南京依维柯可以有更好的发展。最近看到Jeep品牌整合在华业务的新闻，心里直打颤。

虽然这是Stellantis集团和广汽集团对濒临深渊的Jeep的拯救，对广汽集团本身并无伤害，但还是让人想起了行业内敏感的合资股比问题。

自2018年国家放宽汽车行业外资在华投资限制以来，外资汽车企业增持合资汽车股权比例的传闻屡见不鲜，包括宝马增持华晨宝马、戴姆勒增持BAIC、福特增持长安福特、大众增持上汽大众等。

以华晨为例。25%股比的增加，让华晨失去了宝马，宝马控制了合资公司。同时，华晨的做法也推翻了中国开放股比的多米诺骨牌，给了外资更多的“玩法”。也成为越来越多外资企业为了谋求更多利益而试图改变股比的“经典案例”。

之前宝马对华晨的无情，之后大众对江淮的冷血，以及戴姆勒急于重启与BAIC增持北京奔驰股份的谈判。股比问题早已转化为悬在中方合资企业头上的达摩克利斯之剑，是很多弱势自主品牌不愿谈及的问题。

然而，近日来自官方网站国家市场监督管理总局的一则消息，在谈到车企股比时，打破了沉默，让人们重拾对自主品牌的信心。

8月17日，国家市场监督管理总局官网披露了2021年8月9日至8月15日无条件批准经营者集中案件名单。根据这份名单，SAIC收购南京依维柯汽车股权的交易已经获得无条件通过。

下一站，SAIC？

这份名单的披露意味着，SAIC收购南京依维柯的股份不存在法律障碍。

值得注意的是，这份批文是由反垄断局签发的。换句话说，如果不出意外，SAIC将成为南京依维柯的控股股东，而依维柯的意大利角色将转变为战略投资者。

与此同时，早在上个月，就有媒体透露SAIC已经采取了收购行动。收购后，SAIC在南京依维柯的股权为80%，外资股权为20%。虽然目前还没有官方宣布SAIC收购与否，但如果是真的，就意味着意大利依维柯已经失去了实力，中国自己的依维柯即将登场。

当SAIC和南京汽车在2006年合并时，南京依维柯作为南京汽车的子公司被并入SAIC。当时，南汽和依维柯各持有50%的股份，也就是说南汽代表SAIC持有50%的股份。

至于今天透露的收购为何保留20%股份给外方，是因为国内大型汽车集团之间的合并通常不涉及其合资企业，合资企业中外双方股份比例的变更需要双方同意。因此，此次收购很可能是SAIC从菲亚特手中收购南汽依维柯的股份。而且如果要继续使用依维柯这个品牌，外方还是需要持有一定的股权。

与此同时，相关信息显示，自去年疫情爆发以来，已有外籍人员撤离。但想必疫情只是外资撤离的原因之一。最重要的是，南京依维柯的销量和业绩已经让外商失去了耐心和兴趣。

对了，去年是南京依维柯成立以来的首次亏损。

数据显示，2020年，南京依维柯年销量为2.8万辆，是一家……日月光同比增长11.3%，但SAIC的财报没有披露南京依维柯的利润。同时，财报还显示，长期投资项目中，南京依维柯年初余额为10.2亿元，年末余额仅为5.3亿元，减少了差不多一半。

相关专业人士表示，公司长期股权投资减少可能说明三种情况:一是股权转让；二是被投资公司的清算；三是减资分配。去年南京依维柯没有股权转让，所以第三类减资分配的可能性较小。

因此，这可能为SAIC收购南汽依维柯铺平道路。同时，减资会减少所有者权益，在股权转让过程中，收购方的出资额会相应低于之前。

随着SAIC收购依维柯的法律障碍被清除，依维柯也走到了命运的十字路口。

如果SAIC的收购是真的，那么通过收购，依维柯将不再拥有南京依维柯的话语权。除了品牌使用权，依维柯在中国市场没有实际控制权；即使收购是假的，依维柯在南京依维柯乃至中国市场的发展也变得更加被动，即使退出中国。

毕竟中国汽车市场发展迅速，变化巨大。谁知道呢？

命运的十字路口

如果你对依维柯不可避免地被SAIC收购感到难过，你只能说你太草率了。早在今年1月，就有消息称一汽集团重启收购依维柯的谈判。

从一汽到SAIC，股权转让虽然尴尬，但足以说明依维柯自身的问题已经阻碍了自身的发展。比如市场反应很大的发动机噪音大、整体隔音密封相对较差等技术问题和产品问题，都是依维柯没有管理好中国市场的原因。

以依维柯的轻型乘用车市场为例。曾几何时，依维柯和江铃福特全顺被视为中国轻型商用车市场的领军者。

但随着市场的发展，发动机结构仍以依维柯傲系列为基础，采用正时皮带设计。整车的性能、技术、工艺已经不能和进口的意大利依维柯相比。反而新一代国产全顺在车型和技术上与福特全顺同步，让后者在竞争中脱颖而出。

就在依维柯面临技术产品“内忧”的时候，“外患”接踵而至。

随着丰田技术加持的江淮星锐、大同、沈阳海狮进入这一市场，轻型商用车市场形成了前所未有的格局。尤其是大同，这几年发展很快。去年，其轻型商用车销量超过8万辆。在成为市场老大的同时，也冲击了原有的格局，让依维柯本已不景气的生活雪上加霜。

一方面中国自主品牌技术实力快速提升，另一方面外资企业进展缓慢。在口碑和技术硬实力的不断对比中，外方逐渐失去了优势，这也是依维柯在国内没落的重要原因之一。

今年6月，中国轻客销量累计2.5万辆，同比增长25.3%。年初以来，欧洲轻客市场销量达13.02万辆，较去年同期增长52.16%。换句话说，在交通需求旺盛的今天，以轻型客车为代表的轻型商用车市场越来越大。

但是幸福是别人的，依维柯什么都没有。

相关数据显示，南京依维柯6月销售2011辆，占轻客市场7.26%。大通的这一份额已经达到18.97%，两者过去的差距越来越大。

依维柯销量和体量下滑的时候，也让市场对依维柯这个品牌的印象越来越模糊。所以最近再次听到依维柯的名字，原来是我们汽车行业的恶搞歌曲。

“依维柯，金杯，完成……”

近日，某音响平台突然爆红的一段神奇的音乐，让这个被遗忘的汽车品牌重新回到公众视野。甚至有网友表示，听了这段音乐后，惊恐万分。每次看到依维柯，总觉得后面有人。

虽然在网络传播下，恶搞歌词将这两款车与殡仪车联系在一起，对产品的使用和定位进行了误导性宣传，一定程度上会导致大众对依维柯的社会评价。然而掀开网络的外衣，却折射出一些嘲讽依维柯品牌的人的悲哀。

作为第一个进入中国市场的商用车品牌，也是菲亚特集团自百年前诞生以来海外合作的成功范例之一。依维柯30多年的积累，早已失去昔日的地位，甚至只能在小众房车市场勉强生存，这不应该是它的命运。

……因此，对于依维柯来说，面对激烈的市场竞争，只有做出改变，才能继续书写更美好的未来。依托SAIC的体制、技术和活力，我们也有理由相信南京依维柯可以有更好的发展。

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