世纪抄底特斯拉

最顽强的麝香被杀了回来。

今天上午，国产Model 3和Y继续大幅降价。这一次，真的很难。低配版Model 3直接降了36000，价格到了229900。低价版Y直接减了29000，价格到了259900。

跌幅在10%以上。这个价格水平已经接近很多国内同级别新势力车的下限了，比如比亚迪韩，海豹，P7，还有零跑C01，哪吒s，虽然特斯拉Model 3多年没有改装，产品力有所下降，但是如果把价格降到这个水平，性价比就出来了？

如果销量能扭转颓势，特斯拉的股价岂不是有救了？

01最大黑仔

近两年，随着产量的大幅扩张，总产能已经达到200万辆，与奔驰、宝马相当。原本以为可以进一步扩大规模，降低成本，提高利润，但目前形势不利，需求端疲软。

特斯拉的主要销售区域是美国、中国和欧洲。目前，欧洲和美国普遍预期，经济下滑，加上高通胀，将导致中央银行不断提高利率，导致利率飙升。欧美大部分人买车主要是通过信用卡消费。这么高的利率，他们增加了买车的成本。此外，能源危机也使得使用电车的费用比过去便宜。

中国方面，虽然经济处于复苏阶段，但也是弱复苏。居民消费能力尚未明显提升。另外，电动车销售渗透率已经超过30%，增速需要下台阶。与此同时，国产车的井喷也进一步蚕食了特斯拉的市场空间。因此，需求疲软，就像欧洲和美国一样。

马斯克是一个习惯用第一原理思考问题的人。解决办法当然是直击问题核心。以降价为例，先不说别的，先说钱。至少在他的意识里，如果降价不起作用，其他方法还能在哪里起作用？

更何况制造业最怕工厂停工。释放的信号太差，几乎所有制造业大佬都不会容忍这种情况。而且特斯拉的毛利率是出了名的高，也有降价的资本。

既然如此，为什么不呢？

此前，网上一直有传言称特斯拉订单不足，库存增加，上海工厂停工。特斯拉也澄清了自己。现在看来，真的是这样。

不仅商业需求疲软会带来压力，资本市场也是如此。看看特斯拉的股价，真的是一个悲壮的词。而且各大投行大幅下调了特斯拉的目标价，引起了卖空者的疯狂狙击和信徒的泛滥。

虽然特斯拉从2022年下半年开始出现降价，而且一降再降，但效果并不如人意，注定要面临水逆。

就在大家都在质疑特斯拉的时候，马斯克突然想出了这么一个终极杀手锏，直接打到历史最低价。现在有好东西看了。

今晚特斯拉股价走势如何？我不知道。反正国内一批新势力的股价先崩了。

与此同时，特斯拉的概念股被暴力拉起。特斯拉有没有可能即将进入艰难的反转？

02困境反转？

特斯拉过去一年的股价下跌可以总结为三点:

第一是美联储持续加息，导致估值惨烈厮杀；其次，加息、国外高通胀、国内竞争加剧，以及产业链中断、原材料价格上涨，导致特斯拉自身订单量下降，最终演变成灾难性的业绩。

第三，对未来经济预期的减弱和竞争的持续加剧导致需求预期不足。

新公布的2022年销量也很能说明问题。131万辆的年交付量未能达到50%增长率的承诺。虽然很多竞争对手没有完成年初的销售目标，但是市场对特斯拉的要求是非常严格的。毕竟特斯拉享有如此高的估值，特斯拉的任何负面表现都足以引起股价的剧烈波动。

显然，特斯拉已经陷入困境。更糟糕的是，特斯拉股价的暴跌让很多抄底者损失惨重，很像半山腰抄腾讯的信徒。

不过从行业发展和公司基本面来看，特斯拉还不错。它最初带来的是电动汽车，目前占据着全球最大纯电动汽车销量冠军的位置。其研发实力、产能、品牌力、盈利能力、财务表现，都不愧为电动车的标杆。赛道本身也处于高速成长阶段。

股价跌了这么多，肯定有抄底的机会。问题只是时机。

如何选择时间？

解铃还须系铃人。既然是三大因素导致了大幅下跌，那么三大因素有没有好转就成了关键。

首先，考虑到美联储加息，这件事只能告一段落，因为官方发布的消息仍然非常鹰派。在接下来的几次会议中，仍然会宣布加息，最终利率可能会高于原来的5-5.25%。加息的问题总是与高通胀率联系在一起。这个宏观因素只能从宏观角度来解决，而特斯拉实际上是无能为力的，只能希望通胀早点回落，加息早点结束，一方面缓解市场对特斯拉估值的压力，另一方面缓解美国居民的购车成本。

“这个因素不好，但也不是很坏，因为大多数坏消息已经在过去反映出来了。”。

其次，绩效和期望一起陈述。如果特斯拉的业绩确实很差，而且根据之前的订单预计会很差，那么今天的降价可能会扭转局面。

试想，作为一个准备买车的消费者，特斯拉的价格水平难道不香吗？

虽然国内很多车厂都说自己的产品可以打特斯拉Model 3和Model Y的牌子，但是实力对比摆在那里。就算特斯拉外观多年不变，内饰简单到乞丐版，也已经卖到了和国产车一样的价格，甚至更低。有什么可指责的？尤其是在国内很多有轨电车都涨价的前提下，有多少人能抵挡住这样的诱惑？

“这与爱不爱你的国家无关。你省下来的是你口袋里所有的银子。”。

所以，经过这么简单粗暴的操作，特斯拉的订单量很有可能出现逆转。当然，这么大幅度的降价，毛利率会有压力，单车利润也会下降。只能说利润不足，销量会补上。“我们不知道销售额的增加能否抵消利润的损失，但至少销售的预期正在转变。如果订单按照原来的趋势继续下滑，利润率的下滑将无法逃脱。”。

如果未来的数据证明特斯拉的销量继续反弹，可以认为特斯拉确实进入了困境，出现了逆转。

03股价反转，只差一个刺激因素

经过长时间的下滑，可以说特斯拉已经没落了。

最近特斯拉的市场情绪也很脆弱。只要出现负面情况，就可以下跌10个点。最近一个月出现了三次8点以上的大跌。一次是马斯克披露卖出特斯拉股票的时候，另一次是在美国降价的消息爆出之后，还有一次是上海一家工厂停工的时候。最近一次是在……新年后公布的2022年第四季度交付量低于预期。

今晚美股盘前，特斯拉股价暴跌，逻辑和上次美股降价差不多。因为降价，直观的反馈就是生意不好做，利润率有压力，这是一种负面情绪。

但是，从另一个角度来看，股价持续走低，机会也在慢慢显现。很多技术指标都在显示，特斯拉严重超卖。

在这种情况下，如果未来坏消息用尽，会有正面激励。一旦股市进入艰难的反转期，股价的反弹也可以是非常可怕的。过去两个月，同样的情况在腾讯和许多中国股票中也很明显。

“你知道，就公司实力、行业前景和增长前景而言，这些股票都不一定像特斯拉那样强劲。大部分都进入了业绩饱和期。更重要的是，这些股票当时也被利空消息包围，包括监管风险、退市风险、业绩下滑风险、疯狂做空。然而，在过去的两个月里，中国股票从一个极其光明的市场中脱颖而出，成为美股科技股板块中最漂亮的孩子。

这只有两个原因:太多的阴影，以及从糟糕的回报中回归。说白了，事情进展顺利。

特斯拉会不会重蹈这个市场的覆辙，答案是有很大的机会，关注行业的发展前景和公司的基本面。有很多种可能，同样的案例在股市历史上也很常见。

至于什么时候会出现，我也不确定。让我们拭目以待吧。

04结论

去年美股遭遇猛烈下跌，很多华尔街大佬损失惨重，包括巴菲特、西蒙斯、达里奥、伍德姐妹、阿克曼等。但有一个人，逆势实现了18.36%的年收益，在万千绿丛中算是一点点红。

他是橡树资本的霍华德·马克思。

此人以逆向投资闻名全球。他认为，任何资产，不管有多丑，只要价格足够低，都是值得购买的。“低价买入”是获得投资财富的唯一可靠途径，“高点入市”是最大的风险。

2008年美国金融危机期间，市场极度悲观，霍华德·马克思(Howard Marx)逆势而进，在风暴最高潮时投资100亿美元，最终带来90亿美元的收入。

他曾说，“当过于乐观时，怀疑主义呼唤悲观主义；当过于悲观时，就需要乐观。”

目前特斯拉可以算是非常悲观的时刻，几乎所有的消息都是负面的，找不到任何令人鼓舞的消息。但是，与其用线性思维，简单的跟风，不如逆向思考，看看是不是该出手了。

因为特斯拉已经跌成这样了，为什么不能成为世纪抄底的难得机会？

标签：特斯拉Model 3奔驰宝马比亚迪

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