汽车是马拉松，尹同跃谈奇瑞混改

12月3日晚，有限公司发布公告，公布了重庆长安新能源科技有限公司四名战略投资者名单，长安汽车在长安新能量的股权比例由100%稀释至48.9546%。

混合所有制改革的消息还没有被外界完全消化。第二天，12月4日，长江产权交易所宣布奇瑞控股集团有限公司有限公司和奇瑞汽车有限公司有限公司的投资和扩股项目圆满完成。大约一个月后，青岛五道口新能源汽车产业基金企业正式成为奇瑞控股和奇瑞汽车的新控股股东。

这是巧合，但奇瑞成功混改的消息和随之而来的评论淹没了长安新能源成功股改的消息。奇瑞控股和奇瑞汽车董事长尹同跃不想争夺这个第一名。12月5日，他对汽车行业评论道：“我们不是第一，长安新能源是第一。我们从中学习

这一天，芜湖阳光明媚，一改入冬以来的寒冷天气，气温回升，给人一种春三月的感觉。整个奇瑞控股和奇瑞汽车也充满了轻松的氛围，尽管整个公司都在为明年制定紧张的计划。

汽车商业评论认为，奇瑞通过这种混合动力转型为未来铺设了一条高速公路。这是以尹同跃为首的奇瑞管理层梦寐以求的市场化道路。

奇瑞在新闻稿中明确表示，国企改革的根本目的不是混合所有制，而是更好地撬动市场，推动企业机制和治理结构发生更深层次的变化。包括青岛五道口在内的全体股东将共同制定市场化激励机制，促进奇瑞业务的快速发展。

过去几年，就国产品牌的整体销量而言，奇瑞在中国主流汽车品牌阵营中排名靠后。然而，这些年也是奇瑞深刻思考发展道路，从根本上改变思路进行实质性战略调整的时期。

第一步是进行必要的扣除。2017年11月，长期占据中国汽车出口第一的奇瑞重组国际版图，出售其在巴西业务中50%的股权，该业务持续亏损；12月，观致汽车25%的股权转让给宝能集团；2018年1月，其持有的凯翼汽车51%的股权转让给四川省宜宾市一家国有企业；

整个奇瑞汽车有限公司有限公司只有15000人

其次，加强身体内部力量。一方面增强了奇瑞品牌自身的能力，另一方面为高端品牌星途和新品牌捷途赋能。尹同跃提出，追求四个现代化不如做好三个现代化——平台化、模块化和通用化，因为三个现代化是企业的基础。他在谈到汽车业务时评论道：“奇瑞需要稳健，以良好的质量和彻底的技术向丰田学习。汽车是马拉松，所以多跑两步和少跑两步并不重要。”

一个更为根本的操作是，2018年5月底，奇瑞汽车通过了关于转让奇瑞汽车股权的决议，将引入外部投资者和增资扩股提上日程。同年9月25日，奇瑞和奇瑞控股在长江产权交易所发布了首次增资扩股公告。

不幸的是，第一次增资和股票扩张遭遇了挫折。原因很简单。根据增资扩股公告的原始要求，引入的外国投资者表面上看起来是第一大股东，但芜湖资本仍占主导地位。从某种意义上说，这种混合改革还不被认为是一种深度改革，确实很容易被外界误解为暂时解决财政压力的办法。

我们可以清楚地理解当地政府对奇瑞的感情。奇瑞作为安徽特别是芜湖的骨干企业之一，在带动当地汽车及相关产业发展方面发挥了积极作用。

根据奇瑞提供的信息，围绕汽车产业链，奇瑞在芜湖已经聚集了870多家汽车及零部件公司。由于与奇瑞的密切合作，近40家世界500强企业在芜湖投资，整体提供了约15万人的就业机会。

同时，依托奇瑞，还衍生出工业机器人、现代农业装备、新能源、智能互联、汽车金融、通用航空、旅游、房地产等新兴产业。在安徽省的12个战略性新兴产业中，有4个源自奇瑞。

在很大程度上，芜湖的兴衰也取决于奇瑞的兴衰。这是地方政府能够深切感受到的，但如果阻碍奇瑞的发展，最终可能会造成小损失。因此，2019年9月9日，奇瑞控股和奇瑞股份在长江产权交易所发布了新的增资扩股公告。

最终，整体上市增资交易价格比整体上市增资底价高出1亿元，总交易金额约144亿元。本次增资扩股交易完成后，青岛五道口将持有奇瑞控股51%的股份，直接持有奇瑞汽车18.5185%的股份，通过奇瑞控股间接持有32.4815%的股份，总比例为51%。奇瑞控股和奇瑞股份将进行重组。

奇瑞汽车发布的统一新闻稿称，奇瑞增资扩股项目的成功是汽车行业国有企业改革的重大突破。这不仅为奇瑞2025战略插上了翅膀，也是安徽省和芜湖市率先推动经济高质量发展的创新之举。

事实就是这样。《汽车商业评论》问尹同跃，这次混改的成功与政府的开放程度有密切关系吗？他的回答也很直白：“我们第一次没有太多经验，但今年已经积累了一些经验。芜湖市的领导层非常开明，市场化。我特别感谢市领导和安徽省政府对我们的支持。”

然而，对于这一重大利好消息，一些人错误地将其解读为奇瑞有意“移民自救”。在12月4日正式宣布混改的当天，甚至有报道猜测“……

ery的核心框架、生产基地和销售公司可能会逐渐并最终搬迁到整个青岛市即墨区”。尹同跃笑着说，这是胡说八道。

奇瑞控股股东青岛五道口成立于2019年8月，是专门为参与奇瑞增资扩股项目而设立的基金实体。其注册地址为位于山东省青岛市即墨区的青岛汽车工业新城。青岛市即墨区是青岛五道口的重要基石投资者。

青岛五道口基金管理人是北京五道口投资基金管理有限公司有限公司董事长兼创始合伙人周建民，在一份新闻稿中表示：“青岛五道口投资奇瑞后，我们将继续推动奇瑞建立更加市场化的激励机制，增加资源和资金的引入，加强资本运营，加快国家和全球布局，并协助实施奇瑞2025战略

奇瑞表示，增资扩股后，扎根芜湖的奇瑞将进行更彻底的改革。在保持芜湖存量不变的同时，奇瑞将专注增量发展，进一步提升从芜湖到全球的战略眼光和格局，实现更大范围的战略资源配置，让芜湖这座现代化、智能化的“汽车之都”更加名副其实，让奇瑞这棵“大树”更加根深叶茂。

这可以说是对外界对奇瑞此次喜忧参半的变化做出的一些令人惊讶和无情的判断的明确回答。要想进一步发展壮大，奇瑞显然无法守住芜湖，而是需要更广泛地发展自己的分支机构，而且奇瑞已经做到了，比如更早地在鄂尔多斯（600295，股吧）和大连建立了自己的生产基地。

那么，为什么青岛五道口愿意控制奇瑞，愿意“帮忙不惹麻烦”呢？周建民给出了两个原因：首先，他对中国汽车行业的巨大增长潜力保持乐观，特别是在新能源汽车和国际化的机会方面；其次，奇瑞在技术研发、全球分工等方面具有良好的竞争优势，在新能源、智能网联、前沿系统建设等方面有着良好的积累。

这从另一个角度清楚地证明，奇瑞现在并不是不堪忍受，而是在国企改革的背景下，通过混改在汽车行业新的历史时期获得了动力。

据《汽车商业评论》报道，2019年11月，奇瑞自主品牌同比增长20%，1-11月同比增长7%，营收增长22%。瑞虎8、爱瑞泽系列、捷途等主要产品月销量均超过1万辆。奇瑞品牌新增了110家经销商，经营现金流持续改善。11月，奇瑞控股共销售7.47万辆汽车，环比增长6.2%，同比增长13.2%。从1月到11月，共售出65.18万辆汽车。

不得不说，奇瑞近年来在战略调整方面取得了一定的成绩。事实上，整体情况与贵公司的整体运营关系不大。每辆车目前的价格和边际贡献都比以前大，平均每辆车10万元。尹同跃说：“近年来，我们的战略调整很好，很多人现在没有机会做出调整

尹同跃认为，经过多年的积累和调整，奇瑞已经到了重新起飞的临界点：奇瑞在多年积极研发的基础上构建了有效的体系，大大提高了研发速度、产品平台化率和产品质量；

奇瑞在新能源、智能互联和汽车衍生业务方面有着广泛的布局。

奇瑞用了22年的时间，从一个“小草屋”白手起家，成长为一个深度参与全球价值链的中国品牌。面对新一轮技术革命和日益激烈的产业竞争，尹同跃说，不进则退。如果你放慢速度，你也会后退。奇瑞必须引入战略资本，降低财务成本，激活体制机制，为下一轮竞争抢占新的赛道。

在过去的几年里，奇瑞的总资产、总利润和净利润增长迅速，但其总债务也相应增加。2017年，奇瑞控股总资产776.242亿元，总负债627亿元，所有者权益149亿元，营业收入1538.979亿元，利润总额11.7亿元、净利润5.73亿元。

2018年5月，尹同跃在致全体奇瑞人的一封信中表示，“在‘奇瑞2025战略’计划中，我们在新产品、新技术、新能源、智能互联+无人驾驶、品牌建设、高端国际市场等方面进行了一系列布局。计划的实施需要巨大的财政投入和战略资本的引入。

现在可以说，尹同跃和所有奇瑞人都如愿以偿了。根据他的说法，青岛五道口团队了解汽车行业，拥有丰富的行业和客户资源，以及行业投资和资本运营经验。他们可以帮助奇瑞实现2025年的战略蓝图，并为奇瑞的腾飞赋能。

奇瑞增资扩股项目的成功，是奇瑞打造国际一流品牌道路上的一个里程碑。“尹同跃告诉《汽车商业评论》，新投资者的介入不仅改变了机制，还为奇瑞带来了更多的金融和市场资源，帮助奇瑞迅速进入资本市场，实现更广泛的全球战略布局。”资本既是对未来的投资，也是投资的希望。

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标签：奇瑞长安北京捷途现代

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